Trotz einiger Werbung für Krypto als Absicherung gegen traditionelle Märkte haben digitale Vermögenswerte laut einer Analyse des Chefökonomen von Coinbase heute ein ähnliches Risikoprofil wie Rohstoffe wie Öl und Gas sowie Technologie- und Pharmaaktien.
Die Beobachtung stammt aus einem Blog Post von Coinbase-Chefökonom Cesare Fracassi am 6. Juli, der feststellte, dass die „Korrelation zwischen den Aktien- und Krypto-Asset-Preisen seit der Pandemie 2020 erheblich gestiegen ist“.
„Während die Renditen von Bitcoin im ersten Jahrzehnt seines Bestehens im Durchschnitt nicht mit der Entwicklung des Aktienmarktes korrelierten, nahm die Beziehung seit Beginn der COVID-Pandemie schnell zu“, sagte Fracassi.
„Insbesondere Krypto-Assets haben heute ähnliche Risikoprofile wie Ölrohstoffpreise und Technologieaktien.“
Der Ökonom verwies auf den monatlichen Insights-Bericht seines Instituts im Mai, der feststellte, dass Bitcoin und Ethereum eine ähnliche Volatilität wie Rohstoffe wie Erdgas und Öl aufweisen und täglich zwischen 4 % und 5 % schwanken.
Seit 2020 ist die Korrelation zwischen Krypto und dem Aktienmarkt gestiegen, und mit den jüngsten Marktbewegungen sehen wir, wie der Markt erwartet, dass Krypto-Assets in Zukunft immer stärker mit dem Rest des Finanzsystems verflochten werden. (4/5)
– Cesare Fracassi (@CesareFracassi) 5. Juli 2022
Bitcoin, das oft mit verglichen wird „digitales Gold“ hatte ein weitaus riskanteres Profil im Vergleich zu seinen realen Edelmetallgegenstücken wie Gold und Silber, die laut der Studie eine tägliche Volatilität von eher 1 % und 2 % aufweisen.
Der am besten geeignete Aktienvergleich zu Bitcoin in Bezug auf Volatilität und Marktkapitalisierung sei der Elektroautohersteller Tesla (TSLA), sagte der Ökonom.
Ethereum hingegen ist aufgrund von Marktkapitalisierung und Volatilität eher mit dem Elektroautohersteller Lucid (LCID) und dem Pharmaunternehmen Moderna (MRNA) vergleichbar.
Fracassi sagte, dies versetze Krypto-Assets in ein sehr ähnliches Risikoprofil wie traditionelle Anlageklassen wie Technologieaktien.
„Dies deutet darauf hin, dass der Markt erwartet, dass Krypto-Assets immer mehr mit dem Rest des Finanzsystems verflochten werden und somit denselben makroökonomischen Kräften ausgesetzt sind, die die Weltwirtschaft bewegen.“
Fracassi fügte hinzu, dass etwa zwei Drittel der letzten Rückgang der Kryptopreise sind das Ergebnis von Makrofaktoren – wie z Inflation und eine drohende Rezession. Ein Drittel des Krypto-Rückgangs ist auf einen altbekannten schwächeren Ausblick „nur“ für Kryptowährungen zurückzuführen.
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Krypto-Experten haben die Tatsache, dass der Krypto-Crash von Makrofaktoren angeführt wird, als positives Zeichen für die Branche angesehen.
Erik Voorhees, Mitbegründer von Coinapult und CEO und Gründer von ShapeShift, schrieb weiter Twitter letzte Woche, dass der aktuelle Crash für ihn am wenigsten besorgniserregend war, da es der erste Krypto-Crash war, der eindeutig „das Ergebnis von Makrofaktoren außerhalb von Krypto“ war.
Alliance DAO Core Contributor Qiao Wang gemacht ähnlich Kommentare auf seinem Twitter, in denen er erklärt, dass frühere Zyklen durch „endogene“ Faktoren wie den Fall des Mt. Gox im Jahr 2014 und das Platzen der Initial Coin Offering (ICO)-Blase im Jahr 2018 verursacht wurden.
