يقوم مديرو الأصول الأوروبيون بمراجعة ادعاءاتهم الخاصة بالتصنيف البيئي والاجتماعي (ESG) وتسويقهم بعد أنباء عن تحقيقات في الذراع الاستثماري لبنك دويتشه بنك ، وفقًا لأشخاص قريبين من العملية.
القلق بشأن الغسل الأخضر - سوء التصريح بمدى ملاءمة الأصول للمناخ - واضح في جميع أنحاء الصناعة حيث يتفاعل مديرو الصناديق مع التحقيقات الألمانية والأمريكية لمجموعة DWS. على الرغم من أن وحدة دويتشه بنك تقول إنها لم تفعل شيئًا خاطئًا ، فقد أدى التطور إلى لحظة من الحساب مع استيقاظ مديري الصناديق على حقبة تنظيمية جديدة لم يعد فيها التسامح مع التعريفات البيئية والاجتماعية والحوكمة الرقيقة.
منذ تعلم تحقيقات DWS ، تحاول شركات الاستثمار في جميع أنحاء أوروبا تحديد ما إذا كانت ستحتاج إلى إعادة تصنيف الأصول التي تم تحديدها سابقًا على أنها ESG ، وفقًا للمنظمين والعديد من المديرين التنفيذيين في مديري الأموال. تحدث الأشخاص بشرط عدم الكشف عن هويتهم لأن العملية ليست علنية.
قام أحد مديري الصناديق الأوروبية الكبرى بإنشاء فريق عمل داخلي لمراجعة إجراءات ومنتجات ESG كنتيجة مباشرة لتحقيقات DWS ، على حد قول أحد الأشخاص. قال شخص آخر إن المديرين يفحصون المواد التسويقية القديمة للتأكد من أنها لا تحتوي على لغة مضللة ، بينما تعيد الشركات النظر في الكلمات التي يستخدمونها في الأماكن العامة عند الإعلان عن تفانيهم في ESG والاستدامة.
وفي الوقت نفسه ، يستمر النقد في إغراق السوق بالاستثمارات الصديقة للمناخ وسط القلق المتزايد من وتيرة الاحتباس الحراري. اجتذبت الصناديق المتداولة في البورصة التي تركز على ESG صافي التدفقات الوافدة كل أسبوع على مدار العام الماضي ، وتقدر بلومبيرج إنتليجنس أن أصول ESG ستتضخم إلى أكثر من 50 تريليون دولار بحلول عام 2025 ، مما يشكل أكثر من ثلث إجمالي السوق.
لقد أجبرت اللوائح الأوروبية الأكثر صرامة صناعة التمويل بالفعل على التخلي عن بعض مطالباتها بشأن الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية. بين عامي 2018 و 2020 ، تم تجريد العلامة من أصول بقيمة 2 تريليون دولار ، مما يشير إلى أن مناطق أخرى قد تواجه تصحيحًا مشابهًا بمجرد اللحاق باللوائح التنظيمية.
في الولايات المتحدة ، أوضحت لجنة الأوراق المالية والبورصات أنها تعتزم اتخاذ إجراءات صارمة ضد بيانات ESG المتضخمة. يوم الأربعاء ، قال رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات ، غاري جينسلر ، إنه أمر الموظفين بمراجعة لغة الصناديق فيما يتعلق بالمناخ والاستثمار الصديق اجتماعيًا.
قال جينسلر ، وفقًا لنص خطاب ألقاه أمام لجنة البرلمان الأوروبي للشؤون الاقتصادية والنقدية: "العديد من الصناديق هذه الأيام تصنف نفسها على أنها" خضراء "و" مستدامة "و" منخفضة الكربون "وما إلى ذلك. "لقد وجهت الموظفين لمراجعة الممارسات الحالية والنظر في التوصيات حول ما إذا كان يجب على مديري الصناديق الكشف عن المعايير والبيانات الأساسية التي يستخدمونها لتسويق أنفسهم على هذا النحو."
جاءت التحقيقات في DWS في أعقاب مزاعم أدلى بها رئيس قسم الاستدامة السابق ، Desiree Fixler ، الذي قال إن الشركة تضخمت أصولها في ESG. تم فصل Fixler ، الذي تم تعيينه في سبتمبر الماضي كأول رئيس للاستدامة في DWS ، في مارس ، قبل يوم واحد فقط من نشر الشركة لنتائجها للعام بأكمله.
يقول Fixler إن إدارة DWS "علمت أن العديد من مديري المحافظ لا يمتثلون لسياسة تكامل ESG الخاصة بهم." وتنوعت الأسباب "من عدم الثقة في ESG إلى عدم الثقة في ESG Engine" ، وهي أداة برمجية لتحليل ESG مملوكة للشركة ، لأن بياناتها كانت "متخلفة للغاية" ، كما قالت في مقابلة.
ورفض متحدث باسم DWS التعليق ، "بخلاف بياننا السابق بأننا نرفض بشدة المزاعم التي لا أساس لها من الصحة التي أدلى بها موظف سابق".
لكن المزاعم تمثل انتكاسة للرئيس التنفيذي لشركة DWS أسوكا ورمان ورئيسه ، الرئيس التنفيذي لبنك دويتشه بنك كريستيان سوينغ. كان كلاهما حريصًا على الترويج لأوراق اعتماد ESG لشركتهما كوسيلة لكسب الأعمال في ما أصبح سوقًا مربحًا للغاية. وقد أعلن كلا المديرين التنفيذيين مرارًا وتكرارًا التزامهم بمعايير ESG في المؤتمرات وأحداث المستثمرين وفي المقابلات.
أرقام
تقول Fixler إنها طُردت بعد التشكيك في تصنيف DWS لمنتجات ESG. أعلنت الشركة عن 459 مليار يورو (545 مليار دولار) من "إجمالي الأصول المتكاملة للحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية" في نهاية عام 2020 ، مقارنة مع حوالي 94 مليار يورو ذكرت أنها أصول "مخصصة" لحوكمة البيئة والحوكمة البيئية والاجتماعية. بحلول الربع الثاني ، قالت DWS إن لديها ما يزيد قليلاً عن 70 مليار يورو في أصول ESG ، و 16.4 مليار يورو أخرى من "الأصول الفردية غير السائلة ذات العلامات الخضراء في المنتجات المصنفة غير ESG" ، بعد تطبيق "نهج تصنيف المنتجات ESG المعدل". " لم يبلغ عن رقم ESG "متكامل".
تقول DWS إنها ملتزمة بإفصاحات تقريرها السنوي ورفضت مزاعم Fixler. وقالت يوم الخميس الماضي إن الشركة "ستظل نصيرًا ثابتًا للاستثمار في الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية كجزء من دورها الائتماني نيابة عن عملائها".
في مارس ، فرض الاتحاد الأوروبي لائحة الإفصاح عن التمويل المستدام ، والتي تهدف إلى العمل ككتاب قواعد لمكافحة الغسل الأخضر. لقد فرض SFDR بالفعل تحولاً هائلاً في تصنيف ESG. لكن يبدو أن تحقيقات DWS قد صدمت الصناعة ودفعها لاتخاذ إجراءات أكثر إلحاحًا حيث إنها تظهر للمديرين أن الادعاءات الكاذبة بشأن الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية قد تؤدي إلى استجابة تنظيمية عدوانية.
قال Daan van Acker ، محلل البيانات في InfluenceMap غير الربحية ، إنه من الواضح أن هناك حاجة إلى لوائح أكثر صرامة حول ESG لمنع فقدان الثقة في الملصق. وقال إنه مجال لا يزال بحاجة إلى "مزيد من الوضوح والاتساق للمستثمرين". "هذا هو الهدف النهائي الذي نريد رؤيته هنا."
- بقلم ستيفن أرونز وفرانسيس شوارتزكوف ونيكولاس كومفورت (بلومبرج ميركوري)
أفلاطون. Web3 مُعاد تصوره. تضخيم ذكاء البيانات.
انقر هنا للوصول.
