Αν και τα memecoins αύξησαν τις χρεώσεις στο Solana, τα tokenomics θέτουν υπό αμφισβήτηση την οικονομική βιωσιμότητα της SOL.

Το blockchain Solana γνώρισε πρόσφατα μια αύξηση στη χρήση, κυρίως λόγω ενός κύματος δραστηριότητας memecoin. Αυτή η αύξηση έφερε στο προσκήνιο την υψηλή απόδοση συναλλαγών και τις χαμηλές χρεώσεις της πλατφόρμας, προσελκύοντας σημαντική προσοχή και ενεργούς χρήστες.

Οι τελευταίες 30 ημέρες ήταν μια περίοδος αξιοσημείωτης ανάπτυξης για τον Solana, με τα τέλη δικτύου σχεδόν να τριπλασιάζονται σε περίπου 50 εκατομμύρια δολάρια από τον περασμένο μήνα, σύμφωνα με ημερομηνία από το Token Terminal. Επιπλέον, τα τέλη που πληρώνουν οι χρήστες τον Μάρτιο του 2024 είναι υψηλότερα από το σύνολο του έτους 2023 μαζί. Αυτή η αύξηση αντανακλά την αυξανόμενη απήχηση του blockchain και την ικανότητά του να διευκολύνει αποτελεσματικά μεγάλο όγκο συναλλαγών. 

Παραδόξως, ωστόσο, παρά την αυξημένη αυτή δραστηριότητα, ο Solana απέχει ακόμη πολύ από το να είναι οικονομικά βιώσιμος, κάτι που γίνεται εμφανές όταν εξετάζουμε την ισορροπία μεταξύ των τελών δικτύου και των συμβολικών κινήτρων.

οικονομικη βιωσιμοτητα

Η φρενίτιδα των memecoin έχει δοκιμάσει όχι μόνο τις τεχνικές δυνατότητες του Solana αλλά και το οικονομικό του μοντέλο. Η ουσία του ζητήματος βρίσκεται στα έξοδα που σχετίζονται με τη συντήρηση και την ασφάλεια του δικτύου, τα οποία έχουν εκτοξευθεί στα 371.9 εκατομμύρια δολάρια από μόλις 37.7 εκατομμύρια δολάρια τον Σεπτέμβριο του 2023, κυρίως λόγω της αύξησης της αξίας της SOL. 

Αυτές οι δαπάνες αποτελούνται κυρίως από συμβολικά κίνητρα που διατίθενται σε επικυρωτές. Οι επικυρωτές διαδραματίζουν κεντρικό ρόλο στο οικοσύστημα της αλυσίδας μπλοκ, διατηρώντας την ακεραιότητα και την ασφάλεια του δικτύου επικυρώνοντας ή απορρίπτοντας συναλλαγές. Σε αντάλλαγμα για τις υπηρεσίες τους, ανταμείβονται με συμβολικά κίνητρα, μια πρακτική που είναι θεμελιώδης για το μοντέλο Απόδειξης Πονταρίσματος (PoS) που χρησιμοποιεί η Solana.

Το σημαντικό ποσό που καταβάλλεται σε κίνητρα συμβολικών εγείρει ερωτήματα σχετικά με την οικονομική βιωσιμότητα του διακριτικού SOL. Αν και είναι σημαντικό να αποζημιωθούν επαρκώς οι επικυρωτές για τη συνεισφορά τους στην ασφάλεια του δικτύου, η διαφορά μεταξύ των εσόδων που παράγονται από τις προμήθειες συναλλαγών και των δαπανών που προκύπτουν μέσω συμβολικών κινήτρων είναι έντονη.

Μάθετε περισσότερα: Τι είναι η Tokenomics; Ένας οδηγός για αρχάριους

Η κατάσταση περιπλέκεται περαιτέρω από τη φύση του ίδιου του φαινομένου memecoin. Ενώ τα memecoins μπορούν να οδηγήσουν σε μια προσωρινή άνοδο στη χρήση του δικτύου και στις χρεώσεις, συχνά δεν παρέχουν μια σταθερή ή βιώσιμη βάση για την οικονομική ανάπτυξη. 

Η κατάσταση στη Σολάνα έρχεται σε αντίθεση με τα οικονομικά μοντέλα του Ethereum, που είναι ένα από τα λίγα κερδοφόρα blockchain. Η κερδοφορία του αποδίδεται στα έσοδα που παράγονται από τις υψηλές προμήθειες συναλλαγών και τα σχετικά χαμηλότερα κίνητρα συμβολαίου που καταβάλλονται στους επικυρωτές, ειδικά μετά τη μετάβασή του στο Proof of Stake (PoS). Επιπλέον, το Ethereum έχει γίνει αποπληθωριστικό μετά το The Merge, σύμφωνα με το ultrasound.money ταμπλό.

Για περισσότερες πληροφορίες, οι χρήστες του Ethereum πληρώνουν 12.5 εκατομμύρια δολάρια την ημέρα σε χρεώσεις, ενώ περίπου 9 εκατομμύρια δολάρια καταβάλλονται ως κίνητρα σε έμπειρους επικυρωτές. 

Εν τω μεταξύ, το Bitcoin βρίσκεται σε παρόμοια θέση, με συμβολικά κίνητρα για τους miners να ανέρχονται επί του παρόντος σε πάνω από 50 εκατομμύρια δολάρια την ημέρα σε σύγκριση με μόλις 2.5 εκατομμύρια δολάρια σε έσοδα από τέλη.

Ασημένια επένδυση

Ωστόσο, τα στοιχεία δείχνουν ότι το SOL τουλάχιστον βελτιώνεται. Η αναλογία τιμής προς αμοιβές (P/F), η οποία αξιολογεί το ανώτατο όριο της αγοράς σε σχέση με τις ετήσιες προμήθειες, προσφέρει μια ενδεικτική ματιά στην οικονομική θέση των blockchain. Σύμφωνα με το Token Terminal, η Solana έχει δει μια σημαντική προσαρμογή σε αυτήν την αναλογία, η οποία μειώθηκε από 375x στις 8 Μαρτίου σε 123x—μια αξιοσημείωτη βελτίωση στην ικανότητα του δικτύου να δημιουργεί έσοδα από τέλη σε σχέση με την αγοραία αποτίμησή του κατά τη διάρκεια της φρενίτιδας των memecoin. 

Αυτή η αλλαγή σηματοδοτεί μια θετική στροφή προς την οικονομική βιωσιμότητα, αν και ο λόγος P/F της Solana εξακολουθεί να ακολουθεί την πιο ισχυρή θέση του Ethereum στο 52x. Ο χαμηλότερος λόγος P/F του Ethereum δείχνει μια ισχυρότερη συσχέτιση μεταξύ της κεφαλαιοποίησής του και των προμηθειών που δημιουργεί, υπονοώντας το πιο ανθεκτικό οικονομικό μοντέλο του σε σύγκριση με αυτό της Solana.

Όσον αφορά το μέλλον, ο οδικός χάρτης του Solana περιλαμβάνει μείωση της έκδοσης μάρκας, με τον τρέχοντα ετήσιο ρυθμό πληθωρισμού του 5.394% να αναμένεται να μειωθεί κατά 15% κάθε εποχή-έτος. Αυτό θα ισοδυναμούσε με μείωση 55 εκατομμυρίων δολαρίων το μήνα ή 667 εκατομμυρίων δολαρίων το χρόνο. Αυτή η προσαρμογή έχει σχεδιαστεί όχι μόνο για να περιορίσει τον πληθωρισμό με την πάροδο του χρόνου, αλλά και για να ενισχύσει τις ανταμοιβές για όσους ποντάρουν SOL, διασφαλίζοντας ότι η ασφάλεια του δικτύου παραμένει ισχυρή. Επιπλέον, το δίκτυο χρησιμοποιεί ένα μοντέλο χρέωσης συναλλαγών όπου το μισό από κάθε χρέωση καίγεται, μειώνοντας τη συνολική προσφορά, ενώ το υπόλοιπο επιβραβεύει τους επικυρωτές. 

Αυτή η προσέγγιση, σε συνδυασμό με την αναμενόμενη αύξηση του όγκου των συναλλαγών, θα μπορούσε δυνητικά να βάλει τον Solana να αντισταθμίσει τις πληθωριστικές πιέσεις και να επιτύχει οικονομική σταθερότητα, αλλά από σήμερα, αυτό θα μπορούσε να είναι κάπως υπερβολικά αισιόδοξο.

Διαβάστε περισσότερα: Οι υποστηρικτές του Ethereum και της Solana κλειδώνουν τα κόρνα στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης μέσω της επεκτασιμότητας και των Memecoins