بدأت شركة Gingko Bioworks ، وهي شركة بيولوجيا تركيبية تقدر قيمتها الآن بحوالي 15 مليار دولار ، بالتداول في بورصة نيويورك اليوم.
ظهور Gingko لأول مرة في السوق هو واحد من أكبر الأسواق في تاريخ التكنولوجيا الحيوية. من المتوقع أن تجمع الشركة حوالي 1.6 مليار دولار. إنها أيضًا واحدة من أكبر صفقات SPAC التي تم تنفيذها حتى الآن - ستطرح شركة Gingko للاكتتاب العام من خلال اندماج شركة Soaring Eagle Acquisition Corp. ، والذي تم الإعلان عنه في مايو.
تم فتح الأسهم في $ 11.15 كل هذا الصباح تحت شريط DNA - سوف يتعرف عليه ديهاارز للتكنولوجيا الحيوية على أنه الشريط السابق تستخدمه شركة Genentech.
تم تزيين الجزء الخارجي من NYSE بديكور Gingko. من الواضح أن الصور تتميز بموضوعات Jurassic Park الرياضية ، مثل أنطونيو ريغالادو من MIT Tech Review أشار. ربما يكون الأمر مقصودًا: جيسون كيلي ، الرئيس التنفيذي لشركة Ginkgo Bioworks ، أعاد قراءة "حديقة جراسيك" هذا الأسبوع ، أخبر TechCrunch.
يتميز الديكور أيضًا بشعار الشركة: "تنمية كل شيء".
تأسست Ginkgo في عام 2009 ، وهي الآن تقدم نفسها كمنصة للبيولوجيا التركيبية. هذا مبني بشكل أساسي على فكرة أنه في يوم من الأيام ، سنستخدم الخلايا "لزراعة كل شيء" ، وخطة Gingko هي أن تكون تلك المنصة المستخدمة للقيام بذلك النمو.
كيلي ، الذي غالبًا ما يستخدم لغة مستعارة من الحوسبة لوصف شركته ، يشبه الحمض النووي بالشفرة. ويضيف أن Gingko يهدف إلى "برمجة الخلايا كما يمكنك برمجة أجهزة الكمبيوتر". في النهاية ، يمكن استخدام تلك الخلايا لصنعها أشياء: مثل العطور أو النكهات أو المواد أو الأدوية أو المنتجات الغذائية.
كان السؤال الأكبر الذي طال انتظاره بشأن Gingko ، منذ الإعلان عن صفقة SPAC ، يركز على تقييمه المرتفع بشكل كبير. عندما تم طرح شركة Moderna ، التي أصبحت الآن اسمًا مألوفًا بفضل لقاحات COVID-19 ، للاكتتاب العام في عام 2018 ، تم تقييم الشركة عند بـ7.5 مليار دولار. إن تقييم Gingko هو ضعف هذا الرقم.
يقول كيلي: "أعتقد أن هذا يفاجئ الناس بأن يكونوا صادقين".
كيف سيكسب الجنكة المال؟
يبدو تقييم الجنكة الهائل أكثر وضوحًا عندما تنظر إلى إيراداتها الحالية. تظهر وثائق SEC أن الشركة انسحبت 77 مليون دولار في الإيرادات في عام 2020 ، والتي زادت إلى حوالي 88 مليون دولار في الأشهر الستة الأولى من عام 2021 (لكل دعوة المستثمر في أغسطس). الشركة لديها أيضا ذكرت الخسائر: بما في ذلك 126.6 مليون دولار في ديسمبر 2020 و 119.3 مليون دولار في 2019.
تهدف Gingko إلى زيادة الإيرادات بمقدار كبير في عام 2021. أشارت وثائق SEC في البداية إلى أن الشركة تهدف إلى جذب حوالي 150 مليون دولار من العائدات في عام 2021 ، لكن مكالمة الربح في أغسطس / آب حدّثت هذا الإجمالي لهذا العام إلى أكثر من 175 مليون دولار.
تهدف Gingko إلى جني الأموال بطريقتين: أولاً ، تتعاقد مع الشركات المصنعة أثناء مرحلة البحث والتطوير (أي بينما تعمل الشركة على كيفية تصنيع خلية تقوم بإخراج عطر معين أو نايلون حيوي أو برجر خالي من اللحوم). تحدث هذه العملية في "مسبك" Gingko ، وهو مصنع ضخم لمشاريع الهندسة الحيوية.
هذا المصدر من المال بدأ بالفعل في التدفق. أبلغت شركة Gingko عن 59 مليون دولار من إيرادات المسبك لعام 2020 ، وتتوقع 100 مليون دولار في عام 2021 ، حسب دعوة المستثمر في أغسطس.
ومع ذلك ، فإن هذه الإيرادات لا تغطي التكاليف الكاملة لعمليات Gingko ، وفقًا للمعلومات التي تشاركها الشركة في مستندات SEC. إنها تغطي حصة متزايدة ، ومع زيادة Gingko في نظامها الأساسي ، ستنخفض التكاليف. بناءً على الرسوم وحدها ، فإن مشاريع Kelly سوف تتعادل شركة Gingko بحلول عام 2024 أو 2025.
النوع الثاني من الإيرادات يأتي من الإتاوات ، والمدفوعات الهامة ، أو ، في بعض الحالات ، حصص الأسهم في الشركات التي تواصل بيع المنتجات ، مثل العطور أو البرغر الخالي من اللحوم ، التي يتم تصنيعها باستخدام مرافق Gingko أو المعرفة الفنية. هذا هو مصدر الدخل الذي سيشكل الغالبية العظمى من القيمة المستقبلية للشركة ، وفقًا لتوقعاتها.
بمجرد أن يتم تصنيع المنتج وتسويقه من قبل شركة أخرى ، فإنه يتطلب القليل من العمل أو لا مزيد من العمل من جانب Gingko - كل ما تفعله الشركة هو جمع النقود.
غالبًا ما تتردد الشركة في دمج هذه الأرباح في التوقعات ، لأنها تعتمد على شركات أخرى تقدم منتجاتها إلى السوق. هذا يعني أنه من الصعب معرفة متى ستظهر هذه المدفوعات النهائية. "في نماذجنا ، نحن حساسون جدًا لدرجة أنها ، في نهاية المطاف ، ليست منتجاتنا. يقول كيلي: "لا أستطيع أن أتنبأ متى قد تطرح شركة روش عقارًا في السوق وتعطيني إنجازاتي".
يقول كيلي إن هناك دليلًا على أن هذا النموذج سيبدأ في العمل على المدى القريب.
حصل Gingko على دفعة رئيسية "Bolus" بقيمة 1.5 مليون سهم من مجموعة كرونوس ، وهي شركة للقنب ، لتطوير مادة قنب نادرة قابلة للتطبيق تجاريًا ومختبرية تسمى CBG للاستخدام التجاري (هناك سبع سلالات أخرى في تطوير السلالات ، كما يقول كيلي). يتم كسب هذه المدفوعات الهامة (نقدًا أو في الأسهم) عندما تحقق الشركة بعض الأهداف المحددة مسبقًا باستخدام منصة Gingko.
عملت Gingko أيضًا مع Aldevron لتصنيع الانزيم أمر بالغ الأهمية لإنتاج لقاحات mRNA ، وخطط لتحصيل مدفوعات الإتاوات من تلك العلاقة - على الرغم من عدم تحصيل رسوم مسبك من هذا المشروع.
أخيرًا ، تفاوضت شركة Gingko على حصة في موتيف فود وركس، وهي شركة قائمة على تقنيتها. جمعت هذه الشركة حتى الآن حوالي 226 مليون دولار ، وستهدف إلى إطلاق منتج لحوم أبقار تم تطويره في المختبر في مسبك Gingko ، ودفع رسوم المسبك المذكورة أعلاه إلى Gingko بالفعل مقابل هذه المساهمة.
وفقًا لكيلي ، "المحرك الأكبر لقيمة" الجنكة
سيعتمد هذا المصدر الغني للنقد إلى حد كبير على قدرة المقاول الخارجي على تصنيع وبيع المنتجات المصنوعة باستخدام منصة Gingko. هذا يفتح الشركة أمام بعض المخاطر الخارجة عن سيطرتها. ربما ، على سبيل المثال ، يجعل الناس لا يريدون اللحوم المصنعة بيولوجيًا بقدر ما يتوقعه الكثيرون - وهذا يعني أن بعض أنواع المدفوعات النهائية قد لا تتحقق.
يقول كيلي إنه ليس قلقًا بشأن هذا الأمر بشكل خاص. حتى إذا فشل برنامج معين ، فهو يخطط لتشغيل العديد من البرامج التي لا بد أن ينجح برنامج أو اثنان.
"أنا فقط مثل: البعض سيعمل ، والبعض الآخر لن يعمل. سيستغرق البعض عامًا ، وسيستغرق البعض ثلاث سنوات. لا يهم حقًا ، طالما أن الجميع يعملون معنا ". يتابع قائلاً: "لا تشدد Apple على التطبيقات التي ستكون التطبيق الكبير التالي في متجر التطبيقات".
سيكون أحد المقاييس الرئيسية التي يجب مراقبتها من أجل Gingko للمضي قدمًا هو عدد برامج الخلايا الجديدة التي يمكنهم إغلاقها. حتى الآن ، أضاف جينكو 30 برنامجًا هذا العام ، كما يقول كيلي. في العام الماضي ، كان هناك 50 برنامجًا.
تذكر: بعض المشاريع منبثقة من Gingko ، مثل Motif Foodworks ، وليس العملاء الذين يأتون إلى المنصة بمفردهم. وتاريخيًا ، كان عدد الشركات التي تشارك Gingko معها نقطة انتقاد. وفقًا لوثائق SEC ، جاءت غالبية الإيرادات من شريكين كبيرين في عام 2020 - على الرغم من أن كيلي قال من الداخل الأعمال أن هذا كان ركودًا مرتبطًا بالوباء.
كلما زاد عدد البرامج التي تمتلكها Gingko ، أصبحت معزولة عن نجاح أو فشل أي منتج واحد. بالإضافة إلى أنها علامة على أن الناس يستخدمون على الأقل "متجر التطبيقات" في علم الأحياء.
يقول كيلي: "إن أكبر دافع لقيمة Gingko هو مدى سرعة إضافة البرامج".
أفلاطون. Web3 مُعاد تصوره. تضخيم ذكاء البيانات.
انقر هنا للوصول.
