- El peso mexicano experimenta pérdidas modestas a medida que los datos de inflación de EE. UU. moderan las expectativas de flexibilización de la Fed.
- La producción industrial en México muestra resiliencia, lo que refuerza las opiniones sobre posibles ajustes de tasas de Banxico.
- El vicegobernador Omar Mejía insinúa próximos recortes de tipos, centrándose en mantener una política monetaria restrictiva.
- La recuperación de la producción industrial de EE. UU. y los cambios en la confianza del consumidor apenas mueven el par de divisas USD/MXN.
El peso mexicano se depreció frente al dólar estadounidense al final de la sesión del viernes, pero aún así se espera que termine la semana con una nota al alza, con ganancias del 0.50%. El principal factor de hoy es que los operadores revalorizan una Reserva Federal (Fed) menos moderada tras la publicación de cifras de inflación "cálidas". Por lo tanto, el USD/MXN cotiza a 16.70, registrando ganancias del 0.04%.
La agenda económica semanal de México fue testigo de la publicación de los datos de Producción Industrial, que mostraron una ligera mejora a pesar de lidiar con altas tasas de interés del 11.25% fijadas por el Banco de México (Banxico). Hace dos días, el subgobernador de Banxico, Omar Mejía, comentó que un recorte de tasas es posible, agregando que no es prematuro y que a pesar de disminuir las tasas de interés, eso no significa que la política monetaria no sea restrictiva. La próxima reunión del Banco Central de México será el 21 de marzo y los participantes del mercado anticipan un recorte de tasas de 25 puntos básicos.
Al otro lado de la frontera, el Expediente económico de EE. UU. está un poco más ocupado. El Fed informó que la Producción Industrial se recuperó, rompiendo dos meses consecutivos de caídas. La Universidad de Michigan anunció recientemente que la confianza del consumidor se deterioró ligeramente en comparación con las cifras del mes pasado y el consenso.
Resumen diario de los factores que mueven el mercado: el peso mexicano contraataca antes de las decisiones de Banxico y la Fed
- Mejía, de Banxico, comentó que les queda un largo camino por recorrer en el camino desinflacionario, aunque reconoció la rigidez de la inflación de servicios. Destaca que el balance de riesgos para la inflación es menos adverso.
- El calendario económico de México para la próxima semana incluirá cifras de Demanda Agregada, Gasto Privado, Ventas Minoristas, Actividad Económica e inflación de la primera quincena de marzo. Además de todos estos datos, lo más destacado sería la decisión de política de tasas de interés de Banxico.
- Se actualizaron las proyecciones de la encuesta de analistas privados de Banxico para febrero. Esperan que la inflación sea del 4.10%, el IPC subyacente del 4.06% y que la economía crezca un 2.40%, sin cambios desde enero. En cuanto a la política monetaria, ven a Banxico bajando las tasas a 9.50% y el tipo de cambio USD/MXN a 18.31, por debajo de 18.50.
- Durante el informe trimestral de Banxico, las autoridades reconocieron el progreso en materia de inflación e instaron a tener precaución contra los recortes prematuros de las tasas de interés. La gobernadora Victoria Rodríguez Ceja dijo que los ajustes serían graduales, mientras que los vicegobernadores Galia Borja y Jonathan Heath llamaron a la prudencia. Este último advirtió específicamente contra los riesgos de un recorte anticipado de los tipos.
- Banxico actualizó sus proyecciones de crecimiento económico para 2024 de 3.0% a 2.8% interanual y mantuvo 1.5% para 2025. La desaceleración se atribuye a las altas tasas de interés de 11.25%, lo que provocó un cambio de tres de los cinco gobernadores de Banxico, quienes están considerando la primera recorte de tipos en la reunión del 21 de marzo.
- Una encuesta de Reuters considera que el peso mexicano se depreciará un 7% a 18.24 en 12 meses desde 16.96 el lunes, según la mediana de 20 estrategas de divisas encuestados entre el 1 y el 4 de marzo. La previsión oscilaba entre las 15.50 y las 19.00 horas.
- Una encuesta de Reuters muestra que 15 analistas estiman que la inflación se desacelerará en febrero, corroborando las apuestas de que Banxico podría recortar las tasas tan pronto como en la reunión del 21 de marzo.
- La producción industrial de EE.UU. fue del 0.1% intermensual, frente a la contracción del -0.5% de enero, y superó el consenso.
- El sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan en su lectura preliminar fue de 76.5, por debajo de las estimaciones y de la lectura anterior de 76.9. Los estadounidenses esperan que la inflación se mantenga en el 3% en los 12 meses a partir de marzo y durante cinco años en el 2.9%.
- Los datos del jueves se sumaron a la publicación del último informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) en Estados Unidos, consolidando el argumento de la Reserva Federal de ser paciente a la hora de recortar las tasas de interés. A menos que los datos demuestren que el proceso desinflacionario tiende de manera sostenible hacia la meta del 2%, se apegarán al mantra de “más alto por más tiempo”. La próxima reunión de la Reserva Federal está prevista para los días 19 y 20 de marzo de la próxima semana.
- Mientras tanto, 52 de 108 economistas esperan que la Reserva Federal reduzca las tasas en 75 puntos básicos en 2024, y 26 dicen que 100 puntos básicos.
- La herramienta CME FedWatch muestra que los operadores redujeron sus apuestas a un recorte de tipos de 25 puntos básicos en junio, desde el 72% a principios de semana al 58%.
- La próxima semana, la agenda económica estadounidense contará con datos de impacto medio y alto.
- 19 de marzo: Datos de vivienda, encabezados por Permisos de construcción y construcción de viviendas.
- 20 de marzo: Decisión de política monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell.
- 21 de marzo: cuenta corriente, solicitudes iniciales de desempleo, PMI global de S&P y ventas de viviendas existentes.
- 22 de marzo: Discurso del presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic.
Análisis técnico: El peso mexicano se mantiene firme con el USD/MXN por debajo de 16.70
La tendencia bajista del USD/MXN permanece intacta, pero después de actualizar los mínimos del año hasta la fecha de 16.64, el par exótico parece estar sobrevendido. El índice de fuerza relativa (RSI) estuvo por debajo del nivel 30.00 y se mantiene estable, lo que podría abrir la puerta a nuevas caídas. En ese caso, el próximo soporte sería el mínimo del año pasado de 16.62, que, una vez superado, podría exacerbar una caída para desafiar el mínimo de octubre de 2015 de 16.32, seguido por el nivel psicológico de 16.00.
En el otro escenario, si los compradores elevan el tipo de cambio USD/MXN hacia el mínimo de enero de 16.78, eso podría allanar el camino para desafiar la cifra de 17.00. Los niveles de resistencia clave se ven en la media móvil simple (SMA) de 50 días en 17.03, seguida por la SMA de 100 días en 17.17 y la SMA de 200 días en 17.21.
Acción del precio USD/MXN – Gráfico diario
Preguntas frecuentes sobre el peso mexicano
El peso mexicano (MXN) es la moneda más negociada entre sus pares latinoamericanos. Su valor está determinado en términos generales por el desempeño de la economía mexicana, la política del banco central del país, el monto de inversión extranjera en el país e incluso los niveles de remesas enviadas por los mexicanos que viven en el exterior, particularmente en Estados Unidos. Las tendencias geopolíticas también pueden mover el MXN: por ejemplo, el proceso de nearshoring (o la decisión de algunas empresas de reubicar la capacidad de fabricación y las cadenas de suministro más cerca de sus países de origen) también se considera un catalizador para la moneda mexicana, ya que el país es considerado un centro manufacturero clave en el continente americano. Otro catalizador del MXN son los precios del petróleo, ya que México es un exportador clave de este producto básico.
El principal objetivo del banco central de México, también conocido como Banxico, es mantener la inflación en niveles bajos y estables (en o cerca de su objetivo del 3%, el punto medio de una banda de tolerancia de entre el 2% y el 4%). Para ello, el banco fija un nivel adecuado de tipos de interés. Cuando la inflación es demasiado alta, Banxico intentará controlarla aumentando las tasas de interés, encareciendo el endeudamiento de los hogares y las empresas, enfriando así la demanda y la economía en general. Las tasas de interés más altas son generalmente positivas para el peso mexicano (MXN), ya que generan mayores rendimientos, lo que convierte al país en un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, tasas de interés más bajas tienden a debilitar al MXN.
La publicación de datos macroeconómicos es clave para evaluar el estado de la economía y puede tener un impacto en la valoración del peso mexicano (MXN). Una economía mexicana fuerte, basada en un alto crecimiento económico, bajo desempleo y alta confianza es buena para el MXN. No sólo atrae más inversión extranjera sino que puede alentar al Banco de México (Banxico) a aumentar las tasas de interés, particularmente si esta fortaleza va acompañada de una inflación elevada. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el MXN se deprecie.
Como moneda de mercado emergente, el peso mexicano (MXN) tiende a tener éxito durante los períodos de riesgo, o cuando los inversionistas perciben que los riesgos más amplios del mercado son bajos y, por lo tanto, están ansiosos por participar en inversiones que conllevan un mayor riesgo. Por el contrario, el MXN tiende a debilitarse en momentos de turbulencia en el mercado o incertidumbre económica, ya que los inversores tienden a vender activos de mayor riesgo y huir a refugios seguros más estables.
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- Fuente: https://www.fxstreet.com/news/mexican-peso-gains-despite-us-inflation-concerns-banxico-rate-cut-speculation-202403151607
