Enova, bekannt für kurzfristige Konsumentenkredite, erwirbt OnDeck, einen der führenden Online-Kreditgeber für kleine Unternehmen, im Rahmen eines 90-Millionen-Dollar-Bar- und Aktiengeschäfts

28. Juli 2020 By Peter Rent Hinterlasse einen Kommentar

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In einem Deal, der den Fintech-Raum rocken wird Enova gab heute Nachmittag bekannt, dass sie erwerben OnDeck für 90 Millionen Dollar. OnDeck hat, gelinde gesagt, seit dem Ausbruch der Pandemie Probleme, da kleine Unternehmen im ganzen Land beispiellosem Stress ausgesetzt sind.

OnDeck berichtete in seiner Gewinnaufforderung für das erste Quartal im April, dass sich 1% seines Kreditbuchs in einem Stadium der Zahlungsunfähigkeit befanden, da sie einen Nettoverlust von 45 Mio. USD meldeten. Sie berichtete Q2 Ergebnis Am frühen Nachmittag gelang es ihnen, einen Gewinn von 2.2 Mio. USD aus Originationen zu erzielen, der gegenüber dem Vorquartal um 89% zurückging, da sie neue Kredite ausstellten.

Noah Breslow, CEO von OnDeck, war heute Nachmittag beim Enova-Gewinnaufruf und machte die Bemerkung, dass der Nadir für ihr Kreditbuch im April war und sich die Dinge seitdem erheblich verbessert haben, da sich die Wirtschaft geöffnet hat. Sie haben ihre Risikovorsorge reduziert, da die Zukunft besser aussieht.

Wie auch immer, zurück zu Enova. Sie sind ein börsennotiertes Unternehmen, das sich hauptsächlich auf Konsumentenkredite konzentriert und 2014 aus Cash America ausgegliedert wurde. Eine ihrer Marken, der kurzfristige Kreditgeber CashNetUSA, wurde übrigens bereits im Jahr von Al Goldstein (Mitbegründer von Avant) gegründet 2004 verkaufte er zwei Jahre später an Cash America. Eine andere Marke ist NetCredit, die eher ein nahezu erstklassiger Kreditgeber für Verbraucher ist (ich habe den Leiter von NetCredit auf der Website interviewt Podcast zurück im Jahr 2018).

Während sich Enova mit einer Reihe von Produkten auf Konsumentenkredite konzentriert hat, haben sie begonnen, Fortschritte bei der Kreditvergabe für kleine Unternehmen zu erzielen. Sie haben zwei kleine Geschäftsmarken: Headway-Kapital und Der Business Backer. Während sie Headway Capital im eigenen Haus Enova gründeten erworbener Business Backer im Jahr 2015 haben sie also einige Geschichte mit Akquisitionen. Zusammen machen die Kreditgeschäfte für Kleinunternehmen bei Enova nur 15% ihres Kreditbuchs aus. Nach der Übernahme von OnDeck wird diese Zahl auf 60% steigen. Das gibt Ihnen eine Vorstellung davon, wie wichtig dies für Enova ist.

Während Enova die Kreditvergabe seit Beginn der Pandemie erheblich zurückgefahren hat, sind sie finanziell in einer starken Position. In ihren heute Nachmittag veröffentlichten Finanzdaten für das zweite Quartal weisen sie einen Nettogewinn von 2 Millionen US-Dollar für das zweite Quartal bei einem Umsatz von 48 Millionen US-Dollar trotz der Verlangsamung aus und verfügen über 2 Millionen US-Dollar an Bargeld.

Nach Angaben des Pressemitteilung zur Ankündigung der Übernahme Die Transaktionswerte von 90 Millionen US-Dollar für OnDeck betragen 1.38 US-Dollar pro Aktie. Dies entspricht einer Prämie von 90% gegenüber dem Schlusskurs von 0.73 US-Dollar ab dem 27. Juli. Der Deal beinhaltet 8 Millionen US-Dollar in bar und jede Aktie von OnDeck wird 0.092 Aktien von Enova wert sein. Die Transaktion wurde von beiden Boards einstimmig genehmigt und wird voraussichtlich noch in diesem Jahr abgeschlossen.

Mein Nehmen

Ich muss zugeben, dass ich Enova nicht auf meiner potenziellen OnDeck-Bingerkarte hatte. Obwohl Enova ein starkes Unternehmen ist, sind sie am besten für ihre kurzfristigen Konsumentenkredite bekannt, und deshalb habe ich nicht wirklich gedacht, dass sie passen. Ich hatte erwartet, dass der Erwerber ein weiterer Kreditgeber für kleine Unternehmen, eine Regionalbank, eine große Gemeinschaftsbank oder möglicherweise sogar eine Top-10-Bank wie PNC (der ein OnDeck / ODX-Kunde ist) sein würde.

Ich habe heute Nachmittag den gesamten Enova-Gewinnaufruf gehört und es ist klar, dass sie derzeit in einer starken finanziellen Position sind und viel Geld zur Verfügung haben. Ich würde dies einen opportunistischen Deal nennen, der Enova von einem winzigen Spieler zu einer großen Kraft in der Kreditvergabe für kleine Unternehmen macht.

Meiner Meinung nach haben Noah und der Vorstand das Richtige getan und ein Zuhause für OnDeck, ihre Mitarbeiter und ihre Aktionäre gefunden. Obwohl dies wahrscheinlich nicht das ist, was sich irgendjemand in seinen wildesten Träumen zu Beginn des Jahres vorgestellt hat, war es wichtig, dass das OnDeck-Geschäft überlebt und in der Lage ist, wieder zu gedeihen. Dieser Deal bietet diese Möglichkeit.

Die Fintech-Landschaft verändert sich vor unseren Augen, da ich mir vorstelle, dass dies nicht die letzte durch Pandemien verursachte Akquisition sein wird, die wir in diesem Jahr sehen.