Μερικοί άνθρωποι βλέπουν τον χρυσό ως ένα λείψανο, ένα πράγμα βασιλιάδων, πειρατών και μύθων. Δεν παράγει εισόδημα, κάθεται σε θησαυροφυλάκια και στολίζει τους λαιμούς και τους καρπούς των πλουσίων.

Αλλά και αυτό είναι απλώς μύθος.

Στην πραγματικότητα, ως χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο, η αξία του χρυσού έχει λάμψει με την πάροδο του χρόνου με περιόδους εξαιρετικών επιδόσεων, μία από τις οποίες μπορεί να συμβαίνει τώρα.

Το σημερινό infographic μας έρχεται από Sprott Physical Gold Trust και σκιαγραφεί την ιστορία της τιμής του χρυσού από το 1915 έως το 2020 και τρεις ανοδικές αγορές ή «Golden bulls» από το 1969, χρησιμοποιώντας μηνιαία δεδομένα από το London Bullion Market Association.

Αλλά πρώτα μια μικρή ιστορία…

Το χρυσό πρότυπο

*Όλα τα στοιχεία είναι σε USD

Κατά τις πρώτες ημέρες της Αμερικανικής Δημοκρατίας, οι ΗΠΑ χρησιμοποιούσαν το βρετανικό πρότυπο χρυσού για να καθορίσουν την τιμή του το νόμισμά του. Το 1791 καθόρισε την τιμή του χρυσού σε 19.75 $ ανά ουγγιά αλλά επέτρεψε και τη λύτρωση σε ασήμι. Το 1834, αύξησε την τιμή του χρυσού σε 20.67 $ ανά ουγγιά. Η τιμή του χρυσού θα διατηρούσε μια ονομαστική αξία μέσω ύφεσης, εμφυλίων πολέμων και πολέμων.

Ωστόσο, τα 20 $ σήμερα δεν είναι τα ίδια με τα 20 $ στο παρελθόν. Το δολάριο ΗΠΑ μπορεί να ήταν μετατρέψιμο σε μια καθορισμένη τιμή, αλλά η ποσότητα των αγαθών που θα μπορούσε να αγοράσει ποικίλλει από έτος σε έτος με βάση τον πληθωρισμό. Έτσι, για παράδειγμα, από το 1934 έως το 1938, μια ουγγιά χρυσού θα κόστιζε 34 δολάρια, αλλά τα 34 δολάρια σήμερα θα αγόραζαν ένα μικρό κλάσμα της ουγγιάς χρυσού.

Ενώ η τιμή του χρυσού μπορεί να φαίνεται φθηνή στο παρελθόν, προσαρμοσμένη για τον πληθωρισμό δεν είναι τόσο χαμηλή όσο θα νομίζατε. Οι κυβερνήσεις θα καθόριζαν την τιμή του νομίσματός τους έναντι ενός περιουσιακού στοιχείου για να διασφαλίσουν τη σταθερότητα των τιμών, ωστόσο εάν υπήρχαν πάρα πολλές αξιώσεις έναντι του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου, αυτό το περιουσιακό στοιχείο θα εξαντληθεί και το νόμισμα θα κατέστη άχρηστο.

Αυτή η απειλή θα ανάγκαζε τα χέρια των κυβερνήσεων να αλλάξουν τα πρότυπα, καθώς το νόμισμα έγινε πιο κοινό και τα αποθέματα χρυσού πιο σπάνια.

Εποχή Κυβερνητικής Παρέμβασης

Στον απόηχο του κραχ του χρηματιστηρίου του 1929, οι επενδυτές άρχισαν να εξαργυρώνουν δολάρια ΗΠΑ για την ισοδύναμη αξία τους σε χρυσό, αφαιρώντας το νόμισμα από την οικονομία. Προκειμένου να ανακόψει τη ροή κεφαλαίων σε χρυσό και την εξάντληση των κρατικών αποθεμάτων χρυσού, το 1933, ο Πρόεδρος Franklin D. Roosevelt περιόρισε την ιδιωτική ιδιοκτησία του χρυσού να αποθαρρύνει τη συσσώρευση και να ενθαρρύνει τις επενδύσεις. Το 1934, το Κογκρέσο ψήφισε τον νόμο περί αποθεμάτων χρυσού που απαγόρευε την ιδιωτική ιδιοκτησία χρυσού και ονομαστικά αύξησε την τιμή του χρυσού σε 35 $ ανά ουγγιά.

Το 1944, οι νικηφόρες Συμμαχικές δυνάμεις διαπραγματεύτηκαν το Συμφωνία του Bretton Woods, καθιστώντας το δολάριο ΗΠΑ το επίσημο παγκόσμιο αποθεματικό νόμισμα. Οι Ηνωμένες Πολιτείες διασφάλισαν ότι μια ουγγιά χρυσού θα άξιζε 35 δολάρια στο νόμισμά τους⁠—τουλάχιστον έως ότου η έναρξη μιας στάσιμης οικονομίας στις αρχές της δεκαετίας του εβδομήντα οδήγησε στο επίσημο τέλος οποιουδήποτε πραγματικού κανόνα χρυσού.

Golden Bull #1: Δεκέμβριος 1969 – Ιανουάριος 1980

Το 1969, ο κανόνας του χρυσού των ΗΠΑ είχε ανέλθει σε 42 $ ανά ουγγιά σε ονομαστικούς όρους, ωστόσο μια περίοδος οικονομικής αστάθειας θα αμφισβητούσε και θα άλλαζε τη νομισματική πολιτική των ΗΠΑ.

Στις 15 Αυγούστου 1971, ο Πρόεδρος Ρίτσαρντ Νίξον έδωσε εντολή στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα να σταματήσει να τιμά την αξία του δολαρίου ΗΠΑ σε χρυσό σε μια σταθερή αξία, εγκαταλείποντας τον κανόνα του χρυσού. Το 1974, ο Πρόεδρος Gerald Ford θα επέτρεπε για άλλη μια φορά την ιδιωτική ιδιοκτησία χρυσού χρυσού. Ενεργειακές κρίσεις, αυξανόμενος πληθωρισμός και υψηλή ανεργία στάσιμη η οικονομία.

Μέχρι τον Ιανουάριο του 1980, η τιμή του χρυσού έφτασε 2,234 $ ανά ουγγιά σε σημερινά δολάρια σε ένα περιβάλλον διψήφιου πληθωρισμού. Ο πρόεδρος της Federal Reserve, Paul Volcker, αντιμετώπισε αυτόν τον πληθωρισμό διψήφια επιτόκια που με τη σειρά του επιβράδυνε την οικονομία, προκαλώντας ύφεση.

Η προκαλούμενη από τα επιτόκια ύφεση θα προανήγγειλε μια νέα παγκόσμια οικονομική έκρηξη που καθόρισε τη δεκαετία του 'XNUMX και του 'XNUMX. Η τιμή του χρυσού έπεσε στο 753.96 $ ανά ουγγιά μέχρι τον Ιούνιο του 1985, καθώς η οικονομία βελτιωνόταν.

Από τον Δεκέμβριο του 1969 έως τον Ιανουάριο του 1980, ο χρυσός αυξήθηκε από $285 προς την 2,234 $ ανά ουγγιά, αύξηση 684% σε 122 μήνες, σε όρους προσαρμοσμένους στον πληθωρισμό.

Golden Bull #2: Αύγουστος 1999 – Αύγουστος 2011

Η διεύρυνση των εισοδημάτων των νοικοκυριών και τα συνεχώς μειούμενα επιτόκια υπό τον πρόεδρο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας Γκρίνσπαν ώθησαν τον χρυσό ακόμη πιο κάτω σε χαμηλό 377.44 $ ανά ουγγιά μέχρι το τέλος Απριλίου 2001.

Χαλαρή νομισματική πολιτική και μειωμένη φόρος επί των υπεραξιών ώθησε τις κερδοσκοπικές επενδύσεις στη νέα οικονομία του Διαδικτύου μέσω μιας αυξανόμενης αγοράς μεσιτείας λιανικής και της εμφάνισης κεφαλαίων επιχειρηματικού κινδύνου. Η φούσκα της τεχνολογίας θα ήταν τελικά ποπ καθώς αυτές οι εταιρείες δεν μπόρεσαν να δημιουργήσουν βιώσιμες επιχειρήσεις και τα χρήματα των επενδυτών στέγνωσαν.

Κατά τη διάρκεια του 2000, οι επενδυτές έσπευσαν να εγκαταλείψουν τις κερδοσκοπικές τεχνολογικές επενδύσεις τους, με αποτέλεσμα πολλά κραχ της αγοράς. Στη συνέχεια, τον Σεπτέμβριο του 2001, συνέβη η 9η Σεπτεμβρίου, σηματοδοτώντας την αρχή μιας νέας εποχής. Ο χρυσός σημείωσε σταθερή άνοδο κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου.

Σε 2008, η Παγκόσμια οικονομική κρίση ταρακούνησε τις χρηματοπιστωτικές αγορές και άφησε την ύφεση. Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής και οι κεντρικοί τραπεζίτες ξεκίνησαν μια αμφιλεγόμενη πολιτική ποσοτικής χαλάρωσης για να στηρίξουν τις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η τιμή της μίας ουγγιάς χρυσού έφτασε σε νέα υψηλά μέχρι το τέλος Αυγούστου 2011, καθώς οι ανησυχίες για τα επίπεδα χρέους αυξήθηκαν για τις ΗΠΑ και άλλες χώρες.

Από τον Αύγουστο του 1999 έως τον Αύγουστο του 2011, ο χρυσός ανήλθε από $394 προς την 2,066 $ ανά ουγγιά, αύξηση 425% σε 145 μήνες, σε όρους προσαρμοσμένους στον πληθωρισμό.

Golden Bull #3;: Νοέμβριος 2015 – Μάιος 2020

Στον απόηχο του GFC, η Federal Reserve πυροδότησε μια οικονομική ανάκαμψη με φθηνό χρήμα, βλέποντας τον χρυσό να βρίσκεται σε χαμηλό 1,050 $ ανά ουγγιά μέχρι τον Δεκέμβριο του 2015. Μόνο με την εκλογή ενός ιδιόμορφου Αμερικανού προέδρου το 2016 ο χρυσός θα ανέβαινε ξανά.

Η πίεση για αύξηση των επιτοκίων, η γήρανση του χρέους της οικονομικής ανάκαμψης, ο εμπορικός πόλεμος με την Κίνα και η πρόσφατη κρίση COVID-19 προκάλεσαν για άλλη μια φορά οικονομική αβεβαιότητα και ανανεωμένο ενδιαφέρον για τον χρυσό. Με επιτόκια ήδη στα ιστορικά χαμηλά και η ποσοτική χαλάρωση ως τυπική διαδικασία λειτουργίας, οι παγκόσμιες οικονομίες εισέρχονται σε έδαφος άνευ προηγουμένου.

Υπάρχει ακόμα μικρή εικόνα για την κατεύθυνση της οικονομίας, αλλά από τον Νοέμβριο του 2015 έως τον Μάιο του 2020, η τιμή του χρυσού έχει αυξηθεί από $1,146 προς την 1,726 $ ανά ουγγιά, 55% σε διάστημα 55 μηνών.

Ο χρυσός πηγαίνει μπροστά

Σε μια εποχή νεοφυών επιχειρήσεων τεχνολογίας, ETF και αλγοριθμικών συναλλαγών, πολλοί άνθρωποι θεωρούν ότι ο χρυσός είναι ένα λαμπερό χαρτί - ωστόσο, η απόδοσή του με την πάροδο του χρόνου έναντι άλλων περιουσιακών στοιχείων δείχνει ότι απέχει πολύ από αυτό.

Το 1915, μια ουγγιά χρυσού άξιζε 488.66 $ ανά ουγγιά σε σημερινά δολάρια και από τις 15 Μαΐου 2020, 1,751 $ ανά ουγγιά. Ο χρυσός έχει αποδείξει την αξία του με την πάροδο του χρόνου καθώς εταιρείες, χώρες και κυβερνήσεις έρχονται και παρέρχονται.

Οι «Χρυσοί Ταύροι» δεν είναι περίοδοι για αδρανής ειδωλολατρία. Ο χρυσός θα είναι πάντα χρυσός, στο μύθο και στην πραγματικότητα.

Πηγή: https://www.visualcapitalist.com/golden-bulls-the-price-of-gold/