Vor einigen Wochen haben wir die Credit Suisse in einigen unserer Artikel über Risikomanagement und Vorschriften behandelt. Diese Woche waren sie aus den falschen Gründen wieder in den Nachrichten, was sich auf den Kryptomarkt auswirken könnte.
Einst der Liebling der Wall Street, entwickelt sich die Credit Suisse schnell zu ihrem Erzfeind. Nach mehreren Bußgeldern in Millionenhöhe sind sie von einem Skandal zum nächsten gestolpert. Im September 2021 gab die britische Financial Conduct Authority eine Erklärung heraus, in der es heißt: „Die Financial Conduct Authority hat gegen Credit Suisse eine Geldstrafe von über 147 Millionen £ wegen schwerwiegender Sorgfaltspflichtverletzungen bei Finanzkriminalität im Zusammenhang mit Krediten im Wert von über 1.3 Milliarden $ verhängt, die die Bank für die Republik Mosambik arrangiert hat .“
Im Dezember 2021 wurden sie von EU-Regulierungsbehörden mit einer Geldstrafe von 83.3 Millionen Euro belegt, weil sie an einem Bankenkartell teilgenommen hatten, das die Devisenmärkte manipulierte. Diese Bußgelder kamen zu den Verlusten in Höhe von 5.5 Milliarden US-Dollar hinzu, die sie erlitten, als Archegos Capital aufgrund überschuldeter und unterkapitalisierter Kredite zusammenbrach. Sie wurden im Juni 2022 von den Schweizer Aufsichtsbehörden wegen ihrer angeblichen Beteiligung an der Geldwäsche für einen bulgarischen Drogenring mit einer Geldstrafe belegt.
Die jüngste Krise, die sich für die Bank am Horizont abzeichnet, ist für die Anleger weitaus beunruhigender als alle vorherigen Skandale, da sie offenbarte, dass die Bank möglicherweise ein ernsthaftes Liquiditätsproblem hat. Anfang der Woche kursierten Gerüchte, dass die Bank ihren Credit Default Swap-Verpflichtungen möglicherweise nicht nachkommen könnte. Um die Sache noch schlimmer zu machen, gab die Bank eine Erklärung ab, in der sie sagte, sie sei finanziell gesund, was die Märkte als das Gegenteil auffassten.
Credit Default Swaps (CDS) sind eine Form des Risikomanagements zwischen Banken, bei der die kreditgebende Bank das Risiko durch Zahlung einer Prämie an eine andere Bank ausgleichen kann. Die andere Bank ist dann bereit, etwaige Verluste bei Ausfall des Kredits im Austausch für die Sicherheit, die den Kredit besichert hat, zu übernehmen. Die grundlegende Prämisse des CDS-Handels ist, dass nur ein kleiner Prozentsatz der Kredite ausfällt und jede Diskrepanz zwischen dem Wert des Wertpapiers und dem Restbetrag des Kredits durch die Prämien der anderen CDS, die nicht ausfallen, mehr als gedeckt wird.
Unter den gegenwärtigen Marktbedingungen, in denen die Zentralbanken die Zinssätze mit alarmierender Geschwindigkeit erhöhen und die Verwirrung über eine willkürliche Geldpolitik herrscht, beginnen die Zahlungsausfälle zu steigen. Hinzu kommt, dass die Credit Suisse mehrere hochkarätige Mitarbeiter verloren hat und eingeräumt hat, dass sie umstrukturieren muss.
Trotz der Aussage, dass sie über mehr als ausreichende Liquidität verfügen, um alle Emissionen abzudecken, befindet sich ihr Aktienkurs im freien Fall und die Kosten für die Versicherung gegen den Ausfall ihrer eigenen Anleihen schießen in die Höhe. Die Märkte wissen eindeutig, dass nicht alles so ist, wie es scheint, und einige schätzen, dass die Umstrukturierung zwischen 4 und 6 Milliarden US-Dollar kosten wird.
Um die Märkte zu beruhigen, hat die Bank angekündigt, gegen Ende Oktober einen Restrukturierungsplan auf den Weg zu bringen, inzwischen laufen die Investoren in die Berge. Diejenigen, die mit Krypto arbeiten, werden sich an ähnliche Linien erinnern, die von Celsius verwendet wurden, um zu versuchen, die Befürchtungen zu zerstreuen, dass sie auf einen Zusammenbruch zusteuerten. Dies trotz der Tatsache, dass Celsius-Führungskräfte 40 Millionen US-Dollar in Krypto ausgezahlt haben, kurz bevor sie die Abhebungen für ihre Benutzer stoppten.
Wie genau sich die Probleme der Credit Suisse auf die Kryptomärkte auswirken werden, ist noch abzuwarten. Sie sind als Bank mit ausreichender Größe aufgeführt, um ein systemisches Risiko für die Märkte darzustellen, und daher halten sie viele für zu groß, um zu scheitern. Da die Regierungen bereits Geld drucken müssen, um die Energiekosten zu subventionieren, und die Opec+ beschließt, die Produktion zu reduzieren, ist das Risiko einer weiteren Bankenrettung besorgniserregend.
Viele erwarten, dass die Credit Suisse der nächste Lehman Brothers wird, der 2008 in Konkurs ging. Andere sagen jedoch, dass die Regierungen dies aufgrund der Ansteckungsgefahr im globalen Finanzsystem nicht zulassen würden. Es ist ein unglücklicher Zufall, dass der Verwaltungsratschef der Credit Suisse Alex Lehmann ist, obwohl er keine Beziehung zu den Lehman-Brüdern hat.
Während des gegenwärtigen Kampfes gegen die Inflation und die Krise der Lebenshaltungskosten wird es für eine Regierung schwierig sein, das Narrativ zu verbreiten, dass die Rettung der Banken eine gute Sache ist. Wenn sie zulassen, dass die Credit Suisse zusammenbricht, riskieren sie, eine weitere Finanzkrise auszulösen.
Sicher ist, dass diese Situation das ohnehin schon fieberhafte globale Finanzsystem noch unsicherer macht. Es dient auch dazu, uns daran zu erinnern, dass Regulierung nicht unbedingt eine gute Sache für Krypto ist. Der globale Finanzcrash wurde von regulierten Banken verursacht. Danach wurden die Vorschriften verschärft, aber wie wir bei der Credit Suisse gesehen haben, werden sie von den Banken routinemäßig nicht eingehalten. Sie entscheiden sich stattdessen dafür, die Strafen aus ihren Gewinnen zu bezahlen, falls sie erwischt werden.
Wenn überhaupt, zeigt die gegenwärtige Situation treffend die Notwendigkeit von Krypto und DeFi. Die Kodierung von Vorschriften in Protokolle würde deren Missbrauch verhindern, und eine vollständige oder Überbesicherung anstelle von Teilreservebanken würde Liquiditätsprobleme lösen. Die falsche Erzählung, Krypto sei zu riskant, wird von einem ständig rücksichtslosen Bankensystem schnell als Lüge entlarvt.
Machen Sie mit bei Paribus-
Webseite | Twitter | Telegram | Medium | Discord
- Coinsmart. Europas beste Bitcoin- und Krypto-Börse. Mehr Info
- Platoblockkette. Web3-Metaverse-Intelligenz. Wissen verstärkt. Hier zugreifen.
- Quelle: Plato Data Intelligence: Platodata.ai
