شعار زيفيرنت

نبض السوق: ETH 2.0 Stakers تحت الماء

التاريخ:

تعد ترقية Ethereum 2.0 واحدة من أكثر الأحداث المتوقعة والأكثر مشاهدة في صناعة الأصول الرقمية. ومع ذلك ، مع إغلاق ETH المربوط ، وانخفاض أسعار السوق بأكثر من 75 ٪ ، فإن الغالبية العظمى من أصحاب المصلحة الآن تحت الماء بقوة في وضعهم.

تعد ترقية Ethereum 2.0 واحدة من أكثر الأحداث المتوقعة والأكثر مشاهدة في صناعة الأصول الرقمية. يعد الانتقال من آلية إجماع Ethereum الحالية لإثبات العمل إلى Proof-of-Stake إنجازًا تقنيًا وهندسيًا كبيرًا.

مع تشغيل Beacon Chain منذ ديسمبر 2022 ، قام العديد من مستثمري Ethereum بإيداع عملاتهم المعدنية لتشغيل أداة التحقق. يتطلب كل مدقق حصة قدرها 32 ETH ويمكن تشغيلها إما عن طريق Staking المنفرد ، أو عبر تجمع Staking (على سبيل المثال Lido ، Rocket Pool) ، أو عبر البورصات.

لكي تصبح مدققًا ، يجب على المستثمرين إيداع 32 ETH الخاصة بهم في عقد 2.0 ، ومع ذلك ، لا يوجد حتى الآن تاريخ يمكن فيه سحب هذه العملات. ومع ذلك ، فقد شهد عقد الإيداع تدفقات ثابتة من العملات المعدنية منذ أن بدأ العمل به في نوفمبر 2020.

وصل إجمالي الإيداع ETH الآن إلى 12.98 مليون ETH ، وهو ما يزيد عن 10.9٪ من المعروض المتداول. تم إيداع ما مجموعه 8.02 مليون ETH (62 ٪) قبل سوق ATH في نوفمبر 2021 ، وتم إيداع 38 ٪ المتبقية بعد ذلك.

الرسم البياني المباشر

في ذروة شهر نوفمبر ، بلغ إجمالي قيمة ETH المكدسة بالدولار الأمريكي 39.7 مليار دولار ، وهو ما يمثل 263,918،2.0 مدقق شبكة. ولكن بعد ATH ، انخفضت قيمة الدولار في العقد 25.65 بمقدار 5 مليار دولار. هذا على الرغم من التدفق الإضافي لما يقرب من 65.2 ملايين ETH ويضع القيمة بالدولار الأمريكي لـ ETH المربوط بنسبة XNUMX ٪ أقل من ATH.

الرسم البياني المباشر

مع انخفاض أسعار ETH إلى مستويات أقل من 2018 ATH ، كان هناك تباطؤ ملحوظ في 2.0 من الودائع. خلال عامي 2020 و 2021 ، كان من الشائع رؤية ما بين 500 إلى 1,000 إيداع جديد بقيمة 32 ETH في اليوم.

حاليًا ، انخفض متوسط ​​عدد الودائع الأسبوعي إلى 122 فقط في اليوم ، وهو أدنى مستوى له حتى الآن.

الرسم البياني المباشر

بصرف النظر عن الخوف وعدم اليقين في جميع أنحاء السوق ، قد يكون سبب آخر هو ضعف معدل الربحية إلى حد ما الذي عانى منه صانعو ETH حتى الآن.

نظرًا لأنه لا يمكن سحب ETH بعد ، يمكننا حساب قيمة ETH في الوقت الذي تم إيداعه فيه (يسمى السعر المحقق). يمكننا أن نرى أن ودائع ETH تم إرسالها إلى العقد بمتوسط ​​سعر 2390 دولارًا.

مع الأسعار الفورية حاليًا عند 1,060 دولارًا ، فهذا يعني أن أصحاب الأسهم في ETH 2.0 يخسرون في المتوسط ​​-55٪. إذا قارنا هذا بالسعر المحقق لإمداد ETH بالكامل ، فإن 2.0 من أصحاب الأسهم يتحملون حاليًا خسائر أكبر بنسبة 36.5٪ مقارنة بسوق Ethereum العام.

طاولة العمل الحية

أخيرًا ، يمكننا أن نرى أن جميع الودائع البالغ عددها 2.0 تقريبًا والتي تحقق أرباحًا اليوم ، قد تم إجراؤها منذ يناير 2021 ، في وقت كان فيه ETH أقل من 1,000 دولار. اعتبارًا من اليوم ، 17٪ فقط من ETH المودعة هي أرباح ، وتظهر هذه الودائع باللون الأزرق أدناه.

نظرًا لأن العائد على ETH 2.0 يبلغ حاليًا حوالي 4.2٪ ، وهو انخفاض في إجمالي سعر توكن ETH بنسبة 55٪ أقل من أساس التكلفة للمراهن المتوسط ​​، ربما يفسر هذا جزئيًا التباطؤ العام في نشاط الإيداع.

تتمثل إحدى الوجبات السريعة الرئيسية من هذه الدراسة في ملاحظة أن المستثمرين الذين استخدموا مشتقات Staking السائلة مثل Lido أو توكن ETH 2.0 القادرة على التداول في البورصات كانوا على الأرجح أكثر قدرة على التحوط من مخاطر انخفاض الأسعار. هذا ويسلط الضوء على سبب ارتفاع الطلب على مشتقات Staking السائلة ، إلى جانب القدرة على استخدامها كضمان في تطبيقات DeFi.

طاولة العمل الحية

بقعة_صورة

أحدث المعلومات الاستخباراتية

بقعة_صورة