تم طرح السؤال على العديد من Bitcoin maxi ، "حسنًا ، ولكن كيف تحل عملة البيتكوين محل الدولار؟" ها هي محاولتي للإجابة على هذا السؤال.
ستكون هذه سلسلة قصيرة ، أولها يناقش سبب فقداننا للمعيار الذهبي ، والثاني يناقش العمارة ، والثالث يسعى إلى تقديم حلول ضمن تلك الأطر.
سأبدأ بتذكير القارئ بأنني لست مطورًا ماهرًا ولا خبيرًا اقتصاديًا متمرسًا. أرحب بنقد وجهة نظري العالمية وآمل أن تتوسع في أوجه القصور لدي من خلال أعمالك الخاصة ، أو الاقتراحات لهذا العرض. بالإضافة إلى ما قيل…
من اين نبدأ؟
في البداية بالطبع. نحن نتطلع إلى البدائل المنهجية للقديم لفهم ظهورنا الحالي للتكنولوجيا النقدية.
يُفهم البيتكوين على أنه يبدو مربحا، الذي يعرف باسم "المال ليس عرضة لارتفاع مفاجئ أو انخفاض في القيمة"ميريام ويبستر.
تحقق المال السليم من خلال معيار الذهب بربط الدولار بالذهب. يعمل هذا من خلال تحديد سعر ثابت يمكن من خلاله استبدال الدولار بالذهب. على سبيل المثال ، في عام 1945 ، أوقية واحدة من الذهب تكلف حوالي 34 دولارًا.
لماذا تقيس هذا في أونصة واحدة؟ لأن "الأسعار الرسمية وأسعار السوق للذهب يتم التعبير عنها بعدد وحدات العملة لكل أونصة غرامة" ، وفقًا لباحث من جامعة إلينوي.
تُستخدم فكرة تحديد سعر ثابت مربوط بأصل نادر مثل الذهب لغرض التأكد من أن الأصل (الذهب) لا يمكن تخفيض قيمته عن طريق زيادة أو نقصان (سريعًا) في المعروض النقدي ، أو إجمالي مبلغ الدولارات موجود.
لكن هذا المعيار الذهبي تخلت عنه الولايات المتحدة لماذا؟
بينما لم تدخل الولايات المتحدة الحرب العالمية الأولى حتى عام 1 ، ظهرت الآثار الاقتصادية على الفور في عام 1917 ، أثناء اندلاع الحرب:
"في أواخر شهر يوليو ، عندما بدأ الأجانب في تصفية ممتلكاتهم من الأوراق المالية الأمريكية ، وبينما سارع المدينون الأمريكيون للوفاء بالتزاماتهم للدفع بالجنيه الإسترليني ، ارتفع سعر صرف الجنيه الاسترليني إلى 6.75 دولارًا ، وهو أعلى بكثير من التكافؤ البالغ 4.8665 دولارًا" ، وفقًا لـ "معيار الذهب الدولي والسياسة النقدية الأمريكية من الحرب العالمية الأولى إلى الصفقة الجديدةبقلم ليلاند كراب. "بدأت كميات كبيرة من الذهب تتدفق من الولايات المتحدة لأن علاوة الجنيه الإسترليني جعلت صادرات الذهب مربحة للغاية."
فجأة ، انتشرت محادثات الانهيار وشعرت نيويورك بهبوط حاد في أسعار الأسهم. في July 31، 1914 حذت بورصة نيويورك حذوها مع لاعبين آخرين في العالم وأغلقت أبوابها لمنع المبيعات الأجنبية للأوراق المالية الأمريكية مقابل الذهب. كانت الإغاثة ضرورة لا يمكن أن تأتي بالسرعة الكافية. تخلت كل من النمسا والمجر وفرنسا وألمانيا وروسيا عن المعيار الذهبي في الأيام الأولى للحرب. بقيت بريطانيا من خلال خلق التكرار البيروقراطي والنداءات الجماهيرية للوطنية لمنع استرداد الذهب.
"جاء الإجراء الأكثر أهمية للإغاثة في 3 أغسطس ، [العام؟] عندما فوض وزير الخزانة ويليام ماكادو البنوك الوطنية والمحلية بإصدار عملة طارئة من خلال الاحتجاج بقانون Aldrich-Vreeland" ، وفقًا لـ Crabbe.
جاءت "عملة الطوارئ" في شكل أوراق نقدية قابلة للاسترداد مقابل الذهب. استمتعت الولايات المتحدة بأول طعم لطباعة العملة ، ونجحت. سيؤدي هذا إلى أن تصبح الولايات المتحدة دائنًا لأن القوى العالمية أصبحت تعتمد على أقرب شيء يعرفه العالم على أنه نقود سليمة.
وفقًا لكراب ، "بعد خمسة أشهر من دخول الولايات المتحدة الحرب ، أصدر الرئيس ويلسون إعلانًا يطالب جميع الأطراف التي ترغب في تصدير الذهب من الولايات المتحدة بالحصول على إذن من وزير الخزانة ومجلس الاحتياطي الفيدرالي". نظرًا لرفض معظم هذه الطلبات ، حظرت الولايات المتحدة فعليًا تصدير الذهب ، وعلق هذا الحظر جزئيًا معيار الذهب من سبتمبر 1917 حتى يونيو 1919. "
بعد الحرب ، بذلت جهود لاستعادة معيار الذهب من قبل جميع الدول المشاركة ، لكن الولايات المتحدة ظلت فعليًا الدولة الوحيدة التي احتفظت بالعباءة. لقد ضاعت أموال الصوت مع الوقت ، ولإيجاز هذا التغيير في الشعر الشعري ، صرح وليام أ. براون:
كانت الولايات المتحدة تسحب مرسيتها الذهبية. في الواقع ، كانت تحمله على سطح السفينة ، ولكن طالما كانت لا تزال مرتبطة به ، فقد شعرت بالأمان على الرغم من أنه لم يعد سريعًا إلى قاع المحيط ".
لقد تمسّكنا بمبادئ المال السليمة ، حتى عندما لم نعد نمتلكها ، حيث كانت آمال الاقتصاد العالمي هي ما سنفعله.
كتب كراب: "في نهاية عام 1925 ، عادت XNUMX دولة إلى المساواة ، أو خفضت قيمة عملتها ، أو حققت استقرارًا فعليًا مع الدولار".
فشل اتفاق السلام المالي في الصمود طويلا. استمتعت الولايات المتحدة بالنعم التوفير من الأوراق النقدية المطبوعة ، وبدأت القوى العالمية في التصرف من تلقاء نفسها.
"لكن الاستقرار لم يدم ، حيث استمرت الحكومة الفرنسية في مواجهة عجز كبير في الميزانية ، وهو الوضع الذي أدى إلى مواجهة بين السلطات النقدية والمالية في البلاد ،" بحسب كراب.
أدى التهافت على ضفاف النمسا للمطالبة بالذهب إلى الذعر الألماني والتي ستصل في النهاية إلى لندن في عام 1931. أدى عدم القدرة على تلبية الطلب على المطالبات الورقية حتماً إلى سقوط المعيار الذهبي لمعظم القوى العالمية.
تتطلب الحرب طباعة النقود. تكون المطالبات الورقية
تأتي مطلبًا لتلبية المطالب المالية بشكل خيالي ، حيث لا توجد أصول سليمة كافية في العالم تسمح للاقتصاد العالمي بشن حرب لا نهاية لها.
كانت الولايات المتحدة لا تزال متمسكة بالمرساة الذهبية في نهاية عام 1931.
"طرد من المعيار الذهبي"
قال مؤلفو "تقييم أسباب تخلي الولايات المتحدة عن معيار الذهب عام 1933".
بمجرد تخلت المملكة المتحدة عن معيار الذهب في عام 1931، أصبح العالم متشككًا في السوق ككل وقدرة أي دولة قومية على إنقاذ النظام النقدي القديم.
"كانت المشكلة الرئيسية بالنسبة للولايات المتحدة هي أن أسعار الفائدة الفرنسية ارتفعت بالنسبة لأسعار الفائدة الأمريكية ، وأن الذهب يتدفق من الأخيرة إلى الدولة السابقة ، الأمر الذي تطلب في النهاية تعديل الاقتصاد الكلي في الولايات المتحدة ، أي خفض الطلب على النقود عن طريق أي مجموعة من معدلات الفائدة المرتفعة في الولايات المتحدة أو الأسعار المنخفضة أو الإنتاج المنخفض "حسب" التقييم ".
تخلت بقية دول العالم عن مبادئ المال السليمة ، وبسبب هذا ، تدفق الذهب من الدول مع الحفاظ على مكانتها. خلق هذا حاجة إلى تعديل ماكرو ، أو تغيير يمكن أن يؤثر على المقياس العالمي. لماذا ا؟
أصبح الفداء مشكلة. كان الناس يركضون لاستبدال دولاراتهم بأسرع ما يمكن مقابل نقود سليمة ، أو ذهب.
"ليس من قبيل المصادفة أن الذهب تم تعليقه وسط الذعر المصرفي الثالث حيث تحرك روزفلت بشكل حاسم لإنقاذ البنوك وتحفيز الاقتصاد من خلال خفض أسعار الفائدة" ، وفقًا لـ "تقييم".
يشعر الرئيس فرانكلين دي روزفلت بالذعر ، وقد تخلت المملكة المتحدة بالفعل عن المعيار الذهبي ، والضغوط الفرنسية تخلق هجرة جماعية للذهب. يضعف الاقتصاد ، حيث يظل أولئك الذين يستطيعون الاقتراض خائفين ، والذين يستطيعون الإقراض يتوخون الحذر. يحتاج روزفلت إلى خفض المعدلات لتحفيز المقرضين. لكن المقرضين يحتاجون إلى مساحة أكبر من أي وقت مضى لتحفيز الاقتصاد ، ومع ربط العملة بالذهب ، لا يوجد سوى الكثير من الإقراض الذي يتعين القيام به. هذا هو الضغط المتبقي من الحرب العالمية الأولى ، التي نزفت خلالها الممارسات التضخمية إلى المسرح العالمي.
كما هو مذكور في "معيار فيات" الإقراض هو العملية التي يتم من خلالها إنشاء عملة جديدة في نظام فيات. يتطلب التعديل النقدي المطلوب للتأثير على التغيير على نطاق عالمي أكثر مما يمكن أن يقدمه الدولار المرتبط بسعر صرف ثابت. الولايات المتحدة محاصرة في ركن من أركان الضغط العالمي.
كتب مؤلفو "تقييم": "نعتقد أن هذا لم يكن ممكنًا لو استمرت الولايات المتحدة في الالتزام بمعيار الذهب لأن توقعات إعادة التنظيم كانت ستذهب بقوة أكبر مقابل الدولار".
روزفلت يشرع في تأجيل البنكمنع استرداد الذهب كوسيلة للحفاظ على ثقة المستهلك. يروج الاقتصاد الكينزي لتضخم العرض النقدي باعتباره الحل الأسرع لخفض أسعار الفائدة. غالبًا ما يمثل الكينزيون تأثير كانتيلون، التي من خلالها يكون الأقرب إلى خلق النقود الجديدة المحسنين من إنشائها.
ببساطة ، عندما يتم إنشاء أموال جديدة ، لا يعاني المنشئ (المُقرض ، البنك) من أي تضخم للقيام بذلك. إنهم ينشئون عقدًا ينص على أن المستهلك يجب أن يبدأ في سداد مدفوعات مقابل أموال لم تكن موجودة أبدًا ، قبل إنشاء القرض. يمكن للمقرض بعد ذلك أن يأخذ المدفوعات التي يتلقاها مقابل إقراض الأموال التي لم تكن موجودة ووضعها في اتجاه خلق المزيد من الأموال ، أو إيداعها بحزم داخل أداة استثمارية لتكوين المزيد من الثروة.
هذه العملية تخلق ديونًا ومدفوعات لأي شخص آخر ، بينما تختلق الثروة لمن هم في القمة.
لن نعرف أبدًا ما الذي كان سيحدث لو استمرت الولايات المتحدة في الالتزام بمبادئ المال السليمة. أدى الضغط المتزايد للاقتصاد الكلي غير المستقر الذي يتوقف على الدولار الأمريكي إلى الانخفاض في نفس الاتجاه مع بقية اللاعبين الرئيسيين والاقتصاد المتدهور إلى التخلي النهائي عن معيار الذهب.
ما هي الدروس التي تم تعلمها حتى الآن بشأن استبدال الأنظمة النقدية؟
أهمية الاقتصاد الكلي: تزايد الضغط على الولايات المتحدة بسبب التخلي المتعمد عن مبادئ المال السليمة على نطاق عالمي. لا يكفي أن تشارك دولة واحدة.
صوت المال معارضة: يستلزم الاقتصاد الكينزي طباعة النقود عندما يكون الاقتصاد في حالة ركود. بدون زيادة العرض النقدي ، يكاد يكون من المستحيل على العملة الورقية خفض أسعار الفائدة وتحفيز الإقراض.
يحتاج المقرضون إلى تكوين الأموال: يتطلب سعر الصرف الثابت للأصل الثابت مثل البيتكوين من المُقرض إزالة القرض من احتياطياته القابلة للاستخدام ، بدلاً من إنشاء أموال غير موجودة.
تتطلب الحرب مطالبات ورقية قابلة للطباعة.
عودة الذهب عام 1944
• بريتون وودز يرتفع النظام النقدي كأمل إعادة بناء للنهاية الحتمية للحرب العالمية الثانية.
"تصور هؤلاء في بريتون وودز نظامًا نقديًا دوليًا يضمن استقرار سعر الصرف ويمنع التخفيضات التنافسية لقيمة العملة ويعزز النمو الاقتصادي" ، وفقًا لـ "إنشاء نظام بريتون وودزبقلم ساندرا كولين غيزوني. "على الرغم من أن جميع المشاركين اتفقوا على أهداف النظام الجديد ، إلا أن خطط تنفيذها اختلفت."
تفاقم الكساد الكبير خلال الحرب العالمية الثانية. وبتذكر الدروس المستفادة من التخلي السابق عن الأموال السليمة ، كانت تلك الدروس في بريتون وودز بحاجة إلى ضمان التعاون العالمي.
تتضح الحاجة إلى الأموال السليمة مع تفشي التضخم وستكون جهود إعادة الإعمار واسعة النطاق. لكن هذه المرة ، سيكون المعيار الذهبي مختلفًا. لماذا ا؟ حسنًا ، أود أن أطلب منك أن تتذكر الاقتصاديات الكينزية المذكورة سابقًا ، وكيف أن الحل لخفض الأسعار في هذا النظام هو تضخيم المعروض النقدي.
"المصممون الأساسيون للنظام الجديد هم جون ماينارد كينز ، مستشار الخزانة البريطانية ، وهاري ديكستر وايت ، كبير الاقتصاديين الدوليين في وزارة الخزانة." ، وفقًا لغيزوني.
هذا صحيح ، سيقوم كينز بتصميم هذا النظام يدويًا.
كتب جيزوني: "تصورت خطة كينز إنشاء بنك مركزي عالمي يسمى اتحاد المقاصة". سيصدر هذا البنك عملة دولية جديدة ، "بانكور" ، والتي سيتم استخدامها لتسوية الاختلالات الدولية. اقترح كينز جمع أموال قدرها 26 مليون دولار لاتحاد المقاصة. سيحصل كل بلد على حد ائتماني محدود يمنعه من تشغيل عجز في ميزان المدفوعات ، ولكن سيتم أيضًا تثبيط كل دولة عن تحقيق فوائض من خلال الاضطرار إلى تحويل الفائض إلى اتحاد المقاصة ".
لقد تحدى هذا الأسلوب في التفكير من قبل هاري وايت ، مسؤول كبير في وزارة الخزانة الأمريكية في ذلك الوقت. اقترح وايت نظامًا مختلفًا.
"اقترح وايت مؤسسة نقدية جديدة تسمى صندوق الاستقرار" ، بحسب جيزوني. "بدلاً من إصدار عملة جديدة ، سيتم تمويلها بمجموعة محدودة من العملات الوطنية والذهب بقيمة 5 ملايين دولار والتي ستحد فعليًا من المعروض من الائتمان الاحتياطي."
أراد وايت الحد من اعتمادات التوريد. أراد كينز أن تعمل السيطرة المركزية وفقًا لتقديرها الخاص مع خطوط ائتمان لا تشبع. مريح ، لأننا نعلم جميعًا مدى ميل كينز إلى تكوين الأموال من فراغ.
ووفقًا لغيزوني ، فإن "الخطة التي تم تبنيها في بريتون وودز تشبه الخطة البيضاء مع بعض التنازلات استجابةً لمخاوف كينز". تمت إضافة بند في حالة وجود فائض في ميزان مدفوعات دولة ما وندرة عملتها في التجارة العالمية. يمكن للصندوق ترشيد هذه العملة والسماح باستيراد محدود من البلد الفائض. بالإضافة إلى ذلك ، تم رفع إجمالي موارد الصندوق من 5 ملايين دولار إلى 8.5 مليون دولار ".
هذا يؤدي إلى إنشاء مؤسستين جديدتين. صندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير ، المعروف فيما بعد باسم البنك الدولي.
كان المقصود من صندوق النقد الدولي "مراقبة أسعار الصرف وإقراض العملات الاحتياطية للدول التي تعاني من عجز في ميزان المدفوعات" ، بحسب جيزوني.
وسيترأس كيان البنك الدولي جهود إعادة الإعمار وسيساعد البلدان الأقل نموا في التنمية الاقتصادية.
لم يؤدي هذا فقط إلى ربط الدولار الأمريكي بمعيار الذهب الزائف ، ولكنه ربط أيضًا الاقتصاد العالمي بالدولار الأمريكي. تم إنشاء الدولار كاحتياطي عالمي ، مما يعني أن كل دولة يمكنها شراء الدولار كمطالبة ورقية بالذهب المخزن في الولايات المتحدة
ما هي الدروس التي تم تعلمها حتى الآن بشأن استبدال الأنظمة النقدية؟
أهمية الاقتصاد الكلي: يجبر صندوق النقد الدولي التعاون العالمي على المعيار الذهبي الجديد ، وتشرف مجموعة البنك الدولي على التنمية الاقتصادية في البلدان النامية. أجبروا العالم على الانضمام.
صوت المال معارضة: أدى إنشاء صندوق النقد الدولي إلى إنشاء خطوط الائتمان التي أرادها كينز ، ولكن ليس بقدره (في البداية). لا يزال إنشاء الدولار الأمريكي كعملة احتياطية عالمية مع وجود خطوط ائتمان ممتدة يسمح للمطالبات الورقية بتجاوز تلك الخاصة بالذهب الفعلي. لقد حاولوا الحصول على كعكتهم وأكلها أيضًا.
يحتاج المقرضون إلى تكوين الأموال: من الواضح أن تكوين النقود في دولة واحدة لم يكن مناسبًا لمن هم في بريتون وودز في ذلك اليوم. وبدلاً من ذلك ، أنشأوا مؤسستين في صندوق النقد الدولي ومجموعة البنك الدولي لتحقيق العولمة.
تتطلب الحرب مطالبات ورقية قابلة للطباعة: نتطلع باستمرار إلى العودة إلى الأموال السليمة في نهاية الحروب الكبرى لأن الطباعة اللانهائية للعملة الورقية ليست مستدامة.
هل نجحت؟
بالطبع لا. ولكنك تعرف ذلك مسبقا.
"كان نظام بريتون وودز ساري المفعول إلى أن أدى العجز المستمر في ميزان المدفوعات الأمريكي إلى تجاوز الدولار المملوك للأجانب مخزون الذهب الأمريكي ، مما يعني أن الولايات المتحدة لا تستطيع الوفاء بالتزامها باسترداد الدولار مقابل الذهب بالسعر الرسمي ،" كتب Ghizoni. "في عام 1971 ، أنهى الرئيس ريتشارد نيكسون قابلية الدولار للتحويل إلى الذهب."
ما هو "عجز ميزان المدفوعات"؟ هذا ما يحدث عندما لا تمتلك الدولة القومية ما يكفي من المال لتغطية وارداتها. باختصار ، هذا ما يحدث عندما لا تستطيع الدولة دفع فواتيرها.
وكتب جيزوني: "انخفضت حصة الولايات المتحدة من الناتج العالمي وكذلك الحاجة إلى الدولارات ، مما جعل تحويل تلك الدولارات إلى الذهب أمرًا مرغوبًا فيه أكثر"أنهى نيكسون إمكانية تحويل الدولار الأمريكي إلى ذهب وأعلن عن ضوابط الأجور / الأسعار. " أدى تدهور ميزان المدفوعات الأمريكية ، إلى جانب الإنفاق العسكري والمساعدات الخارجية ، إلى زيادة المعروض من الدولارات في جميع أنحاء العالم ".
لم تستطع الولايات المتحدة الحفاظ على إنتاجها ، مما يعني أنها كانت بحاجة إلى دولارات أقل لتغطية تكاليف الصادرات المتجهة إلى البلدان الأخرى. أدى هذا النقص في الحاجة إلى الدولار إلى ارتفاع مستويات المطالبات الأجنبية على الذهب. تدعي الصحيفة أنه تم التغلب عليها وأن العالم ألقى الضوء على فشل الولايات المتحدة في تلبية الطلب.
في عام 1971 ، تم التخلي عن مبادئ المال السليمة. الآن ، أنا متأكد من أنك تسأل لماذا لديك ما يقرب من 3,000 كلمة ولم نتحدث بعد عن كيفية استبدال البيتكوين بالدولار.
خاتمة للجزء الأول
إذا أردنا مناقشة استبدال البنية التحتية الحالية ، فنحن بحاجة إلى فهم أن المبادئ المالية السليمة كانت موجودة في نظامنا من قبل ، ولا تزال فاشلة. لا يمكننا أن نغفل عن ذلك. يجب أن نتعلم من أخطاء ماضينا. لذا ، ماذا تعلمنا؟
تقتضي الحرب طباعة النقود: بعد الحرب العالمية الأولى ، فصلت العديد من الدول نفسها عن مبادئ المال السليمة. إن تصنيع العملة لتحمل تكاليف الحرب يضاهي الحاجة إلى عضو في جسم الإنسان. بينما حافظت الولايات المتحدة على بعض أشكال المطالبة بالذهب ، إلا أنها كانت معلقة إلى حد كبير بخيط ب
ذ الوقت الذي جاء فيه روزفلت في عام 1933.
التعاون العالمي مطلوب: كان العالم يترك معيار الذهب إلى حد كبير وراءه ، وفرضت الضغوط من الدول الأخرى قيودًا اقتصادية على الولايات المتحدة والقوى العالمية الأخرى. مع الكساد الكبير الذي أعقب الحرب ، كانت هناك فوضى اقتصادية تؤدي إلى أخرى. روزفلت شعر بالضغط و خرجت من المعيار الذهبي عام 1933.
يجب الحفاظ على مدخلات ومخرجات العملة الاحتياطية العالمية: عاد الدولار إلى تصوره المتشكك عندما فشلت الولايات المتحدة في السداد. الطلب على الاحتياطي ، في هذه الحالة الدولار ، لا يمكن أن يتعثر. يجب أن يبقى الطلب عندما يفشل كل شيء آخر.
الآن ، كيف نأخذ هذه الدروس (وغيرها من الدروس التي لا يمكنني استيعابها في هذه المقالة) ، ونستخدمها لإنشاء نظام جديد؟ آمل أن تنضم إلي في الجزء الثاني بينما نستكشف النظام الحالي ، وكيف يحقق النطاق ، وتطبيق ذلك على Bitcoin.
هذا منشور ضيف بواسطة شون أميك. الآراء المعبر عنها هي آراء خاصة بها ولا تعكس بالضرورة آراء BTC Inc أو بيتكوين مجلة.
المصدر: https://bitcoinmagazine.com/culture/bitcoin-lessons-from-leaving-gold-standard
