Οι μονόκεροι ήταν μια σπάνια φυλή. Οχι πια. 

Όταν η Aileen Lee από την Cowboy Ventures επινόησε για πρώτη φορά τον όρο «μονόκερος» - που αναφέρεται σε νεοσύστατες εταιρείες αξίας 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων ή περισσότερο - το 2013, εντόπισε 39 μονόκερους. Η συντριπτική πλειοψηφία αποτιμήθηκε κάτω από 5 δισεκατομμύρια δολάρια. Εκτός από το Facebook, ο μέσος όρος ήταν 3.6 δισεκατομμύρια δολάρια. Και 27 από αυτά είχαν την έδρα τους στον κόλπο του Σαν Φρανσίσκο.

Τι διαφορά κάνει οκτώ χρόνια!

Το 2021 σημειώθηκε μια τεράστια έκρηξη στον αριθμό των μονόκερων. Σύμφωνα με Crunchbase, ο αριθμός των νέων μονόκερων έχει πέσει κάτω από τους 39 μόνο σε ένα μήνα του τρέχοντος έτους. Τον Φεβρουάριο, γεννήθηκαν μόλις 26 μονόκεροι. Ο επόμενος χαμηλότερος μήνας, Ιανουάριος, είχε 42. Ο υψηλότερος μέχρι τώρα ήταν ο Μάρτιος με 58.

Συγκριτικά, ο μήνας με τις καλύτερες επιδόσεις για μονόκερους το 2020 έφτασε μόνο τις 24 εταιρείες-οι περισσότεροι μήνες ήταν πολύ χαμηλότεροι.  

Από τα τέλη Ιουλίου, υπήρχαν 942 μονόκεροι στο Private Company Unicorn Board του Crunchbase. Με τον τρέχοντα ρυθμό ανάπτυξης τους, οι μονόκεροι θα ξεπεράσουν το όριο των 1,000 κάποια στιγμή αυτόν τον μήνα. Συνολικά αξίζουν περισσότερα από 3 τρισεκατομμύρια δολάρια. Μόνο το ByteDance με έδρα την Κίνα αποτιμήθηκε στα 180 δισεκατομμύρια δολάρια τον Δεκέμβριο του 2020 και τώρα αποτιμάται στα 425 δισεκατομμύρια δολάρια. Η Stripe αποτιμάται σε 95 δισεκατομμύρια δολάρια. Το SpaceX αποτιμάται στα 74 δισεκατομμύρια δολάρια. Και όταν το Robinhood έγινε δημόσιο τον Ιούλιο, η αποτίμησή του έφτασε τα 32 δισεκατομμύρια δολάρια.

Οι ΗΠΑ εξακολουθούν να κυριαρχούν στη λέσχη μονόκερων, αλλά η συμμετοχή της είναι πολύ παγκόσμια. Περισσότεροι από 150 μονόκεροι προέρχονται από την Κίνα. Άλλοι σημαντικοί συντελεστές περιλαμβάνουν την Ινδία, το Ηνωμένο Βασίλειο, το Ισραήλ, τη Γερμανία και τη Νότια Κορέα.

Η ροή συμφωνίας είναι καλύτερη από ποτέ

Πώς επηρεάζει λοιπόν αυτή η έκρηξη μονόκερων από όλο τον κόσμο τους επενδυτές πρώιμου σταδίου; 

Οι πιθανότητες επενδυτών να αποκτήσουν έναν μονόκερο είναι πολύ μεγαλύτερες από ό, τι πριν από μερικά χρόνια. Εάν επενδύσετε σε έναν μελλοντικό μονόκερο στο στάδιο της σποράς, θα κερδίσετε πολλά χρήματα. Αλλά ακόμη και 1,000 μονόκεροι είναι ένα μικρό κλάσμα του συνολικού σύμπαντος των νεοσύστατων επιχειρήσεων. Το να κολλήσεις έναν μονόκερο εξακολουθεί να είναι εξαιρετικά δύσκολο και σπάνιο κατόρθωμα. 

Αλλά δεδομένου ότι ο αριθμός των νεοσύστατων επιχειρήσεων αξίας 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων και άνω έχει εκτοξευτεί, μπορούμε να υποθέσουμε ότι ο αριθμός των νεοσύστατων επιχειρήσεων που εκτιμάται στα 500 εκατομμύρια δολάρια ή περισσότερο έχει αυξηθεί εξίσου, αν όχι περισσότερο. Εξάλλου, είναι πιο εύκολο να φτάσετε σε ένα επίπεδο προόδου που αξίζει μια εκτίμηση 500 εκατομμυρίων δολαρίων από μια αποτίμηση 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων. Παρομοίως, αν οι νεοσύστατες επιχειρήσεις ύψους 500 εκατομμυρίων δολαρίων αυξάνονται, μπορούμε να υποθέσουμε ότι και οι 300 εκατομμύρια δολάρια ξεκινούν. Και 300 εκατομμύρια δολάρια ακούγονται αρκετά καλά όταν επενδύετε σε νεοσύστατες επιχειρήσεις σε αποτιμήσεις 15 έως 20 εκατομμυρίων δολαρίων. 

Τι οδηγεί αυτές τις μεγαλύτερες αποτιμήσεις; Περισσότερα κεφάλαια κυνηγούν έναν πεπερασμένο αριθμό άξιων νεοσύστατων επιχειρήσεων - σε σημείο που το ποσό του κεφαλαίου να συντριβεί τον αυξανόμενο αριθμό των εξαιρετικών νεοσύστατων επιχειρήσεων.  

Η ροή των συναλλαγών δεν ήταν ποτέ καλύτερη.

Στις μέρες μας, φαίνεται ότι όλοι θέλουν ένα κομμάτι από τον επενδυτικό χώρο της νεοσύστατης επιχείρησης. Οι θεσμικοί επενδυτές από αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, κρατικά ταμεία πλούτου, εταιρικά ιδρύματα εκκίνησης, ιδιωτικά κεφάλαια, ακόμη και αμοιβαία κεφάλαια και συνταξιοδοτικά ταμεία επενδύουν περισσότερο στον χώρο εκκίνησης. Και ανεβάζουν τις τιμές. 

Οι θεσμικοί επενδυτές μπαίνουν ακόμη και σε νεοσύστατες επιχειρήσεις. Κατά κάποιο τρόπο, είναι εκπληκτικό. Οι περισσότεροι θεσμικοί επενδυτές έχουν αποφύγει ιστορικά να επενδύσουν τόσο νωρίς. Αλλά οι ιδρυτές αυτών των εταιρειών πρώιμου σταδίου έχουν κάνει τα μαθηματικά. Αν θα έχουν αξία 30% περισσότερο από ό, τι αναμενόταν στο δρόμο για την επίτευξη των ορόσημων τους, η επενδυτική ευκαιρία είναι πιο ανάποδη από ό, τι πιστεύαμε. Οι αποτιμήσεις μεταγενέστερου σταδίου αυξάνονται για να αντικατοπτρίζουν αυτόν τον νέο λογισμό. 

Δεν είναι κάθε μονόκερος προσβάσιμος για τους Αμερικανούς επενδυτές-τα crowdfunders συνήθως δεν μπορούν να επενδύσουν σε ξένες νεοσύστατες νεοσύστατες εταιρείες. Ωστόσο, οι Αμερικανοί επενδυτές θα πρέπει να θεωρούν τον εαυτό τους τυχερό. Απολαμβάνουν την πρόσβαση στο μεγαλύτερο σύμπαν των νεοσύστατων επιχειρήσεων επειδή η συντριπτική πλειοψηφία των μονόκερων είναι εγκατεστημένη στις ΗΠΑ. Κάθε χρόνο το ποσοστό των νεοσύστατων νεοφυών επιχειρήσεων που δεν έχουν ιδρύσει την Αμερική μεγαλώνει, γεγονός που θα αποτελέσει πρόβλημα για τους μικροεπενδυτές στο δρόμο. Αλλά τώρα δεν είναι τεράστιο πρόβλημα.

Εν τω μεταξύ, ο πήχης για τη δημιουργία ενός επιτυχημένου χαρτοφυλακίου εκκίνησης σε πρώιμο στάδιο έχει μειωθεί σημαντικά. Το κυνήγι του μονόκερου είναι διασκεδαστικό-αλλά παραμένει ένα παιχνίδι υψηλού κινδύνου. Και οι επενδυτές σε πρώιμο στάδιο δεν τους χρειάζονται για να είναι επιτυχημένοι. 

Ως πρώιμος επενδυτής, επιδιώκω εταιρείες με πλεονεκτήματα που μοιάζουν με μονόκερο, εάν η επενδυτική ευκαιρία αποποιείται με κάποιον τρόπο. Διαφορετικά, προτιμώ να επενδύω σε νεοσύστατες εταιρείες με εκτιμώμενα κέρδη από 300 εκατομμύρια έως 800 εκατομμύρια δολάρια. Ακόμη και στο χαμηλότερο άκρο αυτού του εύρους, τα κέρδη είναι τεράστια. Δεν είναι εύκολο να αποκτήσετε μερικές νεοσύστατες εταιρείες στο χαρτοφυλάκιό σας. Αλλά τα καλά νέα είναι ότι δεν είναι τόσο δύσκολο όσο ήταν πριν από ένα χρόνο.

Πλάτωνας. Επανεκτίμησε το Web3. Ενισχυμένη ευφυΐα δεδομένων.
Κάντε κλικ εδώ για πρόσβαση.

Πηγή: https://earlyinvesting.com/how-early-investors-can-profit-from-unicorn-explosion/