Μετά από πολλούς μήνες που έσφιξαν το πορτοφόλι τους, οι επενδυτές startup της Βόρειας Αμερικής τα χαλάρωσαν λίγο το πρώτο τρίμηνο.

Συνολικά, η χρηματοδότηση επιχειρηματικών συμμετοχών σε αμερικανικές και καναδικές εταιρείες ανήλθε συνολικά σε 35.2 δισεκατομμύρια δολάρια το πρώτο τρίμηνο του 1, ανά Crunchbase δεδομένα. Αυτό είναι ένα κέρδος 14% από το τέταρτο τρίμηνο, το οποίο ήταν το πιο αργό τρίμηνο εδώ και χρόνια.

Όμως, ενώ η χρηματοδότηση αυξανόταν διαδοχικά, οι επενδύσεις εξακολουθούν να μειώνονται κάθε χρόνο. Ειδικότερα, η χρηματοδότηση στα τελευταία στάδια παραμένει πολύ χαμηλότερη από τα επίπεδα του προηγούμενου έτους, ενώ το αρχικό στάδιο παρέμεινε καλύτερα.

Για προοπτική, συγκρίναμε τα σύνολα χρηματοδότησης, με χρωματική κωδικοποίηση ανά στάδιο, κατά τα τελευταία 13 τρίμηνα παρακάτω.

Ενώ οι δαπάνες αυξήθηκαν διαδοχικά το 1ο τρίμηνο, ο όγκος των συναλλαγών δεν αυξήθηκε. Ανά στοιχεία της Crunchbase, οι επενδυτές συμμετείχαν σε 2,435 γνωστούς γύρους σε όλα τα στάδια κατά τη διάρκεια του τριμήνου. Πρόκειται για μείωση 8% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο και 34% σε σχέση με τα επίπεδα του προηγούμενου έτους, όπως φαίνεται παρακάτω.

Στο μέτωπο εξόδου, εν τω μεταξύ, το Q1 έφερε ανανεωμένο ενθουσιασμό στην ετοιμοθάνατη αγορά IPO με ντεμπούτο με καλές αποδοχές Reddit και Astera Labs. Είδαμε επίσης μερικές εξαγορές καλού μεγέθους.

Παρακάτω ρίχνουμε μια ματιά τόσο στις επενδύσεις όσο και στις δραστηριότητες εξόδου με περισσότερες λεπτομέρειες, αναλύοντας τα σύνολα ανά στάδιο, εξετάζοντας σημαντικούς γύρους και μετρώντας τις μεγαλύτερες εξόδους συγχωνεύσεων και εξαγορών και της δημόσιας αγοράς.

Πίνακας περιεχομένων

Τελευταίο στάδιο και ανάπτυξη τεχνολογίας

Θα ξεκινήσουμε με τη σύναψη συναλλαγών στο τελευταίο στάδιο, η οποία εξακολουθεί να προσελκύει περισσότερα χρήματα από οποιοδήποτε άλλο στάδιο, ακόμη και στα τρέχοντα, κάπως πιεσμένα επίπεδα.

Συνολικά, 19 δισεκατομμύρια δολάρια πήγαν σε γύρους ανάπτυξης τελευταίου σταδίου και τεχνολογίας στη Βόρεια Αμερική το 1ο τρίμηνο, ανά δεδομένα της Crunchbase. Αυτό είναι μια μικρή άνοδος σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, αλλά εξακολουθεί να είναι πολύ χαμηλότερα από τα επίπεδα του προηγούμενου έτους, όπως φαίνεται στο παρακάτω διάγραμμα.

Οι μετρήσεις των συμφωνιών αυξήθηκαν επίσης κάπως διαδοχικά, με 265 γύρους τελικών σταδίων και ανάπτυξης που αναφέρθηκαν για εταιρείες της Βόρειας Αμερικής το 1ο τρίμηνο.

Τα σύνολα ενισχύθηκαν από ορισμένες εξαιρετικά μεγάλες χρηματοδοτήσεις για μια χούφτα εταιρείες, όπως:

• Σαν Φρανσίσκο Δημιουργήστε κεφάλαιο, επενδυτής και χειριστής πράσινων υποδομών, εξασφάλισε 1.5 δισεκατομμύρια δολάρια σε χρηματοδότηση τον Ιανουάριο.
• Νέα Υόρκη Αναρωτιέμαι, μια startup που προσφέρει takeout και delivery από πολλά εστιατόρια μαγειρεμένα σε μια κουζίνα, συγκέντρωσε 700 εκατομμύρια δολάρια σε μια Χρηματοδότηση Μαρτίου;
• Σαν Φρανσίσκο Λάμδα, μια εταιρεία GPU που βασίζεται στο cloud, δημιούργησε α 320 εκατομμύρια δολάρια Σειρά Γ τον Φεβρουάριο; και
• Με έδρα το Νότιο Σαν Φρανσίσκο Alumis, μια startup που αναπτύσσει στοματικές θεραπείες για ασθενείς με ασθένειες που προκαλούνται από το ανοσοποιητικό, συγκέντρωσε 259 εκατομμύρια δολάρια τον Μάρτιο Σειρά C.

Ωστόσο, ενώ οι γύροι μεγάλου μεγέθους έκλεισαν κατά τη διάρκεια του τριμήνου, τέτοιες συμφωνίες παραμένουν πολύ πιο σπάνιες από ό,τι κατά τη διάρκεια κορυφή του 2021. Μέρος του λόγου είναι οι επενδυτές με τις υψηλότερες δαπάνες τότε — Ταμείο SoftBank Vision και Παγκόσμια διαχείριση Tiger — είναι πολύ λιγότερο ενεργοί τώρα.

Αρχικό στάδιο

Η δραστηριότητα στο πρώτο τρίμηνο ήταν αρκετά ισχυρή στο αρχικό στάδιο, ενισχύθηκε από μεγάλους γύρους για εταιρείες που επικεντρώθηκαν στη βιοτεχνολογία, την τεχνητή νοημοσύνη και την τεχνολογία του κλίματος.

Η συνολική χρηματοδότηση πρώιμου σταδίου για το τρίμηνο που μόλις έληξε ανήλθε στα 13.2 δισεκατομμύρια δολάρια — ξεπερνώντας τα δύο προηγούμενα τρίμηνα. Οι μετρήσεις γύρων μειώθηκαν λίγο, καθώς το μέσο μέγεθος της επένδυσης αυξήθηκε.

Για προοπτική, καταγράψαμε τη χρηματοδότηση και τα σύνολα για τα τελευταία πέντε τρίμηνα παρακάτω.

Οι επενδυτές υποστήριξαν επίσης μερικούς ασυνήθιστα μεγάλους γύρους στη Σειρά Α και τη Σειρά Β. Οι διακρίσεις περιλάμβαναν:

• Sunnyvale, με έδρα την Καλιφόρνια Εικόνα, ένας προγραμματιστής ανθρωποειδών ρομπότ με δυνατότητα AI, απέσπασε 675 εκατομμύρια δολάρια Σειρά Β χρηματοδότηση?
• Με έδρα το Σαν Ντιέγκο Mirador Therapeutics, μια startup επικεντρωμένη στην ιατρική ακριβείας για χρόνιες φλεγμονές και ινωτικές ασθένειες, που έκλεισε με χρηματοδότηση 400 εκατομμυρίων δολαρίων για τη σειρά A. και
• με βάση το Ντένβερ Κολόμα, μια startup που αναπτύσσει τεχνολογία για την εξαγωγή υδρογόνου από υπόγεια κοιτάσματα, συγκέντρωσε 246 εκατομμύρια δολάρια σε χρηματοδότηση της σειράς Β.

Στάδιο σπόρων

Οι επενδύσεις σε σπόρους σημείωσαν τη μεγαλύτερη τριμηνιαία πτώση από οποιοδήποτε στάδιο, σύμφωνα με τα προκαταρκτικά στοιχεία της Crunchbase.

Για το 1ο τρίμηνο, συνολικά 3 δισεκατομμύρια δολάρια δαπανήθηκαν σε αναφερόμενους γύρους σπόρους, προ-σπόρους και αγγέλους. Πρόκειται για μείωση 14% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο και πτώση 23% σε σχέση με τα επίπεδα του προηγούμενου έτους.

Ο αριθμός των γύρων έπεσε επίσης. Για την πλήρη εικόνα, σχεδιάζουμε τη συνολική χρηματοδότηση και τον αριθμό των συμφωνιών για τα τελευταία πέντε τρίμηνα παρακάτω.

Επειδή ορισμένοι κύκλοι σποράς αναφέρονται εβδομάδες ή μήνες μετά το κλείσιμο, αναμένουμε ότι το σύνολο του πρώτου τριμήνου θα αυξηθεί λίγο με την πάροδο του χρόνου. Ωστόσο, είναι απίθανο αυτό να αλλάξει τη συνολική αφήγηση για ένα τρίμηνο πτώσης.

Αν και οι περισσότερες συμφωνίες για σπόρους είναι σε μονοψήφια εκατομμύρια, είδαμε μερικές εξαιρετικά μεγάλες χρηματοδοτήσεις. Ένα από τα μεγαλύτερα από το Q1 ήταν για Alys Pharmaceuticals, μια startup ανοσο-δερματολογίας που ξεκίνησε με αρχική χρηματοδότηση 100 εκατομμυρίων δολαρίων. Πήγαν και άλλοι μεγάλοι γύροι Αντίθεση, ένας πάροχος λογισμικού διασφάλισης ποιότητας με δυνατότητα AI που συγκέντρωσε 47 εκατομμύρια δολάρια και Blue Laser Fusion, η οποία συγκέντρωσε 37.5 εκατομμύρια δολάρια για να εργαστεί στην τεχνολογία σύντηξης λέιζερ.

Έξοδοι

Φυσικά, οι επιχειρηματίες επενδυτές δεν βάζουν χρήματα μόνο σε νεοφυείς επιχειρήσεις. Αναμένουν να έχουν αποδόσεις όταν αυτές οι εταιρείες ωριμάσουν και εισέλθουν στο χρηματιστήριο ή εξαγοραστούν.

Καθώς προχωρούν τα περιβάλλοντα εξόδου, το πρώτο τρίμηνο του 1 δεν ήταν ιδιαίτερα τρομερό. Η αγορά IPO άνοιξε για μερικά εντυπωσιακά ντεμπούτα και οι αγοραστές έγραψαν μερικές μεγάλες επιταγές, όπως περιγράφεται παρακάτω.

IPO

Η αγορά IPO, η οποία ήταν πολύ υποτονική εδώ και μήνες, ανέβηκε τον Μάρτιο με τα πολυαναμενόμενα ντεμπούτα του Reddit και Astera Labs.

Η Astera με έδρα τη Σάντα Κλάρα της Καλιφόρνια, μια εταιρεία ανάπτυξης τεχνολογίας συνδεσιμότητας κέντρων δεδομένων με περιπτώσεις χρήσης σε γενετική τεχνητή νοημοσύνη, έκανε το ντεμπούτο της για πρώτη φορά στις 20 Μαρτίου. Κοινή χρήση εκτινάχτηκε στα ύψη στις αρχικές συναλλαγές και συνέχισε να αυξάνεται τις επόμενες μέρες. Αν και εκτός της αιχμής του, ο Astera είχε πρόσφατα κεφαλαιοποίηση άνω των 11 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Το Reddit με έδρα το Σαν Φρανσίσκο, γνωστό για τα ζωηρά διαδικτυακά φόρουμ συζητήσεων, άρχισε να διαπραγματεύεται δύο ημέρες μετά το Astera. Μετά αυξάνονται κατά τις πρώτες ημέρες των συναλλαγών, οι μετοχές βυθίστηκαν λίγο. Παρόλα αυτά, το Reddit κατάφερε πρόσφατα να διατηρήσει κεφαλαιοποίηση αγοράς περίπου 7.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Εκτός από τα δύο πρωτοσέλιδα, είδαμε επίσης ορισμένες μικρότερες προσφορές από εταιρείες που υποστηρίζονται από επιχειρήσεις, συμπεριλαμβανομένων Kyverna Therapeutics, ArriVent Biopharma και FibroBiologics, που βγήκε στη δημοσιότητα μέσω απευθείας καταχώρισης.

M & A

Οι αγοραστές ανακοίνωσαν επίσης συμφωνίες για την αγορά ορισμένων εταιρειών που υποστηρίζονται από venture. Αν και στις περισσότερες περιπτώσεις οι τιμές δεν αποκαλύφθηκαν, μερικές δημοσιοποιήθηκαν. Από αυτά, το μεγαλύτερο περιελάμβανε:

Η μεγάλη εικόνα

Με το Q1 τώρα στον οπισθοκαθρέπτη, είναι καιρός να εξετάσουμε ποιες ευρείες επιλογές μπορούμε να βρούμε στα δεδομένα.

Συνολικά, θα λέγαμε ότι δεν ήταν το πιο τρελό τρίμηνο. Ωστόσο, υπήρχαν μερικοί δείκτες που ενίσχυαν την άποψη των αισιόδοξων για την ανάκαμψη ενός επενδυτικού κλίματος εκκίνησης.

Πρώτον, οι δημόσιοι επενδυτές έδειξαν ότι υπάρχει όρεξη για μεγάλες τεχνολογικές IPO. Και ενώ έχουμε δει καλύτερα τρίμηνα για συγχωνεύσεις και εξαγορές, είδαμε ότι οι αγοραστές εξακολουθούν να είναι πρόθυμοι να γράψουν μεγάλες επιταγές.

Είναι επίσης ενθαρρυντικό το να βλέπουμε τις επενδύσεις σε αρχικό στάδιο να συνεχίζουν να αυξάνονται κατά τη διάρκεια αρκετών τριμήνων. Οι σημερινές καυτές εταιρείες πρώιμου σταδίου, ελπίζουμε, θα γίνουν οι περιζήτητες IPO του αύριο.

Τούτου λεχθέντος, τα δεδομένα δεν ήταν αρκετά ισχυρά για να υποστηρίξουν την ιδέα ότι οι επενδύσεις σε startup επέστρεψαν σε μεγάλο βαθμό. Οι επενδύσεις είναι ακόμα πολύ, πολύ κάτω από την κορυφή. Η επιστροφή εκεί, αν συμβεί καθόλου, θα απαιτήσει μια μεγάλη, ανηφορική ανάβαση.

Μεθοδολογία

Τα δεδομένα που περιέχονται σε αυτήν την αναφορά προέρχονται απευθείας από το Crunchbase και βασίζονται σε αναφερόμενα δεδομένα. Τα δεδομένα που αναφέρονται είναι στις 3 Απριλίου 2024.

Σημειώστε ότι οι καθυστερήσεις δεδομένων είναι πιο έντονες στα πρώτα στάδια της επιχειρηματικής δραστηριότητας, με τα ποσά χρηματοδότησης σπόρων να αυξάνονται σημαντικά μετά το τέλος ενός τριμήνου / έτους.

Λάβετε υπόψη ότι όλες οι χρηματικές αξίες δίνονται σε δολάρια ΗΠΑ, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά. Το Crunchbase μετατρέπει ξένα νομίσματα σε δολάρια ΗΠΑ με την επικρατούσα τιμή από την ημερομηνία αναφοράς των γύρων χρηματοδότησης, εξαγορών, IPO και άλλων χρηματοοικονομικών γεγονότων. Ακόμα κι αν αυτά τα γεγονότα προστέθηκαν στο Crunchbase πολύ μετά την ανακοίνωση της εκδήλωσης, οι συναλλαγές σε ξένο νόμισμα μετατρέπονται στην ιστορική τιμή spot.

Γλωσσάριο όρων χρηματοδότησης

Έχουμε κάνει μια αλλαγή στον τρόπο με τον οποίο συμπεριλαμβάνουμε τους κύκλους εταιρικής χρηματοδότησης στις αναφορές μας από τον Ιανουάριο του 2023. Οι εταιρικοί γύροι περιλαμβάνονται μόνο εάν μια εταιρεία έχει συγκεντρώσει χρηματοδότηση μετοχικού κεφαλαίου σε εκκίνηση μέσω ενός γύρου χρηματοδότησης σε σειρά επιχειρηματικών συμμετοχών.

Οι σπόροι και οι άγγελοι αποτελούνται από γύρους σπόρων, προ-σπόρων και αγγέλων. Το Crunchbase περιλαμβάνει επίσης γύρους επιχειρηματικών αγνώστων σειρών, crowdfunding ιδίων κεφαλαίων και μετατρέψιμες σημειώσεις στα 3 εκατομμύρια δολάρια (USD ή ισοδύναμο σε USD) ή λιγότερο.

Το αρχικό στάδιο αποτελείται από γύρους Σειράς Α και Σειράς Β, καθώς και άλλους γύρους τύπων. Το Crunchbase περιλαμβάνει γύρους επιχειρηματικών αγνώστων σειρών, εταιρικές επιχειρήσεις και άλλους γύρους άνω των 3 εκατομμυρίων δολαρίων και αυτούς που είναι μικρότεροι ή ίσοι με 15 εκατομμύρια δολάρια.

Το τελευταίο στάδιο αποτελείται από τους γύρους επιχειρηματικών σειρών Γ, Σειράς Δ, Σειράς Ε και μεταγενέστερων γραμμάτων μετά τη σύμβαση ονομασίας «Σειρά [Γράμμα]». Περιλαμβάνονται επίσης γύροι επιχειρηματικών αγνώστων σειρών, εταιρικών επιχειρήσεων και άλλων γύρων άνω των 15 εκατομμυρίων δολαρίων.

Η ανάπτυξη της τεχνολογίας είναι ένας γύρος ιδιωτικών ιδίων κεφαλαίων που δημιουργήθηκε από μια εταιρεία που είχε προηγουμένως δημιουργήσει έναν «επιχειρηματικό» γύρο. (Βασικά λοιπόν, οποιοσδήποτε γύρος από τα στάδια που έχουν καθοριστεί προηγουμένως.)

Εικονογράφηση: Ντομ Γκουζμάν

• SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Ενδυναμώστε τον εαυτό σας. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoESG. Ανθρακας, Cleantech, Ενέργεια, Περιβάλλον, Ηλιακός, Διαχείριση των αποβλήτων. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoHealth. Ευφυΐα βιοτεχνολογίας και κλινικών δοκιμών. Πρόσβαση εδώ.
• πηγή: https://news.crunchbase.com/venture/north-america-funding-recap-q1-2024/