Yash Patel es socio general de Telstra Ventures, una firma de capital de riesgo con sede en San Francisco que se diferencia por generar ingresos para su cartera con socios de canales estratégicos y relaciones con los clientes, así como por utilizar la ciencia de datos para impulsar su proceso de inversión. El enfoque de Yash está en el lado del consumidor de fintech, Web3, criptografía, deportes electrónicos, juegos, aplicaciones SaaS, comercio electrónico y mercados. Algunas de sus inversiones en tecnología financiera más destacadas mientras estuvo en Telstra Ventures son empresas como Super.com (Super Apps) y Playbook (tecnología de riqueza de próxima generación). Anteriormente, Yash fue Director de Estrategia y Desarrollo Corporativo en Adknowledge y anteriormente formó parte del equipo de banca de inversión en tecnología de Jefferies & Company.
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Pemo: Bienvenido, Yash. Es maravilloso hablar contigo. Siendo originalmente australiano, obviamente conozco Telstra. Cuénteme un poco sobre Telstra Ventures y lo que hacen ustedes.
Yash Patel: Gracias por invitarme, Pemo. La mejor manera de pensar en Telstra Ventures es que somos un inversor que invierte en empresarios faro, generalmente en la etapa de inflexión posterior al ajuste del mercado del producto. Entonces, las empresas que realmente encontraron algo de tracción desde el principio, tal vez entre uno y dos millones en ARR o ingresos, independientemente de cómo la empresa contabilice eso. Y luego ver realmente un fuerte crecimiento y donde podemos agregar valor de varias maneras. Uno, no solo capital, sino también abrir nuevos mercados en Asia, Pacto y Australia, dada la conexión de Telstra. Pero también hay formas en que podemos aprovechar la ciencia de datos para ayudar a muchas de las empresas de nuestra cartera con todo, desde evaluaciones comparativas con sus competidores, así como otras formas en que pueden ser más eficientes con sus operaciones. Entonces esa es realmente la mejor manera de pensar en esto. Tenemos poco menos de mil millones en activos bajo administración y cerramos nuestro tercer fondo hace más de un año que estamos implementando activamente ahora mismo en 2. Así que estamos muy entusiasmados con este año y somos algo cautelosamente optimistas, ordenaré digamos, alrededor de 2024 y más allá.
Pemo: Correcto. ¿Y qué pasa con algunas de sus inversiones particulares? ¿Qué aspecto tienen?
Yash Patel: Sí, tiendo a centrarme mucho en la tecnología financiera de consumo, diría SaaS vertical, y también diría juegos y deportes electrónicos. Pero en particular, más recientemente, he pasado mucho más tiempo en fintech en términos de áreas en las que realmente me gusta centrarme. No se trata solo del consumidor, sino de gran parte de la tubería detrás de muchas de las principales aplicaciones fintech para el consumidor que existen. Hemos tenido tres o cuatro grandes inversiones en las que hemos invertido en todo el espacio. Por ejemplo, creemos firmemente en el crecimiento de las súper aplicaciones, la convergencia del comercio electrónico y la tecnología financiera, similar a lo que hemos visto en Asia. Que eso haya sucedido en Occidente ha sido bastante temprano, pero hemos estado invirtiendo en algunas empresas. Uno de ellos es Super.com, que es realmente un negocio interesante que está ayudando a muchas personas con puntajes FICO y niveles socioeconómicos más bajos en los Estados Unidos, a generar crédito y a ingresar efectivamente a la red financiera estadounidense de una manera más reflexiva.
Entonces, para nosotros, creo que hay muchas áreas en las que sentimos que las fintech existentes o incluso los operadores más grandes están prestando servicios a personas mayores con mayor patrimonio neto. Pero los millennials, la generación Z y otros no han podido acceder a muchos de estos servicios. Muchas de las empresas de tecnología financiera en las que estamos invirtiendo están democratizando este acceso o estas capacidades para las masas.
Pemo: Genial. Tengo bastantes fundadores a los que he apoyado a lo largo de los años en el área de la Bahía de San Francisco que han estado tratando de trabajar con fintech con los desatendidos, así que ese es un tema cercano a mi corazón. Originalmente, cuando estuve en Australia hace muchas lunas y me estaba divorciando de tres bebés pequeños, en realidad los bancos no me daban ninguna tarjeta de crédito. Desde entonces, he estado entusiasmado con las fintech y las criptomonedas, cualquier medio alternativo, no tradicional, para apoyar a las personas que se encuentran en situaciones difíciles.
Yash Patel: Sí, absolutamente. Quiero decir, aún no lo hemos anunciado, pero una de las empresas más recientes en las que lideramos una Serie A es una empresa que realmente está permitiendo que muchas poblaciones de inmigrantes desatendidas en los Estados Unidos accedan a servicios financieros básicos. Entonces, esto es desbloquear y generar crédito, obtener acceso a cuentas corrientes y de ahorro básicas, preparación automatizada de impuestos, cosas que tal vez damos por sentado, pero que realmente permiten a los usuarios, y especialmente a esta población, tomar control de sus propias finanzas para básicamente desbloquear crédito. y servicios básicos. Así que estamos muy entusiasmados con esta plataforma, pero hay otras áreas de las que creemos que tal vez usted y sus hijos podrían haberse beneficiado, cosas relacionadas con la tecnología patrimonial 3.0 o la creación de patrimonio, generalmente reservadas para administradores de patrimonio privados en Goldman Sachs y Morgan Stanley que presta servicios a personas de alto patrimonio neto. Pero, ¿por qué no todos deberían poder acceder a esas capacidades, esa educación y ese tipo de oportunidad para aumentar su patrimonio neto futuro? Esa es mi tesis personal y hemos estado ejecutando algunas inversiones en ese espacio.
Pemo: ¿Ves que muchos fundadores o nuevas empresas acuden a ti con este tipo de empresas de tecnología financiera? El otro punto que simplemente quería señalar es que yo vine originalmente de Europa cuando llegué a Silicon Valley hace aproximadamente 15 años, y me sorprendió mucho que la adopción de la tecnología financiera fuera tan lenta en Silicon Valley o en los EE. UU. Entonces, la primera pregunta es ¿por qué crees que fue así? Obviamente ahora está en auge, con suerte. Tiene sus altibajos. ¿Quieres hablar un poco sobre el mercado de esa manera?
Yash Patel: Sí, absolutamente. Mire, creo que hay muchos problemas que tal vez hagan que los empresarios y los consumidores sean un poco más reticentes, ¿verdad? En primer lugar, es difícil abandonar algunos de los grandes bancos de Estados Unidos, ya sea JP Morgan Chase o Wells Fargo, Bank of America, que han desarrollado décadas de confianza con muchos consumidores. Dicho esto, francamente, no han atendido de una manera más personalizada ni a través de plataformas digitales ni de otro modo a algunas de las poblaciones de más rápido crecimiento en los Estados Unidos y en todo el mundo. También diría que siempre ha habido mucho escrutinio regulatorio en torno a algunas de las primeras fintech, particularmente aquellas en préstamos, que eran, supongo que seré grosero y lo llamaré, un poco más depredadoras en cuanto a otorgar préstamos que probablemente no es lo mejor para nadie, ni para los consumidores que estaban tomando estos préstamos ni para otros.
Así que creo que había muchas empresas que ofrecían préstamos rápidos y formas fáciles de acceder al crédito, pero estos consumidores no podían devolverlo, especialmente con ese interés más alto. Entonces creo que vimos una ola de empresas como esa. De alguna manera navegaron a través de ese escrutinio regulatorio y cambiaron a formas más, lo llamaré, más éticas y reflexivas de monetizar, particularmente las poblaciones socioeconómicas más bajas en los EE. UU. Yo diría que en tercer lugar, supongo que ha sido una especie de reconocimiento de que muchas de las plataformas existentes ofrecidas por los grandes bancos que mencioné anteriormente no han tenido realmente experiencias intuitivas que sean nativas de las poblaciones más jóvenes. Entonces, ya sea móvil, nube y ahora IA, estamos viendo este tipo de convergencia de tecnologías realmente interesantes que ahora resulta muy fácil para un desarrollador y alguien que está muy en sintonía con ese grupo demográfico crear algo que sea mucho más efectivo y mucho más profundo, en términos de impacto, que quizás hace cinco o diez años.
Por lo tanto, la IA es un área que seguimos monitoreando, no solo en toda la tecnología financiera, sino también en cómo está alterando muchos otros sectores de una manera más reflexiva. Lo siento, haré una pausa, Pemo, y veré si todo tiene sentido.
Pemo: Claro. Iba a agregar que dirigí un panel de IA hace muchos años, y fue el único panel, la única demanda que tuvimos para un panel en todos esos años de organización de eventos en Silicon Valley. Así que estoy interesado ahora que todo lo que oyes hablar es de IA. Entonces me pregunto cuál es su perspectiva. ¿Es tan grande como parece? ¿Va a alterar otras industrias? ¿Cuál es tu perspectiva?
Yash Patel: Sí, hemos visto algunas formas realmente interesantes en las que la IA alterará algunas de estas plataformas de servicios financieros existentes, pero de una manera que aumente la forma en que funcionan los procesos existentes. Por ejemplo, hemos visto muchos argumentos en torno a los copilotos de IA en contabilidad y finanzas para ayudar con cosas como análisis financieros más básicos o auditoría y contabilidad, detección de fraude, uso de IA para hacer cosas como cerrar libros trimestrales para empresas que cotizan en bolsa. . Por lo general, esto lleva varios meses al final, antes de que estas grandes empresas que cotizan en bolsa puedan informar al mercado. Así que creemos que la gente está usando la IA de manera reflexiva para darles superpoderes a estos auditores y contables existentes, diría yo, y ser más eficientes en el uso del tiempo. La otra área que diría es que estamos viendo que muchas de nuestras empresas existentes, particularmente en el espacio de gestión patrimonial, están utilizando LLM, grandes modelos de lenguaje, básicamente para brindar consejos más reflexivos a los consumidores.
Eso es algo en lo que algunas de nuestras empresas de cartera están jugando en este momento. Obviamente hay que tener mucho cuidado porque muchos de estos LLM podrían dar consejos que no necesariamente son los adecuados. Así que hay que tener mucho cuidado con eso. En realidad, creo que es la razón por la que si le pides consejo a ChatGPT sobre si debes invertir en una acción o no, en realidad se niegan a responder porque habrá un escrutinio regulatorio al respecto.
Pemo: Oh, interesante.
Yash Patel: Pero creo que hay muchas oportunidades para mejorar el asesoramiento financiero, aprovechando los LLM que están altamente adaptados a situaciones específicas para muchos consumidores en los EE. UU. Estos son solo algunos ejemplos de áreas en las que seguimos viendo lanzamientos y que me entusiasman.
Pemo: Genial. Obviamente, ahora estamos en un territorio muy diferente al de hace años, cuando comencé los eventos y entrevistas sobre Fintech. Entonces me pregunto cómo han cambiado las cosas con todos los dramas que han sucedido en el espacio fintech, particularmente con las criptomonedas y los problemas de Bitcoin. ¿Cuál es su visión general sobre eso? Porque obviamente tienes un gran asiento en la mesa.
Yash Patel: Sí. No, es realmente interesante porque diría que durante los últimos 12 a 24 meses, hemos visto esta narrativa, particularmente en los medios de comunicación sobre fintech de consumo o fintech en general, realmente luchando. Una razón importante para ello fue que muchas de estas empresas recaudaron fondos en 2021 en este entorno de tipos de interés cero en el que el dinero era bastante gratuito y estaba fácilmente disponible a valoraciones bastante infladas. Luego, naturalmente, en 2022 y 2023, vimos rondas descendentes, ya que estas empresas buscaban sobrevivir, no volverse más ofensivas, sino simplemente sobrevivir. Luego, a medida que emerjamos en 2024, muchas de estas plataformas fintech en etapas posteriores, diría yo, han surgido con mejores economías unitarias y están preparadas, creo, para volverse más ofensivas y agresivas. Así que creo que la narrativa se ha centrado en las empresas fintech de última etapa y que cotizan en bolsa, empresas como Robinhood y Coinbase, que realmente tuvieron problemas en términos de sus múltiplos de valoración en los mercados públicos.
Entonces eso está en un extremo del espectro. Ese es el tipo de narrativa de la que creo que la gente ha hablado. Pero luego, en el otro extremo, cuando hablamos de las áreas en las que nos enfocamos aquí en Telstra Ventures, las primeras etapas de las Series A y B, muchas de las mentes y constructores más inteligentes, han estado retocando y continuando mejorando. tracción en diversas áreas que están revolucionando las fintech. Entonces, para ellos, llamo a estos constructores, efectivamente, nunca les importó realmente a qué múltiplos públicos cotizaban Coinbase o Robinhood. Todavía son temprano. Si salen a bolsa o ven una venta comercial, podrían pasar de cinco a siete años. Tienen un período de retención más largo para los inversores que los respaldan. Así que esas son las empresas en las que realmente nos hemos centrado, y hemos visto nuestro crecimiento 3, 4, 5 x año tras año, algo así como construir silenciosamente, mientras esta narrativa en los medios sobre Robinhoods, Coinbases siendo asesinados, ha estado poniendo efectivamente una flecha o una daga en el corazón de las fintech.
Quizás adoptemos una visión contraria de que en realidad es muy, muy robusto y fuerte y que las personas más importantes, los constructores, están viendo una gran tracción. Entonces, diría que así es como vemos el 2024 y más allá y, en particular, como hablaste de criptomonedas, quería tocar eso. No es ningún secreto que Web3 y blockchain tuvieron un invierno difícil en 2022 y 2023, pero una de las cosas que seguimos analizando es la actividad central de los desarrolladores de blockchain que nuestro equipo de ciencia de datos monitorea a través de repositorios de GitLab y otras fuentes de datos. Nunca vimos que realmente cayera durante ese invierno criptográfico en la medida en que los inversores y especuladores criptográficos cayesen en términos de su salida del mercado. Entonces, desde nuestra perspectiva, estamos viendo que podría haber algo de luz al final del túnel con condiciones macroeconómicas más estables, la aprobación por parte de la SEC de un grupo de ETF de Bitcoin que hemos visto, Ark, BlackRock y entonces este evento en torno a Bitcoin podría llevar a Bitcoin a nuevas alturas. Quiero decir, lo hemos visto en los últimos días por más de 60,000 dólares, ¿verdad?
Pemo: Sí.
Yash Patel: A un precio casi de Bitcoin ~60,000 dólares. Entonces, para nosotros, creemos que Web3 y blockchain aumentarán en 2024 y más allá después de un 2022 y 2023 bastante difícil. Con eso, significa más proyectos reales de generación de ingresos y Web2.5 y Web3, como los llamaré, lo cual creo. Si nos fijamos en un ciclo de exageración anterior en el ámbito de las criptomonedas, se centró menos en los ingresos reales y más en los especuladores y las personas que emitían tokens. Así que la gente ha aprendido la lección y ahora va a empezar a desarrollar una mayor velocidad.
Pemo: ¡Qué esperanza! ¡Qué esperanza! Es por eso que me he mantenido firme durante tantos años, cuando escuché sobre Bitcoin en 2008, cuando estaba en Dublín, Irlanda. Soy fan desde entonces. Pero sí, toda la especulación, los problemas regulatorios, obviamente, han sido un freno, pero eres muy positivo. Realmente aprecio esta conversación y sé que todos mis oyentes también lo harán. Muchas gracias Yash.
Yash Patel: Absolutamente. Fue un placer.
Pemo: Todo lo mejor con tus inversiones. Gracias.
Yash Patel: Gracias, Pemo. Que tengas un excelente resto de tu día.
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- Fuente: https://www.fintechsv.com/interviews/podcasts/yash-patel-general-partner-telstra-ventures/
