TAMPA, Florida – Der Hersteller von Satellitenkommunikationsgeräten, Comtech Telecommunications, gab am 25. Januar bekannt, dass er ein 790-Millionen-Dollar-Angebot zur Übernahme des Unternehmens abgelehnt hat.
Im Oktober machte die Investmentfirma Acacia Research Corp 30-Dollar-Angebot pro Aktie für Comtech, nachdem die Aktien des New Yorker Unternehmens aufgrund rückläufiger Einnahmen und einer gescheiterten Fusion mit Israels Gilat Satellite Networks auf rund 21 US-Dollar gefallen waren.
Die Aktien von Comtech erreichten bei den Übernahmenachrichten 27 $, fielen aber in den Monaten, die Comtech brauchte, um das Angebot zu prüfen, auf rund 21 $ zurück. Die Aktie von Comtech schloss am 21.40. Januar bei 25 $ pro Aktie, ein Plus von 3.7 % an einem Tag, an dem der Nasdaq Composite nachgab.
Comtech sagte, sein Vorstand, einschließlich seines neuen CEO und anderer kürzlich ernannter Mitglieder, habe das Angebot einstimmig abgelehnt, weil es das Unternehmen „grob unterbewertet“ habe.
Dem Vorstand zufolge „spiegelt das Angebot nicht die im Gange befindlichen transformativen Veränderungen wider“ bei Satcom, 911 Public Safety und den anderen Märkten des Unternehmens und verfehlt den „erheblichen inhärenten Wert“ seines strategischen Wachstumsplans.
Das Geschäft von Comtech hat während der Pandemie gelitten. Das Unternehmen verzeichnete in seinen jüngsten Finanzergebnissen für die drei Monate bis zum 117. Oktober einen Nettoumsatz von 31 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 13 % gegenüber den 135.2 Millionen US-Dollar entspricht, die für den gleichen Zeitraum des Vorjahres verzeichnet wurden.
Comtechs CEO Michael Porcelain sagte jedoch, das Unternehmen sei gut positioniert, um von „großen Erneuerungszyklen“ zu profitieren, die gerade auf den Märkten für öffentliche Sicherheit und Satcom in Sicht kommen.
„Während COVID-19 und globale Lieferkettenprobleme unser Geschäft und unsere Kunden weiterhin beeinträchtigen, erwarten wir im Laufe des Jahres weiterhin fortlaufende Leistungsverbesserungen“, sagte er am 9. Dezember, als er Chief Operating Officer des Unternehmens war.
Porcelain bestätigte erneut das Ziel des Unternehmens, für das Geschäftsjahr 580, das am 600. Juli endet, einen Nettoumsatz zwischen 2022 und 31 Millionen US-Dollar zu erzielen.
Comtechs steiniger Oktober
Comtech gab am 4. Oktober bekannt, dass der Nettoumsatz für das Geschäftsjahr 2021 582 Millionen US-Dollar betrug, was einem Rückgang von 6 % gegenüber den 617 Millionen US-Dollar im Vorjahr entspricht.
Diese jährliche Leistung veranlasste den aktivistischen Investor Outerbridge Capital Management, am 6. Oktober einen Brief an den Vorstand von Comtech zu senden, in dem er mangelndes Vertrauen in das Management des Unternehmens zum Ausdruck brachte. Outerbridge besaß damals knapp 5 % von Comtech.
Das Schreiben zielte auf eine Entscheidung Comtech angekündigt 4. Oktober Porzellan Ende 2021 vom COO zum CEO zu befördern.
Es kritisierte auch eine Akquisitionsstrategie, die Comtech zwang, Gilat 70 Millionen US-Dollar zu zahlen, nachdem die Pandemie Fusionspläne unterstützt hatte angekündigt am 29. Januar 2020 auseinanderfallen etwa neun Monate später.
Nach einem öffentlichen Streit zwischen Comtech und Outerbridge, der enthielt eine Comtech-Präsentation vom 29. November In Anfechtung der „irreführenden Behauptungen“ des aktivistischen Investors erklärte sich Comtech bereit, mehrere Änderungen im Management vorzunehmen.
Die Veränderungen angekündigt am 16. Dezember umfassen die Ernennung eines unabhängigen Direktors, den Comtech und Outerbridge gegenseitig unterstützen. Outerbridge stimmte auch zu, die Nominierung von zwei Direktoren durch Comtech zu unterstützen, im Gegenzug dafür, dass Comtech einen Nominierten von Outerbridge unterstützt.
„Im Laufe unserer jüngsten Gespräche ist klar geworden, dass Outerbridge ein sachkundiger und engagierter Anteilseigner ist, der bestrebt ist, den Wert für alle Beteiligten zu steigern“, sagte Porcelain, der ein wurde Vorstandsmitglied 3. Jan um den langjährigen CEO Fred Kornberg vollständig zu ersetzen.
