Desenredar billones de dólares en préstamos y otros contratos financieros de Libor es un trabajo complejo, costoso y que requiere mucho tiempo.
Por lo tanto, los gigantes financieros están recurriendo a la inteligencia artificial para simplificar y acelerar una tarea ordenada por los reguladores, y evitar que los abogados humanos sean un trabajo pesado.
Morgan Stanley calcula que ha ahorrado al personal legal 50,000 horas de trabajo y $ 10 millones en honorarios de abogados al utilizar abogados robot Libor en lugar de solo humanos. Goldman Sachs Group Inc. dice que los algoritmos informáticos aceleraron las cosas "drásticamente". Estos bancos no son los únicos que adoptan la IA, y es probable que la revolución no se detenga con la transición Libor, pero la cantidad de contratos involucrados en este cambio proporciona un campo de prueba ideal para las máquinas.
La tarea sería agotadora para los asistentes legales, cuya tortura implica analizar densas cláusulas para determinar cuáles gobiernan en un mundo post-Libor. ¿Este párrafo decide cómo reemplazar la tasa, o lo hace? Sudarían opciones de tasa flotante, tasas periódicas aplicables y base sustitutiva para resolver el nuevo pago de intereses, y lidiarían con si la jerga legal se aplica solo a los bonos o también a los préstamos y permutas.
Luego repita todo ese trabajo duro en millones de páginas.
'Ejército de Abogados'
"Teníamos un cliente que tenía 15 millones de consultas y pudieron obtener todas las respuestas en un trimestre", dijo Lewis Liu, director ejecutivo de Eigen Technologies Ltd., que ayudó a Goldman Sachs e ING Groep NV a implementar el software de análisis de Libor. . "La alternativa habría sido literalmente un ejército de abogados y asistentes legales durante un año, o tal vez dos".
Todo esto está sucediendo porque hace una década se sorprendió a los principales bancos manipulando el Libor (nombre completo: la tasa de oferta interbancaria de Londres). Como consecuencia, el índice de referencia se está desconectando en todo el sistema financiero mundial. Los préstamos y otros productos recién emitidos no se pueden vincular a la tasa después del 31 de diciembre, y se retirará para los productos heredados basados en dólares después de junio de 2023.
Entonces aquí vienen los bots. Pero incluso con la inteligencia artificial, examinar documentos legales antiguos para descubrir cómo cambian cuando se cambia la Libor por otro índice de referencia de tasas de interés es costoso. Los principales bancos mundiales están gastando cada uno al menos $ 100 millones este año en el trabajo, según Ernst & Young. Y los humanos todavía necesitan verificar su trabajo y tomar decisiones finales; una vez que los bancos descubren qué contratos deben renegociarse, deben sentarse y regatear con su contraparte.
"Una persona tiene que mirar los documentos y pensar en una estrategia", dijo Anne Beaumont, socia del bufete de abogados Friedman Kaplan Seiler & Adelman LLP, que ve la IA como una mejora en lugar de una amenaza. "Probablemente hace felices a muchos asistentes legales y abogados que no tienen que perder el tiempo".
La experiencia está remodelando actitudes más amplias hacia las tareas administrativas a gran escala, impulsando otros trabajos engorrosos a la IA. JPMorgan Chase & Co. ha pedido a sus robots Libor que amplíen sus competencias y se enfrenten a otras tareas difíciles en el banco corporativo y de inversión de la compañía, dijo un portavoz.
Por supuesto, un cambio más amplio de la industria hacia más IA podría significar menos trabajos para los humanos en ciertas áreas.
Sintiendo el dolor
Sin embargo, Libor mantiene a los bots muy ocupados. El software de Morgan Stanley digirió 2.5 millones de referencias a Libor, según Rob Avery, director gerente del banco. El algoritmo, basado en modelos de redes neuronales y conocido como Sherlock, revisa contratos, desenterrando cláusulas que identifican cómo una obligación de préstamo con garantía o un valor respaldado por hipoteca pasará a tasas de reemplazo.
Los clasifica para que Morgan Stanley pueda determinar cómo cambiará su valor según la tasa de reemplazo. Eso ayuda al banco a decidir si conservar o vender el activo. El software funciona "en una fracción del tiempo de procesamiento humano para evaluar el impacto de posibles escenarios de cambio de velocidad", dijo Avery en una entrevista.
Goldman Sachs, mientras tanto, ha visto a la IA “acelerar drásticamente las escalas de tiempo del proyecto”, dijo la directora general Donna Mansfield en un testimonio publicado por Eigen.
ING utilizó inteligencia artificial para decidir si más de 1.4 millones de páginas de acuerdos de préstamo necesitaban revisión, dijo Rick Hoekman, líder del equipo de préstamos bancarios mayoristas del banco. “Fue un gran éxito” que eliminó mucho trabajo manual, dijo. Los científicos de datos de la compañía pueden eventualmente usar el software para aprobar el crédito de los clientes.
Eso no quiere decir que todo el mundo se esté sumando. Hace un par de años, consultoras que ofrecían inteligencia artificial se acercaron a NatWest Markets Plc, pero las rechazó. “Sentimos que involucraría un gran proyecto para que funcionara y consumiría mucho tiempo cuando solo queríamos avanzar”, dijo Phil Lloyd, jefe de entrega de ventas al cliente. "Sentimos que podría ayudar, pero no sería un nirvana".
Muchos otros bancos y administradores de activos han tenido problemas con dicho software y, en cambio, están contratando abogados y asistentes legales en el extranjero para hacer el trabajo después de ver la gran cantidad de capacitación y tecnología requerida.
Pero es probable que no haya nada que impida que la inteligencia artificial se propague por la banca.
Bank of New York Mellon Corp.está trabajando con Google Cloud para ayudar a los participantes del mercado a predecir miles de millones de dólares en operaciones del Tesoro de EE. UU. Que no se liquidan cada día, y con la compañía de software Evisort Inc. para administrar las negociaciones de contratos.
"Cuando su hijo de 12 años y el mío de 12 años tengan nuestra edad, no van a financiar como lo hacemos nosotros; puede ver su impaciencia con la tecnología", dijo Jason Granet, director de inversiones de BNY. Mellon y el exjefe de transición Libor en Goldman Sachs. "No vas a vencerlos, así que tienes que unirte a ellos".
- Por William Shaw con la ayuda de Greg Ritchie y Fergal O'Brien
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