Sanoa, että sijoittajat näyttävät nousevan tekoälyn suhteen, voi olla vuosikymmenen aliarviointi, koska riskirahoitusta avaruudessa ylitti viime vuonna 50 miljardia dollaria ja on jälleen menossa täysillä valtavilla kierroksilla, kuten Kuva ja Lambda.

Julkiset markkinasijoittajat ovat myös olleet mukana sirujättiläisenä Nvidia on taistellut omena äskettäin maailman toiseksi arvokkaimman yrityksen tittelistä ja aiemmin tässä kuussa chip startup Astera Labs — Ratsastus tekoälyn nousulla — arkistoida korottaa jopa 534 miljoonaa dollaria listautumisannissa Tämä arvostaisi startupin jopa 4.5 miljardia dollaria. Arvo on mukavasti noussut 3.2 miljardista dollarista, joka yrityksen arvoksi arvioitiin viimeisen yksityisen korotuksensa aikana vuoden 2022 lopulla.

Mutta yritysjärjestelyt ovat edelleen yleisin poistumistie pääomasijoitusten tukemille startup-yrityksille. Useimmat tekoälyn startup-yritykset eivät todennäköisesti valitse samaa reittiä kuin Astera julkisille markkinoille, vaan näkivät sen sijaan fuusiota tai yrityskauppaa todennäköisimpänä irtautumistiena sijoittajille saadakseen suuren tuoton, johon he selvästi luottavat jakaessaan käteistä nykyiset taivaan korkeimmat arvostukset.

Tämä polku on kuitenkin ollut suhteellisen hidas VC:n tukemille AI-aloitusyrityksille, Crunchbase-tiedot näkyvät. 

Viime vuonna – huolimatta kaikista tekoälyä koskevista huudoista ja otsikoista – M&A-kauppojen tekeminen alalla väheni 31 % vuodesta 2022, ja vain 190 kauppaa tehtiin 276:een verrattuna.

Hienot markkinat tekoälyn yritysostoille

Itse asiassa kaupanteko saavutti hitain vauhtinsa sitten vuoden 2019 ensimmäisen neljänneksen ja päättyi viime vuonna, ja tietojen mukaan neljännellä neljänneksellä julkistettiin vain 39 sopimusta.

Tekoäly näytti olevan valmis tekemään suuren yritysjärjestelyn viime vuonna sen jälkeen Tietokannat — Datan tallennus- ja hallintayritys, jonka arvo oli viimeksi 38 miljardia dollaria, hankittiin OpenAI kilpailija MosaicML varten 1.3 miljardia dollaria viime kesäkuussa.

Tämä sopimus osoittautui kuitenkin dollarin arvokkaaksi viisaudeksi jokaiselle tekoälyyn liittyvälle startup-yritykselle, joka ostetaan vuonna 2023.

Viime vuonna tehtiin useita muita suuria tekoälyn M&A-sopimuksia - mukaan lukien Thomson Reuters ostaa San Franciscosta Tapausteksti, tekoälyn oikeudellinen tutkimustekniikka oikeudenkäynnin osapuolille, 650 miljoonaa dollaria ja Matkustajien vakuutus ostaa Bostonissa toimivan Corvus-vakuutus, joka käyttää tekoälyä auttamaan välittäjiä ennustamaan ja ehkäisemään monimutkaisia ​​kyberriskejä 435 miljoonalla dollarilla. 

Silti tekoälyn tekeminen näytti pysähtyneen vuoden edetessä.

Tänä vuonna kaupanteko näyttää hieman elpyvän. Vaikka suuria liiketoimia ei ole ilmoitettu, suurin on ollut Veradigmaosti Bostonissa toimivan yrityksen TiedeIO, joka kehittää biolääketieteellisen kielialustan muuntaakseen lääketieteellistä tekstiä dataksi ja oivalluksiksi 140 miljoonalla dollarilla – ensimmäisellä neljänneksellä on tehty 43 sopimusta, joista on vielä muutama viikko jäljellä. Tämä tarkoittaa, että se on todennäköisesti aktiivisin vuosineljännes vähintään vuoteen.

Missä rahat ovat?

Vaikka on helppo ihastua valtaviin arvostuksiin, joita monet AI-startupit tällä hetkellä saavuttavat, on myös tärkeää muistaa, että startup-markkinapaikka on ratkaiseva kaupankäynnin kannalta – sillä se on tärkein tapa pääomasijoittajat ja muut sijoittajat saavat likviditeettiä sijoittamalla nämä suuret yritykset. vetoja.

Viime kuukausina jopa tunnetut AI-startupit, kuten Alfa Alfa ja Antropinen nosti megakierroksia, sijoittajat ovat puhuneet avoimesti tekoälymarkkinoista ja siitä, kuinka voi olla vaikeaa saada 5-10-kertaista tuottoa näillä nykyarvoilla.

Tämä voi selittää hitaita markkinoita, kun startupit pitävät kiinni korkeista arvostuksista ja mahdolliset kosijat odottavat markkinoiden jäähtymistä. Huippuarvostukset estävät ostajat kaikilla markkinoilla, ja se näyttää edelleen olevan sitä, mitä markkinoilla tapahtuu.

Ehkä huolestuttavampaa sijoittajien kannalta on joidenkin huoli siitä, että suuret voittajat tietyillä tekoälyinfrastruktuurin ja -sovellusten alueilla ovat todennäköisesti vakiintuneet teknologian toimijat, kuten Google ja Microsoft. Tämä saattaisi jättää startupit – ja niiden sijoittajat – etsimään irtautumista markkinoilta, joilla ei ole laillista mahdollisuutta kilpailla. 

Suurin osa sijoittajista – varsinkin generatiiviseen tekoälyyn keskittyneistä – ei todennäköisesti ole vielä keskittynyt irtautumiseen. Markkinat ovat vielä nuoret, ja todennäköisesti monet arvoon, säädöksiin ja kilpailuun liittyvät näkökohdat on selvitettävä ennen kuin kukaan voi kohtuudella ennustaa, kuinka se tulee toimimaan.

M&A-markkinat kuitenkin osoittavat, mitä sijoittajat voivat kohtuudella odottaa tuottona, ja tällä hetkellä tuotto on hidasta.

Aiheeseen liittyvä Crunchbase Pro -kysely:

Aiheeseen liittyvä lukeminen:

Kuva: Dom Guzman