In ein Bericht Wie am Dienstag veröffentlicht, sagen Ökonomen der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ), dass die Nutzung öffentlicher Blockchains zu einer Fragmentierung führt, was impliziert Krypto wird nie eine geeignete Zahlungsform sein.

Die Forschung stellte fest: „Fragmentierung bedeutet, dass Krypto den sozialen Zweck des Geldes nicht erfüllen kann.“

Das Papier schlägt vor, dass die Transaktionskosten steigen, wenn sich die Anzahl der Transaktionen pro Block ihrem Limit nähert, was die Benutzer dazu veranlasst, nach alternativen Blockchains zu suchen. Aufgrund dieser „Fragmentierung“ können Blockchains die vorteilhaften Netzwerkeffekte des Fiat nicht nutzen.

Den Forschungsautoren zufolge ist Geld ein Koordinierungsmechanismus, der dazu dient, wirtschaftliche Transaktionen zu fördern. Es kann nur passieren, wenn es Netzwerkeffekte gibt, bei denen das Geld attraktiver wird, je mehr Menschen es verwenden. Mit anderen Worten, Kryptowährungen können diese Rolle ohne Interoperabilität zwischen den Wettbewerben nicht erfüllen blockketten.

Sicherheitslücken in Krypto

„Kettenübergreifende Brücken“ haben sich entwickelt, um das Problem der Interoperabilität anzugehen und die Übertragung von Token über Ketten hinweg zu ermöglichen. 

Ein Benutzer kann beispielsweise 100 Bitcoin an einen Dritten (die Bridge) senden, der die Bitcoin speichert. Das Bitcoin Blockchain würde verwendet, um diese Transaktion zu validieren.

Die Bridge erstellt dann eine neue Währung auf einer anderen Kette mit dem gleichen Wert wie 100 Bitcoin und sendet sie an den Benutzer. Diese zweite Transaktion würde auf einer anderen Blockchain als Bitcoin stattfinden.

Das Volumen der Bridges hat parallel zur Anzahl der Blockchains zugenommen. Bridges mildern die Fragmentierung der Blockchain-Landschaft und signalisieren, dass der Konsensprozess extrem konzentriert ist, was zusätzliche Sicherheitslücken birgt. 

Darüber hinaus erfordern Bridges häufig die Mehrheit von nur einer kleinen Anzahl von Validierern, um Transaktionen zu validieren. 

Diese Konsensalgorithmen ermöglichen schnellere Transaktionen, verlassen sich jedoch auf die Glaubwürdigkeit einer kleinen Anzahl von Prüfern und gefährden die Sicherheit, indem sie die Möglichkeit eines Angriffs erhöhen. In der Tat standen Cross-Chain-Brücken im Mittelpunkt mehrerer hochkarätige Hacks kürzlich, einschließlich desjenigen, der Axie Infinity traf und die Anfälligkeit für Sicherheitsverletzungen zeigte.

Ein weiterer Versuch der Skalierbarkeit sind sogenannte „Layer 2“-Lösungen.

Layer-1-Netzwerke wie Ethereum, Avalanche, Binance und Solana werden üblicherweise als solche bezeichnet. Jede Transaktion wird validiert und im öffentlichen Hauptbuch auf einer Layer-XNUMX-Blockchain gespeichert, d. h. „on-chain“. 

Während die meisten Transaktionen auf Layer-2-Lösungen (wie dem Bitcoin Lightning Network) außerhalb der Kette stattfinden, werden Transaktionen nur in seltenen Fällen gebündelt an die darunter liegende Layer-XNUMX-Kette weitergeleitet. Layer-XNUMX-Blockchains ermöglichen höhere Transaktionslimits und reduzierte Gebühren auf Kosten der Dezentralisierung, was zu ähnlichen Bedenken führt wie Bridges.

Fazit des Berichts

Krypto und DeFi streben danach, ein radikal alternatives Geldsystem zu schaffen, das auf erlaubnislosen Blockchains basiert, aber sie haben intrinsische Grenzen.

Netzwerkeffekte können nicht in einem System entstehen, das auf Gebühren angewiesen ist, um eine Gruppe von dezentralen, aber eigennützigen Validierern zu belohnen. Stattdessen ist das System anfällig für Fragmentierung und zu teuer im Betrieb. Aufgrund seiner Fragmentierung kann Krypto die soziale Funktion des Geldes nicht erfüllen.

Fiat ist letztlich ein koordinierender Mechanismus, der die wirtschaftliche Transaktion erleichtert. Dies ist nur möglich, wenn Netzwerkeffekte vorhanden sind: Je mehr Menschen eine Art von Geld verwenden, desto attraktiver wird es für andere. Mit Blick auf die Zukunft sind Technologien, die auf Vertrauen in souveräne Währungen basieren, vielversprechender.