Τυπικά, όταν μια startup που υποστηρίζεται από venture εγείρει έναν επόμενο γύρο, το μέγεθος της επένδυσης και η αποτίμηση της εταιρείας αυξάνονται επίσης.

Κάποιος αναμένει ότι ένας γύρος της σειράς D, για παράδειγμα, θα είναι μεγαλύτερος από μια σειρά C. Ένα άλλο χτύπημα εμφανίζεται συνήθως εάν η εταιρεία εξασφαλίσει μια σειρά E.

Τον τελευταίο καιρό, ωστόσο, οι διαδοχικοί γύροι δεν γίνονται πάντα μεγαλύτεροι, μια ανασκόπηση Crunchbase υποδηλώνουν δεδομένα. Αντίθετα, καθώς οι εταιρείες που δραστηριοποιήθηκαν για τελευταία φορά σε ένα επενδυτικό κλίμα με φούσκα πριν από μερικά χρόνια εξασφαλίζουν νέα κεφάλαια, συχνά αναφέρουν γύρους που είναι μικρότεροι από τους προηγούμενους.

Μικρότεροι γύροι Σειρών Ε και Σειρά F

Για να καταλάβετε πόσο συνηθισμένοι έχουν γίνει οι γύροι συρρίκνωσης, συγκεντρώσαμε ένα δείγμα από αμερικανικές εταιρείες που αύξησε τους γύρους της σειράς E ή της σειράς F φέτος. Στη συνέχεια, συγκρίναμε το μέγεθος της επένδυσης με την προηγούμενη Σειρά D ή Σειρά Ε.

Καθώς υπήρχαν μόνο 15 εταιρείες 1 που αύξησε έναν διαδοχικό γύρο σε αυτά τα στάδια, ήταν ένα περιορισμένο σύνολο δειγμάτων. Παρόλα αυτά, ορισμένες σαφείς τάσεις προέκυψαν από τη σύγκριση, που παρουσιάζονται παρακάτω:

Το πιο εντυπωσιακό είναι ότι λίγο περισσότερες από τις μισές εταιρείες που συμμετείχαν στην έρευνα άντλησαν λιγότερα έσοδα στον γύρο του τρέχοντος έτους από ό,τι στον προηγούμενο κύκλο σειρών επιχειρηματικών δραστηριοτήτων τους.

Αυτό στη λίστα μας με την πιο δραματική μείωση ήταν Τέλεια ημέρα, παραγωγός του γαλακτοκομικές πρωτεΐνες χωρίς ζώα που συγκέντρωσε 90 εκατομμύρια δολάρια σε μια χρηματοδότηση της σειράς E Ιανουαρίου. Αυτό είναι περίπου το ένα τέταρτο του μεγέθους του τελευταίου γύρου, α $ 350 εκατομμύρια Σειρά D στο 2021.

Μια άλλη εταιρεία που σημείωσε πτώση ήταν ο πάροχος διαγνωστικών Binx Health, με 36% μικρότερο κύκλο παρακολούθησης. Βιοτεχνολογία με επίκεντρο τον καρκίνο Freenome, εν τω μεταξύ, κέρδισε 46 εκατομμύρια δολάρια λιγότερα στη Σειρά Ε σε σύγκριση με τη Σειρά D.

Συμβαίνουν και μεγαλύτεροι γύροι

Υπήρχαν επίσης παραδείγματα μεγαλύτερων επακόλουθων γύρων.

Για παράδειγμα Σφάλμα, πάροχος μιας πλατφόρμας δοκιμών ασφαλείας, συγκέντρωσε 102 εκατομμύρια δολάρια στη Σειρά E του Φεβρουαρίου, η οποία ήταν υπερτριπλάσια από τη σειρά D. Ένας άλλος πάροχος ασφάλειας, Συστήματα Dtex, σημείωσε επίσης κέρδος σχεδόν αυτού του μεγέθους.

Συνολικά, πέντε από τις 15 εταιρείες του δείγματός μας συγκέντρωσαν μεγαλύτερο κύκλο παρακολούθησης. Ένα άλλο - πλατφόρμα απογραφής περιουσιακών στοιχείων στον κυβερνοχώρο Αξόνιος — τράβηξε έναν γύρο επέκτασης Series E 200 εκατομμυρίων δολαρίων, ο οποίος είχε το ίδιο μέγεθος με την προηγούμενη Series E.

Η αύξηση ενός μικρότερου γύρου δεν είναι σαφώς ανοδική ή πτωτική

Η αύξηση ενός μικρότερου διαδοχικού γύρου δεν είναι το πιο ανοδικό σημάδι. Ωστόσο, στο σημερινό επενδυτικό κλίμα, δεν είναι ούτε ακριβώς αρνητικός δείκτης.

Σε τελική ανάλυση, οι εταιρείες που μειώνονται για τον επόμενο γύρο εξακολουθούν να πείθουν τους επενδυτές να παρέχουν νέα χρηματοδότηση. Αυτό σημαίνει ότι οι υποστηρικτές πρέπει να πιστεύουν ακόμα στην επιχείρηση και στην ικανότητά της να παράγει κέρδη.

Ωστόσο, είναι επίσης μια υπενθύμιση ότι τα μέσα στρογγυλά μεγέθη, και σε πολλές περιπτώσεις οι αποτιμήσεις, έχουν μειωθεί σημαντικά από την κορύφωση της αγοράς. Συλλογικά, οι αμερικανικές εταιρείες φέτος έχουν συγκεντρώσει 2.1 δισεκατομμύρια δολάρια σε κύκλους Series E και Series F μέχρι στιγμής φέτος, ανά δεδομένα Crunchbase. Κατά την ίδια περίοδο το 2021, οι εταιρείες εισέπραξαν περίπου εξαπλάσιο αυτό το ποσό για γύρους στο ίδιο στάδιο.

Απλώς το κλείσιμο ενός γύρου στα τελευταία στάδια αυτές τις μέρες είναι κάτι σαν κατόρθωμα.

Σχετική λίστα Crunchbase Pro:

Εικονογράφηση: Ντομ Γκουζμάν