Los unicornios solían ser una raza rara. Ya no. 

Cuando Aileen Lee de Cowboy Ventures acuñó por primera vez el término "unicornio", refiriéndose a las nuevas empresas con un valor de mil millones de dólares o más, en 1, identificó 2013 unicornios. La gran mayoría estaba valorada por debajo de los $ 39 mil millones. Aparte de Facebook, el promedio fue de $ 5 mil millones. Y 3.6 de ellos tenían su sede en el Área de la Bahía de San Francisco.

¡Qué diferencia hacen ocho años!

2021 ha sido testigo de una gran explosión en el número de unicornios. De acuerdo a Crunchbase, el número de nuevos unicornios ha caído por debajo de 39 en solo un mes de este año. En febrero, nacieron apenas 26 unicornios. El siguiente mes más bajo, enero, tuvo 42. El más alto hasta ahora fue marzo con 58.

En comparación, el mes con mejor desempeño para los unicornios en 2020 solo alcanzó a 24 empresas; la mayoría de los meses fueron mucho más bajos.  

A finales de julio, había 942 unicornios en la junta de unicornios de la empresa privada de Crunchbase. A su tasa actual de crecimiento, los unicornios superarán la marca de los 1,000 en algún momento de este mes. Colectivamente valen más de $ 3 billones. ByteDance, con sede en China, fue valorada en $ 180 mil millones en diciembre de 2020 y ahora está valorada en $ 425 mil millones. Stripe cuenta con una valoración de $ 95 mil millones. SpaceX está valorado en 74 millones de dólares. Y cuando Robinhood salió a bolsa en julio, su valoración alcanzó los 32 millones de dólares.

Estados Unidos todavía domina el club de los unicornios, pero su membresía es muy global. Más de 150 unicornios provienen de China. Otros contribuyentes importantes incluyen India, Reino Unido, Israel, Alemania y Corea del Sur.

El flujo de transacciones es mejor que nunca

Entonces, ¿cómo afecta esta explosión de unicornios de todo el mundo a los inversores en etapa inicial? 

Las posibilidades de que los inversores obtengan un unicornio son mucho más altas que hace unos años. Si inviertes en un futuro unicornio en la etapa inicial, ganarás mucho dinero. Pero incluso 1,000 unicornios es una pequeña fracción del universo total de nuevas empresas. Atrapar un unicornio sigue siendo una hazaña extraordinariamente difícil y rara. 

Pero dado que la cantidad de nuevas empresas valoradas en $ 1 mil millones o más se ha disparado, podemos suponer que la cantidad de nuevas empresas valoradas en $ 500 millones o más ha aumentado tanto, si no más. Después de todo, es más fácil alcanzar un nivel de progreso que merezca una valuación de $ 500 millones que una valuación de $ 1 mil millones. Del mismo modo, si las nuevas empresas de $ 500 millones están aumentando, podemos suponer que las nuevas empresas de $ 300 millones también lo están. Y $ 300 millones suena bastante bien cuando invierte en empresas emergentes en etapa inicial con valoraciones de $ 15 millones a $ 20 millones. 

¿Qué está impulsando estas valoraciones más grandes? Más capital persigue un número finito de nuevas empresas que lo merecen, hasta el punto en que la cantidad de capital supera al creciente número de nuevas empresas sobresalientes.  

El flujo de transacciones en todos los ámbitos nunca ha sido mejor.

Hoy en día, todo el mundo parece querer una parte del espacio de inversión de las startups. Los inversores institucionales de fondos de cobertura, fondos soberanos, fondos de empresas emergentes, fondos de capital privado e incluso fondos mutuos y fondos de pensiones están invirtiendo más en el espacio de las empresas emergentes. Y están subiendo los precios. 

Los inversores institucionales incluso están entrando en nuevas empresas en etapa inicial. En cierto modo, eso es sorprendente. La mayoría de los inversores institucionales históricamente han evitado invertir tan pronto. Pero los fundadores de estas empresas en etapa inicial han hecho los cálculos. Si van a valer un 30% más de lo previsto en el futuro para cumplir con sus hitos, la oportunidad de inversión tiene más ventajas de lo que se pensaba anteriormente. Las valoraciones de etapas posteriores están aumentando para reflejar este nuevo cálculo. 

No todos los unicornios son accesibles para los inversores estadounidenses: los crowdfunders generalmente no pueden invertir en nuevas empresas en el extranjero antes de la OPI. No obstante, los inversores estadounidenses deberían considerarse afortunados. Disfrutan de acceso al mayor universo de nuevas empresas porque la gran mayoría de los unicornios tienen su sede en los EE. UU.Cada año, el porcentaje de nuevas empresas no fundadas en Estados Unidos que encuentran el éxito aumenta, lo que se convertirá en un problema para los inversores minoristas en el futuro. Pero ahora no es un gran problema.

Mientras tanto, el listón para construir una cartera inicial exitosa de startups se ha reducido significativamente. La caza de unicornios es divertida, pero sigue siendo un juego de alto riesgo. Y los inversores en etapa inicial no los necesitan para tener éxito. 

Como inversor temprano, solo busco empresas con ventajas similares a las de un unicornio si la oportunidad de inversión se reduce de alguna manera. De lo contrario, prefiero invertir en nuevas empresas con ventajas estimadas de $ 300 millones a $ 800 millones. Incluso en el extremo inferior de ese rango, las ganancias son enormes. Conseguir un par de nuevas empresas de $ 300 millones en su cartera no es fácil. Pero la buena noticia es que no es tan difícil como hace un año.

PlatoAi. Web3 reinventado. Inteligencia de datos ampliada.
Haga clic aquí para acceder.

Fuente: https://earlyinvesting.com/how-early-investors-can-profit-from-unicorn-explosion/