“Ahora que ESG se ha generalizado, ha llegado el momento de preguntar qué sigue, como en mi “¿El capitalismo de las partes interesadas de ESG y la prosperidad común de China?”.
Estamos cotejando todos los comentarios de los amigos financieros de ESG, ya que está claro que estas dos superpotencias, Estados Unidos y China, dominarán el resto de este siglo. También están intentando, desde sus propias perspectivas culturales, controlar los aspectos más codiciosos de los mercados y sus multimillonarios.
Hazel Henderson, editora ".
El mercado para Centrado en ESG Los fondos negociables en bolsa han estado entre las áreas de inversión más calientes del mundo durante más de dos años.
Aproximadamente $ 120 mil millones fluyeron hacia estos fondos en 2021 a medida que los inversores aumentan sus apuestas en empresas que se considera que tienen las más altas credenciales medioambientales, sociales y de gobernanza.
Una mirada más cercana muestra que son solo un puñado de inversores institucionales los que controlan un gran parte del mercado.
El ETF de iShares ESG Aware MSCI USA (Corazón: GME@dhr-rgv.com) es el mayor ETF centrado en ESG, con $ 25.3 mil millones en activos. Un inversor, con sede en Chicago Envestnet Gestión de Activos Inc., poseía casi el 22% de las acciones del fondo a finales de septiembre.
Y ese nivel de propiedad es mínimo en comparación con Ilmarinen Mutual Pension Insurance Co., El mayor inversor de Finlandia. Controlaba el 61% de los $ 4.2 mil millones ETF de iShares ESG MSCI USA Leaders (Corazón: GME@dhr-rgv.com) a fines de septiembre, y el 64% de los $ 4.2 mil millones ETF de Xtrackers MSCI USA ESG Leaders Equity (Corazón: GME@dhr-rgv.com). El Banco de Italia poseía el 12% de SUSL y el 18% de USSG al 30 de septiembre.
Los ETF ofrecen una forma sencilla de realizar un seguimiento del índice MSCI USA ESG Leaders Index, y es por eso que "tomamos la decisión de inversión" cuando se abrieron los fondos en 2019, dijo Juha Venalainen, gerente senior de cartera que supervisa las inversiones de ETF en Ilmarinen, con sede en Helsinki, que gestiona 58.4 mil millones de euros ($ 66.3 mil millones). "Ha facilitado mucho la gestión de nuestra cartera".
El dominio de unas pocas instituciones clave apunta al gran desafío al que se enfrenta el sector: alcanzar el siguiente nivel, Los ETF de ESG necesitan una base de inversores más amplia. Por el momento, hay pocas señales de que esté surgiendo, según Eric Balchunas y Shaheen Contractor, analistas de Bloomberg Intelligence.
Muchos ETF de ESG han alcanzado su tamaño alineando a “inquilinos ancla” como el fondo de pensiones finlandés y el Banco de Italia, antes de que se abran al público. El enfoque de “traer sus propios activos” es común para los grandes administradores de ETF como BlackRock Inc., y SUSL es un excelente ejemplo de esta estrategia, dijo Balchunas.
La táctica opuesta es una "campaña de base" para atraer a una franja más amplia de inversores individuales. Los $ 5.9 mil millones ETF de acciones de EE. UU. De Vanguard ESG (Ticker: ESGV) es un buen ejemplo de esto, explicó. El mayor accionista de ESGV es el administrador del fondo, Vanguard Group Inc., que tenía una participación del 5.1% hasta el 30 de septiembre.
Debido a que más inversores poseen una posición en ESGV, es mucho más fácil negociar. El volumen de negociación diario promedio de ESGV fue de casi 250,000 acciones durante los últimos tres meses, en comparación con menos de 85,000 acciones de SUSL.
“Para los inversores, tener más liquidez siempre es algo bueno”, dijo Balchunas.
El accionista individual más grande posee entre el 5% y el 67% de cada uno de los 25 ETF "centrales" centrados en ESG, con un promedio de alrededor del 25%, por debajo del 32% del año anterior, según la investigación de BI. La disminución indica una ligera ampliación de la base de inversores a tenedores más pequeños y una mejora en la "adopción de raíces verdes" de las estrategias ESG, informó BI.
Aún así, ese 25% es una gran cantidad. Para ponerlo en perspectiva, ningún accionista individual posee más del 10% de las tres empresas más grandes del índice S&P 500:Microsoft Corp., Apple Inc. y Amazon.com Inc. Y eso incluye al fundador de Amazon, Jeffrey Bezos, quien ahora posee alrededor del 9.9% de las acciones en circulación de la compañía.
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Fuente: https://www.ethicalmarkets.com/green-the-esg-market-is-cornered/
