Ευθυγραμμίστηκε εντός ενός έτους από τα τρία μισά γεγονότα του, Bitcoin είχε τρεις μεγάλες bull runs στην 15χρονη ιστορία της. Μετά από κάθε ένα, το 2013, το 2017 και το 2021, η τιμή του Bitcoin συνήθως πέφτει σημαντικά μέχρι το επόμενο.

Ωστόσο, το τοπίο του ETF μετά το Bitcoin φαίνεται να έχει δημιουργήσει νέους κανόνες δέσμευσης. Από τις 16 Φεβρουαρίου, οι ροές Bitcoin ETF από τις 11 Ιανουαρίου συγκέντρωσαν σχεδόν 5 δισεκατομμύρια δολάρια σε καθαρές εισροές. Αυτό αντιπροσωπεύει 102,887.5 BTC αγοραστική πίεση για εκείνη την περίοδο, ανά Έρευνα BitMEX.

Οπως αναμενόταν, Το iShares Bitcoin Trust (IBIT) της BlackRock προηγείται με 5.3 δισ. δολάρια και ακολουθεί Fidelity's Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) στα 3.6 δισεκατομμύρια δολάρια και Το ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) στην τρίτη θέση με 1.3 δισ. δολάρια.

Πάνω από πέντε εβδομάδες διαπραγμάτευσης Bitcoin ETF έφεραν αθροιστικά κεφάλαια 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων AUM, φέρνοντας το συνολικό ανώτατο όριο της αγοράς κρυπτογράφησης πιο κοντά στα 2 τρισεκατομμύρια δολάρια. Η Federal Reserve ξεκίνησε τον κύκλο αύξησης των επιτοκίων.

Το ερώτημα είναι πώς φαίνεται η νέα δυναμική της αγοράς που βασίζεται στο Bitcoin ETF για να διαμορφώσει το τοπίο των κρυπτογράφησης που προχωρά;

Αντίκτυπος AUM 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων στο κλίμα της αγοράς και στα θεσμικά συμφέροντα

Για να κατανοήσουμε πώς η τιμή του Bitcoin επηρεάζει ολόκληρη την αγορά κρυπτογράφησης, πρέπει πρώτα να καταλάβουμε:

• Τι οδηγεί την τιμή του Bitcoin;
• Τι οδηγεί την αγορά altcoin;

Η απάντηση στο πρώτο ερώτημα είναι απλή. Η περιορισμένη προσφορά 21 εκατομμυρίων BTC του Bitcoin μεταφράζεται σε σπανιότητα, κάτι που επιβάλλεται από ένα ισχυρό υπολογιστικό δίκτυο εξορυκτών. Χωρίς αυτό, και τον αλγόριθμο απόδειξης της εργασίας του, το Bitcoin θα ήταν απλώς ένα ακόμη ψηφιακό περιουσιακό στοιχείο με αντιγραφή.

Αυτή η ψηφιακή σπανιότητα, που υποστηρίζεται από φυσικά περιουσιακά στοιχεία σε υλικό και ενέργεια, οδεύει προς το τέταρτο εξάμηνο τον Απρίλιο, μειώνοντας το ποσοστό πληθωρισμού του Bitcoin κάτω από 1%, στο 93.49% των bitcoin που έχουν ήδη εξορυχθεί. Επιπλέον, το φιλοξενία βιωσιμότητας Ο φορέας ενάντια στους εξορύκτες Bitcoin έχει μειωθεί καθώς αύξησαν τις ανανεώσιμες πηγές.

Σε πρακτικούς όρους, αυτό χρωματίζει την αντίληψη του Bitcoin ως βιώσιμης και άδειο υγιές χρήμα, μη διαθέσιμο για αυθαίρετη παραβίαση, όπως συμβαίνει με όλα τα νομίσματα fiat. Με τη σειρά του, η απλή πρόταση και η πρωτοποριακή θέση του Bitcoin κυριαρχούν στην αγορά κρυπτογράφησης, επί του παρόντος με κυριαρχία 49.5%.

Κατά συνέπεια, η αγορά altcoin περιστρέφεται γύρω από το Bitcoin, χρησιμεύοντας ως σημείο αναφοράς για το κλίμα της αγοράς. Υπάρχουν χιλιάδες altcoins για να διαλέξετε, γεγονός που δημιουργεί εμπόδιο στην είσοδο, καθώς η εύλογη αξία τους είναι δύσκολο να μετρηθεί. Η άνοδος της τιμής του Bitcoin ενισχύει την εμπιστοσύνη των επενδυτών να συμμετάσχουν σε τέτοιες κερδοσκοπίες.

Επειδή τα altcoins έχουν πολύ χαμηλότερο ανώτατο όριο αγοράς ανά μεμονωμένο διακριτικό, οι διακυμάνσεις των τιμών τους οδηγούν σε μεγαλύτερα κέρδη. Τους τελευταίους τρεις μήνες, αυτό έχει αποδειχθεί από τα SOL (+98%), AVAX (+93%) και IMX (+130%) μεταξύ πολλών άλλων altcoin.

Οι επενδυτές που θέλουν να εκτεθούν σε υψηλότερα κέρδη από altcoins μικρότερης κεφαλαιοποίησης επωφελούνται στη συνέχεια από το φαινόμενο spillover ενδιαφέροντος Bitcoin. Εκτός από αυτή τη δυναμική, τα altcoins παρέχουν μοναδικές περιπτώσεις χρήσης που ξεπερνούν την πτυχή του υγιούς χρήματος του Bitcoin:

• αποκεντρωμένη χρηματοδότηση (DeFi) – δανεισμός, δανεισμός, ανταλλαγή
• Tokenized gaming play-to-earn
• διασυνοριακά εμβάσματα σε σχεδόν άμεσους διακανονισμούς και αμελητέες χρεώσεις
• κουπόνια χρησιμότητας και διακυβέρνησης για πρωτόκολλα DeFi και AI.

Με τα Bitcoin ETF τώρα να παίζουν, το θεσμικό κεφάλαιο βρίσκεται στην πρώτη θέση. Η ταχεία ανάπτυξη του AUM στα διαπραγματεύσιμα Bitcoin ETFs ήταν ανόθευτη επιτυχία. Η συγκεκριμένη περίπτωση, όταν SPDR Gold Shares (GLD) ETF που ξεκίνησε τον Νοέμβριο του 2004, χρειάστηκε ένας χρόνος για να φτάσει το συνολικό καθαρό ενεργητικό των 3.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων, το οποίο το IBIT της BlackRock έφτασε μέσα σε ένα μήνα.

Προχωρώντας προς τα εμπρός, οι φάλαινες θα συνεχίσουν να ανεβάζουν την τιμή του Bitcoin με στρατηγικές κατανομές.

Στρατηγική ενσωμάτωση Spot Bitcoin ETF σε επενδυτικά χαρτοφυλάκια

Έχοντας λάβει την ευλογία νομιμότητας από το Χρηματιστήριο Κινητών Αξιών και Επιτροπής (SEC), τα ETF Bitcoin έδωσαν στους χρηματοοικονομικούς συμβούλους την εξουσία να διαθέσουν. Δεν υπάρχει μεγαλύτερος δείκτης για αυτό από τις τράπεζες των ΗΠΑ που ζητούν την έγκριση της SEC για να τους χορηγήσει την ίδια εξουσία.

Μαζί με το Bank Policy Institute (BPI) και την American Bankers Association (ABA), οι τραπεζικοί λόμπι παρακαλώντας την SEC να ανακαλέσει τον κανόνα Staff Accounting Bulletin 121 (SAB 121), που θεσπίστηκε τον Μάρτιο του 2022. Επιδιώκοντας να εξαιρέσουν τις τράπεζες από τις απαιτήσεις εντός του ισολογισμού, θα μπορούσαν να κλιμακώσουν την έκθεση των πελατών τους σε κρυπτονομίσματα.

Ακόμη και χωρίς το τραπεζικό κομμάτι της κατανομής Bitcoin, οι δυνατότητες εισροών σε επενδυτικά χαρτοφυλάκια είναι σημαντικές. Από τον Δεκέμβριο του 2022, το μέγεθος της αγοράς ETF των ΗΠΑ είναι $ 6.5 τρισεκατομμύρια στο σύνολο του καθαρού ενεργητικού, που αντιπροσωπεύει το 22% των περιουσιακών στοιχείων που διαχειρίζονται εταιρείες επενδύσεων. Δεδομένου ότι το Bitcoin είναι ένα σκληρό μέτρο κατά του πληθωρισμού, η υπόθεση για την κατανομή του δεν είναι δύσκολο να γίνει.

Ο Stefan Rust, Διευθύνων Σύμβουλος της Truflation για την Cointelegraph είπε:

«Σε αυτό το περιβάλλον, το Bitcoin είναι ένα καλό ασφαλές καταφύγιο. Είναι ένας πεπερασμένος πόρος και αυτή η σπανιότητα θα εξασφαλίσει ότι η αξία του αυξάνεται παράλληλα με τη ζήτηση, καθιστώντας τον τελικά μια καλή κατηγορία περιουσιακών στοιχείων για αποθήκευση αξίας ή ακόμα και αύξηση της αξίας».

Χωρίς την κατοχή πραγματικού BTC και την αντιμετώπιση των κινδύνων αυτοεπιμέλειας, οι οικονομικοί σύμβουλοι μπορούν εύκολα να υποστηρίξουν ότι ακόμη και το 1% της κατανομής Bitcoin έχει τη δυνατότητα για αυξημένες αποδόσεις περιορίζοντας παράλληλα την έκθεση στον κίνδυνο αγοράς.

Εξισορρόπηση βελτιωμένων αποδόσεων με διαχείριση κινδύνου

Σύμφωνα με Σούι Τσανγκ, Διευθύνων Σύμβουλος των CF Benchmarks, διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων, Εγγεγραμμένοι Σύμβουλοι Επενδύσεων (RIA) και εταιρείες διαχείρισης περιουσίας που χρησιμοποιούν δίκτυα RIA είναι γεμάτοι με την έκθεση στο Bitcoin μέσω των ETF του Bitcoin.

«Μιλάμε για πλατφόρμες που μετρούν μεμονωμένα περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση και περιουσιακά στοιχεία υπό συμβουλευτική άνω του ενός τρισεκατομμυρίου δολαρίων… Μια πολύ μεγάλη πύλη που είχε κλείσει προηγουμένως θα ανοίξει, πολύ πιθανό σε περίπου δύο μήνες».

Sui Chung στο CoinDesk

Πριν από τις εγκρίσεις του Bitcoin ETF, η Standard Chartered προέβλεψε ότι αυτή η πύλη θα μπορούσε να αποφέρει εισροές 50 έως 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων μόνο το 2024. Ο Matt Hougan, Chief Investment Officer για το Bitwise Bitcoin ETF (τώρα στο 1 δισεκατομμύριο δολάρια AUM) σημείωσε ότι οι RIA έχουν ορίσει τις κατανομές χαρτοφυλακίου μεταξύ 1% και 5%.

Αυτό βασίζεται στο Έρευνα Bitwise/VettaFi που δημοσιεύθηκε τον Ιανουάριο, κατά την οποία το 88% των οικονομικών συμβούλων θεωρούσαν τα ETF Bitcoin ως σημαντικό καταλύτη. Το ίδιο ποσοστό σημείωσε ότι οι πελάτες τους ρώτησαν για την έκθεση σε κρυπτογράφηση πέρυσι. Το πιο σημαντικό είναι ότι το ποσοστό των οικονομικών συμβούλων που συμβουλεύουν μεγαλύτερες κατανομές κρυπτογράφησης, πάνω από το 3% του χαρτοφυλακίου, έχει υπερδιπλασιαστεί από 22% το 2022 σε 47% το 2023.

Είναι ενδιαφέρον ότι το 71% των συμβούλων προτιμά την έκθεση στο Bitcoin Ethereum. Δεδομένου ότι το Ethereum είναι ένα διαρκές έργο κωδικοποίησης κατάλληλο για σκοπούς άλλους από τα υγιή χρήματα, αυτό δεν προκαλεί έκπληξη.

Σε έναν βρόχο ανατροφοδότησης, μεγαλύτερες κατανομές Bitcoin θα σταθεροποιούσαν το Bitcoin υπονοούμενη αστάθεια. Επί του παρόντος, η υπονοούμενη αστάθεια (ATM) της Bitoin, που αντικατοπτρίζει το κλίμα της αγοράς στην πιθανή κίνηση των τιμών, έχει υποχωρήσει σε σύγκριση με την απότομη άνοδο που οδήγησε σε εγκρίσεις Bitcoin ETF τον Ιανουάριο.

Με και τις τέσσερις χρονικές περιόδους (7 ημερών, 30 ημερών, 90 ημερών, 180 ημερών) να ξεπερνούν το εύρος του 50%, το συναίσθημα της αγοράς ευθυγραμμίζεται με τον δείκτη φόβου και απληστίας κρυπτογράφησης που βρίσκεται στο υψηλότερο επίπεδο.απληστία” ζώνη. Ταυτόχρονα, επειδή υψώνεται ένα μεγαλύτερο τείχος αγοραστών και πωλητών, μια μεγαλύτερη δεξαμενή ρευστότητας οδηγεί σε πιο αποτελεσματική ανακάλυψη τιμών και μειωμένη αστάθεια.

Ωστόσο, υπάρχουν ακόμη κάποια εμπόδια μπροστά.

Μελλοντικές τάσεις στις επενδύσεις κρυπτογράφησης και εντοπισμός ETF Bitcoin

Ενάντια στις εισροές Bitcoin ETF, η Grayscale Bitcoin Trust BTC (GBTC) ήταν υπεύθυνη για εκροές αξίας 7 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Αυτή η πίεση πώλησης προέκυψε από τη σχετικά υψηλή προμήθεια του αμοιβαίου κεφαλαίου 1.50% σε σύγκριση με την προμήθεια 0.12% της IBIT (για την περίοδο παραίτησης 12 μηνών). Σε συνδυασμό με την ανάληψη κερδών, αυτό άσκησε σημαντική πίεση πωλήσεων.

Από τις 16 Φεβρουαρίου, το GBTC κατέχει 456,033 bitcoins, τέσσερις φορές περισσότερα από όλα τα Bitcoin ETF μαζί. Εκτός από αυτήν την πίεση πώλησης που δεν έχει ακόμη επιλυθεί, οι ανθρακωρύχοι προετοιμάζονται για το μετά το 4ο μισό του Bitcoin πουλώντας BTC για επανεπένδυση. Σύμφωνα με την Bitfinex, αυτό είχε ως αποτέλεσμα εκροές αξίας 10,200 BTC.

Σε καθημερινή βάση, οι εξορύκτες Bitcoin παράγουν περίπου 900 BTC. Για τις εβδομαδιαίες εισροές ETF, από τις 16 Φεβρουαρίου, η BitMEX Research ανέφερε ότι προστέθηκαν +6,376.4 BTC.

Μέχρι στιγμής, αυτή η δυναμική έχει ανεβάσει την τιμή του BTC στα 52.1 χιλιάδες δολάρια, την ίδια τιμή που είχε το Bitcoin τον Δεκέμβριο του 2021, μόλις ένα μήνα μετά το επίπεδό του ATH των 68.7 δολαρίων στις 10 Νοεμβρίου 2021. Το 95% της προσφοράς Bitcoin είναι στο κέρδος, το οποίο είναι βέβαιο ότι θα ασκήσει πιέσεις πώλησης από την ανάληψη κερδών.

Ωστόσο, η πίεση στην SEC από το τραπεζικό λόμπι δείχνει ότι η αγοραστική πίεση θα επισκιάσει τέτοιες εξόδους από την αγορά. Μέχρι τον Μάιο, η SEC θα μπορούσε να ενισχύσει περαιτέρω ολόκληρη την αγορά κρυπτογράφησης με την έγκριση του Ethereum ETF.

Σε αυτό το σενάριο, η Standard Chartered προέβλεψε ότι η τιμή του ETH θα μπορούσε να ξεπεράσει τα 4 χιλιάδες $. Εκτός από μεγάλες γεωπολιτικές αναταραχές ή κραχ του χρηματιστηρίου, η αγορά κρυπτογράφησης θα μπορούσε να αναζητά μια επανάληψη της ανοδικής πορείας του 2021.

Συμπέρασμα

Η διάβρωση του χρήματος είναι ένα παγκόσμιο πρόβλημα. Η αύξηση των μισθών είναι ανεπαρκής για να ξεπεράσει τον πληθωρισμό, αναγκάζοντας τους ανθρώπους να υιοθετήσουν ολοένα και πιο επικίνδυνη επενδυτική συμπεριφορά. Εξασφαλισμένο με κρυπτογραφικά μαθηματικά και υπολογιστική ισχύ, το Bitcoin αντιπροσωπεύει μια θεραπεία για αυτήν την τάση.

Καθώς η ψηφιακή οικονομία επεκτείνεται και τα ETF του Bitcoin αναδιαμορφώνουν τον οικονομικό κόσμο, οι συμπεριφορές των επενδυτών και των συμβούλων είναι όλο και πιο ψηφιακές. Αυτή η στροφή αντανακλά ευρύτερες κοινωνικές κινήσεις προς την ψηφιοποίηση, όπως επισημαίνονται από 98% των ανθρώπων επιθυμώντας επιλογές απομακρυσμένης εργασίας και, ως εκ τούτου, προτιμώντας τις αμιγώς ψηφιακές επικοινωνίες. Τέτοιες ψηφιακές προτιμήσεις επηρεάζουν όχι μόνο την εργασία μας αλλά και τις επενδυτικές επιλογές, υποδεικνύοντας την ευρύτερη αποδοχή ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων όπως το Bitcoin σε σύγχρονα χαρτοφυλάκια.

Οι οικονομικοί σύμβουλοι είναι έτοιμοι να δουν την έκθεση στο Bitcoin ως ενισχυτικό των αποδόσεων του χαρτοφυλακίου. Κατά τη διάρκεια του 2022, η τιμή του Bitcoin κατεστάλη σοβαρά μετά από μια μακρά σειρά χρεοκοπιών κρυπτογράφησης και ανησυχιών για τη βιωσιμότητα.

Αυτό το απόθεμα FUD έχει εξαντληθεί, αφήνοντας τη δυναμική της αγοράς σε λειτουργία. Η έγκριση των ETF του Bitcoin για θεσμική έκθεση αντιπροσωπεύει μια αναμόρφωση του τοπίου των κρυπτονομισμάτων που αλλάζει το παιχνίδι, οδηγώντας την τιμή του BTC να πλησιάζει όλο και περισσότερο το προηγούμενο ATH του.

• SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Ενδυναμώστε τον εαυτό σας. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoESG. Ανθρακας, Cleantech, Ενέργεια, Περιβάλλον, Ηλιακός, Διαχείριση των αποβλήτων. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoHealth. Ευφυΐα βιοτεχνολογίας και κλινικών δοκιμών. Πρόσβαση εδώ.
• πηγή: https://cryptoslate.com/what-is-the-role-of-spot-bitcoin-etfs-in-modern-investment-portfolios/