Οι Ευρωπαίοι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων αναθεωρούν τους ισχυρισμούς επισήμανσης και μάρκετινγκ ESG μετά από ειδήσεις για έρευνες στον επενδυτικό βραχίονα της Deutsche Bank AG, σύμφωνα με άτομα που βρίσκονται κοντά στη διαδικασία.
Το άγχος γύρω από το πράσινο πλύσιμο-η λανθασμένη δήλωση του πόσο φιλικά προς το κλίμα είναι τα περιουσιακά στοιχεία-είναι αισθητή σε ολόκληρο τον κλάδο, καθώς οι διαχειριστές κεφαλαίων αντιδρούν στις γερμανικές και αμερικανικές έρευνες για τον όμιλο DWS. Αν και η μονάδα της Deutsche Bank δηλώνει ότι δεν έκανε τίποτα λάθος, η εξέλιξη οδήγησε σε μια στιγμή υπολογισμού, καθώς οι διαχειριστές κεφαλαίων ξυπνούν σε μια νέα ρυθμιστική εποχή στην οποία οι άλλοτε αφράτοι περιβαλλοντικοί, κοινωνικοί και διακυβερνητικοί ορισμοί δεν γίνονται πλέον ανεκτοί.
Από τη στιγμή που έμαθαν για τις έρευνες DWS, οι εταιρείες επενδύσεων σε όλη την Ευρώπη προσπαθούν να διαπιστώσουν εάν θα χρειαστεί να επαναταξινομήσουν περιουσιακά στοιχεία που είχαν προηγουμένως προσδιοριστεί ως ESG, σύμφωνα με τις ρυθμιστικές αρχές και πολλά στελέχη των διαχειριστών χρημάτων. Οι άνθρωποι μίλησαν υπό τον όρο της ανωνυμίας καθώς η διαδικασία δεν είναι δημόσια.
Ένας μεγάλος διευθυντής ευρωπαϊκών κεφαλαίων δημιούργησε μια εσωτερική ομάδα εργασίας για να αναθεωρήσει τις διαδικασίες και τα προϊόντα ESG ως άμεση συνέπεια των ερευνών DWS, είπε ένας από τους ανθρώπους. Οι διευθυντές ελέγχουν παλαιότερο υλικό μάρκετινγκ για να βεβαιωθούν ότι δεν περιέχει παραπλανητική γλώσσα, ενώ οι εταιρείες επανεξετάζουν τις λέξεις που χρησιμοποιούν δημόσια όταν δηλώνουν την αφοσίωσή τους στην ESG και τη βιωσιμότητα, είπε ένα άλλο άτομο.
Εν τω μεταξύ, τα μετρητά συνεχίζουν να κατακλύζουν την αγορά επενδύσεων φιλικών προς το κλίμα εν μέσω αυξανόμενης ανησυχίας με το ρυθμό της υπερθέρμανσης του πλανήτη. Τα κεφάλαια που ανταλλάσσονται με χρηματιστήριο που επικεντρώνονται σε ESG έχουν προσελκύσει καθαρές εισροές κάθε εβδομάδα το τελευταίο έτος και η Bloomberg Intelligence εκτιμά ότι τα περιουσιακά στοιχεία της ESG θα αυξηθούν σε περισσότερα από 50 τρισεκατομμύρια δολάρια έως το 2025, αποτελώντας πολύ περισσότερο από το ένα τρίτο της συνολικής αγοράς.
Αυστηρότεροι ευρωπαϊκοί κανονισμοί έχουν ήδη αναγκάσει τη χρηματοοικονομική βιομηχανία να εγκαταλείψει ορισμένους από τους ισχυρισμούς της για ESG. Μεταξύ του 2018 και του 2020, η ετικέτα αφαιρέθηκε από περιουσιακά στοιχεία περίπου 2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, γεγονός που υποδηλώνει ότι άλλες περιοχές ενδέχεται να αντιμετωπίσουν παρόμοια διόρθωση μόλις προλάβουν οι κανονισμοί.
Στις ΗΠΑ, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς κατέστησε σαφές ότι σκοπεύει να αντιμετωπίσει τις διογκωμένες καταστάσεις ESG. Την Τετάρτη, ο πρόεδρος της SEC Gary Gensler είπε ότι διέταξε το προσωπικό να αναθεωρήσει τη γλώσσα των κεφαλαίων σχετικά με το κλίμα και τις κοινωνικά φιλικές επενδύσεις.
"Πολλά ταμεία αυτές τις μέρες χαρακτηρίζονται ως" πράσινα "," βιώσιμα "," χαμηλά επίπεδα άνθρακα "και ούτω καθεξής", δήλωσε ο Gensler, σύμφωνα με το κείμενο της ομιλίας του στην Επιτροπή Οικονομικών και Νομισματικών Υποθέσεων του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου. «Έχω κατευθύνει το προσωπικό να αναθεωρήσει τις τρέχουσες πρακτικές και να εξετάσει συστάσεις σχετικά με το εάν οι διαχειριστές κεφαλαίων πρέπει να αποκαλύπτουν τα κριτήρια και τα υποκείμενα δεδομένα που χρησιμοποιούν για να κυκλοφορήσουν ως τέτοια».
Οι έρευνες για το DWS ακολούθησαν τους ισχυρισμούς του πρώην επικεφαλής της βιωσιμότητας, Desiree Fixler, ο οποίος είπε ότι η εταιρεία είχε διογκώσει τα περιουσιακά της στοιχεία ESG. Ο Φίξλερ, ο οποίος προσλήφθηκε τον περασμένο Σεπτέμβριο ως ο πρώτος επικεφαλής βιωσιμότητας της DWS, απολύθηκε τον Μάρτιο, μία ημέρα πριν από τη δημοσίευση των αποτελεσμάτων του έτους της εταιρείας.
Ο Fixler λέει ότι η διοίκηση της DWS «γνώριζε ότι πολλοί διαχειριστές χαρτοφυλακίου δεν συμμορφώνονταν με την πολιτική ενσωμάτωσης ESG». Οι λόγοι ποικίλλουν "από τη δυσπιστία στο ESG έως τη δυσπιστία στο ESG Engine", το ιδιόκτητο εργαλείο λογισμικού ανάλυσης ESG της εταιρείας, επειδή τα δεδομένα της ήταν "πολύ πίσω", είπε σε μια συνέντευξη.
Ένας εκπρόσωπος του DWS αρνήθηκε να σχολιάσει, «πέρα από την προηγούμενη δήλωσή μας ότι απορρίπτουμε κατηγορηματικά τους αβάσιμους ισχυρισμούς που διατυπώθηκαν από έναν πρώην υπάλληλο».
Αλλά οι ισχυρισμοί αντιπροσωπεύουν μια οπισθοδρόμηση για τον διευθύνοντα σύμβουλο της DWS Asoka Woehrmann και το αφεντικό του, τον διευθύνοντα σύμβουλο της Deutsche Bank, Christian Sewing. Και οι δύο ήθελαν να προωθήσουν τα διαπιστευτήρια ESG των εταιρειών τους ως έναν τρόπο για να κερδίσουν επιχειρήσεις σε μια πολύ προσοδοφόρα αγορά. Και τα δύο στελέχη έχουν επανειλημμένα δηλώσει τη δέσμευσή τους στην ESG σε συνέδρια, εκδηλώσεις επενδυτών και σε συνεντεύξεις.
Οι αριθμοί
Η Fixler λέει ότι απολύθηκε αφού αμφισβήτησε την επισήμανση των προϊόντων ESG από την DWS. Η εταιρεία ανέφερε 459 δισεκατομμύρια ευρώ (545 δισεκατομμύρια δολάρια) «συνολικά ενσωματωμένα περιουσιακά στοιχεία ESG» στο τέλος του 2020, σε σύγκριση με τα περίπου 94 δισεκατομμύρια ευρώ που ανέφερε ως «αποκλειστικά» περιουσιακά στοιχεία ESG. Μέχρι το δεύτερο τρίμηνο, η DWS ανέφερε ότι είχε μόλις πάνω από 70 δισεκατομμύρια ευρώ σε περιουσιακά στοιχεία ESG και επιπλέον 16.4 δισεκατομμύρια ευρώ “μη ρευστοποιήσιμων ενιαίων περιουσιακών στοιχείων σε μη ταξινομημένα προϊόντα”, μετά την εφαρμογή της “αναθεωρημένης προσέγγισης ταξινόμησης προϊόντων ESG”. " Δεν ανέφερε "ενσωματωμένο" σχήμα ESG.
Η DWS δηλώνει ότι τηρεί τις αποκαλύψεις της ετήσιας έκθεσής της και έχει απορρίψει τους ισχυρισμούς της Fixler. Η εταιρεία "θα παραμείνει σταθερός υπέρμαχος των επενδύσεων της ESG ως μέρος του εμπιστευτικού της ρόλου για λογαριασμό των πελατών της", ανέφερε την περασμένη Πέμπτη.
Τον Μάρτιο, η Ευρωπαϊκή Ένωση επέβαλε τον Κανονισμό Γνωστοποιήσεων για τη Βιώσιμη Χρηματοδότηση, ο οποίος προορίζεται να λειτουργήσει ως εγχειρίδιο κανόνων κατά του πράσινου πλυσίματος. Το SFDR έχει ήδη αναγκάσει μια τεράστια αλλαγή στην επισήμανση ESG. Όμως, οι έρευνες του DWS φαίνεται να έχουν συγκλονίσει τη βιομηχανία σε πιο επείγουσα δράση, καθώς συνειδητοποιεί ότι οι ψευδείς ισχυρισμοί ESG μπορεί να προκαλέσουν επιθετική ρυθμιστική απάντηση.
Ο Daan van Acker, αναλυτής δεδομένων στο μη κερδοσκοπικό InfluenceMap, είπε ότι είναι σαφές ότι απαιτούνται αυστηρότεροι κανονισμοί γύρω από το ESG για να αποτραπεί η απώλεια εμπιστοσύνης στην ετικέτα. Είναι ένα πεδίο που χρειάζεται ακόμα «περισσότερη σαφήνεια και συνέπεια για τους επενδυτές», είπε. "Αυτός είναι ο τελικός στόχος που θέλουμε να δούμε εδώ."
- Από τους Steven Arons, Frances Schwartzkopff και Nicholas Comfort (Bloomberg Mercury)
Πλάτωνας. Επανεκτίμησε το Web3. Ενισχυμένη ευφυΐα δεδομένων.
Κάντε κλικ εδώ για πρόσβαση.
