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Estamos en un mercado alcista y las OPI y SPAC se están beneficiando: CEO

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James Gellert, CEO de RapidRatings se une al panel de Yahoo Finance Live para discutir las tendencias de SPAC / IPO para 2021.

Transcripción del video

SEANA SMITH: Presentaciones récord de OPI en el mes de noviembre, trayendo algunos de esos grandes nombres que hemos estado esperando al mercado público antes de fin de año. Y para más sobre eso, queremos traer a James Gellert. Es el director ejecutivo de RapidRatings. Y James, es genial tenerte de nuevo en el programa. Así que noviembre, obviamente, es un mes muy fuerte aquí para las solicitudes de OPI. ¿Qué cree que está impulsando algunos de los fundamentos del repunte que estamos viendo en el mercado de OPI este año? ¿Es todo porque estamos en un récord?

JAMES GELLERT: Se trata de liquidez y el impulso del mercado. Así que tenemos ... tenemos un puñado de nuevos inversores, una especie de grupos que han entrado en el mercado, siendo el minorista el más importante. Y eso está recibiendo una buena cantidad de difusión. Eso es un factor. Pero en realidad, lo más significativo es que solo tenemos un mercado alcista y debido al estímulo de la Fed y al programa de compra de bonos de la Fed lanzado a principios de año como respuesta a la pandemia.

Hay una enorme cantidad de liquidez en busca de rendimiento. Y están persiguiendo acuerdos. Y las OPI, las SPAC y los demás instrumentos que han salido al mercado se están beneficiando en casi todos los sentidos.

ADÁN SHAPIRO: James, existe una cifra de que el 20% de las empresas que salieron a bolsa en los mercados públicos este año lo hicieron a través de un SPAC. Y está toda esta discusión sobre la democratización de permitir que el inversionista promedio ingrese a través de eso. Pero todavía es un poco susceptible con un SPAC a la falta de información a la que es susceptible, una OPI tradicional. ¿Los inversores se están dando cuenta de esto?

JAMES GELLERT: Creo que los inversores institucionales se están dando cuenta. Y los más grandes están comenzando sus propios SPAC. Así que es irónico que, ya sabes, esto es una democratización en el sentido de que pueden entrar más inversores minoristas. Pero más inversores minoristas están asumiendo más riesgos de los que habían asumido en el pasado. Debe tener en cuenta que los SPAC, los SPAC más nuevos, estructuralmente permiten que los inversores salgan sin tener que avanzar necesariamente con la inversión.

Pero aún así, hay sólo un pequeño porcentaje de SPAC que en última instancia compran una empresa y realizan una inversión. Es absolutamente cierto que los inversores que avanzan y continúan manteniendo su dinero en los SPAC después de la inversión pueden no tener el mismo tipo de acceso a la información, pueden no tener la misma diligencia que se obtiene a través de una oferta pública inicial en un tipo de proceso de gira normal. . Entonces hay más riesgos.

Y agrega a eso que todas las empresas están bajo más presión. Bueno, casi, hay muchas biotecnologías que lo están haciendo bastante bien. Pero la mayoría de las empresas se encuentran bajo más presión que nunca, dada la pandemia y el estrés general de salud financiera en el que se encuentran. Por tanto, los tipos de empresas que se incorporan a los SPAC pueden conllevar muchos más riesgos de los que los inversores entienden.

SEANA SMITH: James, ¿es esto algo que crees que llegó para quedarse, cuando veamos el aumento de los SPAC y también de las listas directas? Quiero decir, ¿crees que es una tendencia a corto plazo o estas dos opciones seguirán creciendo en popularidad?

JAMES GELLERT: Bueno, no los juntaría. Creo que, con los SPAC, es un fenómeno de mercado alcista. Siempre estarán disponibles hasta cierto punto, pero no con este tipo de exuberancia y récords que se rompen trimestre tras trimestre y lanzamientos. Los listados directos son realmente, creo, diferentes. Los listados directos brindan muy buenas alternativas para que las empresas hagan públicas sus acciones, especialmente cuando no necesitan capital nuevo.

Pero los SPAC y las OPI tradicionales, en términos generales, se tratan de obtener nuevo capital, y las listas directas realmente no lo son. Así que separé los tres instrumentos y las tres rutas de comercialización en esas categorías diferentes.

ADÁN SHAPIRO: James, te debe encantar leer algunas de estas S-1 para las OPI tradicionales porque son realmente ... Quiero decir, ¿por qué invertirías? Es como, podrías perder dinero, es lo que dice constantemente, podrías perder, podrías perder. Eche un vistazo a DoorDash. Quiero decir, eso es básicamente lo que estaban diciendo. Y luego obtienes Airbnb. ¿Qué necesitan saber los inversores sobre estos dos? Porque todo el mundo está muy emocionado de que ambos salgan al mercado antes de fin de año.

JAMES GELLERT: Bueno, dos grandes nombres de marquesina, se han esperado durante mucho tiempo en el mercado. Entonces hay mucha anticipación. Son realmente bastante diferentes de una manera interesante. Desde la perspectiva de la calificación de salud financiera, que es nuestra opinión sobre el riesgo de incumplimiento de un año de una empresa, en realidad están en dos lugares diferentes. DoorDash tiene un 50 sobre 100 en nuestra escala, y Airbnb tiene un 36. Eso es solo una parte.

La otra pieza es cómo han estado en tendencia. Así que has visto a Airbnb caer año tras año, y esto es prepandémico. Y DoorDash ha sido relativamente plano un poco. Volátil, pero relativamente plano durante ese período de tiempo. Estas dos empresas se han beneficiado en: una se ha beneficiado de DoorDash, Airbnb ciertamente se ha visto afectada por la pandemia. Pero las tendencias en su salud financiera antes de la pandemia ya se estaban estableciendo.

Pero si miras algo como Airbnb, sabes, esta es una empresa que ha perdido en los primeros nueve meses del año un tercio de sus ingresos. Su pérdida se ha duplicado. Han despedido un porcentaje de dos dígitos de sus empleados, tienen una FCF de 36. Sabes, hay mucho de qué preocuparse allí. Dicho esto, con el optimismo en el mercado en este momento, la OPI probablemente funcionará bien porque la gente no está tan centrada en los fundamentos como probablemente debería estar.

SEANA SMITH: Muy bien, James Gellert, siempre es bueno tenerte en el programa. CEO de RapidRatings. Pronto volveremos a hablar contigo.

JAMES GELLERT: Gracias, Seana.

Fuente: Yahoo Finance - Estamos en un mercado alcista y las OPI y SPAC se están beneficiando: CEO

Fuente: https://spacfeed.com/were-in-a-bull-market-and-the-ipos-and-spacs-are-benefitting-ceo?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=were-in-a-bull- mercado-y-los-ipos-y-spacs-se-benefician-ceo

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