Amplitude, ein führender Anbieter von Webanalysen, ihre S-1 eingereicht früher diese Woche. Das Unternehmen nutzt neuartige Speichertechniken, um skalierbar Daten darüber zu sammeln, wie Benutzer mit mobilen Apps und Websites interagieren. Amplitude zählt Cisco, Adidas, PayPal und CapitalOne zu seinen Kunden.
Amplitude bietet drei Schlüsselprodukte an: Analysen zur Messung des Nutzerverhaltens, Experimente zum Testen neuer Nutzerströme und Empfehlungen zur Optimierung von Inhalten für verschiedene Nutzersegmente.
| Metrisch | 2019 | 2020 |
|---|---|---|
| Umsatz, Mio. $ | 68.4 | 102 |
| Umsatzwachstum | - | 49.7% |
| Gross Margin | 67.7% | 70.0% |
| Vertriebseffizienz | - | 0.54 |
| Nettoeinkommensspanne | -49.0% | -24.0% |
| Cashflow aus operativer Marge | -23.4% | -10.1% |
| Nettodollar-Selbstbehalt | 116% | 119% |
| Durchschnittlicher Kundenwert, $k | 92.6 | 98.6 |
| Kundenanzahl | 739 | 1039 |
| Großer Kundenbeitrag | 71% | 72% |
Die Umsatzwachstumsrate von Amplitude liegt mit 49 % im obersten Quartil moderner Softwareunternehmen.
Die zusammenfassende Statistik des Geschäfts zeigt ein Unternehmen mit einem ziemlich hohen Vertragswert von 98,600 USD und den größten Kunden, die 72 % des Umsatzes erwirtschaften, was das Geschäft direkt in das Enterprise-Segment der SaaS-Unternehmen einordnet. Sowohl der ACV als auch der große Kundenbeitrag nehmen mit der Zeit zu, was darauf hindeutet, dass sich das Unternehmen weiterhin auf den gehobenen Markt konzentriert.
Amplitude hat gezeigt, dass sich die Effizienzeigenschaften in drei Schlüsselbereichen verbessern. Die erste ist die Vertriebseffizienz. Das Unternehmen gab 47 2019 Mio. US-Dollar für Vertrieb und Marketing aus und 52 Mio. US-Dollar im Jahr 2020, was einem Anstieg von 3 Mio. Die Verkaufseffizienz 6 beträgt 49. Unter der Annahme, dass sich die aktuellen Trends halten, sollte die Vertriebseffizienz im Jahr 2020 auf etwa 0.54 ansteigen.
Beeindruckenderweise hat Amplitude in der ersten Jahreshälfte eine steigende Wachstumsrate verzeichnet. Im Vergleich des ersten Halbjahres 2021 mit dem ersten Halbjahr 2020 wuchs das Unternehmen um 57 %, acht Prozentpunkte höher als die Jahreszahlen. Dies bei gleichzeitiger Verbesserung der Rentabilität und der Cashflow-Margen.
Ebenso ist die Nettogewinnmarge (Profitabilität) von -49 % auf -24 % gestiegen. Die Cashflow-Marge aus operativer Tätigkeit entspricht dem Muster und verbessert sich von -23% auf -10%.
Wo wird Amplitude handeln? Ich habe ein lineares Regressionsmodell unter Verwendung der beiden wichtigsten korrelierten Faktoren zum Unternehmenswert zum Forward Revenue Multiple (EV/Fwd Rev) erstellt. Das Modell prognostiziert, dass das Unternehmen mit dem 22-fachen Forward gehandelt wird, was einen Unternehmenswert im Bereich von 5.8 bis 6.2 Milliarden US-Dollar impliziert.
Nach dem Vorbild von Asana, Slack, Spotify und anderen wird Amplitude am Tag ihres Börsengangs eine direkte Notierung durchführen. Herzlichen Glückwunsch an das gesamte Amplitude-Team zum Aufbau eines beeindruckenden Geschäfts und vor allem zum ersten börsennotierten Analyseunternehmen seit der Einführung von Omniture im Jahr 2006.
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