Το να πούμε ότι οι επενδυτές φαίνονται ανοδικοί στην τεχνητή νοημοσύνη μπορεί να είναι η υποτίμηση της δεκαετίας, καθώς η χρηματοδότηση επιχειρηματικών συμμετοχών στο διάστημα ξεπέρασε τα 50 δισεκατομμύρια δολάρια πέρυσι και συνεχίζει και πάλι γεμάτο με τεράστιους γύρους για τους όμοιους του Εικόνα και Λάμδα.

Οι επενδυτές της δημόσιας αγοράς έχουν επίσης συμμετάσχει στη δράση, ως γίγαντας τσιπ Nvidia έχει πολεμήσει Apple πρόσφατα για τον τίτλο της δεύτερης πολυτιμότερης εταιρείας στον κόσμο και νωρίτερα τον μήνα εκκίνησης chip Astera Labs — riding the AI ​​surge — κατατέθηκε για αύξηση μέχρι $534 εκατομμύρια σε μια δημόσια εγγραφή που θα αποτιμούσε την startup έως και 4.5 δισεκατομμύρια δολάρια. Η αξία είναι μια ωραία άνοδος από τα 3.2 δισεκατομμύρια δολάρια στα οποία αποτιμήθηκε η εταιρεία κατά την τελευταία ιδιωτική της αύξηση στα τέλη του 2022.

Ωστόσο, οι συγχωνεύσεις και εξαγορές παραμένουν ο πιο συνηθισμένος δρόμος εξόδου για νεοφυείς επιχειρήσεις που υποστηρίζονται από venture. Οι περισσότερες νεοσύστατες εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης είναι απίθανο να ακολουθήσουν την ίδια διαδρομή με την Astera προς τη δημόσια αγορά και, αντίθετα, θα κοιτούσαν τη συγχώνευση ή την εξαγορά ως την πιο πιθανή οδό εξόδου για τους επενδυτές για να λάβουν τις μεγάλες αποδόσεις στις οποίες υπολογίζουν ξεκάθαρα όταν μοιράζουν μετρητά στο οι τρέχουσες υψηλές αποτιμήσεις.

Αυτή η διαδρομή, ωστόσο, ήταν σχετικά αργή για τις νεοφυείς επιχειρήσεις τεχνητής νοημοσύνης που υποστηρίζονται από VC, Εμφανίζονται δεδομένα Crunchbase. 

Πέρυσι - παρά όλες τις ταραχές και τα πρωτοσέλιδα σχετικά με την τεχνητή νοημοσύνη - πράγματι παρατηρήθηκε πτώση των συμφωνιών συγχωνεύσεων και εξαγορών στον τομέα κατά 31% από το 2022, με μόλις 190 συμφωνίες να ολοκληρώθηκαν σε σύγκριση με 276.

Cool αγορά για AI M&A

Στην πραγματικότητα, η διαπραγμάτευση σημείωσε τον χαμηλότερο ρυθμό της από το πρώτο τρίμηνο του 2019 έως το τέλος του περασμένου έτους, με μόνο 39 συμφωνίες να ανακοινώνονται το 4ο τρίμηνο, σύμφωνα με τα δεδομένα.

Η τεχνητή νοημοσύνη φαινόταν έτοιμη να έχει μεγάλες συγχωνεύσεις και εξαγορές πέρυσι μετά Βάσεις δεδομένων — η εκκίνηση αποθήκευσης και διαχείρισης δεδομένων αξίας τελευταίας αξίας 38 δισεκατομμυρίων δολαρίων — αποκτήθηκε OpenAI ανταγωνιστής MosaicML for 1.3 δισεκατομμύρια δολάρια τον περασμένο Ιούνιο.

Αυτή η συμφωνία, ωστόσο, αποδείχθηκε ότι ήταν το υψηλό υδατογράφημα για κάθε startup που σχετίζεται με την τεχνητή νοημοσύνη που αγοράζεται το 2023.

Υπήρχαν πολλές άλλες μεγάλες συμφωνίες AI M&A πέρυσι — μεταξύ των οποίων Thomson Reuters αγοράζοντας με έδρα το Σαν Φρανσίσκο Casetext, μια νομική ερευνητική τεχνολογία AI για δικαστές, για 650 εκατομμύρια δολάρια και Ταξιδιωτική Ασφάλιση εξαγορά με έδρα τη Βοστώνη Ασφάλιση Corvus, που χρησιμοποιεί την τεχνητή νοημοσύνη για να βοηθήσει τους μεσίτες να προβλέψουν και να αποτρέψουν περίπλοκους κινδύνους στον κυβερνοχώρο, έναντι 435 εκατομμυρίων δολαρίων. 

Ωστόσο, οι συναλλαγές στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης φαινόταν να είναι στάσιμος καθώς περνούσε η χρονιά.

Μέχρι στιγμής φέτος, το dealmaking φαίνεται να επιταχύνεται λίγο. Αν και δεν έχουν ανακοινωθεί μεγάλες συναλλαγές — η μεγαλύτερη έχει γίνει Veradigmεξαγορά της Βοστώνης ScienceIO, η οποία αναπτύσσει μια πλατφόρμα βιοϊατρικής γλώσσας για να μετατρέψει το ιατρικό κείμενο σε δεδομένα και γνώσεις, έναντι 140 εκατομμυρίων δολαρίων — υπήρξαν 43 προσφορές το πρώτο τρίμηνο με λίγες εβδομάδες ακόμη. Αυτό σημαίνει ότι πιθανότατα θα είναι το πιο ενεργό τρίμηνο σε τουλάχιστον ένα χρόνο.

Πού είναι τα χρήματα;

Αν και είναι εύκολο να μαγευτείς από τις τεράστιες αποτιμήσεις που πραγματοποιούν αυτήν τη στιγμή πολλές νεοφυείς επιχειρήσεις τεχνητής νοημοσύνης, είναι επίσης σημαντικό να θυμόμαστε ότι η αγορά startup για τη σύναψη συμφωνιών είναι ζωτικής σημασίας – καθώς είναι ο κύριος τρόπος με τον οποίο οι επιχειρηματίες και άλλοι επενδυτές αντλούν ρευστότητα από την τοποθέτηση αυτών των μεγάλων στοιχήματα.

Τους τελευταίους μήνες, ακόμη και ως γνωστές startups AI όπως π.χ Άλεφ Άλφα και Ανθρωπικός σήκωσε μεγάλους γύρους, οι επενδυτές μίλησαν ανοιχτά σχετικά με την αγορά της τεχνητής νοημοσύνης και πώς θα μπορούσε να είναι δύσκολο να επιτευχθεί πενταπλάσια απόδοση σε αυτές τις τρέχουσες αποτιμήσεις.

Αυτό θα μπορούσε να εξηγήσει την αργή αγορά, με τις νεοφυείς επιχειρήσεις να τηρούν αυτές τις υψηλές αποτιμήσεις και τους πιθανούς μνηστήρες να περιμένουν να κρυώσει η αγορά. Οι αγοραστές σε οποιαδήποτε αγορά απορρίπτονται από τις αποτιμήσεις αιχμής, και αυτό εξακολουθεί να φαίνεται να είναι αυτό που βιώνει η αγορά.

Ίσως πιο ανησυχητικό για τους επενδυτές είναι η ανησυχία ορισμένων ότι οι μεγάλοι νικητές σε ορισμένους τομείς της υποδομής και των εφαρμογών τεχνητής νοημοσύνης θα είναι πιθανώς καθιερωμένοι παίκτες τεχνολογίας όπως Google και Microsoft. Αυτό θα μπορούσε να αφήσει τις νεοφυείς επιχειρήσεις - και τους επενδυτές τους - να αγωνίζονται για έξοδο σε μια αγορά όπου δεν υπάρχει νόμιμη ευκαιρία να ανταγωνιστούν. 

Οι περισσότεροι επενδυτές - ειδικά εκείνοι που επικεντρώνονται στη γενετική τεχνητή νοημοσύνη - πιθανότατα δεν επικεντρώνονται ακόμη σε μια έξοδο. Η αγορά είναι ακόμα νέα και πιθανότατα πολλές πτυχές γύρω από την αξία, τους κανονισμούς και τον ανταγωνισμό πρέπει να εκτονωθούν πριν κάποιος μπορέσει να προβλέψει εύλογα πώς θα εξελιχθεί.

Ωστόσο, η αγορά συγχωνεύσεων και εξαγορών υποδεικνύει τι μπορούν εύλογα να περιμένουν οι επενδυτές ως απόδοση και αυτή τη στιγμή οι αποδόσεις είναι αργές.

Σχετικό ερώτημα Crunchbase Pro:

Σχετική ανάγνωση:

Εικονογράφηση: Ντομ Γκουζμάν