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Ausblick für das zweite Halbjahr: Das Comeback an den Aktienmärkten könnte eine Wand treffen, da die Coronavirus-Fälle erneut ansteigen

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Ausblick für das zweite Halbjahr: Das Comeback an den Aktienmärkten könnte eine Wand treffen, da die Coronavirus-Fälle erneut ansteigen

Eine Ansicht von Personen, die an der New Yorker Börse in der Wall Street inmitten der Coronavirus-Pandemie am 5. April 2020 vorbeikommen.

John Nation | NurFoto | Getty Images

Aktien könnten in der zweiten Jahreshälfte Turbulenzen und begrenzten Gewinnen ausgesetzt sein, da die Covid-19-Pandemie weiterhin die Weichen für Märkte und Wirtschaft stellt.

The S & P 500 war im zweiten Quartal vor dem Rückgang um 20% am ​​Mittwoch um mehr als 2.6% gestiegen, was auf einen Anstieg der Virusfälle in Florida, Texas und anderen Sonnengürtelstaaten zurückzuführen war Ängste geweckt dass die wirtschaftliche Erholung verlangsamt werden könnte.

In der ersten Jahreshälfte stiegen die Aktien nach dem China-Handelsabkommen der ersten Phase optimistisch auf neue Höchststände, sanken jedoch im März, als das Virus die Wirtschaft zum Erliegen brachte. Aber eine starke und schnelle Dosis fiskalischer und Fed-Anreize zog die Märkte aus einer Abwärtsspirale heraus, und die Nasdaq führte das Rudel als erster Index an, der neue Höchststände setzte. Der S & P 500 ist mit 3,050 im bisherigen Jahresverlauf immer noch um 5.6% gesunken.

Nur noch eine Woche im zweiten Quartal. die negativen Nachrichten über das Virus ist ein Rückschlag und eine Erinnerung daran, dass die Gesundheitskrise die Wirtschaftstätigkeit weiterhin dämpfen und die Gesundheitssysteme und die Haushalte der lokalen Gebietskörperschaften belasten könnte. Einige Strategen sagen, dass sich die Marktstimmung ändert, und mit der Verbreitung des Virus könnte sich der Fokus darauf verlagern, ob und wie schnell der Kongress weitere wirtschaftliche Impulse genehmigen wird.

"Menschen, die nach einer magischen V [Erholung] suchen, machen sich etwas vor", sagte Julian Emanuel, Leiter der Strategie für Aktien und Derivate bei BTIG. „Der wahnhafte Teil ist, wenn man sich den Nasdaq ansieht, dass er ein neues Allzeithoch erreicht hat. Das stärkt den Optimismus der Öffentlichkeit und hat die Institutionen von der Seitenlinie gerissen. “

Die Anleger sprangen in die Defensive und blieben zu Hause, wie Netflix, Facebook, Amazon und Basiskonsumgüter, als die Wirtschaft zum ersten Mal geschlossen wurde. Aber als sie optimistisch wurden, dass sich die Wirtschaft erholt, wechselten sie zu den heruntergekommenen Namen wie Fluggesellschaften oder Casinos und zyklischen Unternehmen wie Finanzen und Energie, um auf die Erholung zu setzen. Alle diese Aktien wurden am Mittwoch getroffen, als die Dow fiel um 710 Punkte, was einem Rückgang von 2.7% entspricht.

Emanuel sagte, dass die Tatsache, dass Institute in letzter Zeit mehr Geld in Aktien gesteckt haben, bedeutet, dass sie nicht mehr unterinvestiert und zum Kauf gezwungen sind. "Das ist anders als das, was wir im Mai und in den ersten Wochen im Juni gesehen haben", sagte er, als sie der Leistung nachjagen mussten.

"Wir sind jetzt nicht mehr in einer Denkweise, in der gute Nachrichten wahrscheinlich als gute Nachrichten interpretiert werden und schlechte Nachrichten wahrscheinlich abgeschüttelt werden", sagte Emanuel. "Schlechte Nachrichten werden schlechte Nachrichten sein."

Emanuel erwartet, dass der S & P das Jahr bei 3,000 beenden wird und der Markt im nächsten Jahr neue Höchststände erreichen wird. „Der Weg wird extrem volatil sein. Das ist was das VIX über 30 sagt es dir. Unser Kursziel ist 3,000. Wir werden im Grunde genommen auf beiden Seiten der Tat eine Menge Volatilität haben, und es wird volatiler sein, nicht weniger, wenn wir uns den Wahlen nähern. “ Der VIX, der Volatilitätsindex des CBOE, spiegelt die Investition in Puts und Calls im S & P 500 wider. Ein höherer VIX zeigt eine höhere Volatilität an und stieg am Mittwoch um mehr als 7.8% auf 33.84.

Neben der Unsicherheit in Bezug auf das Virus sind die Märkte auch mit Unsicherheiten konfrontiert, wenn sich die Präsidentschaftswahlen nähern. Derzeit zeigen die Umfragen, dass der frühere Vizepräsident Joe Biden vor Präsident Donald Trump an der Spitze steht. Einige politische Strategen glauben, dass es eine Chance gibt, dass sich Biden und die Demokraten stark zeigen in einem blauen Schwung mit Demokraten im Weißen Haus und beiden Kammern des Kongresses.

Ed Keon, Chief Investment Strategist bei QMA, sagte, der Markt werde möglicherweise erst nach dem Sommer auf die Wahlen im November reagieren. "Vier Monate sind ein Leben in der Politik", sagte er. "Wenn man sich die Partei des Präsidenten tatsächlich ansieht, hat sie keine große Korrelation mit dem Aktienmarkt, und wenn überhaupt, deutet dies darauf hin, dass der Markt unter Demokraten besser abschneidet als unter Republikanern." Wenn Demokraten die Kontrolle übernehmen, werden einige der Steuersenkungen rückgängig gemacht, und das wird wahrscheinlich als negativ angesehen. “

In der Zwischenzeit liegt der Schwerpunkt jedoch auf dem Virus und seinen Auswirkungen auf die Wirtschaft. Neben der Nachricht von einem Anstieg der Fälle im Süden und in Kalifornien kündigten die Gouverneure von New York, New Jersey und Connecticut eine Quarantäne für Reisende aus Hot-Spot-Staaten an. Dies schlug die Aktien der Fluggesellschaften zu und ließ Bedenken hinsichtlich einer langsameren wirtschaftlichen Erholung aufkommen.

"Wir waren bereits unten und das brachte uns nur ein weiteres Bein", sagte Keon. „Ich war eine Weile einigermaßen vorsichtig. Wir hatten einige Bewegungen auf und ab, aber wir sind seit mehr als einem Monat seitwärts im S & P. ​​“ 

Liz Ann Sonders, Chief Investment Strategist bei Charles Schwab, sagte, während es einen flachen Trend gab, habe sich der Nasdaq in den letzten Wochen dagegen gewehrt.

„Obwohl der Nasdaq ein neues Hoch erreicht hat und einen Anstieg verzeichnet hat, handeln weniger als 50% seiner Bestandteile über dem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt. Das ist der größte Unterschied seit 2001 “, sagte sie. "Es gibt 45% des Nasdaq-Handels über dem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt in einer Rallye, die episch war."

Der gleitende 200-Tage-Durchschnitt ist ein technisches Maß für die Dynamik. Es ist buchstäblich ein Durchschnitt der letzten 200 Schlusskurse einer Aktie oder eines Index, und eine Bewegung darüber wird als positive Dynamik angesehen.

„Es ist schwer, ein rosiges Bild zu malen, wenn das Ihre klassische Geschichte ist, wie die Generäle vorrücken und die Soldaten zurückfallen. Ich denke, Sie fügen dem Virenmaterial mehr Aufmerksamkeit hinzu, wenn diese technischen Unterschiede und Gefühle gestreckt werden, und Sie haben ein Rezept für einen Rückzug “, sagte sie.

Sonders sagte, das Virus werde die Lagerbestände bis Ende des Jahres steuern, und selbst bei Wiedereröffnungen könnte das Virus das Verhalten von Verbrauchern und Unternehmen beeinflussen.

"Der Markt in beide Richtungen ist vom Virus betroffen", sagte sie. Sie wies darauf hin, dass der Dow in nur vier Sitzungen, in denen es positive Nachrichten über Medikamente oder Impfstoffe gab, in nur diesen Sitzungen 2,700 Punkte gewann.

"Was mich betrifft, ist, dass der Markt ziemlich schaumig geworden ist", sagte sie und bemerkte, dass es positiv ist, dass die Small Caps einige Gewinne zurückgegeben haben.

"Die Anleger sind sehr optimistisch positioniert", sagte sie und fügte hinzu, dass einige der Stimmungsumfragen nicht den Optimismus widerspiegeln, der sich im Anlegerverhalten zeigt. „Wenn man in beide Richtungen zu extremen Stimmungen kommt, braucht man oft weniger Katalysator, um die natürlich konträre Bewegung auf dem Markt zu entfachen. Das ist im Februar passiert. Ich freue mich zu sehen, dass in den letzten ein oder zwei Wochen ein Teil der Luft aus den riskanteren Small-Cap-Aktien kommt. “

Quelle: https://www.cnbc.com/2020/06/24/second-half-outlook-stock-market-comeback-may-hit-a-wall-as-coronavirus-cases-spike-again.html

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