Der britische Teil des Microsoft-ActivisionBlizzard-Fusionsprozesses steht am Scheideweg (zum Vergrößern auf das Bild klicken):

In den letzten Tagen gab es Neuigkeiten zu jedem der drei Wege nach vorne:

• Der Präsident des Competition Appeal Tribunal (CATribunal oder einfach CAT) des Vereinigten Königreichs, Herr Richter Marcus Smith, führte am Dienstag eine erste Case-Management-Konferenz durch.

• Die Möglichkeit, dass Microsoft und Activision Blizzard den Deal trotz des Einspruchs der Wettbewerbs- und Marktaufsichtsbehörde abschließen könnten, bestand bereits letzten Monat von Macquarie, einer der größten Investmentbanken der Welt, empfohlen. Am Donnerstag berichtete MLex, dass Microsoft über ein externes Rechtsteam (oder ein Team von Teams) Strategien für den Abschluss der Transaktion trotz der CMA-Sperre analysiert. Die kurzfristige Laufzeit dieser Option lautet „Closing over [the CMA]“.

• Am Freitag erhielt Bloomberg auch die Bestätigung, dass ein „Abschluss“ in Betracht gezogen wird. Was aber noch wichtiger ist: Der Präsident von Microsoft wird sich nächste Woche mit dem britischen Finanzminister und Vertretern der CMA treffen:

  Microsoft-Präsident Brad Smith trifft nächste Woche den britischen Kanzler Jeremy Hunt, um seiner Frustration über das britische Veto gegen die 69-Milliarden-Dollar-Übernahme von Activision Ausdruck zu verleihen https://t.co/X5cHqct0y6

  — Bloomberg UK (@BloombergUK) 2. Juni 2023

  In einer CNN-Interview am MittwochHerr Smith sagte, Microsoft sei „entschlossen“, die Übernahme zum Erfolg zu führen, und konzentriere sich auf die Suche nach Lösungen. Für mich bedeutet das, dass der Deal zustande kommt, aber er sollte auf der positivsten Basis zustande kommen.

Der aktuelle Fusionsvertrag läuft am 18. Juli aus. Das sind nur noch etwa sechs Wochen. Die Parteien könnten sich dieser Transaktion nicht stärker verpflichtet fühlen, aber irgendwann muss es zu einem Abschluss kommen. Als Prozessbeobachter würde ich es begrüßen, wenn die Parteien nach links abbiegen (CAT) oder „schließen“ würden (was – wie auch Bloomberg anmerkt – fast zwangsläufig zu noch mehr und langwierigeren Rechtsstreitigkeiten führen würde). Das Thema „ABK“ (für Activision Blizzard King) hat meine Twitter-Followerbasis in nur wenigen Monaten von 13 auf 23 anwachsen lassen, und das Wachstum hat sich in letzter Zeit sogar beschleunigt. Aber als App-Hersteller und als Verbraucher drücke ich die Daumen für die hochrangigen Gespräche in London, die hoffentlich zu einem guten Ergebnis für alle außer denjenigen führen werden, die sich aus wettbewerbswidrigen Gründen gegen den Deal aussprechen.

Werfen wir einen kurzen Blick auf die drei Optionen und relevanten Neuentwicklungen:

• Einvernehmliche Lösung

  Die beiden Hauptvorteile einer Beilegung des anhängigen Rechtsmittels wären (a) dass sofort Ressourcen für andere Dinge frei würden und (b) dass es keinen Gewinner und keinen Verlierer gäbe. Die einzige Frage wäre wie Alle Beteiligten – einschließlich (aber nicht beschränkt auf) Verbraucher, Cloud-Streaming-Unternehmen und App-Entwickler – würden davon profitieren.

  Wenn ein positives Ergebnis erzielt würde, wen würde es überhaupt interessieren, ob die CMA oder die Europäische Kommission oder sonst jemand mit der Marktdefinition und den Marktanteilen verschiedener Unternehmen Recht hatte? All diese Fragen würden bloß akademisch werden.

  Was ich auf Twitter beobachtet habe, ist, dass der EC mittlerweile bei Gamern sehr beliebt ist. Als ich erwähnte, dass der Deal ein Argument für eine bedingungslose Freigabe sei und dass ich die brasilianische und die chilenische Entscheidung bevorzuge, antwortete jemand:

  Ich finde, dass die EC-Version mit Abhilfemaßnahmen die beste für Gamer ist

  Die Minderheit der Verbraucher, die den CMA-Block gefeiert haben, tut dies nicht berührt das Schneidwerkzeug befürchten, dass die Übernahme zu weniger Wettbewerb führen würde. Sie sind „Konsolenkrieger“, die das Verschwinden der Xbox von Microsoft wünschen, ohne auch nur darüber nachzudenken, welche Auswirkungen die Beseitigung dieses Wettbewerbsdrucks auf die Preis- und Produktentscheidungen von Sony haben würde.

  Die Wettbewerbsbedenken der CMA sind begrenzt. Es geht vor allem darum, wie Microsoft die Spiele von ABK nutzen könnte Call of Duty, um seinen Cloud-Gaming-Dienst (xCloud) zu stärken. In diese einzige verbleibende Schadenstheorie importierte die CMA ihre zuvor zurückgezogenen Theorien (eine Konglomerattheorie, die Azure, Windows und die Xbox sowie ihre Konsolenspieldienste ToH umfasst), indem sie argumentierte, dass einige Cloud-Gaming-Geschäftsmodelle möglicherweise nicht kompatibel sind ein „Bring Your Own Game“-Ansatz).

  Ich verstehe einfach nicht, warum es für die CMA und Microsoft nicht möglich sein sollte, eine Win-Win-Win-Win-Situation zu finden – umso mehr, wenn der mächtigste Minister der aktuellen britischen Regierung die Gespräche moderiert die Agentur, die fusionierenden Parteien, Gamer, Cloud-Streaming-Unternehmen und Spielehersteller.

  Die EU-Abhilfemaßnahmen sind ein natürlicher Ausgangspunkt. Obwohl ich glaube, dass diese bereits über das hinausgehen, was vernünftigerweise erwartet werden kann, und dass das Ergebnis das EU-Ergebnis nicht völlig suboptimal erscheinen lassen sollte, könnten sich die CMA und Microsoft etwas einfallen lassen, das sie ergänzt und den Interessengruppen zugute kommt. Offensichtlich liegt dieser Teil im Auge des Betrachters. Wenn Sie mich als App-Hersteller fragen, würde ich Microsoft um eine feste Zusage bitten, so schnell wie möglich einen universellen mobilen App-Store in einer relevanten Gerichtsbarkeit zu schaffen (hier im Vereinigten Königreich, wo ein Gesetz über digitale Märkte namens DMCC Bill weitgehend ausgearbeitet wurde). vom derzeitigen CEO der CMA – könnte in naher Zukunft in Kraft treten). Ich war nicht nur enttäuscht darüber, dass der endgültige Microsoft-ABK-Bericht der CMA das wettbewerbsfördernde Potenzial eines solchen App-Stores außer Acht ließ, sondern auch verwirrt, wenn man bedenkt, dass die CMA – noch am selben Tag – ein Dokument veröffentlichte, das den DMCC-Gesetzentwurf mit der Fusionsentscheidung in Verbindung brachte . Wenn da ist jedem In diesem Zusammenhang handelt es sich um eine besondere wettbewerbsfördernde Rechtfertigung.

  Das ist nur ein Beispiel. Es liegt wirklich an den Parteien, eine Lösung zu finden. Eine konstruktive Lösung wird auch einen großen Beitrag dazu leisten, den Anlegern die Gewissheit zu geben, dass das Vereinigte Königreich kein Land ist, in dem übermäßige Regulierungen das Geschäft behindern. Beispielsweise am Freitag, SharePrices.com veröffentlichte einen Artikel von Alliance News über Analysten, die Großbritannien als „weniger entgegenkommend“ für Großunternehmen beschrieben, und über die negativen Auswirkungen, die diese Wahrnehmung auf die Unternehmensbewertungen im Vereinigten Königreich hat. Am Montag, ein Meinungsartikel in der Financial Times warnte davor, dass die CMA „die Geschäftsdynamik zu untergraben droht“ und argumentierte, dass es an der Zeit sei für eine unabhängige Überprüfung der Richtung, in die sich die CMA im Laufe der Zeit bewegt habe.

• Berufungsverfahren

  Herr Richter Smith strebt weiterhin nach vorne. Seit der Anhörung am Dienstag hat das Gericht die Zeit (wie dort besprochen) für Interventionen verkürzt (PDF). Daher werden nur Interventionsanträge berücksichtigt, die vor Geschäftsschluss am Freitag eingereicht wurden. Und nun ist das Panel fertig, mit Professor Anthony Neuberger und der Vorsitzende des Gerichts Ben Tidswell schließt sich Herrn Justice Smith an. ICH kommentierte die Aufnahme dieser beiden hochkarätigen Mitglieder auf Twitter.

  Die nächste Case-Management-Konferenz findet am Montag, dem 12. Juni, statt. Mir gefiel der Versuch der CMA, das Verfahren zu verlangsamen, nicht, was sogar im Widerspruch zu der strategischen Ausrichtung der aktuellen britischen Regierung steht, die die CMA dazu drängt, Angelegenheiten zügig zu lösen Interesse der Wirtschaft. Ich hoffe, dass es ihnen am 12. Juni besser geht. Der externe Berater der CMA, Rob Williams KC, fand es äußerst schwierig, Entschuldigungen für die Verzögerung zu finden. Infolgedessen stotterte er viel. Ich habe diese Tatsache in meiner Live-Twitter-Berichterstattung erwähnt, weil ich möchte, dass mein Publikum dort nicht nur rein formal hört, was passiert, sondern auch etwas „Farbe“ bekommt. Offensichtlich sollte das nicht dazu dienen, ihn als Person zu verunglimpfen, und wenn der Fokus vom Fallmanagement auf die eigentlichen Probleme verlagert wird, kann er deutlich bessere Leistungen erbringen. Ich möchte ihn lieber nicht unterschätzen, kann mir aber nicht vorstellen, wie die CMA realistischerweise vermeiden könnte, dass ihre Entscheidung aufgehoben wird – es sei denn, die Angelegenheit kommt nie zu einem Urteil.

• Schluss machen

  Laut der von mir erwähnten MLex-Story, die von Bloomberg bestätigt wurde, werden zu den Optionen, die in Betracht gezogen werden, um den Deal trotz der Situation im Vereinigten Königreich abzuschließen, unter anderem, aber nicht nur, den Deal trotzdem abschließen und ihn vor Gericht verteidigen, was in diesem Fall der Fall ist Microsoft würde argumentieren, dass die CMA-Entscheidung von vornherein rechtswidrig war (was auch meine Meinung ist), und ein alternativer Ansatz wäre, bei dem Activision Blizzard sich aus dem britischen Markt zurückziehen würde, um der Zuständigkeit der CMA zu entgehen und den Weg für den Abschluss der Transaktion zu öffnen . Activision könnte den Markt weiterhin über britische Vertriebshändler bedienen, wäre jedoch nicht präsent und würde nicht direkt an britische Kunden verkaufen.

  In einer kürzlich erschienenen Beitrag Ich habe Bedenken geäußert, dass die Missachtung der rechtlichen Grenzen der Fusionskontrolle durch einige Regulierungsbehörden zu mehr Rechtsmitteln und zu Fällen im Stil von Illumina-Grail führen könnte, bei denen Geschäfte abgeschlossen werden, ohne das Ergebnis einer Fusionsprüfung abzuwarten.

  Für die CMA stünde viel auf dem Spiel, da ihre Unfähigkeit, den Abschluss dieses Deals zu verhindern, sie in den Augen künftiger Unternehmenskäufer schwächen würde. Und im schlimmsten Fall würde die CMA die Berufung verlieren.

  Auch britische Spieler wären negativ betroffen. Einige Auswahlmöglichkeiten, die Verbrauchern in anderen Gerichtsbarkeiten zur Verfügung stehen, gibt es im Vereinigten Königreich möglicherweise nicht, oder die Preise könnten höher sein, weil Vermittler ihre Margen maximieren. Unzählige Spieler könnten sich in diesem Fall bei Parlamentsabgeordneten über die CMA beschweren.

  Diese Übernahme ist für Microsoft weitaus wichtiger als Giphy für Meta – und obwohl die Meta-Giphy-Entscheidung ebenfalls umstritten war, war sie weitaus einfacher zu verteidigen als der Microsoft-ABK-Block.

  Bis vor etwa acht Tagen wäre ich voll und ganz für die Schließung gewesen. An diesem Punkt würde ich es vorziehen, wenn der CAT entscheidet, da ich sehr optimistisch bin, dass die Entscheidung ein Blutbad sein wird, von dem sich die CMA nicht erholen kann – nicht in diesem Fall und nicht im Hinblick auf andere Fälle in den USA nächsten paar Jahre. Es ist nicht nur das Urteil der Berufungsinstanz: Die Anhörung selbst kann für die CMA und ihre Führung zu einem Albtraum werden. Die Behauptung, dass Microsoft einen Marktanteil von 70 % im Cloud-Gaming hat, ist so unglaublich unhaltbar, dass die CMA sehr schlecht dastehen wird, wenn diese Berufungsanhörung stattfindet.

  Der CMA muss vernünftiger werden, aber ein allgemein geschwächter CMA wäre nicht einmal in meinem Interesse als App-Hersteller. Ich möchte, dass sie den DMCC-Gesetzentwurf (sobald er in Kraft getreten ist) energisch und unerbittlich umsetzen. Doch sie müssen nun die Glaubwürdigkeit der Agentur wahren und ihre Autorität konstruktiv durchsetzen.

In anderen Nachrichten von Microsoft und ActivisionBlizzard haben die von Sony unterstützten Sammelklageanwälte hinter der Privatklage in San Francisco beim Berufungsgericht der Vereinigten Staaten für den Neunten Gerichtsbezirk Berufung gegen die Ablehnung ihres Antrags auf eine einstweilige Verfügung eingelegt. Ich habe hat das in einem Tweet kommentiert. Die Kurzfassung besagt, dass die Berufung höchstwahrscheinlich nicht einmal vor Gericht verhandelt (geschweige denn entschieden) wird, bevor der Deal abgeschlossen (oder, in einer hypothetischen Alternative, aufgegeben) wird.

Die Federal Trade Commission (FTC) scheint große Angst davor zu haben, ihren internen Fall wegen der Microsoft-ABK-Fusion zu verlieren. Der Prozess wird in weniger als zwei Monaten beginnen. Die Kommissare hatten bereits die Möglichkeit (und haben im Fall Illumina-Grail auch davon Gebrauch gemacht), den Administrative Law Judge (ALJ) der Agentur außer Kraft zu setzen, und nun wollen sie, dass es sich um ein Routineverfahren handelt, über das die Kommissare entscheiden, indem sie die ALJ-Entscheidung auf „empfohlen“ herabstufen. im Gegensatz zur „ersten“ Entscheidung. ICH hat das auch auf Twitter kommentiert. Im Lichte der Entscheidung des Obersten Gerichtshofs Axon Mit ihrer Entscheidung scheint die FTC im wahrsten Sinne des Wortes um weitere Anfechtungen der Verfassungswidrigkeit zu betteln.

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• Quelle: http://www.fosspatents.com/2023/06/make-games-not-war-protecting.html