شعار زيفيرنت

رمز AAVE: تحليل الترحيل والتخزين

التاريخ:



ما هو عافي؟

Aave هي عبارة عن منصة إقراض على Ethereum. ووفقًا للموقع الإلكتروني ، فهو "بروتوكول مفتوح المصدر وغير أمني يتيح إنشاء أسواق المال" ، حيث يمكن للمستخدمين كسب الفائدة على الودائع واقتراض الأصول.

بعبارات مبسطة ، يمكّن Aave المستخدمين من إقراض واستعارة مجموعة من الأصول المشفرة المستندة إلى Ethereum. يمكن للمقترضين الاختيار من بين أسعار الفائدة الثابتة أو المتغيرة ، ويمكن للمقرضين تحصيل الفائدة ، مع بعض الأصول التي تجلب معدلات فائدة تزيد عن 5٪ سنوياً

لوحة معلومات الإقراض Aave (المصدر: Aave)

بالإضافة إلى الإقراض المنتظم ، تقدم Aave أيضًا بدون ضمان قروض فلاش, معدل التبديلوأنواع الضمانات الفريدة مثل LP tokens ، وكذلك التأمين عبر نيكزس المتبادلة.


ترحيل الرموز: LEND to AAVE

تم إطلاق الرمز الأصلي للبروتوكول ، LEND ، في نوفمبر 2017 من خلال ICO الذي جمع 600,000 دولار في ETH. تم تصميم الرمز المميز في البداية لتزويد أصحابه برسوم مخفضة ، مع خطط لوظائف التخزين والحوكمة النهائية.

ومع ذلك ، بعد الموافقة الأخيرة من أي وقت مضى افي اقتراح التحسين، يعمل البروتوكول على إهمال رمز LEND المميز ويشجع حامليها على الانتقال إلى رمز AAVE المميز الجديد.

يتم تنفيذ الترحيل بنسبة 100: 1 ، مما يعني أنه يمكن استبدال 100 LEND بـ 1 AAVE (حيث تبلغ قيمة 1 AAVE حوالي 100x أكثر من 1 LEND). سيكون إجمالي المعروض من AAVE 16 مليونًا ، مع 13 مليونًا يتم سكها للهجرة ، و 3 ملايين إضافية مخصصة لـ "Aave Ecosystem Reserve" ، وهو صندوق خزينة سيكافئ المشاركين في النظام البيئي في المستقبل.

ملخص لترحيل الرمز المميز من LEND إلى AAVE (المصدر: Aave)

تم بدء الترحيل في 2 أكتوبر 2020. في الوقت الحالي ، بعد أقل من أسبوعين ، تم ترحيل أكثر من 70.5٪ من رموز LEND طواعية إلى AAVE.

تم ترحيل النسبة المئوية الحالية لـ LEND إلى AAVE (المصدر: Aave)

مع حدوث الهجرة ، فإن عدد العناوين التي تحمل AAVE يتزايد بسرعة. ومع ذلك ، فإنه يقع حاليًا عند حوالي 2200 فقط ، مقابل 160,000 عناوين لا تزال تحتفظ LEND.

شهدت LEND انخفاضًا هائلاً مع هجرة الأشخاص إلى AAVE (في Glassno)

هذا على الأرجح لأن العديد من العناوين التي تحتوي على LEND تمثل أرصدة صغيرة من العملات المعدنية المفقودة / المنسية أو الغبار المهملة. من ناحية أخرى ، فإن السبب وراء عدم الاحتفاظ بـ AAVE في المزيد من العناوين هو أن الكثير منها لا يزال محتجزًا في عقد المهاجر ، أو في البورصات ، أو في عقد التخزين المؤقت - وعلى هذا النحو ، فهي ليست في متناول اليد مباشرة (أو محافظ) لأصحابها.

أهم 5 عناوين تحمل AAVE هي إما عقود مرتبطة بالمشروع أو تبادلات (المصدر: Etherscan)

رمز AAVE

رمز AAVE هو رمز الحكم الجديد لبروتوكول Aave. يسمح الترحيل من LEND إلى AAVE للمستخدمين بالمشاركة في حوكمة البروتوكول ومشاركة رموز AAVE الخاصة بهم.


AAVE رمز التوقيع المساحي

إن Staking AAVE يرقى أساسًا إلى تأمين البروتوكول. تدخل الرموز المميزة المكدسة في وحدة الأمان (SM) ، والتي تم تصميمها كخط دفاع إضافي لموفري السيولة في Aave.

في الوقت الحالي ، SM ليست نشطة بعد ، مما يعني أن حاملي الرمز المميز يمكنهم مشاركة AAVE بشكل أساسي خالية من المخاطر. ومع ذلك ، فإن خطة SM ليتم تفعيلها من قبل فريق Aave في وقت ما في المستقبل ، بعد مرحلة تعدين السيولة. بمجرد حدوث ذلك ، في حالة أ حدث النقص (على سبيل المثال ، إذا كانت هناك حالة عجز لمقدمي السيولة) ، فإن SM ستستخدم ما يصل إلى 30٪ من الأصول المقفلة لتغطية العجز.

وفقًا لـ Aave's مستندات، "إذا كان المبلغ الذي تم الاستيلاء عليه من SM لا يكفي لتغطية الدين بالكامل ، يتم تشغيل حدث إصدار AAVE مخصص يسمى استرداد الاسترداد. يتم استخدام AAVE الصادر ، جنبًا إلى جنب مع المبلغ المسحوب من SM ، لتغطية العجز ".

تدفق الأموال في حالة حدوث عجز (المصدر: Aave)

مكافآت التوقيع المساحي

بسبب هذه الآلية ، يخاطر حاملي AAVE عندما يشاركون في الرموز المميزة الخاصة بهم. كمكافأة على تحمل هذه المخاطرة ، سيكسب المستثمرون عائدًا في شكل AAVE كحافز أمان (SI).

في البداية ، سيتم توزيع مكافآت SI بمعدل 400 AAVE يوميًا (تقدر قيمتها حاليًا بحوالي 18,000 دولار). ستأتي هذه الرموز المميزة من محمية النظام البيئي Aave ، والتي بدأت بامتلاك 3 ملايين رمز AAVE (18.75٪ من إجمالي العرض البالغ 16 مليون). مثل العديد من الجوانب الأخرى للبروتوكول ، فإن معدل التوزيع عرضة للتغيير من خلال تصويت الحكم.

ما الذي قد يتسبب في "حدث عجز"؟

مثل جميع المنصات الذكية القائمة على العقود ، فإن بروتوكول Aave معرض لخطر الفشل بسبب الأخطاء أو الهجمات. بالإضافة إلى ذلك ، قد تؤدي تحركات السوق أو تبعيات تطبيقات الطرف الثالث أيضًا إلى حدوث عجز. افي يحدد العديد من عوامل الخطر التي يمكن أن تسبب مثل هذا الحدث:

  • مخاطر العقود الذكية: خطر حدوث خطأ أو عيب في التصميم أو أسطح هجوم محتملة على طبقة العقد الذكية.
  • مخاطر التصفية: خطر فشل الأصل الذي يتم استخدامه كضمان على Aave ؛ خطر عدم استيلاء المصفين على فرص التصفية في الوقت المناسب ، أو انخفاض سيولة السوق للأصل الرئيسي الذي يتعين سداده.
  • مخاطر فشل Oracle: مخاطر عدم قيام نظام أوراكل بتحديث الأسعار بشكل صحيح في حالة الانكماش الشديد في السوق وازدحام الشبكة ؛ خطر عدم قيام نظام Oracle بتقديم الأسعار بشكل صحيح ، مما يؤدي إلى تصفيات غير سليمة.

في حالة حدوث أحد هذه الاحتمالات ، وهو احتمال بعيد الاحتمال ، سيتم "إنقاذ" مستخدمي البروتوكول بشكل أساسي من قبل شركة AAVE.

العوائد المحتملة: مكافآت AAVE Staking

حاليًا ، هناك ما يقرب من 1.73 مليون AAVE معلقون في العقد. على هذا النحو ، سيحصل المستخدم الذي يربط 22.22 AAVE (بقيمة 1000 دولار أمريكي) على 0.0051 AAVE (بقيمة 0.23 دولار أمريكي) في اليوم - عائد يومي قدره 0.0023٪.

مضاعفة (إذا افترضنا أن السعر يظل ثابتًا وأن تجمع Staking ينمو فقط من خلال 400 AAVE المضافة حديثًا في اليوم) ، ينتج عن ذلك عائد سنوي قدره 8.41٪ ، أو 84.10 دولارًا سنويًا على استثمار بقيمة 1000 دولار.

العائد من Staking AAVE بمرور الوقت (رهان 1000 دولار في 15/10/2020 ، بافتراض سعر ثابت قدره 45 دولارًا)

في حين أن هذا قد يبدو صغيراً مقارنة بالعديد من مشاريع تعدين السيولة التي ظهرت في مساحة DeFi ، فإن 8.41 ٪ APY هو معدل عائد صحي لاستثمار DeFi آمن نسبيًا. والجدير بالذكر أنه أعلى من أي من أسعار الفائدة المتاحة حاليًا من خلال الإقراض على بروتوكول Aave نفسه.

ومع ذلك ، فمن المحتمل أن يشارك المزيد من المستخدمين في AAVE بمرور الوقت ، وعلى هذا النحو ، قد يكون APY الفعلي أقل من هذا الرقم. من ناحية أخرى ، إذا ارتفع سعر الرمز المميز ، فقد ينتهي الأمر بالعائد السنوي إلى أعلى من 8.41٪.

كيفية الرهان AAVE

لمشاركة رموز AAVE ، يمكن للمستخدمين زيارة ملف بوابة عمادا على لوحة القيادة الأصلية لـ Aave.

تتيح لوحة القيادة الأصلية لـ Aave للمستخدمين مشاركة رموز AAVE الخاصة بهم (المصدر: Aave)

لاحظ أنه من أجل إلغاء حساب AAVE ، يخضع المستخدمون لـ "فترة تباطؤ" مدتها 10 أيام لمنع عدم الاستقرار المفاجئ في حالة حدوث عجز أو حركة كبيرة في الأسعار. تخضع فترة التباطؤ هذه أيضًا للحوكمة ، لذا قد تصبح أطول أو أقصر في المستقبل.


استنتاجات

يقدم نموذج AAVE المميز الجديد شكلاً مبتكرًا للتأمين الجماعي ومشاركة المجتمع مع مكافأة أعضاء النظام البيئي وتقريب البروتوكول نحو الحوكمة اللامركزية.

بالنسبة للمستخدمين ، يمثل Staking AAVE مستوى معينًا من المخاطر ، ولكن بالنظر إلى تاريخ البروتوكول المتمثل في البقاء آمنًا ومذيبًا ، فمن المحتمل أن تفوق هذه المخاطر العوائد المحتملة - والتي تعد حاليًا أعلى بشكل ملحوظ من العائد الذي توفره الاستثمارات الأخرى الآمنة المماثلة ، بما في ذلك الإقراض على Aave نفسها.

للتعمق أكثر في رمز AAVE وأساسياته ، تحقق من مقاييسنا استوديو Glassnode.


المصدر: https://insights.glassnode.com/aave-token-analysis-migration-staking/

بقعة_صورة

أحدث المعلومات الاستخباراتية

بقعة_صورة