Όταν επενδύετε, το κεφάλαιό σας βρίσκεται σε κίνδυνο.

Πριν από μερικές εβδομάδες, ήμασταν πολύ ενθουσιασμένοι που το ανακοινώσαμε Κεφάλαιο πάθους, μια από τις κορυφαίες εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου τεχνολογίας πρώιμου σταδίου του Ηνωμένου Βασιλείου, θα ήταν συνεργάζεται με τη Seedrs στο τελευταίο της ταμείο 45 εκατομμυρίων λιρών.

Από το 2011 το Passion Capital έχει υποστηρίξει περισσότερους από 160 ιδρυτές που έχουν αναπτύξει τις ομάδες τους για να συμπεριλάβουν περισσότερα από 4,000 μέλη της ομάδας και αξίζουν πάνω από 5 δισεκατομμύρια £ συνολικά. Για πρώτη φορά στην Ευρώπη, αυτή η πρωτοποριακή συνεργασία θα δώσει στους επενδυτές πλήθος πρόσβαση σε ένα ιδιωτικό ταμείο επιχειρηματικών συμμετοχών. 

Καθίσαμε με τον συνεργάτη Passion Capital Eilieen Burbidge για να μάθουμε πώς δημιουργήθηκε η εταιρεία επιχειρηματικών κεφαλαίων και γιατί αυτό είναι ένα σημαντικό σημείο καμπής για επενδύσεις ιδιωτικών εταιρειών.

-

Πείτε μας λίγο για τον εαυτό σας - πώς μπήκατε στον κόσμο του επιχειρηματικού κεφαλαίου; 

Με πτυχίο πανεπιστημίου στην Επιστήμη των Υπολογιστών, το μεγαλύτερο μέρος της εργασιακής μου καριέρας ήταν σε εταιρείες τεχνολογίας σε ρόλους ανάπτυξης προϊόντων ή επιχειρήσεων. Έζησα στην περιοχή του Σαν Φρανσίσκο στον κόλπο (κοιλάδα πυριτίου) για 10 χρόνια κατά τη διάρκεια της dot com boom και μερικά χρόνια της προτομής και αγαπούσα απολύτως την ενέργεια, τον επιχειρηματισμό και τη φιλοδοξία μέσα σε αυτό το οικοσύστημα. Δεδομένου του πόσο ζωντανή και αξιοσημείωτη ήταν όλα, σχεδίασα πραγματικά να περάσω το υπόλοιπο της ζωής μου εκεί στο Bay Area. Γι 'αυτό σκέφτηκα ότι θα ήταν χρήσιμο να δουλεύω 1-2 χρόνια στο εξωτερικό για να αποκτήσω κάποια διεθνή εμπειρία και αυτό με έφερε στο Λονδίνο στις αρχές του 2004 για να δουλέψω στο Skype. 

Μπήκα στο Skype πολύ νωρίς ως το πρώτο μίσθωμα προϊόντων (Υπήρχαν μόνο 5 από εμάς στο Λονδίνο και μια μικρή ομάδα 10-15 ατόμων στο Ταλίν της Εσθονίας) και ήμουν τόσο απίστευτα τυχερός που συμμετείχα σε αυτό το αρχικό κεφάλαιο. Στη συνέχεια ασχολήθηκα με τις επενδύσεις γιατί άρχισα να βοηθάω τους ιδρυτές του Skype με τις επενδυτικές τους δραστηριότητες από το ιδιωτικό τους ταμείο αγγέλου (ASI.ee, 50 εκατομμύρια ευρώ) για να υποστηρίξω τις νεοσύστατες τεχνολογίες.

Μεταξύ 2006-2009 είχα την χαρά να συνεργαστώ και να εκπροσωπήσω την ομάδα ASI στις τέσσερις επενδύσεις τους στο Λονδίνο. Κατά τη διάρκεια αυτών των δραστηριοτήτων, είχαμε μερικές συγχρηματοδοτήσεις με τον Stefan Glaenzer, έναν παραγωγικό άγγελο επενδυτή με έδρα το Λονδίνο και το 2009, μοιράστηκε μαζί μου την ιδέα του να ξεκινήσει ένα νέο ταμείο στο Λονδίνο - και έτσι το πάθος Το κεφάλαιο γεννήθηκε.

Πώς γνωρίσατε τους άλλους Συνεργάτες του Passion Malin Posern και τον Robert Dighero - ποια είναι τα συνδυασμένα πλεονεκτήματα αυτής της ομάδας στον τρόπο εμπειρίας και εμπειρίας;

Ο Robert μου γνώρισε για πρώτη φορά ο Stefan - Ήταν σε αντίθετες πλευρές του τραπεζιού σχεδόν μια δεκαετία νωρίτερα όταν το Ricardo.de εξαγοράστηκε από την QXL. Αν και ο Ρόμπερτ είχε μηχανικό υπόβαθρο, υπηρέτησε ως CFO για το QXL για 10 χρόνια και έχει απίστευτα έντονο και αναλυτικό μυαλό. Επιπρόσθετα και ίσως πιο σοβαρά για μένα προσωπικά, είναι ένας από τους πιο αξιοπρεπούς ανθρώπους που έχω γνωρίσει ποτέ και μπορεί να είναι εξωφρενικά αντικειμενικός που είναι προφανώς ένα φανταστικό γνώρισμα για έναν σύντροφο. Είμαστε πολύ τυχεροί που συνεργαζόμαστε και αξιολογούμε τις ομάδες από κοινού, επειδή ο Ρόμπερτ θα πάρει πολλά από αυτά που λένε οι άνθρωποι στην ονομαστική τους αξία (αφού ο ίδιος είναι τόσο αξιόπιστος και μπορεί να ληφθεί υπόψη στον λόγο του, έτσι εμπιστεύεται και τους ανθρώπους σε ονομαστική αξία!) λαμβάνοντας υπόψη ότι υποθέτω ότι όποιος κάνει βήμα είναι υπερβολικά υπερβολικό και ότι πρέπει να εργαστώ για να ανακαλύψω την πραγματική αλήθεια. 

Και οι δύο γνωρίσαμε τον Μαλίν πριν από πολλά χρόνια (ακόμα και πριν το Passion Capital επενδύσει ως αμοιβαίο κεφάλαιο) γιατί ως άγγελοι, ο Ρόμπερτ, ο Στέφαν και εγώ όλοι επενδύσαμε σε μια επιχείρηση συνδρομητικών παπουτσιών, Stylist Pick, με την υποστήριξη της διάσημης επιρροής Cheryl Cole Η Index Ventures επένδυσε επίσης στην επιχείρηση και ο Malin παρακολούθησε τις συνεδριάσεις του διοικητικού συμβουλίου μαζί με τον Robin Klein. Ο Malin είναι εξίσου αναλυτικός, έντονος και προσεκτικός με τον Robert (και οι δύο εργάστηκαν στο Bain σε προηγούμενες ζωές!), Αλλά έχει επίσης φανταστικό EQ, ισχυρή αίσθηση για τις τάσεις των καταναλωτών και έμφυτη δέσμευση για βιωσιμότητα. 

Και οι τρεις μας αλληλοσυμπληρώνονται απίστευτα καλά και έτσι όταν είμαστε όλοι έτοιμοι να συνεργαστούμε και να υποστηρίξουμε μια ομάδα, ενθουσιάζουμε πολύ.

Το Passion Capital έχει ένα εντυπωσιακό ιστορικό στα υποστηρικτικά τεχνολογικά αστέρια όπως το Monzo, το GoCardless, το Nested και πολλά άλλα. Σε υψηλό επίπεδο, τι ψάχνετε σε επιχειρήσεις πρώιμου σταδίου κατά τη δημιουργία του χαρτοφυλακίου Passion;

Υποστηρίζουμε πάντα πρώτιστα τους ιδρυτές. Θα θέλαμε, φυσικά, να δούμε επίσης μια μεγάλη ευκαιρία στην αγορά, κάποια φανταστική πρόωρη πρόσφυση και προστατευόμενα IP ή περιουσιακά στοιχεία (ή ορμή) για να προστατευτούμε από τον ανταγωνισμό, αλλά στο τέλος της ημέρας, υποστηρίζουμε τους ιδρυτές. 

Το GoCardless ήταν απίστευτο για εμάς, καθώς και οι τρεις συνιδρυτές είτε συνεχίζουν είτε έχουν συνεχίσει να διευθύνουν άλλες εξαιρετικά επιτυχημένες επιχειρήσεις στις οποίες είχαμε το προνόμιο να υποστηρίξουμε. 

Ποια ήταν μια από τις πιο συναρπαστικές ιστορίες επιτυχίας στο χαρτοφυλάκιο της εταιρείας;

Είχαμε τόσες πολλές συναρπαστικές επιτυχίες και δεν φτάνει πάντα στα περισσότερα χρήματα που επιστρέφονται (αν και αυτό είναι σαφώς προτεραιότητα για τους επενδυτές κεφαλαίων μας). Ήμασταν τυχεροί που πήραμε την πρώτη μας έξοδο Passion Capital 18 μήνες μετά την επένδυση στο Mendeley, το οποίο εξαγοράστηκε από τον Reed Elsevier (τώρα RELX), αλλά από τότε και πιο πρόσφατα, η Monzo Bank ήταν σαφώς μια εκπληκτική επιτυχία και μια ευρέως αναγνωρισμένη μάρκα. Αλλά πάντα έλεγα ότι ακόμα κι αν η εκτίμηση της εταιρείας Monzo δεν φτάσει δεκάδες δισεκατομμύρια, θα είμαι για πάντα περήφανος που υποστήριξα αυτήν την ομάδα, τη φιλοδοξία της να κάνει τις τραπεζικές εργασίες για όλους και τον πολιτισμό που το κάνει επώνυμο σε κανέναν και ένα που νόμιμα έχει προωθήσει τις τραπεζικές συναλλαγές προς το συμφέρον των αποτελεσμάτων και των οφελών των πελατών.

Το πιο πρόσφατο Fund III της Passion Capital έχει ήδη επενδύσει σε 11 εταιρείες πρώιμου σταδίου, με 15 ή περισσότερα να έρθουν. Τι είδους επιχειρήσεις θέλετε να υποστηρίξετε και ποιοι είναι οι δείκτες μιας πολλά υποσχόμενης ευκαιρίας για το Fund III;

Θα συνεχίσουμε να αναζητούμε πραγματικά συναρπαστικούς ιδρυτές που εργάζονται σε προτάσεις που πιστεύουμε ότι δείχνουν μεγάλη υπόσχεση. Αυτό θα μπορούσε να είναι στους τομείς καταναλωτών ή b2b, αλλά θα καθοδηγηθούμε από τους ιδρυτές. Όσον αφορά τους πρώτους δείκτες, στο Ταμείο III έχουμε ήδη επενδύσει σε μια σειρά από επιπλέον επιχειρήσεις fintech, καθώς και υγειονομική περίθαλψη (τόσο αναπαραγωγική υγεία όσο και ψυχική ευεξία) και SME SaaS και εργαλεία.

Τι σε έκανε να αποφασίσεις να ξεκινήσεις αυτήν την πρωτοποριακή συνεργασία με τη Seedrs;

Παρατηρήσαμε μια τάση σε μεγάλο βαθμό από τις ΗΠΑ να επεκτείνουν τον ορισμό των επενδυτών που πληρούν τις προϋποθέσεις, αυξάνοντας το όριο ως προς το πόσο θα μπορούσαν να χρηματοδοτηθούν από πολλούς και επίσης ατομικούς GP που αντλούν κεφάλαια με νέες δομές - που επέτρεψαν στους επενδυτές κεφαλαίων (LP) να έχουν μεγαλύτερη ευελιξία των ποσών δέσμευσής τους (φέρνοντας ελάχιστα και εμπόδια στην είσοδο) και για πόσο καιρό (είτε σε τριμηνιαία βάση είτε όχι, αλλά απομακρυνόμαστε από τις κλασικές 10ετές δεσμεύσεις και χρονοδιαγράμματα αναλήψεων). 

Ταυτόχρονα, όπως συνέβη για λίγο, βλέπουμε επενδυτές αγγέλων, συμπεριλαμβανομένων πρώην ιδρυτών ή φορέων εκμετάλλευσης από το οικοσύστημα, να επενδύουν σε μια σειρά από νεοσύστατες επιχειρήσεις, λόγω της αγάπης τους για το οικοσύστημα, το ενδιαφέρον να διατηρηθεί η έκθεση στον τομέα , και για την υποστήριξη άλλων ιδρυτών. Ωστόσο, πιστεύουμε ότι μια εναλλακτική επιλογή θα μπορούσε να είναι να επενδύσουν σε ένα ευρετήριο αμοιβαίων κεφαλαίων ή σε ένα χαρτοφυλάκιο (σουίτα) νεοσύστατων επιχειρήσεων - ή σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που αναπτύσσει ένα χαρτοφυλάκιο. 

Συνολικά, είδαμε όλους αυτούς τους παράγοντες να εκδημοκρατίζουν την πρόσβαση σε επιχειρηματικά κεφάλαια και να καταρρέουν εμπόδια σε ό, τι ιστορικά ήταν απρόσιτο για τους καθημερινούς επενδυτές. Με νέες πλατφόρμες, δομές και προσεγγίσεις, αισθανθήκαμε ότι αυτό ήταν πολύ θετικό και όχι μόνο θέλαμε να συμμετάσχουμε σε αυτό, αλλά θέλαμε να δούμε αν θα μπορούσαμε να βοηθήσουμε να προωθήσουμε την τάση ακόμη περισσότερο. Η εναπομένουσα αποθήκη μας φαίνεται να είναι η ιδανική ευκαιρία να πειραματιστούμε και να το δοκιμάσουμε. Είμαστε συγκλονισμένοι και πραγματικά αναζωογονημένοι από τη θετική ανταπόκριση.

Τι ανυπομονείτε περισσότερο για τη συμμετοχή επενδυτών πλήθους και πώς θα ωφελήσει αυτό το Passion μακροπρόθεσμα; 

Ελπίζουμε πραγματικά να επικυρώσουμε την ιδέα να έχουμε τον υποψήφιο Seedrs ως LP σε πολύ μεγαλύτερο βαθμό στο επόμενο ταμείο Passion Capital (Fund IV) και θα θέλαμε επίσης να δούμε και άλλους GP και κεφάλαια να κάνουν το ίδιο πράγμα τα κεφάλαιά τους. Μετά την ανακοίνωση, ήρθαμε σε επαφή με έναν αριθμό άλλων κεφαλαίων που είπαν ότι προσπαθούσαν να σκεφτούν τρόπους να κάνουν παρόμοια, οπότε είμαστε ενθουσιασμένοι που μπορεί να υπάρξουν περισσότερα από αυτά. 

Είναι φανταστικό να βλέπεις μια ομάδα συνεργατών με τόσο μεγάλη ποικιλία φύλων. Ποια είναι η ευρύτερη δέσμευση της Passion Capital για την ποικιλομορφία, όχι μόνο στην ομάδα σας αλλά και στις ομάδες των επιχειρήσεων πρώτου σταδίου με τις οποίες συνεργάζεστε;

Αυτή είναι μια δύσκολη ερώτηση να απαντηθεί όχι επειδή δεν έχουμε σαφή δέσμευση για την ποικιλομορφία, αλλά επειδή είναι τόσο έμφυτη για μας και ένα φυσικό αποτέλεσμα από οποιονδήποτε από εμάς να κάνουμε οποιαδήποτε δραστηριότητα που είναι δύσκολο να απαριθμηθεί ή να εξηγηθεί. 

Είναι ξεκάθαρο για εμάς ότι δεν διαθέτουμε ένα αρκετά διαφορετικό ή συνολικό τεχνολογικό οικοσύστημα συνολικά και ότι στο πλαίσιο της επιχειρηματικής επένδυσης είναι ακόμη χειρότερο. Είναι εξίσου σαφές για εμάς ότι ποικίλες απόψεις, κοινωνικές τάξεις, εμπειρίες ζωής και προοπτικές συμβάλλουν στην επίτευξη καλύτερων αποφάσεων και αποτελεσμάτων και ότι ο κόσμος έχει αποκλειστεί για πολύ καιρό. Ως μέλη των κοινοτήτων που υποεκπροσωπούνται οι ίδιοι, είναι σημαντικό να χρησιμοποιήσουμε την πλατφόρμα, τα προφίλ και τις επιχειρηματικές μας δραστηριότητες για να συνεχίσουμε να οδηγούμε την αλλαγή προς το καλύτερο.

Τι πιστεύετε ότι μπορεί να κάνει η κοινότητα του VC για να συνεχίσει να βελτιώνει την κατάσταση της διαφορετικότητας των φύλων και της ένταξης στον χώρο της ιδιωτικής δικαιοσύνης; 

Θυμάμαι όταν έκανα ή απάντησα σε αυτήν την ερώτηση θα έμοιαζε σαν κουτάκι ή κουτάκι και όταν κανείς δεν έμεινε πραγματικά στην απάντηση ή στην πραγματική πρόθεση. Χαίρομαι που βλέπω ότι ως συνέπεια του #metoo, του BLM και τόσων άλλων δυνάμεων, ο επενδυτικός τομέας αναγνωρίζει την ανάγκη βελτίωσης της διαφορετικότητας των φύλων - καθώς και της διαφορετικότητας μεταξύ άλλων αξόνων και κοινωνικών τάξεων. 

Η συνέχιση της συνομιλίας θα βοηθήσει. Η αναζήτηση περισσότερων γυναικείων ιατρών και μελών επενδυτικών επιτροπών και συμβουλίων θα βοηθήσει επίσης. Πιστεύω επίσης ότι αυτό πρέπει να είναι ευρύτερο από το φύλο. Πρέπει να κάνουμε μια συντονισμένη προσπάθεια να καταργήσουμε τις σελίδες ομάδων όλων των λευκών.

Ποια είναι μια συμβουλή που θα δώσατε σε επίδοξες γυναίκες ιδρυτές, ανεξάρτητα από τον τομέα στον οποίο δραστηριοποιούνται;

Υπάρχουν πιθανώς αρκετές συμβουλές ανάλογα με τις περιστάσεις, τον κύκλο ζωής και τις μοναδικές εμπειρίες και προκλήσεις, αλλά ένα κομμάτι σίγουρα θα ήταν να μην σκέφτονται τον εαυτό τους ως γυναίκες ιδρυτές. 

Είναι ιδρυτές πρώτα απ 'όλα. Θα είχαν ατομικές εμπειρίες και μονοπάτια που τους δίνουν δύναμη, δεξιότητες και εργαλεία που άλλοι δεν θα έχουν. Μπορεί να μην έχουν το ίδιο σύνολο εμπειριών με άλλους ανθρώπους (άνδρες ή γυναίκες). Η προτεραιότητά τους δεν πρέπει να είναι το δεύτερο αλλά το πρώτο - και πώς να διοχετεύσουν όλη τους την ενέργεια, τη φιλοδοξία και το ταλέντο τους για να εκτελέσουν όσο καλύτερα μπορούν στον τομέα στον οποίο δραστηριοποιούνται. Καθώς παραδίδουν και επιτυγχάνουν, θα γιορτάσουμε όλα όσα έπρεπε να ξεπεράσουν επειδή ήταν γυναίκες. 

-

Michaela Salomon

Ομάδα υποστήριξης καμπάνιας

Coinsmart. Beste Bitcoin-Börse στην Ευρώπη
Πηγή: https://www.seedrs.com/learn/blog/interview-with-eileen-burbidge-passion-capital-partner