تم إبرام صفقات بقيمة 1.3 تريليون دولار في الربع الأول من عام 2021 في رقم قياسي حتى تاريخه مدفوعة بعدد من الصفقات الضخمة والزيادة في سباكس

(ATF) شهد نشاط عمليات الاندماج والاستحواذ العالمية (M&A) أقوى بداية له في العام منذ أربعة عقود ، حيث ارتفعت إبرام الصفقات في الربع الأول من عام 2021 في رقم قياسي حتى تاريخه ، مع اندفاع الشركات والشركات الاستثمارية للحصول عليها قبل التغييرات في كيفية عمل الناس والتسوق والتجارة وتلقي الرعاية الصحية أثناء الوباء.

تم إبرام صفقات بقيمة 1.3 تريليون دولار في الأشهر الثلاثة حتى 30 مارس ، حتى مع استمرار معاناة الاقتصاد العالمي من تأثير الوباء ، على الرغم من أن عدد الصفقات ارتفع بنسبة 6٪ فقط عن العام الماضي ، وفقًا لمزود البيانات Refinitiv.

قال صانعو الصفقات إن الطفرة في سوق الأسهم وانخفاض تكاليف الاقتراض - مدفوعة بالسياسات النقدية المتساهلة للاحتياطي الفيدرالي - شجعت الشركات وصناديق الأسهم الخاصة وشركات الاستحواذ على بياض لمتابعة الصفقات التي تحلم بها.

قال كولين رايان ، الرئيس المشارك لعمليات الاندماج والاستحواذ الأمريكية في مجموعة جولدمان ساكس: "هذا سوق قوي وواسع النطاق لعمليات الاندماج والاستحواذ كما شهدته في العشرين عامًا الماضية". "نحن في بيئة تكون فيها الأصول أكثر ندرة من رأس المال المتاح في الوقت الحالي."

ارتفع إبرام الصفقات في معظم قطاعات الاقتصاد ، وخاصة صناعة التكنولوجيا ، التي تستعد للتغييرات الكبيرة في الحوسبة السحابية والتعاون الذي يحفزه التحول إلى العمل عن بُعد.

وقال رفينيتيف إن المستويات المرتفعة السابقة للقطاع شوهدت في عام 1980 خلال طفرة الدوت كوم في مطلع الألفية.

تؤكد البيانات حجم الانتعاش في نشاط إبرام الصفقات بعد أن هبط قبل عام في الأيام الأولى للوباء.

قادة الولايات المتحدة

كانت الصفقات التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها مسؤولة عن الكثير من الجنون ، حيث زادت بنسبة 160٪ مقارنة بالربع الأول من عام 2020. قال كاري: "الانتعاش عن العام الماضي أكثر دراماتيكية من أي شيء رأيناه في أي وقت مضى في تعافي عمليات الاندماج والاستحواذ - توقف كامل". Kochman ، الرئيس المشارك لعمليات الاندماج والاستحواذ العالمية في Citi. "إنه أمر غير مسبوق."

وجاء ما يقرب من نصف نشاط الصفقة من الولايات المتحدة حيث ارتفعت الأحجام بنسبة 160٪ على أساس سنوي عند 654.1 مليار دولار. وارتفعت منطقة آسيا والمحيط الهادئ ، باستثناء آسيا الوسطى ، بنسبة 44.9 في المائة لتصل إلى 206.5 مليار دولار.

في المقابل ، ارتفع نشاط الاندماج والاستحواذ في أوروبا بنسبة 24.5 في المائة على أساس سنوي عند 277.3 مليار دولار ، حيث أصبحت الصفقات الضخمة أكثر صعوبة للتفاوض مع الحكومة الفرنسية التي منعت الاستحواذ المقترح بقيمة 16.2 مليار يورو على شركة التجزئة الأوروبية Carrefour SA من قبل Alimentation Couche-Tard الكندية في كانون الثاني.

كان قطاع العقارات هو القطاع الوحيد الذي سجل انخفاضًا كبيرًا في نشاط الاندماج والاستحواذ ، حيث أصبحت المكاتب والأنواع الأخرى من العقارات التجارية أقل جاذبية للمشترين.

شهد هذا العام أيضًا استمرارًا للنشاط عبر الحدود وسط بيئة أعمال أكثر إيجابية مع توفر اللقاحات ، وتوحيد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي والحفاظ على أسعار الفائدة المنخفضة ، كما يقول الخبراء.

أحجام الصفقة

وفقًا PWC، أدى الوباء والتطورات الجيوسياسية الأخيرة معظم الشركات إلى نفس الاستنتاجات ، مما دفع حجم الصفقات وقيمها خاصةً للأصول الرقمية والتكنولوجية.

"Covid أعطت الشركات لمحة نادرة عن مستقبلها ، ولم يعجب الكثيرون بما رأوه. قال برايان ليفي ، رئيس صناعات الصفقات العالمية والشريك ، بي دبليو سي الولايات المتحدة ، إن تسريع الرقمنة وتحويل أعمالهم أصبح على الفور أولوية قصوى ، مع أسرع طريقة للاندماج والاستحواذ لتحقيق ذلك - خلق مشهد تنافسي للغاية للصفقات الصحيحة.

كان العامل الرئيسي في إتمام الصفقات هو انخفاض توقعات سعر جانب البيع ، مما يسهل على المستثمرين تسعير الأصول.

لقد ضاقت فجوة التقييم خلال الوباء. وقد لعب كل من الواقعية وعدم اليقين دورًا في ذلك ، "قال بوب بيشوب ، الرئيس المشارك العالمي لـ DLA بايبرمجموعة شركات.

يمكن أن يأتي حافز آخر للنشاط من المستثمرين الناشطين ، وهم مساهمون في شركة تسعى للتغيير. في الربع الأول ، كانت أمثال متجر Kohl's Corp ، وشركة الأغذية والمشروبات الفرنسية Danone SA ، وعملاق النفط Exxon Mobil ، موضوع حملات نشطة.

النشطاء الخاصون

قال فيليب بيك ، رئيس عمليات الاندماج والاستحواذ في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا في UBS Group AG: "خلال الوباء ، انخرط معظم النشطاء بشكل خاص خلف الأبواب المغلقة ، ونتيجة لذلك انخفضت الحملات العامة بشكل كبير مقارنة بعام 2019".

"ومع ذلك ، مع عودة الأسواق إلى طبيعتها وإعادة تركيز الشركات على قرارات المحفظة الإستراتيجية ، نتوقع المزيد من المشاركة العامة من قبل النشطاء."

كانت البداية القياسية لعقد الصفقات لهذا العام مدفوعة جزئيًا بعدد من الصفقات الضخمة ، بما في ذلك بيع أعمال شركة جنرال إلكتريك لتأجير الطائرات إلى شركة إيركاب مقابل 30 مليار دولار بالإضافة إلى استحواذ كندا باسيفيك على مدينة كانساس سيتي الجنوبية مقابل 29 دولارًا تقريبًا. مليار دولار

كانت خطوة Apollo Global Management للاندماج مع Athene Holding ، شركة التأمين على الحياة التي أنشأتها خلال الأزمة المالية ، من بين أكبر صفقات الأسهم الخاصة.

بشكل عام ، بلغ حجم الصفقات التي تزيد قيمتها عن 5 مليارات دولار 476 مليار دولار ، بزيادة 133٪ على أساس سنوي.

ارتفاع المسافات

لكن دعم عمليات الاندماج والاستحواذ في الولايات المتحدة كان أيضًا زيادة في نشاط الصفقات بين شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPACs) ، والتي استحوذت على اهتمام وول ستريت والمتداولين الهواة الذين يسعون لتحقيق ربح سريع.

بلغ حجم عمليات الاندماج والاستحواذ الخاصة بشركة SPAC الأمريكية 172.3 مليار دولار في الربع الأول ، بزيادة قدرها 3,000٪ على أساس سنوي ونحو 75٪ من إجمالي نشاط صفقات SPAC في جميع أنحاء العالم.

في كثير من الحالات ، ظهرت SPACs كمنافسة جادة لمقدمي عروض الأسهم الخاصة.

"إنه نوع مختلف من المنافسة لأن SPACs لا تريد سوى حصص أقلية وهو بالتأكيد اقتراح مختلف. لكن هذا يجعلنا نعتقد أن هناك جدارًا من رأس المال جاهز للاستثمار في صفقات الأقلية أو الأغلبية "، قال باتريك فروين ، الرئيس المشارك للتغطية والاستشارات المصرفية الاستثمارية في أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا في دويتشه بنك.

مع وصول وفير للديون الرخيصة ، قفزت شركات الأسهم الخاصة إلى الصفقات جنونًا أيضًا ، حيث ارتفعت مثل هذه الصفقات بنسبة 115.8 في المائة لتصل إلى 250.6 مليار دولار.

قال دواين ليساغت ، الرئيس المشارك لشركة جي بي مورجان لعمليات الاندماج والاستحواذ في أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا: "صناديق الأسهم الخاصة تقف في المقدمة وفي الوسط في ساحة إبرام الصفقات وتقود مجموعة قوية من المعاملات بين القطاعين العام والخاص".

الحذر في المستقبل

لكن الرياح المعاكسة لا تزال قائمة. قالت دراسة أجرتها شركة برايس ووترهاوس كوبرز إن الموجات المستمرة من الوباء التي لا تزال تؤدي إلى عمليات الإغلاق ، والبطالة المرتفعة التي تؤدي إلى اعتدال الطلب على المنتجات والخدمات ، إلى جانب التوترات التجارية العالمية ، والضغوط التنظيمية تخلق حالة من عدم اليقين لبقية العام.

"ما زلنا في عالم غير مؤكد. قال مارك شافير ، الرئيس المشارك العالمي لعمليات الاندماج والاستحواذ في سيتي ، إن النصف الأول سيبدو قويًا جدًا في عمليات الدمج والاستحواذ ، لكن في عالم اليوم ، يتطلب الأمر روحًا شجاعة للتنبؤ بسوق يزيد عن 4 تريليونات دولار لهذا العام.

وأضافت الدراسة أن خط الأنابيب القوي للاكتتابات العامة يوفر للمالكين بديلاً لصفقات الاندماج والاستحواذ كمسار للخروج.

وقالت PWC: "بعد عام مضطرب في إبرام الصفقات ، من المرجح أن يتسم عام 2021 بالاستقطاب المتزايد في تقييمات الأصول ، وتسريع الصفقات الرقمية والتكنولوجيا ، وزيادة الاهتمام بالمسائل البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG)".

المصدر: آسيا فاينانشال تايمز - تثير شركات SPAC و Covid جنون عمليات الدمج والاستحواذ الذي لم نشهده منذ طفرة الدوت كوم

مقالات ذات صلة

كوينسمارت. Beste Bitcoin-Börse في أوروبا
المصدر: https://spacfeed.com/spacs-and-covid-spark-ma-frenzy-not-seen-since-the-dotcom-boom؟utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=spacs-and-covid-spark-ma- جنون لم يسبق له مثيل منذ طفرة الدوت كوم