Schau dir diese Episode auf YouTube an Or Rumpeln

Hör dir die Folge hier an:

„Fed Watch“ ist ein Makro-Podcast, der der rebellischen Natur von Bitcoin treu bleibt. In jeder Folge hinterfragen wir Mainstream- und Bitcoin-Erzählungen, indem wir aktuelle Ereignisse in Makros aus der ganzen Welt untersuchen, mit Schwerpunkt auf Zentralbanken und Währungen.

In dieser Folge tauchen Christian Keroles und ich in die überraschenden Zinssenkungen der People's Bank of China (PBOC) ein und lesen einige der kürzlich durchgesickerten Kommentare von Jamie Dimon über die Weltwirtschaft und Geopolitik.

Chinas überraschende Zinssenkung

Nach einem kurzen Blick auf den Bitcoin-Chart beginnen wir mit der Diskussion der Wirtschaftszahlen für Juli 2022 aus China. Ich habe einen Bloomberg-Artikel mit der Überschrift „China schockiert mit Zinssenkung, da Daten eine „alarmierende“ Verlangsamung zeigen"

Im Laufe der Datenveröffentlichung entwickelte sich die chinesische Wirtschaft schlechter als im letzten Monat und weit unter den Schätzungen. Nachdem die Industrieproduktion in China jahrzehntelang im hohen ein- oder sogar zweistelligen Bereich gestiegen ist, liegt sie mit nur 3.8 % im Jahresvergleich unter den rückläufigen Schätzungen.

Eine weitere wichtige Kennzahl für die chinesische Wirtschaft ist das Wachstum der Einzelhandelsumsätze, da sie versuchen, aus der Falle des mittleren Einkommens auszubrechen und eine konsumorientierte Wirtschaft zu werden. Das Wachstum war mit nur 2.7 % schrecklich, mit einer Prognose von 4.9 %.

Der Immobilien- und Immobiliensektor verzeichnete einen Rückgang von 6.4 %, was wahrscheinlich ein rosiger Wert ist. In den letzten Folgen haben wir gezeigt, wie der chinesische Immobilienmarkt, wie auch der Verkauf neuer Eigenheime, in den letzten Monaten im Vergleich zum Vormonat um 30 % eingebrochen ist. Dies ist absolut verheerend für einen Sektor, der auf Presales basiert und in einem Kreditausfall in Zeitlupe gefangen ist.

Das letzte Update für China in dieser Woche ist, dass die PBOC auch ihre beiden kurzfristigen Leitzinsen um jeweils 10 Basispunkte gesenkt hat. Das ist nicht viel, aber es stellt sie in direkten Gegensatz zu anderen Zentralbanken, die einen Weg der Straffung verfolgen.

Wie Sie in der folgenden Grafik sehen können, hat die PBOC die Zinsen schon lange vor COVID konsequent gesenkt. Diese jüngste Schwäche könnte ihrer Null-COVID-Politik zugeschrieben werden, aber die Daten zeigen, dass China nur eine Rückkehr zum Trend erlebt – ein Trend, der auf eine Finanzkrise zusteuert.

In der folgenden Grafik sehen wir die Wachstumsrate des chinesischen Bruttoinlandsprodukts in den letzten 25 Jahren. Das Wachstum in China hat sich während der globalen Finanzkrise grundlegend verändert und tendiert seitdem nach unten. COVID war ein massiver Schock, aber jetzt beruhigen sich die Dinge wieder auf den Trend zu einer Krise.

Ich weiß, dass Jamie Dimon nicht der beliebteste Mann in der Bitcoin-Community ist, aber er ist ein Schwergewicht in der Welt des Bank- und Finanzwesens. Deshalb, wenn einige seiner Kommentare zu vermögenden Kunden ist diese Woche durchgesickert, sollten wir zumindest prüfen, was er gesagt hat. Ich möchte auch anmerken, dass Jamie Dimon der CEO von JPMorgan Chase ist und die Banken der Wall Street die Federal Reserve beeinflussen. Es ist wahrscheinlich, dass dies dem ähnelt, was wir aus einem offenen Gespräch mit Jerome Powell hören würden.

In Bezug auf die kommende Rezession schätzte Dimon die Ergebnisse auf 10 % weiche Landung, 20–30 % milde Rezession, 20–30 % härtere Rezession und 20–30 % etwas Schlimmeres. Das heißt, er glaubt, dass die Wahrscheinlichkeit einer harten Rezession oder etwas Schlimmeres bei etwa 50 % liegt. Das ist signifikant, aber gemischt und zeigt ein hohes Maß an Unsicherheit an der Spitze des Bank- und Finanzwesens.

Er war sich auch unsicher über den Verlauf des Verbraucherpreisindex und die Fed-Politik. Wichtig hier, weil Powell wahrscheinlich auch unsicher ist.

Dimon war sich bei anderen Dingen viel sicherer, China zum Beispiel. Er sagte: „China hat ernsthafte Probleme“ und „autokratisches Management kann in bestimmten Dingen funktionieren, funktioniert aber nicht auf lange Sicht.“ Im Anschluss daran: „Ich denke, es ist ein Fehler zu sagen, dass Amerika das kurze Ende des Stockes hat.“

Wir könnten Jamie Dimon als den stereotypen Mann von Davos betrachten, der dem Weltwirtschaftsforum und seiner Agenda gegenüber freundlich eingestellt ist, aber in diesen Kommentaren kritisiert er Umwelt, Soziales und Governance (ESG) und empfiehlt, mehr Öl in die USA zu pumpen. Er implizierte das eher als mehr weniger, Öl aus den USA ist besser für die Umwelt.

Schließlich machte Dimon sogar einige Kommentare zum „erwachten Kapitalismus“, dem Markenzeichen der ESG-Bewegung. Es war ein wenig unklar, was seine direkten Gedanken waren, aber er zieht es sicherlich vor, eine Politik aufzugeben, die uns auseinanderreißt und der Wirtschaft schadet. Stattdessen will er sich darauf konzentrieren, zusammenzukommen und sich gegenseitig zu unterstützen.

Das reicht für diese Woche. Danke an die Zuschauer und Zuhörer. Wenn Ihnen dieser Inhalt gefällt, mögen Sie ihn bitte, abonnieren Sie ihn, bewerten Sie ihn und teilen Sie ihn!

Vergessen Sie nicht, das zu überprüfen Kanal „Fed Watch Clips“. auf Youtube.

Dies ist ein Gastbeitrag von Ansel Lindner. Die geäußerten Meinungen sind ausschließlich ihre eigenen und spiegeln nicht unbedingt die von BTC Inc. oder Bitcoin Magazine wider.