تراجعت الأسهم الأمريكية من مستويات قياسية بعد أن أشار باول رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنها في طريقها إلى التدهور التدريجي ، لكنه امتنع عن إعطاء أي إشارات حول رفع أسعار الفائدة. لم يسلم باول رسالة واضحة في البداية ، حيث جعلت مشكلات الصوت من الصعب سماعه يقول إنه تم إحراز تقدم كبير في تعافي سوق العمل وأنهم مستعدون للتراجع التدريجي. لا يزال الاقتصاد الأمريكي بحاجة لملء 5 ملايين وظيفة قبل أن يعود تعافي سوق العمل إلى مستويات 2020 ، مما يشير إلى أن رفع أسعار الفائدة فورًا بعد الانتهاء من التناقص التدريجي قد يكون عدوانيًا بعض الشيء.
أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي إلى أن الانتعاش غير المتكافئ سيشهد في النهاية عودة نمو الوظائف إلى المستويات المرتفعة التي شوهدت في الصيف. ستستمر مشكلات عنق الزجاجة وسلسلة التوريد في الضغط على الأسعار على المدى القصير ، ومن المحتمل أن تستمر لفترة أطول بكثير مما يريده بنك الاحتياطي الفيدرالي. لا يزال باول متمسكًا بالاعتقاد بأن التضخم سينحسر في نهاية المطاف في أواخر العام المقبل. إذا استمر التضخم في النهاية ، فسيستخدم الاحتياطي الفيدرالي أدواته.
كانت النتيجة الرئيسية من باول هي أن بنك الاحتياطي الفيدرالي في طريقه للبدء في التناقص التدريجي ويجب أن يتم ذلك بحلول منتصف عام 2022 ، وقد يستمر التضخم المؤقت لفترة أطول قليلاً من المتوقع ، ويجب كتابة توقعات رفع سعر الفائدة بقلم رصاص.
جمعة مزدحمة
استقرت وول ستريت على انخفاض حيث أعد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول الأسواق لإعلان تناقص التدريجي في نوفمبر وأن رفع أسعار الفائدة سيحدث إذا كانوا مخطئين بشأن كون التضخم مؤقتًا. استخدم بعض التجار تعليقات باول لجني الأرباح ، ولكن بشكل عام ما زالوا متفائلين بعد الأرباح المختلطة لليوم ، مما يريحهم من أن Evergrande قد دفع مبلغًا حاسمًا ، ومع انتعاش نشاط قطاع الخدمات في الولايات المتحدة.
أرباح
كانت قضايا سلسلة التوريد هي الحافز الأساسي للأرباح الضعيفة والتوقعات الحذرة من أسهم Intel و Snap و Beyond Meat و Chipotle الأمريكية التي رفضت الانهيار. كانت هناك بعض النتائج القوية من أمريكان إكسبريس ، المناطق المالية ، واستمرت أسهم الطاقة في الاستفادة من ارتفاع أسعار النفط الخام.
منصات وسائل التواصل الاجتماعي والشركات التي تعتمد على عائدات الإعلانات آخذة في الانخفاض حيث أدت مشكلات سلسلة التوريد إلى قيام بعض الشركات بسحب الإنفاق الإعلاني. صرحت Snap أن مشكلات سلسلة التوريد العالمية ونقص العمالة تؤثر على شركائها ومن المحتمل أن يظل هذا هو الحال طوال العطلات ، الأمر الذي قد يبتعد حقًا عما يجب أن يكون أقوى ربع لهم.
بيانات الولايات المتحدة
قدمت مؤشرات مديري المشتريات الخاطفة في الولايات المتحدة تفاؤلًا بأن الاقتصاد لا يزال على أسس سليمة. هذا الشهر ، انتعش قطاع الخدمات. على الرغم من التباطؤ في النشاط الاقتصادي الذي نشهده في جميع أنحاء العالم ، فإن كلاً من قطاعي التصنيع والخدمات في الولايات المتحدة لهما نشاط في الخمسينيات من القرن الماضي. لاحظت IHS Markit أن الاقتصاد يتسارع على الرغم من الاختناقات حيث تنتعش الخدمات من موجة دلتا ، لكن الأسعار ترتفع بوتيرة قياسية. كل شيء من مؤشرات مديري المشتريات الخاطفة يتوافق مع كل ما نسمعه في موسم الأرباح هذا ، والذي ينبغي أن يجعل المستثمرين أكثر توترًا من أن التضخم قد ينتهي به الأمر إلى استمراره.
