Ο ρυθμιστής κινητών αξιών των ΗΠΑ εξετάζει νέες οδηγίες για τον έλεγχο των αναπτυξιακών προβλέψεων που πραγματοποιούνται από εισηγμένες εταιρείες κενών επιταγών και διευκρινίζει πότε πληρούν τις προϋποθέσεις για συγκεκριμένη νομική προστασία, σύμφωνα με τρία άτομα που γνωρίζουν τις συζητήσεις.
Τα προηγουμένως μη αναφερόμενα μέτρα που σταθμίστηκαν από το προσωπικό της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC) θα κλιμακώσουν την καταστολή της για τη φρενίτιδα της συμφωνίας σε εταιρείες εξαγοράς ειδικού σκοπού, ή SPAC, το οποίο ανησυχεί θέτει τους επενδυτές σε κίνδυνο.
Η αγορά SPAC είχε ήδη αρχίσει να χάνει ατμό μετά την πρόταση της SEC νωρίτερα αυτό το μήνα ΔΑΜ που εκδίδονται από SPAC θα πρέπει να λογίζονται ως υποχρεώσεις αντί για μετοχικούς τίτλους και η πιθανή νέα καθοδήγηση θα μπορούσε να επιδεινώσει αυτήν την επιβράδυνση.
Wall StreetΗ μεγαλύτερη χρυσή βιασύνη των τελευταίων ετών, οι SPAC είναι εισηγμένες εταιρείες με κέλυφος που συγκεντρώνουν κεφάλαια για να αποκτήσουν μια ιδιωτική εταιρεία και να την πάρουν δημόσια, επιτρέποντας στους στόχους να παρακάμψουν τους πιο επαχθούς ρυθμιστικούς ελέγχους μιας αρχικής δημόσιας προσφοράς.
Ένα ρεκόρ ύψους 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων έχει ήδη συγκεντρωθεί από τα αμερικανικά SPAC - επίσης γνωστά ως εταιρείες με κενό έλεγχο - μέχρι στιγμής φέτος, ενώ η αξία των συγχωνεύσεων και εξαγορών SPAC έφτασε τα ρεκόρ των 263 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με στοιχεία της Dealogic.
Τον προηγούμενο χρόνο, οι αρετές της πλατφόρμας αθλητικών στοιχημάτων DraftKings Inc. (DKNG.O), κατασκευαστής ηλεκτρικών φορτηγών Nikola Corp (NKLA.O) και το Playboy ιδιοκτήτη PLBY Group (PLBY.O) έχουν δημοσιοποιηθεί μέσω συγχωνεύσεων SPAC.
Η έκρηξη προχώρησε σε έλεγχο από την SEC που εξέδωσε μια σειρά προειδοποιήσεων σχετικά με το μάρκετινγκ SPAC και τις επικοινωνίες επενδυτών.
Μεταξύ των ανησυχιών που έχει επισημάνει είναι οι προβλέψεις αύξησης κερδών SPAC. Χορηγοί SPAC ας πούμε ότι οι προβολές είναι σημαντικές για τους επενδυτές, ειδικά όταν οι στόχοι είναι μη κερδοφόρες νεοσύστατες επιχειρήσεις, αλλά οι υποστηρικτές των επενδυτών λένε ότι είναι συχνά άγρια αισιόδοξες ή παραπλανητικές.
Επιπλέον, η SEC εξετάζει οδηγίες που αποσκοπούν στο να διευκρινίσουν πότε ισχύει μια βασική προστασία ευθύνης για τέτοιες μελλοντικές δηλώσεις στα SPAC, ανέφεραν οι τρεις πηγές.
ΑΣΦΑΛΕΣ ΛΙΜΑΝΙ
Το νόμιμο ασφαλές λιμάνι που δημιουργήθηκε από το 1995 Private Securities Litigation Reform Act προστατεύει τις εισηγμένες εταιρείες από τις διαφορές των μετόχων, υπό την προϋπόθεση ότι οι μελλοντικές δηλώσεις γίνονται με καλή πίστη, αναγνωρίζονται ως τέτοιες και διατυπώνονται με προσοχή.
Παρόλο που το ασφαλές λιμάνι δεν ισχύει για IPO, οι χορηγοί SPAC λειτουργούσαν γενικά με βάση το ότι ισχύει για τις συμφωνίες SPAC και έχουν στηριχθεί σε μεγάλο βαθμό για να εκδώσουν προβλέψεις ανάπτυξης.
Ωστόσο, ορισμένοι δικηγόροι λένε ότι οι κανόνες της SEC σχετικά με το ασφαλές λιμάνι είναι διφορούμενοι και ο αναπληρωτής διευθυντής χρηματοοικονομικών εταιρειών της SEC, John Coates, νωρίτερα αυτό το μήνα έθεσε αμφιβολίες για το εάν ισχύει για τις συμφωνίες SPAC.
Είπε ότι οι στόχοι του SPAC «δεν έχουν περισσότερο ιστορικό» από τις ιδιωτικές εταιρείες που κάνουν IPO, δημιουργώντας ερωτήματα σχετικά με την πιθανή ευθύνη των χορηγών και άλλων μερών που εμπλέκονται στις συναλλαγές.
Η καθοδήγηση SEC θα στοχεύει στην αποσαφήνιση των προϋποθέσεων υπό τις οποίες ισχύει το ασφαλές λιμάνι, ανέφεραν οι πηγές. Αυτές οι αλλαγές πιθανότατα θα απαιτούσαν περισσότερη δέουσα επιμέλεια και προσοχή από τους εμπόρους SPAC, επιφυλακτικοί για την ευθύνη, ανέφεραν οι άνθρωποι.
Η SEC δεν έχει τροποποιήσει ουσιαστικά τον ορισμό της «εταιρίας με κενό έλεγχο» από την έκδοση του νόμου του 1995, ανέφερε ο οργανισμός.
Οι αλλαγές συζητούνται από το προσωπικό στο τμήμα οικονομικών εταιρειών της SEC, αλλά δεν ήταν σαφές εάν η ηγεσία του οργανισμού θα τις υποστήριζε, δήλωσε μια από τις πηγές.
Οι πηγές αρνήθηκαν να προσδιοριστούν επειδή οι συζητήσεις είναι ιδιωτικές.
ΝΕΥΡΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ
Ενώ η Coates είπε ότι υπάρχουν «σημαντικά» ζητήματα με ορισμένες συμφωνίες SPAC, τόνισε επίσης ότι δεν είναι ούτε υπέρ ούτε αντι-SPAC.
Εκτός από την πρόσφατη λογιστική καθοδήγηση και τις προειδοποιήσεις σχετικά με τις προβλέψεις, το μάρκετινγκ και τις επικοινωνίες επενδυτών, η SEC άνοιξε έρευνα σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο οι τράπεζες της Wall Street διαχειρίζονται τους κινδύνους της διαπραγμάτευσης και διερευνά ηλεκτρικό όχημα-κατασκευαστές που δημοσιοποιήθηκαν μέσω SPAC. Διαβάστε περισσότερα
Η έκρηξη του SPAC τροφοδοτήθηκε εν μέρει από εύκολες νομισματικές συνθήκες, καθώς οι κεντρικές τράπεζες έχουν διοχετεύσει μετρητά σε οικονομίες που πλήττονται από πανδημία, ενώ η δομή του SPAC παρέχει στις επιχειρήσεις μια ευκολότερη πορεία για δημοσιοποίηση.
Ωστόσο, ο έλεγχος της SEC μπορεί να αρχίζει να περιορίζει την αγορά. Τα SPACs συγκέντρωσαν περίπου 17 δισεκατομμύρια δολάρια κατά τις πρώτες 20 ημέρες του Ιανουαρίου, αλλά μειώθηκαν στα 2.5 δισεκατομμύρια δολάρια κατά την αντίστοιχη περίοδο τον Απρίλιο, σύμφωνα με τον Ντιλογόγκιτς.
RBC Capital Markets συν-επικεφαλής της κάλυψης SPAC, Amir Emami και Michael Ventura, ανέφεραν ότι οι εκτιμήσεις είχαν αυξηθεί κατά τη διάρκεια της έκρηξης του SPAC και ότι, όπως και με άλλες αφρώδεις αγορές στο παρελθόν, ο τομέας οφειλόταν σε "επαναφορά".
«Και τότε όταν υπάρχει επαναφορά, είναι μια σκληρή επαναφορά. Οπότε περνάμε αυτήν την επαναφορά τώρα », είπε η Ventura.
Πηγή: Reuters - Αποκλειστικό: Ο αμερικανικός φύλακας εξετάζει οδηγίες για τον περιορισμό των προβολών SPAC, ασπίδα ευθύνης - πηγές
Coinsmart. Beste Bitcoin-Börse στην Ευρώπη
Πηγή: https://spacfeed.com/exclusive-us-watchdog-mulls-guidance-to-curb-spac-projections-liability-shield-sources?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=exclusive-us-watchdog-mulls-guidance- για-συγκράτηση-spac-προβολές-ευθύνη-ασπίδα-πηγές
