Λογότυπο Zephyrnet

New Spot BTC ETFs Αποκτούν μερίδιο αγοράς από BTC Futures ETF

Ημερομηνία:

Τα νέα αμερικανικά ETF spot bitcoin, τα οποία κυκλοφόρησαν τον Ιανουάριο μετά την έγκριση της SEC, έχουν αλλάξει δραματικά το τοπίο της βιομηχανίας κρυπτογράφησης και φαίνεται να βρίσκονται στη διαδικασία αλλαγής της παραδοσιακής χρηματοδότησης.

Στην πραγματικότητα, τα νέα ETF ήταν άνευ προηγουμένου σε επίπεδο προσοχής και αρχικής ζήτησης τους πρώτους δύο μήνες τους και οδηγούν σε επείγουσα ανάγκη για βαθύτερη ανάλυση του bitcoin και του κρυπτονομίσματος μεταξύ των παραδοσιακών χρηματοπιστωτικών εταιρειών.

Η παγκόσμια εμπορική και επενδυτική εταιρεία Exante, η οποία παρέχει πρόσβαση σε αγορές που περιλαμβάνουν μετοχές, ETF, νομίσματα, μέταλλα και ομόλογα σε περισσότερες από είκοσι τοποθεσίες, αποτελεί παράδειγμα αυτής της τάσης. Αναγνωρίζοντας ότι η προσφορά ETF συνεπάγεται επίσης την παροχή πρόσβασης στο BTC, η Exante κατάφερε γρήγορα να αντιμετωπίσει το bitcoin ως μια νόμιμη νέα κατηγορία περιουσιακών στοιχείων.

Επικεντρώθηκε στην Ανάλυση Crypto ETF

εκ των προτέρων δημοσιεύει μια σύνοψη με τίτλο «The Crypt», η οποία επικεντρώνεται στα ETFs κρυπτογράφησης, με ανάλυση που βασίζεται στα ιδιόκτητα δεδομένα της εταιρείας μαζί με πληροφορίες που επιμελούνται τρίτα μέρη και το πρώτο τεύχος, που δημοσιεύτηκε αυτόν τον μήνα, παρέχει χρήσιμα δεδομένα, αναλύσεις και εικασίες για το πώς ο BTC ETF έχουν παίξει και πού μπορεί να κατευθυνθούν από εδώ.

Η σύνοψη έφτασε κατευθείαν στο θέμα από την πρώτη παράγραφο και έδωσε έναν ανοδικό τόνο όταν εξήγησε: «Οι πελάτες μας πηδούν ολόψυχα, επενδύοντας περισσότερα σε αυτά τα νέα ETF, ως ποσοστό, από τον μέσο όρο της αγοράς. Ένα παράδειγμα αυτού είναι τη Δευτέρα, 11 Μαρτίου, όταν το Bitcoin έφτασε σε νέο υψηλό, το AuM των πελατών μας ήταν +11.18% μέρα με τη μέρα σε σύγκριση με το Συνολικό AuM της αγοράς που ήταν στην πραγματικότητα -0.97%.

Αυτό συνδέεται με την πρόσφατη ανάλυση της JP Morgan η οποία συνέκρινε τα BTC ETF με τα ETF χρυσού και σημείωσε ότι, ακόμη και όταν τα κεφάλαια bitcoin έχουν ισχυρές εισροές, τα ETF χρυσού έχουν κινηθεί προς την αντίθετη κατεύθυνση. Εν ολίγοις, όταν πρόκειται για ETF, Το bitcoin πλησιάζει τον χρυσό, και υπάρχει η πρόταση ότι η στάση απέναντι στα νέα κεφάλαια bitcoin είναι αποκομμένη από το ευρύτερο συναίσθημα.

Είναι επίσης προφανές, στα δεδομένα της Exante, ότι οι πελάτες της εταιρείας αλλάζουν από προηγούμενα προϊόντα bitcoin στα νέα ETF.

Διάγραμμα από το Exante

Φαίνεται, λοιπόν, ότι όχι μόνο τα νεότερα προϊόντα δημιουργούν νέα ζήτηση, αλλά ασκούν επίσης έλξη στους επενδυτές που ήταν ήδη ανοιχτόμυαλοι για την κρυπτογράφηση. Σχετικά, πρέπει να σημειωθεί ότι μεταξύ των νέων εκδοτών ETF, έχουμε τους χρηματοοικονομικούς κολοσσούς BlackRock και Fidelity, οι οποίοι μπορούν να ασκήσουν υπερβολική βαρύτητα.

Η Exante σημείωσε ότι: «Η άνοδος του Bitcoin οφείλεται σε μεγάλο βαθμό από την τεράστια επιτυχία των Spot Bitcoin ETFs, συμπεριλαμβανομένων αυτών από BlackRock και Fidelity Investments, που ελέγχουν πλέον περίπου το 69% της αγοράς και έχουν ήδη αντλήσει καθαρές εισροές περίπου 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων».

Το ποσό των 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων έχει αυξηθεί περαιτέρω και η σύνοψη συνέχισε να υποδηλώνει ότι: «Η ώθηση πίσω από την αύξηση του ενδιαφέροντος των πελατών της EXANTE έχει να κάνει πολύ με τον τρόπο με τον οποίο η συνολική αγορά κρυπτογράφησης αναζωογονήθηκε από τότε που δημιουργήθηκαν αυτά τα ETF. Και, η συντριπτική επιτυχία των ETFs μέχρι σήμερα φαίνεται να δημιουργεί έναν σχεδόν ενάρετο κύκλο για το Bitcoin και άλλα ψηφιακά διακριτικά».

Αυτό φαίνεται να ισχύει από τότε που κυκλοφόρησαν τα ETF, με την άνοδο των τιμών του BTC να σπάει τις προηγούμενες τάσεις επιτυγχάνοντας ένα νέο υψηλό όλων των εποχών πριν από το επερχόμενο μισό γεγονός τον Απρίλιο, κάτι που δεν έχει ξαναγίνει σε κανένα από τα Οι προηγούμενοι τετραετείς κύκλοι κατά το ήμισυ του Bitcoin (με την προειδοποίηση ότι η ιστορία του bitcoin ξεκινά μόνο από το 2009.)

Είδαμε επίσης την πληθωρικότητα γύρω από το bitcoin να εξαπλώνεται σε κρυπτονομίσματα σε όλο τον πίνακα, και πιο πρόσφατα, υπήρξε έντονη διαπραγμάτευση γύρω από τα meme coins που κυκλοφόρησαν στο blockchain Solana, με το ίδιο το διακριτικό SOL να χτυπά τιμές που δεν έχουν δει από το 2021.

Οι έμπειροι συμμετέχοντες στα κρυπτονομίσματα θα επισημάνουν ότι οι περίοδοι υπερ-αισιοδοξίας και εκρηκτικών κερδών δεν είναι κάτι καινούργιο στην κρυπτογράφηση, αλλά εξακολουθεί να υπάρχει η αίσθηση ότι ο τρέχων κύκλος φαίνεται επιταχυνόμενος, μπροστά από το χρονοδιάγραμμα και δεν αντιστοιχίζεται ακριβώς σε προηγούμενα μοτίβα.

Τι θα συμβεί στη συνέχεια;

Η σύνοψη του Exante ολοκληρώθηκε με το ερώτημα εάν τα τρέχοντα επίπεδα ζήτησης για bitcoin είναι βιώσιμα, σημειώνοντας ότι ενώ τα ETP κρυπτογράφησης προσφέρονται στις ευρωπαϊκές αγορές από το 2019, η έγκριση των spot ETF BTC στις ΗΠΑ ήταν «μια στιγμή καμπής», που σημαίνει ότι «Η.Π.Α. οι επενδυτές θα μπορούσαν να έχουν πρόσβαση στην τιμή Spot του Bitcoin σε έναν λογαριασμό μεσιτείας μέσω μιας λιγότερο επικίνδυνης δομής ETF».

Επιπλέον, παραθέτοντας δεδομένα από το The Block, η σύνοψη περιέγραψε πώς, σε σχέση με όλα τα ETF που προσφέρουν έκθεση σε τιμές bitcoin: «Τα ETF Spot Bitcoin κατέχουν τώρα σχεδόν το 90% του ημερήσιου μεριδίου αγοράς όγκου συναλλαγών, ενώ τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης bitcoin, που εισήχθησαν το 2021, αντιστοιχούν για περίπου 10%. Αυτό που γίνεται πιο ξεκάθαρο είναι ότι τα ETF φαίνεται να βελτιώνουν τη ρευστότητα για τους εμπόρους Spot Bitcoin, με καλύτερο βάθος στην αγορά κρυπτογράφησης».

Και, στη συνέχεια, υπάρχουν οι παγκόσμιες επιπτώσεις, με την έκθεση να αναφέρει τις πρόσφατες εξελίξεις στο Ηνωμένο Βασίλειο, όπου η Αρχή Χρηματοοικονομικής Συμπεριφοράς «θα αποδεχτεί αιτήματα από Αναγνωρισμένα Χρηματιστήρια Επενδύσεων για την καταχώριση των Διαπραγματεύσιμων Σημειώσεων Exchange που υποστηρίζονται από κρυπτογράφηση. Τα προϊόντα θα είναι διαθέσιμα για επαγγελματίες επενδυτές, όπως εταιρείες επενδύσεων και πιστωτικά ιδρύματα εξουσιοδοτημένα ή υπό ρύθμιση να δραστηριοποιούνται σε χρηματοπιστωτικές αγορές».

Επιπλέον, «το Χρηματιστήριο του Λονδίνου άρχισε να δέχεται αιτήσεις για χαρτονομίσματα Bitcoin και Ethereum που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο».

Ενώ, στην άλλη άκρη του κόσμου, «η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς της Ταϊλάνδης είπε ότι θα το κάνει επιτρέψτε σε θεσμικούς επενδυτές και σε άτομα πολύ υψηλής καθαρής αξίας να επενδύσουν σε αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια κρυπτονομισμάτων. "

Τέλος, το digest σημείωσε την αυξημένη δραστηριότητα που σχετίζεται με το bitcoin στον τομέα των παραγώγων, εξηγώντας ότι το πρώτο εξάμηνο του Μαρτίου,

"Τα εκκρεμή συμβόλαια ή το ανοιχτό ενδιαφέρον στο Chicago Mercantile Exchange (CME) στην αγορά προθεσμιακών συμβάσεων Bitcoin έφτασε σε νέα κορύφωση."

Και, εξήγησε ότι το CME είναι επί του παρόντος ο μεγαλύτερος κάτοχος συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης bitcoin. «Αυτή η κυριαρχία δεν ήταν παρούσα κατά τη διάρκεια της αιχμής του Νοεμβρίου 2021, την οποία ακολούθησε μια ταχεία πτώση των τιμών κατά 31.5%. Όσον αφορά συγκεκριμένα το ανοιχτό ενδιαφέρον του Bitcoin, το τρέχον ποσοστό είναι 27% χαμηλότερο από το ανώτατο όριο του Οκτωβρίου 2022. Όλα αυτά δείχνουν το γεγονός ότι υπάρχει αυξανόμενη θεσμική ζήτηση των ΗΠΑ για έκθεση και αντιστάθμιση κινδύνου που σχετίζεται με κρυπτογράφηση».

Γράφημα από το Bloomberg, που παρουσιάζεται στο Digest του Exante, The Crypt

Από τότε που γράφτηκε η σύνοψη του Exante, το Bitcoin γνώρισε διόρθωση τιμής. Ωστόσο, αυτό είναι σύμφωνο με τη δράση της τιμής του νομίσματος πριν από τα προηγούμενα γεγονότα κατά το ήμισυ και δεν μειώνει το συμπέρασμα της Exante ότι, ενώ οι πτώσεις τιμών και οι κίνδυνοι αποτελούν πάντα το ζήτημα, όταν πρόκειται για τα νέα ETF, «η δημιουργία αυτών των μέσων ενισχύει ένα πιο ισχυρό και διαφοροποιημένο επενδυτικό τοπίο για ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία».

Τα νέα αμερικανικά ETF spot bitcoin, τα οποία κυκλοφόρησαν τον Ιανουάριο μετά την έγκριση της SEC, έχουν αλλάξει δραματικά το τοπίο της βιομηχανίας κρυπτογράφησης και φαίνεται να βρίσκονται στη διαδικασία αλλαγής της παραδοσιακής χρηματοδότησης.

Στην πραγματικότητα, τα νέα ETF ήταν άνευ προηγουμένου σε επίπεδο προσοχής και αρχικής ζήτησης τους πρώτους δύο μήνες τους και οδηγούν σε επείγουσα ανάγκη για βαθύτερη ανάλυση του bitcoin και του κρυπτονομίσματος μεταξύ των παραδοσιακών χρηματοπιστωτικών εταιρειών.

Η παγκόσμια εμπορική και επενδυτική εταιρεία Exante, η οποία παρέχει πρόσβαση σε αγορές που περιλαμβάνουν μετοχές, ETF, νομίσματα, μέταλλα και ομόλογα σε περισσότερες από είκοσι τοποθεσίες, αποτελεί παράδειγμα αυτής της τάσης. Αναγνωρίζοντας ότι η προσφορά ETF συνεπάγεται επίσης την παροχή πρόσβασης στο BTC, η Exante κατάφερε γρήγορα να αντιμετωπίσει το bitcoin ως μια νόμιμη νέα κατηγορία περιουσιακών στοιχείων.

Επικεντρώθηκε στην Ανάλυση Crypto ETF

εκ των προτέρων δημοσιεύει μια σύνοψη με τίτλο «The Crypt», η οποία επικεντρώνεται στα ETFs κρυπτογράφησης, με ανάλυση που βασίζεται στα ιδιόκτητα δεδομένα της εταιρείας μαζί με πληροφορίες που επιμελούνται τρίτα μέρη και το πρώτο τεύχος, που δημοσιεύτηκε αυτόν τον μήνα, παρέχει χρήσιμα δεδομένα, αναλύσεις και εικασίες για το πώς ο BTC ETF έχουν παίξει και πού μπορεί να κατευθυνθούν από εδώ.

Η σύνοψη έφτασε κατευθείαν στο θέμα από την πρώτη παράγραφο και έδωσε έναν ανοδικό τόνο όταν εξήγησε: «Οι πελάτες μας πηδούν ολόψυχα, επενδύοντας περισσότερα σε αυτά τα νέα ETF, ως ποσοστό, από τον μέσο όρο της αγοράς. Ένα παράδειγμα αυτού είναι τη Δευτέρα, 11 Μαρτίου, όταν το Bitcoin έφτασε σε νέο υψηλό, το AuM των πελατών μας ήταν +11.18% μέρα με τη μέρα σε σύγκριση με το Συνολικό AuM της αγοράς που ήταν στην πραγματικότητα -0.97%.

Αυτό συνδέεται με την πρόσφατη ανάλυση της JP Morgan η οποία συνέκρινε τα BTC ETF με τα ETF χρυσού και σημείωσε ότι, ακόμη και όταν τα κεφάλαια bitcoin έχουν ισχυρές εισροές, τα ETF χρυσού έχουν κινηθεί προς την αντίθετη κατεύθυνση. Εν ολίγοις, όταν πρόκειται για ETF, Το bitcoin πλησιάζει τον χρυσό, και υπάρχει η πρόταση ότι η στάση απέναντι στα νέα κεφάλαια bitcoin είναι αποκομμένη από το ευρύτερο συναίσθημα.

Είναι επίσης προφανές, στα δεδομένα της Exante, ότι οι πελάτες της εταιρείας αλλάζουν από προηγούμενα προϊόντα bitcoin στα νέα ETF.

Διάγραμμα από το Exante

Φαίνεται, λοιπόν, ότι όχι μόνο τα νεότερα προϊόντα δημιουργούν νέα ζήτηση, αλλά ασκούν επίσης έλξη στους επενδυτές που ήταν ήδη ανοιχτόμυαλοι για την κρυπτογράφηση. Σχετικά, πρέπει να σημειωθεί ότι μεταξύ των νέων εκδοτών ETF, έχουμε τους χρηματοοικονομικούς κολοσσούς BlackRock και Fidelity, οι οποίοι μπορούν να ασκήσουν υπερβολική βαρύτητα.

Η Exante σημείωσε ότι: «Η άνοδος του Bitcoin οφείλεται σε μεγάλο βαθμό από την τεράστια επιτυχία των Spot Bitcoin ETFs, συμπεριλαμβανομένων αυτών από BlackRock και Fidelity Investments, που ελέγχουν πλέον περίπου το 69% της αγοράς και έχουν ήδη αντλήσει καθαρές εισροές περίπου 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων».

Το ποσό των 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων έχει αυξηθεί περαιτέρω και η σύνοψη συνέχισε να υποδηλώνει ότι: «Η ώθηση πίσω από την αύξηση του ενδιαφέροντος των πελατών της EXANTE έχει να κάνει πολύ με τον τρόπο με τον οποίο η συνολική αγορά κρυπτογράφησης αναζωογονήθηκε από τότε που δημιουργήθηκαν αυτά τα ETF. Και, η συντριπτική επιτυχία των ETFs μέχρι σήμερα φαίνεται να δημιουργεί έναν σχεδόν ενάρετο κύκλο για το Bitcoin και άλλα ψηφιακά διακριτικά».

Αυτό φαίνεται να ισχύει από τότε που κυκλοφόρησαν τα ETF, με την άνοδο των τιμών του BTC να σπάει τις προηγούμενες τάσεις επιτυγχάνοντας ένα νέο υψηλό όλων των εποχών πριν από το επερχόμενο μισό γεγονός τον Απρίλιο, κάτι που δεν έχει ξαναγίνει σε κανένα από τα Οι προηγούμενοι τετραετείς κύκλοι κατά το ήμισυ του Bitcoin (με την προειδοποίηση ότι η ιστορία του bitcoin ξεκινά μόνο από το 2009.)

Είδαμε επίσης την πληθωρικότητα γύρω από το bitcoin να εξαπλώνεται σε κρυπτονομίσματα σε όλο τον πίνακα, και πιο πρόσφατα, υπήρξε έντονη διαπραγμάτευση γύρω από τα meme coins που κυκλοφόρησαν στο blockchain Solana, με το ίδιο το διακριτικό SOL να χτυπά τιμές που δεν έχουν δει από το 2021.

Οι έμπειροι συμμετέχοντες στα κρυπτονομίσματα θα επισημάνουν ότι οι περίοδοι υπερ-αισιοδοξίας και εκρηκτικών κερδών δεν είναι κάτι καινούργιο στην κρυπτογράφηση, αλλά εξακολουθεί να υπάρχει η αίσθηση ότι ο τρέχων κύκλος φαίνεται επιταχυνόμενος, μπροστά από το χρονοδιάγραμμα και δεν αντιστοιχίζεται ακριβώς σε προηγούμενα μοτίβα.

Τι θα συμβεί στη συνέχεια;

Η σύνοψη του Exante ολοκληρώθηκε με το ερώτημα εάν τα τρέχοντα επίπεδα ζήτησης για bitcoin είναι βιώσιμα, σημειώνοντας ότι ενώ τα ETP κρυπτογράφησης προσφέρονται στις ευρωπαϊκές αγορές από το 2019, η έγκριση των spot ETF BTC στις ΗΠΑ ήταν «μια στιγμή καμπής», που σημαίνει ότι «Η.Π.Α. οι επενδυτές θα μπορούσαν να έχουν πρόσβαση στην τιμή Spot του Bitcoin σε έναν λογαριασμό μεσιτείας μέσω μιας λιγότερο επικίνδυνης δομής ETF».

Επιπλέον, παραθέτοντας δεδομένα από το The Block, η σύνοψη περιέγραψε πώς, σε σχέση με όλα τα ETF που προσφέρουν έκθεση σε τιμές bitcoin: «Τα ETF Spot Bitcoin κατέχουν τώρα σχεδόν το 90% του ημερήσιου μεριδίου αγοράς όγκου συναλλαγών, ενώ τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης bitcoin, που εισήχθησαν το 2021, αντιστοιχούν για περίπου 10%. Αυτό που γίνεται πιο ξεκάθαρο είναι ότι τα ETF φαίνεται να βελτιώνουν τη ρευστότητα για τους εμπόρους Spot Bitcoin, με καλύτερο βάθος στην αγορά κρυπτογράφησης».

Και, στη συνέχεια, υπάρχουν οι παγκόσμιες επιπτώσεις, με την έκθεση να αναφέρει τις πρόσφατες εξελίξεις στο Ηνωμένο Βασίλειο, όπου η Αρχή Χρηματοοικονομικής Συμπεριφοράς «θα αποδεχτεί αιτήματα από Αναγνωρισμένα Χρηματιστήρια Επενδύσεων για την καταχώριση των Διαπραγματεύσιμων Σημειώσεων Exchange που υποστηρίζονται από κρυπτογράφηση. Τα προϊόντα θα είναι διαθέσιμα για επαγγελματίες επενδυτές, όπως εταιρείες επενδύσεων και πιστωτικά ιδρύματα εξουσιοδοτημένα ή υπό ρύθμιση να δραστηριοποιούνται σε χρηματοπιστωτικές αγορές».

Επιπλέον, «το Χρηματιστήριο του Λονδίνου άρχισε να δέχεται αιτήσεις για χαρτονομίσματα Bitcoin και Ethereum που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο».

Ενώ, στην άλλη άκρη του κόσμου, «η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς της Ταϊλάνδης είπε ότι θα το κάνει επιτρέψτε σε θεσμικούς επενδυτές και σε άτομα πολύ υψηλής καθαρής αξίας να επενδύσουν σε αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια κρυπτονομισμάτων. "

Τέλος, το digest σημείωσε την αυξημένη δραστηριότητα που σχετίζεται με το bitcoin στον τομέα των παραγώγων, εξηγώντας ότι το πρώτο εξάμηνο του Μαρτίου,

"Τα εκκρεμή συμβόλαια ή το ανοιχτό ενδιαφέρον στο Chicago Mercantile Exchange (CME) στην αγορά προθεσμιακών συμβάσεων Bitcoin έφτασε σε νέα κορύφωση."

Και, εξήγησε ότι το CME είναι επί του παρόντος ο μεγαλύτερος κάτοχος συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης bitcoin. «Αυτή η κυριαρχία δεν ήταν παρούσα κατά τη διάρκεια της αιχμής του Νοεμβρίου 2021, την οποία ακολούθησε μια ταχεία πτώση των τιμών κατά 31.5%. Όσον αφορά συγκεκριμένα το ανοιχτό ενδιαφέρον του Bitcoin, το τρέχον ποσοστό είναι 27% χαμηλότερο από το ανώτατο όριο του Οκτωβρίου 2022. Όλα αυτά δείχνουν το γεγονός ότι υπάρχει αυξανόμενη θεσμική ζήτηση των ΗΠΑ για έκθεση και αντιστάθμιση κινδύνου που σχετίζεται με κρυπτογράφηση».

Γράφημα από το Bloomberg, που παρουσιάζεται στο Digest του Exante, The Crypt

Από τότε που γράφτηκε η σύνοψη του Exante, το Bitcoin γνώρισε διόρθωση τιμής. Ωστόσο, αυτό είναι σύμφωνο με τη δράση της τιμής του νομίσματος πριν από τα προηγούμενα γεγονότα κατά το ήμισυ και δεν μειώνει το συμπέρασμα της Exante ότι, ενώ οι πτώσεις τιμών και οι κίνδυνοι αποτελούν πάντα το ζήτημα, όταν πρόκειται για τα νέα ETF, «η δημιουργία αυτών των μέσων ενισχύει ένα πιο ισχυρό και διαφοροποιημένο επενδυτικό τοπίο για ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία».

spot_img

Τελευταία Νοημοσύνη

spot_img