Θα μπορούσαμε να πούμε ότι το 2023 ήταν μια χρονιά οπισθοδρομήσεων στην κρυπτογράφηση για την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) — ή τουλάχιστον, ένα πολύ κακό καλοκαίρι

Με δυσμενή αποτελέσματα σε ορισμένες υποθέσεις κρυπτογράφησης υψηλού προφίλ, οι προσπάθειες επιβολής των κρυπτονομισμάτων της SEC βρίσκονται σε αδιέξοδο. Αυτές περιλαμβάνουν την υπόθεση των τίτλων κρυπτογραφικών περιουσιακών στοιχείων της Ripple Labs τον Ιούλιο, στην οποία η Νότια Περιφέρεια της Νέας Υόρκης (SDNY) έκρινε ότι οι πωλήσεις του νομίσματος XRP της Ripple σε χρηματιστήρια κρυπτογράφησης δεν ήταν μη καταχωρημένες προσφορές και πωλήσεις τίτλων όπως είχε υποστηρίξει η SEC (και Η αίτηση της SEC για έφεση απορρίφθηκε).

Ένα μήνα αργότερα, η υπηρεσία έλαβε μια αρκετά σκληρή επίπληξη από το ίδιο δικαστήριο στην υπόθεση Grayscale, στην οποία το Δικαστήριο DC Circuit έκρινε ότι η SEC απόρριψη της αίτησης του διαπραγματεύσιμου αμοιβαίου κεφαλαίου (ETF) spot-bitcoin του διαχειριστή κρυπτονομισμάτων Grayscale ήταν αυθαίρετη. και ιδιότροπος.

Δεν μπορεί να ειπωθεί το ίδιο, ωστόσο, για την Επιτροπή Εμπορικών Συμβάσεων Μελλοντικής Εκπλήρωσης των Εμπορευμάτων των ΗΠΑ (CFTC), η οποία, στον ρυθμιστικό χώρο των κρυπτονομισμάτων, φαίνεται να χτυπά το άλμα της.

Ιστορικά, ήταν η SEC που πρωτοστάτησε στον κανονισμό για τα κρυπτονομίσματα στις ΗΠΑ, ιδιαίτερα τη ρύθμιση μέσω επιβολής και φαινομενικά εισχωρώντας παντού στο κρυπτοσύμπαν, διαμορφώνοντας τις αγορές και - όπως ισχυρίζονται πολλοί επικριτές - οδηγώντας τις επιχειρήσεις και την καινοτομία στις υπεράκτιες περιοχές.

Εν τω μεταξύ, η CFTC έχει υιοθετήσει μια πιο μετρημένη προσέγγιση. Μετά από μερικές πρώιμες δικαστικές νίκες που επιβεβαίωσαν τη δικαιοδοσία της σε ορισμένα στοιχεία των αγορών κρυπτογράφησης - ειδικά σε παράγωγα κρυπτονομισμάτων και ορισμένους τύπους απάτης στις υποκείμενες αγορές spot - η CFTC εξέδωσε μια σειρά εκδόσεων. Αυτά περιελάμβαναν μια συμβουλή πελατών του 2018 που σημειώνει ότι ορισμένα ψηφιακά νομίσματα μπορεί να είναι τίτλοι αλλά μπορεί επίσης να είναι εμπορεύματα, και μια κυκλοφορία τον Μάρτιο του 2020 σχετικά με την πραγματική παράδοση εικονικού νομίσματος βάσει του νόμου περί ανταλλαγής εμπορευμάτων (CEA), που ορίζει το λεγόμενο «28- κανόνας της ημέρας."

Η CFTC δεν διέφυγε από δύσκολες υποθέσεις που εγείρουν νέα νομικά θέματα.

Γρήγορα προς τα εμπρός έως το 2023 και το CFTC βρίσκεται σε μια στροφή κρυπτογράφησης. Σε συνέχεια ενεργειών επιβολής αρκετά χαμηλού προφίλ τα τελευταία χρόνια εναντίον πολλών μεγάλων παικτών κρυπτογράφησης, συμπεριλαμβανομένων των Binance, Bitfinex, Tether, Kraken και Coinbase, μεταξύ άλλων, το CFTC έχει στρέψει πρόσφατα την προσοχή του στον κόσμο της αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi ).

Με αυτόν τον τρόπο, η CFTC δεν απέφυγε σκληρές υποθέσεις που εγείρουν νέα νομικά ζητήματα. Τον Ιούνιο, η CFTC έλαβε μια απόφαση αθέτησης μιας αποκεντρωμένης πλατφόρμας βασισμένης σε blockchain, της Ooki DAO — ή αποκεντρωμένης αυτόνομης οργάνωσης — η οποία επέτρεπε στους συμμετέχοντες στην αγορά να λάβουν θέσεις σχετικά με τη διαφορά στις τιμές δύο ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων από τη στιγμή που καθιερώθηκε η θέση μέχρι την ώρα που ήταν κλειστό. Η CFTC διαπίστωσε ότι πρόκειται για συναλλαγές λιανικής εμπορευμάτων που υπόκεινται στη δικαιοδοσία της, απαιτώντας από την Ooki να εγγραφεί στο πλαίσιο του CEA.

Καθώς η βιομηχανία και η ακαδημαϊκή κερδοσκοπία έτρεχαν, το Περιφερειακό Δικαστήριο των ΗΠΑ για τη Βόρεια Περιφέρεια της Καλιφόρνια αποφάνθηκε υπέρ του CFTC, θεωρώντας ότι η Ooki DAO είναι πρόσωπο υπό τον CEA και μπορεί να θεωρηθεί υπεύθυνος για παραβιάσεις — η πρώτη φορά που ένα αμερικανικό δικαστήριο έχει αποφάσισε ότι ένα DAO είναι νομικό πρόσωπο που υπόκειται σε ομοσπονδιακή δικαιοδοσία. 

Ακολουθώντας τις πλατφόρμες DeFi

Οικοδομώντας αυτή τη δυναμική, η CFTC εξέδωσε εντολές στις αρχές Σεπτεμβρίου, διευθετώντας χρεώσεις σε τρεις πλατφόρμες DeFi. Η CFTC διαπίστωσε ότι δύο από τις πλατφόρμες — η Opyn, η οποία ανέπτυξε και ανέπτυξε μια πλατφόρμα βασισμένη σε blockchain για εμπορία παραγώγων ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων στις ΗΠΑ και στο εξωτερικό με βάση εν μέρει την τιμή του Ether. και η Deridex, η οποία ανέπτυξε ένα πρωτόκολλο διαπραγμάτευσης ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων που βασίζεται σε blockchain και έναν ιστότοπο για διαπραγμάτευση αιώνιων συμβάσεων — πρόσφερε μόχλευση ή περιθωριοποιημένες συναλλαγές λιανικών εμπορευμάτων σε πελάτες των ΗΠΑ που δεν ήταν επιλέξιμοι συμμετέχοντες στο συμβόλαιο (ECP) χωρίς να εγγραφούν στο CFTC ως έμπορος προμηθειών μελλοντικής εκπλήρωσης ( FCM), εγκατάσταση εκτέλεσης ανταλλαγής (SEF) ή καθορισμένη αγορά συμβολαίων (DCM), μεταξύ άλλων παραβιάσεων του CEA.

Η τρίτη πλατφόρμα, η ZeroEx, ανέπτυξε και ανέπτυξε ένα πρωτόκολλο ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων που βασίζεται σε blockchain, το πρωτόκολλο 0x, προσφέροντας στους λιανικούς και θεσμικούς χρήστες στις ΗΠΑ και στο εξωτερικό τη δυνατότητα να εμπορεύονται ψηφιακά στοιχεία μέσω της χρήσης διαφόρων blockchains. Επιπλέον, η ZeroEx δημιούργησε και λειτούργησε μια διεπαφή χρήστη διεπαφής που ονομάζεται «Matcha», η οποία χρησιμοποίησε το πρωτόκολλο 0x για να επιτρέψει στους χρήστες να ανταλλάσσουν ψηφιακά στοιχεία και να εκτελούν συναλλαγές στην πλατφόρμα σε peer-to-peer βάση σε διάφορα ψηφιακά στοιχεία. Ορισμένα από τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία που διαπραγματεύονται στο Matcha ήταν ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία μόχλευσης που αναπτύχθηκαν και εκδόθηκαν από μη συνδεδεμένα τρίτα μέρη. Σύμφωνα με το CFTC, η ZeroEx δεν έλαβε μέτρα για να εμποδίσει τους μη ECP να έχουν πρόσβαση σε αυτά τα μόχλευση διακριτικά.

Το CFTC συνεχίζει να μοιάζει με το φαβορί για να διευθύνει ένα προτεινόμενο ρυθμιστικό πλαίσιο κρυπτογράφησης των ΗΠΑ.

As επεσήμανε η ομάδα υπεράσπισης του DeFi Education Fund, η CFTC ισχυρίστηκε ότι δεν υπέπεσε σε παραβίαση η ZeroEx ή οι χειριστές της, αλλά μάλλον από κακούς φορείς τρίτων, κάτι που φαίνεται ασυνεπές με απόφαση του Εφετείου των ΗΠΑ για το Πέμπτο Κύκλο νωρίτερα στην υπόθεση Uniswap (Risley v. Universal Navigation Inc. et al, 2023 WL 5609200).

Ο Επίτροπος του CFTC, Summer K. Mersinger, εξέδωσε επίσης μια αντίθετη δήλωση διαμαρτυρόμενη για τη χρήση της επιβολής του CFTC σε αποτυχίες εγγραφής DeFi. Ο Μέρσινγκερ επεσήμανε ότι οι ενέργειες επιβολής εναντίον των τριών προγραμματιστών του DeFi δεν περιλάμβαναν ισχυρισμούς για απάτη ή κατάχρηση και αμφισβήτησε εάν η CFTC είχε δικαιοδοσία ακόμη και στην υπόθεση ZeroEx.

Δημιουργία ρυθμιστικού πλαισίου για την κρυπτογράφηση

Ωστόσο, παρά κάποιες εσωτερικές διαμάχες, το CFTC συνεχίζει να μοιάζει με το φαβορί για να διευθύνει ένα προτεινόμενο ρυθμιστικό πλαίσιο κρυπτογράφησης των ΗΠΑ. Ενώ έχουν εισαχθεί εκατοντάδες νομοσχέδια για τα κρυπτονομίσματα στο Κογκρέσο, πολλά από τα κύρια κομμάτια της προτεινόμενης νομοθεσίας για τα κρυπτονομίσματα θα διορίσουν το CFTC ως κύριο ρυθμιστή, συμπεριλαμβανομένων: 

Ο νόμος για το Digital Commodity Exchange Act του 2022, που εισήχθη από τους αντιπροσώπους των ΗΠΑ Glenn Thompson (R-Pa.), Ro Khanna (D-Calif.), Darren Soto (D-Fla.) και Tom Emmer (R-Minn.), ο οποίος θα εξουσιοδοτούσε, μεταξύ άλλων, την CFTC να εγγράφει και να ρυθμίζει τόπους διαπραγμάτευσης που προσφέρουν αγορές ψηφιακών εμπορευμάτων spot ή μετρητά ως ψηφιακά χρηματιστήρια εμπορευμάτων (DCE) και θα απαιτούσε από τις DCE να εγγραφούν στο CFTC εάν προσφέρουν μόχλευση συναλλαγών ή λίστα προς πώληση ψηφιακών εμπορευμάτων που διανεμήθηκαν σε ιδιώτες προτού διατεθούν στο κοινό. 
Ο Νόμος για την Υπεύθυνη Χρηματοοικονομική Καινοτομία (RFIA), που εισήχθη εκ νέου το 2023 από τις Γερουσιαστές των ΗΠΑ Kirsten Gillibrand (DN.Y.) και Cynthia Lummis (R-Wyo.), ο οποίος θα απαιτούσε όλα τα ανταλλακτήρια κρυπτονομισμάτων να εγγραφούν στο CFTC. 
Ο νόμος για την προστασία των καταναλωτών ψηφιακών εμπορευμάτων του 2022 (DCCPA), που εισήχθη από τους Γερουσιαστές των ΗΠΑ Debbie Stabenow (D-Mich.), John Boozman (R-Ark.), Cory Booker (DN.J.) και John Thune (RS.D. .), το οποίο θα εξουσιοδοτούσε την CFTC να ρυθμίζει τις «ψηφιακές πλατφόρμες εμπορευμάτων» και τις συναλλαγές «ψηφιακών εμπορευμάτων». Το DCCPA θα έδινε ουσιαστικά στην CFTC την κύρια επίβλεψη των περισσότερων πλατφορμών συναλλαγών κρυπτονομισμάτων στις ΗΠΑ. 
The Financial Innovation and Technology for the 21st Century (FITC) Act, με χορηγό τον Glenn Thompson (R-Pa.) και με συν-χορηγό τους J. French Hill (R-Ark.), Dusty Johnson (RS.D.), Warren Davidson (R-Ohio), Tom Emmer (R-Minn.) και Marcus J. Molinaro (RN.Y.), οι οποίοι θα ορίζουν παρόμοια βήματα εγγραφής για χρηματιστήρια ψηφιακών εμπορευμάτων, μεσίτες ψηφιακών εμπορευμάτων και αντιπροσώπους ψηφιακών εμπορευμάτων, επίσης καθορίζουν απαιτήσεις για αυτές τις οντότητες. Το FITC περιλαμβάνει επίσης ορισμένες απαιτήσεις εγγραφής SEC.

Σε μια βιαστικά προγραμματισμένη ακρόαση της τραπεζικής επιτροπής της Γερουσίας μετά την κατάρρευση του FTX στα τέλη του περασμένου έτους, ο Πρόεδρος του CFTC, Ρόστιν Μπέχναμ, εστίασε στο DCCPA, το οποίο θα περιλαμβάνει απαιτήσεις CFTC που καλύπτουν την εγγραφή πλατφόρμας κρυπτογράφησης, τη ρευστότητα, την αποκάλυψη, την προστασία πελατών, τον διαχωρισμό κεφαλαίων πελατών και απαγόρευση σύγκρουσης συμφερόντων. Ο πρόεδρος Behnam κατέθεσε ότι ένα πλαίσιο όπως αυτό που προτείνεται βάσει του DCCPA θα είχε προχωρήσει πολύ στο να δώσει στο CFTC μια σαφέστερη εικόνα του FTX σε πραγματικό χρόνο, καθώς και τα εργαλεία για τον μετριασμό της πιθανότητας ενός δυσμενούς αποτελέσματος.

Ο πρόεδρος Behnam έδωσε το παράδειγμα του LedgerX, το οποίο ήταν ένα χρηματιστήριο παραγώγων εγγεγραμμένο στο CFTC, συνδεδεμένο με το FTX. Ο Πρόεδρος Behnam σημείωσε ότι παρέμενε σε επαφή με τη LedgerX καθημερινά και ότι, σε μεγάλο βαθμό λόγω αυτής της παράβλεψης, ο LedgerX δεν συμμετείχε στην πτώχευση της FTX. Το LedgerX πουλήθηκε από την FTX τον Απρίλιο του 2023.

Στις αρχές Οκτωβρίου, μιλώντας στην Futures Industry Association Expo 2023, ο πρόεδρος Behnam μοιράστηκε την άποψή του ότι περίπου το 70% των κρυπτονομισμάτων είναι εμπορεύματα. Αυτή η άποψη φαίνεται να έχει ενεργοποιήσει το CFTC ως τον τελευταίο ομοσπονδιακό αστυνομικό κρυπτογράφησης των ΗΠΑ, ο οποίος έχει καθιερωθεί σταθερά ως η ξεκάθαρη επιλογή - με μια σφαίρα.

Αυτό το άρθρο γράφτηκε για το περιοδικό Forum από τον Eric Berman, Senior Legal Editor της Thomson Reuters.

σύνδεση πηγή

#Φόρουμ #CFTC #Ανακοινώνει #DeFi #Παρουσία #Αρχή #Thomson #Reuters #Institute

• SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Ενδυναμώστε τον εαυτό σας. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoESG. Ανθρακας, Cleantech, Ενέργεια, Περιβάλλον, Ηλιακός, Διαχείριση των αποβλήτων. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoHealth. Ευφυΐα βιοτεχνολογίας και κλινικών δοκιμών. Πρόσβαση εδώ.
• πηγή: https://cryptoinfonet.com/regulation/cftc-asserts-authority-in-defi-space-at-forum-thomson-reuters-institute/