كما يعلم أي مراقب في صناعة العملات المشفرة بالتأكيد ، كان عام 2022 واحدًا من أكثر الأعوام اضطرابًا منذ أن وصلت عملة البيتكوين إلى الشهرة السائدة وأصبحت أسواق الأصول الرقمية مجال اهتمام شركات التكنولوجيا المالية والمستثمرين من القطاع الخاص على حدٍ سواء.
شهد الجزء الأول من عام 2022 تحول أسواق العملات المشفرة إلى الاتجاه الهبوطي مع تدهور الاقتصاد العالمي. لم تكن صناعة العملات المشفرة فقط ، مثل CoinGecko تقرير صناعة التشفير السنوي لعام 2022 سلط الضوء على مدى ضعف أداء الأصول الرئيسية التقليدية مثل النفط الخام والدولار الأمريكي بحلول نهاية عام 2022.
ومع ذلك ، كان الأصل الأسوأ أداءً في عام 2022 إلى البيتكوينفقد خسر 64.2٪ من قيمته منذ بداية العام. في الأول من كانون الثاني (يناير) 1 ، بلغت القيمة السوقية لصناعة التشفير بالكامل 2023 مليار دولار أمريكي ، أي أقل بنحو الثلثين (829٪) من القيمة السوقية البالغة 64.1 تريليون دولار أمريكي التي بدأت في عام 2.3.
مناخ الاقتصاد الكلي المليء بالتحديات ، والاتجاهات التضخمية المتزايدة ، والارتباط الوثيق بين سوق العملات المشفرة والأسهم الأمريكية ، كلها عوامل كانت سلبية بالنسبة للصناعة بشكل عام في معظم عام 2022 - ولكن شتاء العملات المشفرة بدأ بالفعل في سلسلة من الفضائح والمخارج التي حفزها انهيار بورصة FTX في نوفمبر 2022.
لا تزال التداعيات تحاصر صناعة العملات المشفرة في عام 2023 ، ولكن مع ذلك ، كانت هناك دروس قيمة وتدابير تحذيرية يمكن أن تتخذها شركات التكنولوجيا المالية الناشئة والمستثمرون وغيرهم من المشاركين في النظام البيئي للأصول الرقمية.
فيما يلي بعض الدروس التي كان ينبغي على صناعة العملات المشفرة تعلمها من العام المضطرب الذي كان عام 2022 ، وما هي بعض العوامل التي يجب أن تراقبها للتعمق أكثر في عام 2023.
الإفراط في المضاربة سوف يؤدي إلى العدوى
لم يبدأ تأثير التموج الهائل عدوى FTX. بدلاً من ذلك ، عندما حدث انهيار عملة Terra Luna ، وفقدت Terra Luna 99.9٪ من قيمتها ، تم الكشف عن أن شركة Alameda Research الشقيقة FTX تمتلك معظم أصولها في رموز FTT الصادرة عن FTX.
أصبحت Alameda معسرة في أعقاب انهيار Terra Luna ، مما دفع الرئيس التنفيذي لشركة Binance ، Changpeng 'CZ' Zhao ، إلى الكشف علنًا عن أن Binance كانت تتخلى عن حصتها في رموز FTT. في عرض لكيفية تحرك السوق للمضاربة ، إعلان تشيكوسلوفاكيا تسبب في عمليات سحب جماعية وسط مخاوف من الإفلاس ، مما تسبب في قيام FTX بوقف عمليات السحب وتقديم طلب الحماية بموجب الفصل 11 من الإفلاس.
اتضح أن كلاً من FTX و Alameda قد اقترضتا بكثافة من شركات الإقراض بالعملات المشفرة لدعم استثماراتها ، مما أدى إلى انهيار شركة Genesis Global Trading والمقرض BlockFi ، اللذان قالا إن لديهما 175 مليون دولار أمريكي و 275 مليون دولار أمريكي على التوالي في صناديق يتعذر الوصول إليها. على FTX.
ومنذ ذلك الحين، شعرت العديد من الشركات بتأثير الدومينو للعدوى ، أو إيقاف العمليات مؤقتًا أو تقليص النفقات ، ومطالبة العملاء بسحب الأموال ، والكشف بشكل عام عن حالة الترابط بين الدائنين والمدينين.
بينما كان من المأمول أن تؤدي الطبيعة اللامركزية لبروتوكولات blockchain إلى إنشاء نظام بيئي استثمار أكثر شفافية ، إلا أن فشل مؤسسة تشفير واحدة مما يؤدي إلى آخر لها أوجه تشابه مع الكيفية التي حدثت بها الإخفاقات المالية الأخرى عبر التاريخ ، بما في ذلك الأزمة المالية الآسيوية عام 1997 ، وانفجار فقاعة الدوت كوم في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين ، وأزمة الرهن العقاري عالية المخاطر لعام 2000 في الولايات المتحدة.
كشفت لحظات الأزمة هذه عن استراتيجيات استثمار مفرطة في التفاؤل تم إنشاؤها من خلال الارتفاع المستمر للأصول المالية ، مما أدى إلى تراكم القروض للمستثمرين المضاربين. عندما وصلت الاستثمارات إلى أدنى مستوياتها ، كشف الاندفاع نحو المخارج مدى التكهنات التي كان عليها زخم الاستثمار.
هذا ليس خطأ في التكنولوجيا والبروتوكولات الأساسية لصناعة التشفير. بل هو نتيجة نهائية حتمية للجشع البشري وثقافة استثمارية مدفوعة بالمضاربة. من المتوقع أن يستمر تأثير انتشار العدوى من FTX / Alameda في عام 2023 ، حيث تشعر المزيد من الشركات بتداعيات عام 2022.
المحافظ الرقمية هي الحل لمشكلة الحضانة؟
اتضح أن FTX كانت تستخدم الأموال من المستخدمين لإبقائها واقفة على قدميها مع تبخر الدائنين ، وتفاجأ الكثيرون عندما حكم القاضي حكمت في الإفلاس المستمر لشبكة Celsius ، فإن الأموال المودعة في برنامج Celsius "Earn" تنتمي إلى الحوزة (Celsius) ، وليس أصحاب الحسابات.
قد يكون لهذا الحكم التاريخي تداعيات على الصناعة بأكملها حيث يستمر صدى حالات الإفلاس وإخفاقات التشفير الأخرى لعام 2022. أولاً ، هناك أسئلة حول من يملك الرموز المميزة المحتجزة.
لقد تعلم المستثمرون المؤسسيون وشركات التشفير ومستثمرو التجزئة بالطريقة الصعبة أن ما تقوله المنظمة هو مساحة استثمار آمنة ، حيث يتم الاحتفاظ بأموال العملاء بشكل آمن ومنفصل عن صناديق الاستثمار الأخرى ، ليس هو الحال في كثير من الأحيان.
ومن ثم ارتفعت شعبية محافظ الأجهزة حيث انسحب المستثمرون من الانهيارات البارزة لأمثال FTX و Celsius و Voyager Digital و Three Arrows Capital و Genesis - وكلها تضمنت احتفاظ مؤسسات مالية مركزية بأموال العملاء وتعريضها للخطر.
إذا كانت محافظ الأجهزة غير عملية للمستخدمين الذين يرغبون في الوصول باستمرار إلى أموالهم أو استخدام التشفير كوسيلة للتبادل ، قد يناسب DeFi (التمويل اللامركزي) بشكل أفضل، حيث أن طبيعتها اللامركزية تعني عدم وجود وسيط لإساءة استخدام أموال المستخدمين بينهما.
ومع ذلك ، ستظل مشاريع DeFi في حد ذاتها بحاجة إلى حارس بوابة لتخزين الأصول فيها. قد تحمل المحافظ الرقمية أو الساخنة (لا يقصد التورية) الإجابة: أنظمة التخزين الرقمية اللامركزية مثل MetaMask و Coinbase Wallet تسمح للمستخدمين بتخزين الرموز الافتراضية الخاصة بهم رقميًا بدون تنزيل blockchain بالكامل ، والسماح بالوصول إلى التطبيقات اللامركزية (dApps)، والتواصل مع بورصات العملات المشفرة عبر الإنترنت ، وحتى الحصول على أصول رقمية أخرى والاحتفاظ بها مثل NFTs.
ولكن كما أظهر انهيار Luna Terra ، فإن DeFi لا يزال معرضًا للخطر إذا كان الرمز المميز به مبادئ معيبة ، أو إذا تم انتهاك العقود الذكية التي تربط المعاملات ، أو إذا بدأ المؤسسون `` سحب البساط '' وتخطوا المدينة بأموال المستخدمين.
لا تزال هناك حاجة إلى عمليات تدقيق أكثر شمولاً لمساحة DeFi قبل أن تكون بديلاً موثوقًا به. فقدت بروتوكولات DeFI زخمًا في العام الماضي أكثر من معظم السوق ، مع تقلص قيمتها السوقية بنسبة 72.9٪ ، وفقًا لتقرير CoinGecko.
التأمين والامتثال
لقد أوضحت الأحداث الجامحة لعام 2022 أن شكلاً من أشكال التأمين أو الدعم مطلوب لحماية أموال المستثمرين من إساءة الاستخدام. ما هو نوع المنتج الذي لم يتم تحديده بعد ، حيث لا تزال صناعة التشفير تواجه العديد من الأسئلة عندما يتعلق الأمر باللوائح
وهذا يثير قضية أخرى ، تتعلق بامتثال مستقر وضوابط على مستوى الصناعة إعطاء الأولوية للأمن السيبراني وحماية المستثمر. سيعتمد هذا إلى حد كبير على البيئة التنظيمية التي توجد فيها.
في آسيا ، أعطت اقتصادات مثل سنغافورة واليابان الأولوية لحماية المستهلك ، ولكن من المثير للاهتمام أن هناك دلائل على تخفيف اللوائح الخاصة بشركات التشفير في اليابان. بعد العديد من الانفجارات البارزة من سنغافورة مثل Terraform Labs و Three Arrows Capital ، تتطلع السلطة التنظيمية هناك إلى التراجع أكثر ، مع التدابير المقترحة لتشمل منع الشركات من إقراض الرموز المميزة لعملاء التجزئة.
هذا قد يرى شركات التشفير هناك خضوع للوائح مماثلة للبنوك والوسطاء ، الذين يقدمون أيضًا إقراض الأوراق المالية بموجب قواعد صارمة ، وتثور أسئلة حول ما إذا كان ينبغي التعامل مع الأصول الرقمية بشكل مختلف.
من ناحية أخرى ، سعت هونغ كونغ إلى تأسيس استقلالها المالي عن الصين في أعقاب تقييد انتشار فيروس كورونا المستجد حظر تداول العملات المشفرة في البر الرئيسي. وبدلاً من ذلك أعلنت هونغ كونغ كان مفتوحًا لشركات التشفير وسيتطلع إلى تخفيف القيود المفروضة على مستثمري التجزئة للتداول باستخدام البورصات المرخصة.
رصيد الصورة المميز: Freepik
- محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
- بلاتوبلوكشين. Web3 Metaverse Intelligence. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
- المصدر https://fintechnews.sg/69228/crypto/crypto-lessons-from-2022-the-industry-should-avoid-in-2023/
