ΕΓΓΡΑΦΕΙΤΕ ΓΙΑ καθημερινές ενημερώσεις ειδήσεων από την CleanTechnica στο email. Ή ακολουθήστε μας στις Ειδήσεις Google!

Αυτό είναι ένα πολύ δύσκολο και συναισθηματικό θέμα. Η μεγαλύτερη ιστορία μετοχών της περασμένης δεκαετίας ήταν σίγουρα η ιστορία της Tesla (NASDAQ:TSLA). Ήταν θέμα ονειροπόλων εναντίον σκεπτικιστών, με τις δύο πλευρές να βάζουν δισεκατομμύρια δολάρια για μεγάλα χρονικά διαστήματα. Οι ονειροπόλοι νίκησαν. Η τεράστια μετατόπιση έγινε το δεύτερο εξάμηνο του 2018, όταν η Tesla επιτέλους ανέβασε την παραγωγή του Model 3 και έκανε κέρδος. Θυμάμαι μια μέρα το φθινόπωρο του 2018, όταν ένας μεγάλος πωλητής μικρού μήκους της TSLA έγραψε ένα γράμμα εξηγώντας ότι γυρνούσε εντελώς και πήγαινε πολύ στο TSLA — το γράμμα ήταν σαν CleanTechnica άρθρο και περιλαμβάνεται τέσσερα των δικών μου διαγραμμάτων πωλήσεων EV (ποτέ δεν αποζημιώθηκα για τη χρήση τους). Η κεφαλαιοποίηση της Tesla αυξήθηκε κατά περισσότερο από 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε μια μέρα.

Πολλοί άνθρωποι δεν πίστευαν ότι η Tesla είχε ποτέ κέρδος. Μόλις το έκανε, πολλοί άνθρωποι δεν πίστευαν ότι οι πωλήσεις του θα συνέχιζαν να αυξάνονται και τα κέρδη θα συνέχιζαν να ρέουν - το ανεκτέλεστο της ζήτησης από τους ενδιαφερόμενους αγοραστές ικανοποιούνταν και στη συνέχεια οι πωλήσεις θα κατέρρεαν. Οι Dreamers, από την άλλη πλευρά, υποστήριξαν ότι το Tesla Model 3 ήταν τόσο ανώτερο που από στόμα σε στόμα θα πουλούσε το όχημα. Οι Dreamers είχαν δίκιο και οι πωλήσεις έσκασαν για τα επόμενα χρόνια.

Όπως όλοι γνωρίζουμε, όσον αφορά τις πωλήσεις του 2023, το Tesla Model Y ανέβηκε στο #1 στον κόσμο μεταξύ όλων των μοντέλων αυτοκινήτων. Οι ετήσιες πωλήσεις της Tesla πλησίασαν τα 2 εκατομμύρια το 2023. Όλα αυτά είναι γελοία εντυπωσιακά, αλλά οι μετοχές αφορούν το μέλλον και αυτό είναι παρελθόν. Υπήρξαν πολλές ανησυχίες σχετικά με την Tesla τα τελευταία τρίμηνα και υπήρξαν πολλές διαφορετικές απόψεις σχετικά με το μέλλον της Tesla που δημοσιεύθηκαν τις τελευταίες ημέρες που πυροδότησε αυτό το άρθρο.

Αξίζει επίσης να σημειωθεί ότι η Tesla ήταν η μετοχή με τη χειρότερη απόδοση στον S&P 500 το 2024. «Έχοντας διαφημιστεί ως μέλος των αποκαλούμενων Magnificent Seven, μιας χούφτας μετοχών που είναι υπεύθυνες για να οδηγήσουν τον S&P 500 σε υψηλά ρεκόρ, η αυτοκινητοβιομηχανία είναι πλέον ξεκάθαρα ακραία με τον χειρότερο τρόπο. Παρά το γεγονός ότι είναι η χειρότερη επίδοση φέτος και η μόνη που προβλέπεται να δει τα κέρδη να συρρικνώνονται τους επόμενους 12 μήνες, είναι μακράν η πιο ακριβή από τη δέσμη.” Ακολουθεί ένα γράφημα που δημιούργησε το Bloomberg για αυτό το θέμα:

Και εδώ είναι ένα για το πώς η Tesla συγκρίνεται με άλλες αυτοκινητοβιομηχανίες όσον αφορά τόσο το λειτουργικό της περιθώριο όσο και το πολλαπλάσιο P/E:

Ακόμη και σήμερα, μετά από μια τόσο μεγάλη πτώση μετοχών, είναι δύσκολο να καταλάβουμε πώς η TSLA είναι μια καλή μετοχή για αγορά. Το πολλαπλάσιο P/E του είναι πολύ υψηλότερο από άλλες αυτοκινητοβιομηχανίες, ακόμη και από αυτές που έχουν καλύτερο περιθώριο λειτουργίας. Επίσης, όλες οι αυτοκινητοβιομηχανίες φαίνεται να εμπίπτουν σε ένα συγκεκριμένο εύρος σε σχέση με το πολλαπλάσιο P/E και το TSLA δεν είναι πουθενά κοντά σε αυτό το κανονικό εύρος. Σε σύγκριση με άλλες εταιρείες τεχνολογίας, τα κέρδη ανά μετοχή της TSLA είναι κάτω από το Magnificent 6, ωστόσο το πολλαπλάσιο P/E της είναι και πάλι πολύ πάνω από τα άλλα.

Υπάρχουν βασικά τρεις βασικοί τρόποι με τους οποίους μπορείτε να υποστηρίξετε την Tesla ως μια καλή αγορά μετοχών αυτές τις μέρες: 1) Ας υποθέσουμε ότι οι πωλήσεις θα αυξηθούν με έντονο ρυθμό για τα επόμενα χρόνια, χωρίς να μειώσετε τα περιθώρια κέρδους σε ένα ελάχιστο ποσό - με άλλα λόγια , υποθέτουμε ισχυρή αύξηση των κερδών. 2) Ας υποθέσουμε ότι το FSD θα μετατραπεί σε FSD με δυνατότητα robotaxi και θα κάνει τον Tesla μια περιουσία. 3) Ας υποθέσουμε ότι η δουλειά της Tesla με τεχνητή νοημοσύνη ή άλλες καινοτομίες θα οδηγήσουν σε άλλες εμπορικά επιτυχημένες προσπάθειες και θα κάνουν την Tesla μια περιουσία. Φυσικά, υπάρχουν άνθρωποι και στις δύο πλευρές καθεμιάς από αυτές τις υποθέσεις, αλλά το στοίχημα στην Tesla βασίζεται στο ότι τουλάχιστον μία από αυτές θα γίνει πραγματικότητα.

Ας αφιερώσουμε λίγο χρόνο για να δούμε τι λέγεται για την εταιρεία αυτές τις μέρες και πώς σχετίζεται με τα παραπάνω.

Growth Stock with Drooping Growth

Από μια πρόσφατη Τύχη άρθρο: «Η Tesla Inc. δεν είναι πλέον μια μεγάλη μετοχή ανάπτυξης. Διευθύνων Σύμβουλος Έλον Μασκ είπε το ίδιο.

«Αλλά ακόμη και με αυτό το νέο πρότυπο - με τις προβλέψεις ανάπτυξης στη Wall Street να βυθίζονται γρήγορα - η ζοφερή πρόβλεψη για τις πωλήσεις από έναν βασικό αναλυτή της Tesla την Τετάρτη ήταν ακόμα συγκλονιστική. Θα υπάρξει μηδενική αύξηση στους όγκους πωλήσεων για την κατασκευάστρια ηλεκτρικών οχημάτων φέτος, δήλωσε ο Colin Langan της Wells Fargo. Και το 2025, θα είναι ακόμα χειρότερα: οι όγκοι θα μειωθούν».

Πράγματι — δεν υπάρχει κανένα πραγματικό επιχείρημα ότι η Tesla δεν αναμένεται να αναπτυχθεί πολύ το 2024, όπως έχει πει βασικά ο Elon Musk, αλλά υπάρχει επίσης μια πιθανότητα οι όγκοι πωλήσεων της Tesla πτώση. Αυτό δεν είναι ευρέως αναμενόμενο, ειδικά αφού η παραγωγή και οι πωλήσεις του Cybertruck αναμένεται να αυξηθούν έως το τέλος του 2024 έως το 2025, αλλά είναι μια σαφής πιθανότητα. Το Tesla Model Y ήταν το μοντέλο με τις περισσότερες πωλήσεις στον κόσμο πέρυσι — θα κρατήσει αυτό το επίπεδο χρόνο με τον χρόνο; Είναι η εικασία του καθενός.

Επιστρέφοντας σε αυτό Τύχη άρθρο: «Η ικανότητα της Tesla να αναπτύσσεται με τον εξαγριωμένο ρυθμό που υπόσχεται η ακριβή αποτίμησή της δεν αποτελεί πλέον εγγύηση. Η εταιρεία εξακολουθεί να συναλλάσσεται με πολλαπλάσια που είναι σημαντικά υψηλότερα από άλλες εταιρείες υψηλής κεφαλαιοποίησης, αλλά ο ρυθμός επέκταση στα έσοδα και τα κέρδη της έχουν επιβραδυνθεί σημαντικά από πέρυσι». Όπως το συνόψισε ο Langan, η Tesla είναι μια «αναπτυξιακή εταιρεία χωρίς ανάπτυξη».

Ναι, υπήρξε μέτρια αύξηση στον όγκο των πωλήσεων, αλλά αυτό οφείλεται στις μειώσεις των τιμών. «Τονίζει ότι οι όγκοι πωλήσεων αυξήθηκαν μόνο κατά 3% το δεύτερο εξάμηνο του 2023 από το πρώτο εξάμηνο, ενώ οι τιμές μειώθηκαν κατά 5%. […] Τα προβλήματα για την Tesla και τα EVs γενικότερα άρχισαν να εμφανίζονται στα μέσα Οκτωβρίου, όταν η εταιρεία του Μασκ προειδοποίησε για πρώτη φορά για επιβράδυνση της ζήτησης. Αλλά το κλίμα επιδεινώθηκε περαιτέρω στις αρχές Ιανουαρίου, αφού η Tesla είπε ότι η ανάπτυξή της θα είναι «ιδιαίτερα χαμηλότερα» Αυτή την χρονιά. Άλλες αυτοκινητοβιομηχανίες, προμηθευτές EV, ακόμη και εταιρείες ενοικίασης αυτοκινήτων συμμετείχαν με παρόμοια επιφυλακτικά σχόλια. […] Παρά την πτώση, η μετοχή εξακολουθεί να διαπραγματεύεται περίπου 55 φορές τα προθεσμιακά κέρδη της, σε σύγκριση με τον μέσο όρο περίπου 31 για το Bloomberg Magnificent 7 Price Return Index. ”

Κατά ειρωνικό τρόπο, ένας διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Aptus Capital Advisors σημείωσε επίσης μια στροφή από το ESG και προς την τεχνητή νοημοσύνη. Ο Έλον Μασκ έχει καταρρίψει τις πολιτικές ESG το περασμένο έτος, ακόμη και όταν η Tesla ήταν η κορυφαία εταιρεία που σκέφτονται οι άνθρωποι όταν σκέφτονται εταιρείες που εστιάζει στο περιβάλλον ή στο κλίμα για να επενδύσουν.

FSD εναντίον Robotaxis

Το Tesla FSD δεν είχε βελτιωθεί πολύ τα τελευταία δύο χρόνια. Υπάρχει μια νέα έκδοση — 12.3 — την οποία μόλις έλαβα στο Tesla Model 3 μου. Πολλοί λένε ότι είναι πολύ καλύτερη από τις προηγούμενες εκδόσεις, ακόμη και οι άνθρωποι που δεν εντυπωσιάστηκαν με αυτές τις προηγούμενες εκδόσεις όπως και εγώ, οπότε είμαι αισιόδοξος γι' αυτό . Τούτου λεχθέντος, έχω ακούσει επίσης ότι εξακολουθεί να έχει τα προβλήματά του. Δεν φαίνεται ότι είναι έτοιμο για robotaxi. Όμως, ως συνήθως, περιμένω να το κρίνω αυστηρά μέχρι να το ζήσω για λίγο ο ίδιος. Αν και, μέχρι τώρα, υπήρξαν τόσες πολλές υποσχέσεις και χαμένα χρονοδιαγράμματα, και υπάρχουν τέτοιες ανησυχίες σχετικά με το υλικό, που είναι δύσκολο να ελπίζουμε καν για ρομποταξία Tesla αυτή τη δεκαετία. Αλλά θα δούμε….

Θα μπορούσε η μετοχή της Tesla να ανακάμψει χωρίς τον Έλον Μασκ;

Φυσικά, η μακρά και συγκλονιστική βουτιά του Elon Musk σε παράπλευρα θέματα, άλλα εγχειρήματα (κυρίως το X), την αμερικανική και παγκόσμια πολιτική και τις δεξιές θεωρίες συνωμοσίας έχει αναστατώσει πολλούς επενδυτές, ιδιοκτήτες Tesla και πιθανούς νέους αγοραστές. Πολλοί υποθέτουν ότι αυτό επηρέασε τις πωλήσεις της Tesla και την τιμή της μετοχής της Tesla. Την ίδια στιγμή, λίγοι θα ισχυρίζονταν ότι η Tesla θα είχε φτάσει στα ύψη που έχει φτάσει χωρίς Έλον Μασκ. Υπήρξε βασικός ηγέτης στην εταιρεία και πήρε πολλές από τις αποφάσεις που οδήγησαν την Tesla στην οικονομική κερδοφορία και το μέγεθος και τη συνάφεια που κλονίζει τη βιομηχανία.

Ωστόσο, ένας μακροχρόνιος ταύρος της Tesla, ο Ross Gerber, έχει υποστηρίξει ότι η μετοχή της Tesla θα μπορούσε να ανέλθει σε νέα ύψη εάν ο Elon Musk είτε άλλαζε τη συμπεριφορά του (πολύ απίθανο σε αυτό το σημείο) είτε αντικατασταθεί από έναν νέο και λιγότερο αμφιλεγόμενο CEO. «Αυτό θα μπορούσε να αλλάξει πολύ γρήγορα εάν είτε η Tesla αποκτήσει έναν πραγματικό CEO που θα βοηθήσει πραγματικά την εταιρεία, είτε ο Elon αλλάξει τη μελωδία του και επιστρέψει στην εργασία στην Tesla και στην προώθηση της μάρκας με θετικό τρόπο», είπε ο Gerber. Δεν νομίζω ότι το τελευταίο ισχύει στην πραγματικότητα και θα επανέλθω σε αυτά τα τρία θέματα στην κορυφή για να εξηγήσω γιατί.

Προκειμένου ένας νέος Διευθύνων Σύμβουλος να κάνει τη μετοχή να ανθεί ξανά, θα πρέπει να πείσει τους ανθρώπους ότι οι πωλήσεις θα αυξηθούν ξανά με έντονο ρυθμό (π.χ. 50% ετησίως), ότι η Tesla FSD θα είναι έτοιμη για robotaxi σύντομα ή ότι η Tesla θα ηγηθεί της τρόπο για την τεχνητή νοημοσύνη ή άλλα μεγάλα θέματα. Ειλικρινά, νομίζω ότι τόσοι πολλοί άνθρωποι πιστεύουν στον Έλον Μασκ όσον αφορά τις τελευταίες επιλογές που αυτή η πίστη και μόνο είναι αυτό που κρατά ακόμα πολύ το απόθεμα της Tesla. Δεν νομίζω ότι πολλοί άνθρωποι είναι θετικοί με την Tesla αυτή τη στιγμή εξαιτίας Ο Έλον Μασκ θα είναι ευτυχισμένος και θα μείνει επενδυμένος αν φύγει. Ακόμα κι αν είναι ένας εξαιρετικός διευθύνων σύμβουλος για την τεχνητή νοημοσύνη, θα είναι οι επενδυτές (συνολικά) άνετοι με το διακόπτη και θα είναι τόσο ανοδικοί όσο είναι με τον Έλον Μασκ να διευθύνει την εκπομπή; Είμαι δύσπιστος. Όσον αφορά την επιστροφή της Tesla στο 50% της ανάπτυξης, αυτό είναι μια μεγάλη παραγγελία και πάλι δεν νομίζω ότι κάποιος νέος θα έπειθε τους επενδυτές ότι όλα θα αντιστραφούν. Ασφαλώς μερικοί Οι επενδυτές θα γίνονταν πιο ανοδικοί, αλλά πολλοί θα γίνονταν πιο πτωτικοί.

Ο Kevin Paffrath, επίσης γνωστός ως Meet Kevin, ήταν ένας πολύ φωνητικός ταύρος του Tesla. Αυτός έχει επανέλαβε τα αισθήματα του Ross Gerber σχετικά με τους περισπασμούς του Elon Musk και πρόσφατα δεν ακολούθησε την Tesla παρά πολύ, αλλά δεν δείχνει μια ελπίδα για μια ανατροπή με ή χωρίς Musk. «Νομίζω ότι είναι ατυχές η κατάσταση στην οποία βρίσκεται η Tesla και δεν νομίζω ότι όλα τα κακά έχουν τιμή ακόμα, οπότε δυστυχώς νομίζω ότι θα χειροτερέψει πολύ πριν βελτιωθεί», είπε ο Paffrath.

Λοιπόν, πού πηγαίνει η μετοχή της Tesla;

Ειλικρινά, δυσκολεύομαι να δω την Tesla ως αναπτυσσόμενη μετοχή σύντομα. Και δεν έχουμε δει ακόμη κάτι αξιοσημείωτο για το αυτοκίνητο των 25,000 δολαρίων που υποτίθεται ότι θα είναι στη γωνία. Το Tesla Full Self Driving είναι πολύ πίσω από το αρχικό χρονοδιάγραμμα και τις προσδοκίες του, και είμαι πολύ δύσπιστος σχετικά με την προσέγγιση, για να σκεφτώ ότι θα αναζωογονήσει τη μετοχή. Όσο για την τεχνητή νοημοσύνη, λοιπόν, πρέπει να δούμε πού πηγαίνει το Optimus, αλλά υπάρχει μια αίσθηση φαγούρας ότι αυτό θα μπορούσε να είναι FSD ξανά. Ή μπορεί να είναι τεράστιο. Αλλά νομίζω ότι η χρηματιστηριακή αγορά σε αυτό το σημείο θα χρειαστεί να δει σταθερές αποδείξεις προόδου και πιθανής εμπορικής επιτυχίας με αυτό ή οποιοδήποτε άλλο θέμα προτού η TSLA αρχίσει να ανθεί ξανά.

Θα δούμε. Ποιες είναι οι σκέψεις σου?

• SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Ενδυναμώστε τον εαυτό σας. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoESG. Ανθρακας, Cleantech, Ενέργεια, Περιβάλλον, Ηλιακός, Διαχείριση των αποβλήτων. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoHealth. Ευφυΐα βιοτεχνολογίας και κλινικών δοκιμών. Πρόσβαση εδώ.
• πηγή: https://cleantechnica.com/2024/03/24/where-is-tesla-stock-actually-headed/