Das Securities and Exchange Commission (SEC) hat diese Woche eine beigelegte Klage gegen UBS Financial Services im Zusammenhang mit Compliance-Verstößen beim Verkauf eines volatilitätsgebundenen börsengehandelten Produkts (ETP) eingereicht. Es ist der sechste Fall für die Agentur ETP-Initiative.
Der ETP wurde entwickelt, um die kurzfristigen Volatilitätserwartungen im Markt gemessen an den Derivaten eines Volatilitätsindexes abzubilden. Der Emittent soll UBS gewarnt haben, dass das Produkt nur für kurze Zeit gehalten werden sollte, und die Angebotsunterlagen unterstützen diese Behauptung. Nach Angaben der SEC untersagte die UBS Maklervertretern den Verkauf des ETP und beschränkte ihren Verkauf auch an Maklerkunden, unterließ dies jedoch bei der Verwendung des Produkts durch bestimmte Finanzberater in diskretionär verwalteten Kundenkonten. Während UBS eine Konzentrationsgrenze für volatilitätsgebundene ETP einführte, führte sie für diese fünf Jahre lang kein Überwachungs- und Durchsetzungssystem ein. UBS hinderte auch Finanzberater daran, dieses ETP zu empfehlen, bevor sie von SEC-Mitarbeitern kontaktiert wurden, heißt es in dem Dokument.
Zwischen Januar 2016 und Januar 2018 hatten einige Berater ein falsches Verständnis für den angemessenen Einsatz von volatilitätsgebundenen ETPs und führten keine ausreichenden Recherchen durch, um die Risiken eines längeren Haltens zu verstehen. Hunderte von Konten hielten das Produkt mehr als ein Jahr lang und erlitten erhebliche Verluste.
„Beratungsfirmen müssen Kunden vor unangemessenen Investitionen in komplexe Finanzprodukte schützen“, sagte Daniel Michael, Leiter der Abteilung für komplexe Finanzinstrumente der SEC Enforcement Division. „Wir werden die Richtlinien und Verfahren der Unternehmen in Bezug auf diese riskanten Produkte weiterhin überprüfen und Maßnahmen ergreifen, wenn sie unangemessen sind.“
Ohne die Ergebnisse zu kommentieren, erklärte sich UBS bereit, Verstöße gegen Regel 206(4)-7 des Investment Advisers Act von 1940, eine Verurteilung sowie Abschöpfungs- und Vorurteilszinsen in Höhe von 112,274 US-Dollar sowie eine zivilrechtliche Sanktion in Höhe von 8 Millionen US-Dollar einzustellen. Die 8 Millionen Dollar werden an geschädigte Investoren verteilt.
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