لذلك قمنا بالعديد من الأشياء الرائعة مع Zendesk على مر السنين ، والآن إنها نهاية حقبة واحدة لـ Zendesk - وبداية عهد جديد. إنها الآن "تصبح خاصة" مقابل 10.2 مليار دولار. قد يكون من الجيد الاكتتاب العام مرة أخرى في غضون سنوات قليلة ، سنرى. لكن هذه ستكون واحدة من الفرص الأخيرة التي نحصل عليها لرؤية بياناتها المالية ومقاييسها كشركة عامة. بمجرد أن تصبح خاصة مرة أخرى في وقت لاحق في عام 2022 ، لن تنشر Zendesk العديد من المقاييس بعد الآن.
لقد كبرت Zendesk حقًا. كما سنرى ، فإنه ينمو بنسبة 30 ٪ بشكل مثير للإعجاب عند 1.6 مليار دولار في ARR ، وقد ارتفع ببطء وثبات إلى حد كبير. لقد تجاوزت عملائها الأصغر حجمًا ، حيث تبلغ قيمة ACV أقل من ألف دولار ، ولكن بخلاف ذلك ، فإنها تتجه نحو السوق دون التخلي عن جذورها في الشركات الصغيرة والمتوسطة.
في الواقع ، كان Q1'22 أعلى زيادة في إيرادات الربع الأول من Zendesk في التاريخ. طلقة عبر قوس أي شخص يقول إن SaaS يتباطأ. عند 1 مليار دولار في ARR ، كانت Zendesk تنمو بنسبة 24٪. نموها 20٪ أسرع بسعر 1.6 مليار دولار في ARR.
لذلك دعونا نطلق على هذا الإصدار الأخير من 5 دروس مثيرة للاهتمام من Zendesk (كما فعلنا مع Slack ، حيث حصل عليها Salesforce). ولكن قد يكون هناك إصدار آخر بعد سنوات قليلة على الطريق.
5 دروس مثيرة للاهتمام بسعر 1.6 مليار دولار في ARR:
# 1. العملاء المليون دولار هم الشريحة الأسرع نموًا على الإطلاق. لدى Zendesk 62,000 عميل يدفعون 1 ألف دولار سنويًا أو أكثر ، لكن عملاءها يزيدون مليون دولار + عملاء ACV بنسبة 1٪. لديهم 65 منهم ، لذلك ما لا يقل عن 140 دولار في ARR يأتي من Whales - مليون دولار + من العملاء. على الرغم من أن Zendesk لا يزال لديها الآلاف والآلاف من عملاء الشركات الصغيرة والمتوسطة.
# 2. كان سوق المسيرة بطيئًا وثابتًا ، ولكن الآن 39٪ من الإيرادات تأتي من صفقات بقيمة 250 ألف دولار. ارتفاعًا من 29٪ في عام 2020. اكتتاب Zendesk IPO'd كحل لدعم الشركات الصغيرة والمتوسطة. تقدم سريعًا إلى اليوم ، وما زال كذلك - ولكن أكثر من ذلك ، إنه حل CX للمؤسسات مع صفقات تزيد عن 250 ألف دولار تدفع النمو.
# 3. العملاء الذين يبلغ دخلهم أقل من 1,000 دولار سنويًا أقل من 1٪ من إجمالي الإيرادات. بينما لا يزال لدى Zendesk الآلاف من الشركات الصغيرة والمتوسطة ، لم يعد العملاء الصغار يظهرون في المقاييس. هم أقل من 1٪ من إجمالي الإيرادات. لكن Zendesk رفعت أسعارها أيضًا بشكل كبير بمرور الوقت ، حيث أصبح السعر لكل وكيل الآن من 49 إلى 99 دولارًا في الشهر. هذا فتح الكثير من المساحات البيضاء في أسفل السوق. لكنها مساحة لا علاقة لها اقتصاديًا بـ Zendesk بسعر 1.6 مليار دولار في ARR.
# 4. كان تجاوز "إصدار التذاكر" عاملاً أساسيًا في النمو - فقد أصبحت إصدارات Suite ، بالصوت والمنتديات والتوجيه ، وما إلى ذلك الآن 40٪ من ARR - بزيادة من 7٪ قبل عام. على الرغم من أن Zendesk القابلة للجدل لم تتحول حقًا إلى منتجات متعددة ، إلا أنها أصبحت "منتجًا متعدد الاستخدامات" ، حيث تقدم أكثر بكثير من جوهرها الأصلي المتمثل في الدعم القائم على التذاكر. كان هذا التوسع في مساحة السطح عاملاً رئيسيًا لنمو Zendesk ، حيث دفع عملاء "Suite" أكثر بنسبة 20٪ ، مع اعتماد سريع للغاية. وتوقيع عقود أطول (19 شهرًا) مع معدل احتفاظ أعلى ومضخم أقل.
# 5. لا يزال NRR / NDR قويًا عند 120٪. لقد كان هذا محركًا رئيسيًا آخر لـ Zendesk. نمت من NRR موافق من 105٪ -110٪ إلى NRR من الدرجة الأولى بنسبة 120٪. بمعدل نمو سنوي يبلغ 30٪ ، يعد هذا المعدل المرتفع من NRR محركًا رئيسيًا للنمو على نحو جيد.
وبعض المعلومات الأخرى المثيرة للاهتمام:
# 6. ينمو RPO بشكل مادي أسرع من ARR ، بنسبة 35 ٪ على المدى القصير و 38 ٪ بشكل عام. علامة رائعة للعام أو العامين المقبلين. تقوم المزيد والمزيد من شركات SaaS بعمل غوص عميق في التزامات أداء الإيرادات الخاصة بها ، أي المبلغ الذي لديهم بموجب العقد الذي لم يتم تسليمه بعد. إنه وكيل جيد للنمو المستقبلي ، لأنه يوضح مقدار الإيرادات المتعاقد عليها بالفعل للسنة القادمة وما بعده. مع زيادة RPO بنسبة 35 ٪ في العام المقبل ، و 38 ٪ بشكل عام ، تتمتع Zendesk بسنة جيدة أو نوعين في الحقيبة بالفعل.
# 7. التدفق النقدي إيجابي ، لكنه غير مربح حتى عند 1.6 مليار دولار في ARR. ربما تكون هذه هي أكبر ضربة لمقاييس Zendesk النجمية. حتى بعد تجاوز 1 مليار دولار في ARR ، فهي ليست مربحة. ومع ذلك ، فإن التدفق النقدي إيجابي ، حيث حقق 34 مليون دولار من التدفق النقدي في الربع الأخير ، بمعدل سنوي قدره 140 مليون دولار ، أو حوالي 8 ٪ من الإيرادات. هذه الأرقام متوسطة إلى حد ما مقارنة بشركات SaaS العامة الأخرى ، وربما كانت الوقود الوحيد لمنتقدي Zendesk. تظل تكاليف المبيعات والتسويق أيضًا مرتفعة مقارنةً بالآخرين بعد - 1 مليار دولار في ARR ، بنسبة 53 ٪ من الإيرادات. إن خفض هذا المستوى هو مستوى أساسي للربحية على نطاق واسع.
# 8. 50٪ من الإيرادات في الولايات المتحدة ، و 50٪ خارجها. قد تساهم جذور Zendesk الأوروبية في عائدات أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا الضخمة قليلاً ، ولكن على أي حال ، يعد هذا تذكيرًا جيدًا آخر بأن B2B SaaS لها حدود قليلة بشكل عام. اركض نحو التوسع العالمي في B2B ، وليس الابتعاد عنه.
# 9. يشكل عملاءها البالغ عددهم 61,000 دولارًا أكثر من ألف دولار 1 ٪ من إيراداتها ، ولكن هناك 99 عميل صغير آخر. لم تعد تشكل عنصرًا جوهريًا للإيرادات ، ولكن بعضها بالتأكيد ينمو بشكل أكبر بمرور الوقت.
واو ، يا لها من رحلة لا تصدق حتى الآن لـ Zendesk !! سنفتقد وجودهم كأيقونة SaaS عامة ، ولكن سيكون من الرائع أن نرى كيف تتقدم دون الضغط المباشر لكوننا شركة عامة. قد تظهر بشكل أسرع وهي تنمو بشكل أسرع عندما ومتى يتم طرحها للاكتتاب العام مرة أخرى.
