في العام الماضي ، رأينا أن اقتصاد العملة المشفرة يخضع لتوسع أسي حيث تتدفق أكوام من الأموال في العديد من العملات المشفرة ، والتمويل اللامركزي (DeFi) ، والرموز غير القابلة للفك (NFT) ، ومؤشرات التشفير ، ومنتجات التأمين ، وأسواق الخيارات اللامركزية.
نمت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في قطاع DeFi عبر جميع السلاسل من 18 مليار دولار في بداية عام 2021 إلى 240 مليار دولار في يناير 2022. مع وجود الكثير من السيولة في النظام البيئي ، نمت مساحة إقراض العملات الرقمية أيضًا بشكل كبير ، من 60 مليون دولار في بداية عام 2021 إلى أكثر من 400 مليون دولار بحلول يناير 2022.
على الرغم من النمو الهائل والابتكار في منتجات DeFi ، لا يزال سوق الإقراض المشفر مقصورًا فقط على القروض المضمونة بالرموز ، أي تعهد عملة مشفرة كضمان لاقتراض عملة مشفرة أخرى.
هناك عدد قليل من المنصات مثل Nexo و جينيسيز التي تقدم قروضًا بضمان NFT ولكن الخدمة مخصصة بشكل أساسي للعملاء المؤسسيين الذين لديهم NFTs من الدرجة الأولى. بالنسبة لجماهير التجزئة ، ليس هناك أكثر من مجرد قروض بضمان رمزي.
إذا كان اقتصاد العملة المشفرة يريد أن ينمو إلى حجم يتوافق مع أي اقتصاد حقيقي ، فسيتعين عليه الوصول إلى جماهير مستهلكي التجزئة ويكون قادرًا على توفير خيارات التمويل لهم.
فيما يلي المكونات الأساسية التي يجب تطويرها قبل أن تتمكن البنية التحتية المصرفية المشفرة من منافسة البنوك.
تنوع السلع والخدمات
أحد الأسئلة الأكثر شيوعًا من شخص جديد ويريد دخول اقتصاد التشفير هو - ما الذي يمكنني شراؤه؟ في البنية التحتية الحالية ، لا يوجد الكثير بخلاف NFTs ومنتجات DeFi والتخزين وتوفير السيولة.
في الاقتصاد التقليدي ، توجد العملات لأن تبادل السلع مقابل الخدمات ، أو العكس ، لا يحتوي عمومًا على نسبة 1: 1 ، لذا فإن العملات تخدم غرض تسهيل معاملات السلع والخدمات. في اقتصاد التشفير ، توجد العملات قبل أن تصبح السلع والخدمات متاحة على نطاق واسع للعملاء. هذا يجعل العملات المشفرة صعبة التقييم وغير مستقرة.
يحتاج الاقتصاد إلى ما يكفي من السلع والخدمات المتاحة لخلق ما يكفي من العرض والطلب بحيث يمكن للمستهلكين استخدام العملات لتبادل هذه السلع والخدمات. مع وجود منتجات NFT و DeFi المالية فقط في النظام الإيكولوجي الحالي للعملات المشفرة ، من الصعب جدًا جذب Joe أو Jane العاديين إلى الاقتصاد لأنه ببساطة لا يوجد الكثير لاستهلاكهما.
يعتمد النظام المصرفي السليم والفعال أيضًا على توفير السيولة الكافية من ودائع العملاء والطلب الكافي من العملاء للاقتراض. مع وجود المزيد من السلع والخدمات الرقمية ، خاصة تلك غير المالية مثل الفن أو الموسيقى أو العقارات أو معدات الألعاب في metaverse ، سيتمكن النظام المصرفي من استخدامها كضمان لتوفير مجموعة متنوعة من القروض المضمونة. على غرار قروض السيارات أو الرهون العقارية ، سيتمكن المستهلكون في عالم التشفير من امتلاك هذه المنتجات عن طريق الدفع بشكل دوري في المستقبل.
نظام تسجيل ائتماني موثوق
في سوق إقراض العملات المشفرة الحالي ، لا يلزم فحص ائتماني أو نظام تسجيل ائتماني للعملاء لاقتراض أي عملة مشفرة. ويرجع ذلك إلى أن القرض مضمون بشكل مفرط مع نسبة القرض إلى القيمة التي تخضع لمراقبة صارمة. بمجرد أن يتجاوز الحد الأقصى للقيمة الدائمة حد التصفية ، سيتم بيع الضمان بخصم لاسترداد القرض. لا يتم استخدام قيمة الضمان بالكامل مطلقًا وهناك دائمًا احتياطي كبير محجوز في حالة الاستهلاك المفاجئ لقيمة الضمان.
في البنوك التقليدية ، يحصل العملاء على درجة ائتمانية بناءً على سلوكهم في المعاملات السابقة ووضعهم المالي ، أي الدخل السنوي والمدخرات وسداد القروض والاستثمارات. في سوق الإقراض بالعملات المشفرة ، يكاد يكون هذا مستحيلًا لأن المحافظ يتم إنشاؤها بشكل مجهول ويمكن لأي شخص إنشاء العديد من المحافظ التي يريدها. هذا يجعل من الصعب للغاية تتبع سلوكيات المعاملات ويصعب بناء درجة ائتمانية.
لكي يتغير الهيكل الحالي ، يحتاج المستخدمون إلى تحفيزهم لبناء سجل حافل جيد لجميع الأنشطة داخل المحفظة والولاء للمحفظة. هناك عشرات مثل تصنيفات LUNAtic بالنسبة إلى Terra لتصنيف ارتباطات الطلبات ضمن سلسلة معينة ، ولكن لا يبدو أن هناك أي نقاط خاصة بالائتمان لتصنيف الحالة المالية لمالكي محفظة الطلبات.
نظرًا لإنشاء المزيد من الوظائف في مجال التشفير ودفع المزيد من الأشخاص بالعملة المشفرة ، يجب مكافأة المحافظ التي تُظهر سجلاً صحياً طويلاً من الأنشطة مثل الدخل الثابت للتدفق النقدي أو الرصيد المستقر المستمر أو السداد المنتظم لقرض العملة المشفرة . يمكن أن تكون المكافأة في شكل الحصول على قروض أكبر بأسعار فائدة منخفضة ؛ أو الحصول على قروض طويلة الأجل ؛ أو حتى في شكل إنزال جوي لرموز الحكم.
من شأن نظام تسجيل الائتمان القوي أن يفيد كل من المقرض والمقترض. يمكن للمقرضين كسب المزيد من الرسوم مع مخاطر أقل من خلال تقديم المزيد من القروض للمقترضين الجديرين بالثقة ؛ يمكن للمقترضين الحصول على معدلات منخفضة وقروض طويلة الأجل ومكافآت أخرى محتملة. الأهم من ذلك ، يمكن أن يساعد نظام تسجيل الائتمان في تكوين سوق إقراض تشفير أكثر شفافية وصحة وجذب المزيد من المستهلكين إلى النظام البيئي.
نظام تقييم ضمانات مُدار بشكل فعال
نظرًا للطبيعة شديدة التقلب للعملات المشفرة (على الأقل في الوقت الحالي) ، يجب تقييم القيمة الإضافية بشكل متكرر أكثر من القرض المضمون التقليدي. على عكس الضمانات التقليدية مثل السيارات أو المنازل التي يمكن التنبؤ بقيمها بشكل أكبر ولا تتغير بشكل كبير خلال فترة زمنية قصيرة ، يمكن أن تواجه الضمانات في عالم التشفير ، مثل NFTs أو العملات المشفرة ، حركات سلبية مفاجئة في يوم واحد فقط. لذلك ، من الضروري لمنصات الإقراض أن يكون لديها أنظمة تقييم ضمانات قوية يمكنها تقدير القيمة السوقية لأي أصل في أي وقت.
ليس من الصعب تقييم القيمة السوقية لـ NFTs أو العملات المشفرة دقيقة بدقيقة. ولكن مع توفر المزيد من السلع والخدمات في نظام التشفير البيئي وتصبح المزيد من أنواع الأصول مؤهلة كضمان ، فإن وجود نظام تقييم ضمان عالي التردد قد يكون مكلفًا.
بدلاً من ذلك ، يمكن لمنصات الإقراض أن تخلق شيئًا مشابهًا لمفهوم الأصول المرجحة بالمخاطر (RWA) في عالم البنوك لإعطاء أوزان مخاطر أكبر (عتبات أقل للتصفية LTV) للضمانات الأكثر خطورة وأقل للضمانات الأكثر أمانًا لذلك لا يحتاجون بالضرورة إلى لديها نظام تقييم ضمانات عالية التردد.
على سبيل المثال ، يمكن إعطاء NFTs الممتازة مثل Bored Ape Yacht Club (BAYC) حدًا أعلى للتصفية من LTV وتقييمها بشكل أقل تكرارًا. مع توفر المزيد من أسعار NFT التاريخية ، يمكن جمع المزيد من نقاط البيانات واستخدامها لاشتقاق مقياس وزن مخاطر أكثر دقة.
مع توفر المزيد من السلع والخدمات في اقتصاد العملة المشفرة ، فإن نظام تسجيل الائتمان الموثوق به ونظام تقييم الضمانات المُدار بشكل فعال سيمكنان البنية التحتية المصرفية المشفرة من توفير المزيد من خيارات التمويل بخلاف القروض المضمونة بالرموز.
تعتمد النظرة المستقبلية لتمويل العملات المشفرة على أنواع السلع والخدمات المتاحة لاقتصاد العملة المشفرة ويمكنها فقط منافسة حجم البنوك التقليدية عندما يكون اقتصاد العملة المشفرة
ينمو y إلى مساحة سوق أكثر تنوعًا وجاذبية لمزيد من المستهلكين.
الآراء والآراء الواردة هنا هي فقط آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Cointelegraph.com. كل تحركات الاستثمار والتجارة تنطوي على مخاطر ، يجب عليك إجراء البحوث الخاصة بك عند اتخاذ قرار.
