Ihr Lieblingshändler sagt Bitcoin (BTC) unten. Gleichzeitig nennen die wichtigsten On-Chain-Indikatoren und Analysten die aktuelle Preisspanne als „Kaufgelegenheit für Generationen“. Unterdessen berichteten verschiedene Krypto- und Finanzmedien kürzlich, dass Bitcoin-Miner, die eine Masse von Coins an Börsen schicken, ein Zeichen dafür sind, dass 17,600 $ die Kapitulationsbewegung waren steckt den Marktboden fest.
Es gibt so viel Gewissheit von verschiedenen anonymen und doxierten Analysten auf Crypto Twitter, aber der Bitcoin-Preis befindet sich immer noch in einem klaren Abwärtstrend, und die Kennzahlen spiegeln nicht vollständig wider, dass Händler jeden Rückgang kaufen.
Eine kritische Komponente des BTC-Preises, die viele Anleger oft übersehen, ist der Zustand und die Stimmung Bitcoin Bergleute, und genau aus diesem Grund sprach Cointelegraph mit Rich Ferolo von Blockware Solutions und Will Szamosszegi von Sazmining Inc., um Klarheit darüber zu gewinnen, was in der Bergbaubranche vor sich geht und wie sich dies auf die Marktstimmung in Zukunft auswirken könnte.
Cointelegraph: Ist die Talsohle für Bitcoin erreicht? Der Preis erreichte vor fast zwei Wochen 17,600 US-Dollar und es fühlt sich an, als ob das Armageddon der fondsgetriebenen Kapitulation vorbei sein könnte. Gedanken?
Will Szamosszegi: Es ist unmöglich zu sagen, ob Bitcoin einen Tiefpunkt erreicht hat oder nicht. Im Allgemeinen empfehle ich den Leuten eine Dollar-Cost-Averaging-Strategie: Kaufen Sie einfach so viel Bitcoin, mit dem Sie sich wohl fühlen, in einem konsistenten Zeitplan. Wir haben noch größere Drawdowns gesehen – wie 93.7 % in den Anfängen und 83.4 % im Jahr 2018. Bitcoin hat in seiner Geschichte in jedem Vierjahreszeitraum immer Gewinne erzielt.
CT: Derzeit ist Bitcoin Handel unter dem realisierten Preis und unten Produktionskosten der Bergleute. Der Preis ist auch unter das vorherige Allzeithoch gefallen und die Hash-Rate sinkt. Typischerweise lokalisieren On-Chain-Analysten diese Metriken, die extreme Tiefststände erreichen, als eine generationsübergreifende Kaufgelegenheit, aber ist es das?
Reicher Ferolo: Blockware hat viel zu diesem Thema recherchiert und wir haben den Breakeven-Preis von Maschinen bis zum s9 von 2016 mit 07 $ pro Kilowatt berechnet, der Breakeven beträgt 38,000 $ für einen s9. Irgendwann werden Sie feststellen, dass ältere Maschinen aus dem Netzwerk verschwinden. Für die s17s muss BTC bei 07 US-Dollar pro Kilowatt bei etwa 18,000 US-Dollar liegen.
Neuere Maschinen sind effizienter und während die Schwierigkeit und die Anpassung der Hash-Rate für Maschinen der aktuellen Generation nach unten tendieren, kann alles über 90 Terahashes (TH/s) es schaffen. Alles unter 34 Watt pro Terahash ist ineffizient.
Ein zu berücksichtigender Faktor ist, dass der Wert von Maschinen sinkt. Selbst wenn der BTC-Preis zu steigen beginnt und es eine symbiotische Beziehung zwischen dem Preis und den Makrofaktoren gibt, die sich auf den Bitcoin-Preis und die Preise im gesamten Kryptomarkt auswirken.
Maschinen sind harte Vermögenswerte und der große Aspekt des Bergbaus ist die Maschine. Bitmain und MicroBT passen die Preise an, wenn der BTC-Preis steigt. Dies ist ein harter Vermögenswert, der in gewisser Weise täglich Rendite erzielt, genau wie BTC es tut.
Wenn Sie auf lange Sicht spielen, ist Ihnen der aktuelle Preis von BTC egal. Nur weil der BTC-Preis sinkt, heißt das nicht, dass auch alle Miner sinken werden. Es geht mehr um das Überleben des Stärksten. Sie müssen sich der Makros bewusst sein, aber es ist nicht so schlimm, wie man vielleicht denkt. Es gibt unterschiedliche Perspektiven und Situationen, je nachdem, welche Outfitgröße du trägst. Große börsennotierte Unternehmen müssen viele Betriebsfaktoren berücksichtigen, aber ihre Betriebskosten (OPEX) erhöhen ihre Gesamtkosten, selbst wenn sie 05 USD pro Kilowatt erhalten. Ihr Modell unterscheidet sich von der Analyse des durchschnittlichen Bergmanns außerhalb des öffentlichen Benutzers.
CT: Wie ist der aktuelle Stand der BTC-Mining-Industrie? Es gibt Gerüchte, dass gehebelte Miner untergehen könnten, ineffiziente Miner abschalten und Ausrüstung 50 % bis 65 % unter den Preisen von 2020 bis 2021 verkauft wird.
Was passiert hinter den Kulissen und wie wird sich dies Ihrer Meinung nach auf die Branche in den nächsten sechs Monaten bis zu einem Jahr auswirken?
RF: Ich stimme allen Ihren Beobachtungen zu. Wir befinden uns derzeit an einem Preiskonsolidierungspunkt und der Markt bereinigt die bestehenden Bergbauschulden. Wenn Sie durchhalten und weiter abbauen können, könnte dies die Hash-Rate und die Schwierigkeit in Schach halten. Blockworks ist der Ansicht, dass es in diesem Bereich an Infrastruktur mangelt. Um eine Infrastruktur zu haben, müssen Sie eine unglaubliche Menge an CAPEX haben, um loszulegen. Es fehlte und fehlt noch an Infrastruktur.
Unabhängig von den vorhandenen Maschinen ist nicht viel Platz für das Hosting vorhanden. Im weiteren Sinne werden Sie viele Kapitulationen, Insolvenzen und überschüssige Maschinen sehen. Ich weiß, dass viele der großen Player die Finanzierung von Minern pausieren. Das ist ein Plus für Leute, die in den Weltraum einsteigen wollen, aber wir prognostizierten einen Anstieg der Hash-Rate um 60 % im Jahr 2022, als die Dinge boomten. Und wenn die s19XPs ans Licht kommen, wird die Hashrate steigen.
WS: Viele Veteranen in diesem Bereich haben sich an diese Zyklen im Bitcoin-Ökosystem gewöhnt. Historisch gesehen sieht man den Rückgang der Hashrate, wenn der Preis dasselbe tut. Bei Drawdowns wie diesem gehen neuere Miner in der Regel leer aus, während sich das Netzwerk stärkt. In den nächsten sechs Monaten wird der Bergbau wettbewerbsfähiger werden, da größere Akteure sich konsolidieren und Miner mit einem Rabatt kaufen können.
CT: Warum genau ist jetzt ein guter oder schlechter Zeitpunkt, um mit dem Mining zu beginnen? Gibt es bestimmte On-Chain-Metriken oder Rentabilitätsmetriken, auf die Miner achten, oder ist es nur ein Kinderspiel, dass die aktuelle Preisgestaltung von Bitcoin das Mining attraktiv macht?
Nehmen wir an, ich habe 1 Million Dollar Bargeld, ist es ein guter Zeitpunkt, eine Operation einzurichten und mit dem Mining zu beginnen? Was ist mit 300,000 bis 100,000 Dollar? Warum ist es im Bereich von 40,000 bis 10,000 US-Dollar nicht ein guter Zeitpunkt, sich zu Hause einzurichten oder einen gehosteten Mining-Service zu nutzen?
RF: Unabhängig von der Größe der Investition glaube ich ehrlich gesagt nicht, dass einer dieser Werte es rechtfertigen würde, dass Sie eine Infrastruktur in großem Maßstab einrichten möchten. Maschinen im Wert von einer Million Dollar zu 5,000 Dollar pro Maschine bringen Ihnen 200 Maschinen, fast 0.6 Megawatt wert. 1 Megawatt Leistung entspricht 300 Maschinen. Das Unterbringen von 200 Maschinen ist ganz anders als das Unterbringen von 2 bis 10 Maschinen. Um 1 Million US-Dollar auf 300,000 US-Dollar oder 60 Maschinen zu diversifizieren, sollten Sie sich hier mit dem Hosting befassen, vorausgesetzt, Sie sind voll und ganz im Mining.
Ich behandle den Bergbau als Absicherung, also würde ich 60 % des Kapitals nehmen und Maschinen kaufen und 40 % Spot-BTC kaufen, oder 60 % CAPEX für Maschinen, 20 % für OPEX und 20 % für Spot-BTC. Dies ist ein breiterer Ort, um über Hosting nachzudenken. Für 100,000 $ erhältst du 20 Maschinen, also könntest du die gleiche Strategie anwenden. Die meisten Wohnhäuser können diesen hohen Strombedarf nicht bewältigen. Es gibt eine Schwelle für die Kapazität des Bergbaus zu Hause, sodass Sie überlegen müssen, wie viel Strom Sie zu Ihrem Haus bringen können, ohne die Nachbarschaft abzuschalten.
Der Bereich zwischen 10,000 und 40,000 US-Dollar eignet sich eher für den Bergbau zu Hause. Wenn Ihr Strompreis auf 10 USD oder darunter festgelegt ist, können Sie ihn ziehen, je nachdem, wo der Preis liegt. Für 40,000 $ erhalten Sie ungefähr acht Maschinen. Das ist machbarer, um ehrlich zu sein. Es sind ungefähr 24.4 Kilowatt pro Stunde für acht Maschinen, wenn Sie von vier auf fünf Maschinen starten und das Wasser testen. Es ist fast so, als würde man in Maschinen investieren und sie kaufen, wenn die Preise weiter fallen.
CT: Hat der BTC-Preis, der zum ersten Mal unter sein Allzeithoch fällt, irgendwelche signifikanten zukünftigen Auswirkungen auf die Fundamentaldaten des Vermögenswerts und der Branche?
WS: Die Fundamentaldaten von BTC sind unverändert, weshalb ich immer noch davon ausgehe, dass sich BTC zu einem globalen Reservevermögen entwickeln wird. Die Branche hingegen wird aus diesem Crash lernen: Übertreiben Sie nicht und bieten Sie keine Renditen, die Sie angreifbar machen.
RF: Gute Frage, ich denke, aus heutiger Sicht wurde sie basierend darauf erwartet, wo die Leute (Einzelhandel) im vorherigen Zyklus gekauft hatten. Smart Money erwartete einen langen Bärenmarkt, aber was alle schockiert hat, ist, wann und wie schnell es passiert ist. Das mysteriöse, lang erwartete Blow-Off-Top ist nie passiert.
Krypto hat viel mehr Aufmerksamkeit und viel mehr schlechte Presse aufgrund der jüngsten Implosionen und wir werden mehr sehen, weil die Nachrichten schlechte Presse lieben und es einfacher ist, sie zu generieren. Für diejenigen, die an BTC glauben, werden sie es ignorieren und es ist die günstige Zeit, in den Raum zu kaufen und zu investieren, besonders wenn all die schlechte Energie beseitigt ist.
Viele Leute haben wahrscheinlich den Boden verkauft und werden nicht wiederkommen, aber das ist nur die grundlegende Marktdynamik.
CT: Die nächste Belohnungshalbierung des Netzwerks nähert sich in 676 Tagen. Wie wird dies Ihrer Ansicht nach die Landschaft des industrialisierten Bergbaus und die Menge an Ausrüstung verändern, die erforderlich ist, um einen Algorithmus zu lösen, der mit jeder Halbierung schwieriger zu berechnen ist?
RF: Halbierungsereignisse neigen dazu, die Bergleute zur Kapitulation zu veranlassen. Ich bin überrascht, dass die aktuelle Hash-Rate nicht weiter gesunken ist. Wir sehen nicht den zuvor erwarteten starken Rückgang von 20 % bis 25 %. Dies geschieht, weil Maschinen der älteren Generation den Stecker ziehen müssen und die Belohnungen nicht den Kosten entsprechen, aber die erwartete Erhöhung der Hash-Rate, die mit jeder Halbierung einhergeht, bedeutet, dass Maschinen der älteren Generation kurzfristig davon profitieren. Bergleute ziehen den Stecker, wenn OPEX ungünstig ist, und stecken ihn dann wieder ein, wenn der richtige Zeitpunkt gekommen ist.
WS: Bergleute werden ihre Kosten senken wollen, da die Hälfte der Belohnung in Bitcoin viele Bergbaubetriebe unrentabel machen kann (unter der Annahme eines konstanten Bitcoin-Preises in US-Dollar). Die Effizienz der Bergbauausrüstung wird sich weiter verbessern, und die Bergleute werden weiterhin nach den kostengünstigsten Energiequellen suchen. Die Halbierung ist eine der vielen genialen Funktionen des Bitcoin-Netzwerks, weil sie Ineffizienzen auswäscht.
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