آخر شيء يحتاجه أي شخص يقرأ هذا هو خبير آخر حول Bitcoin. ولكن لئلا تعتقد أن هذا مقال رأي آخر حول الوعد بالعملة الرقمية أو تقلبها ، ضع في اعتبارك هذا البيان: ستصبح العملة الرقمية آلية الدفع عبر الحدود بحكم الواقع خلال العقد المقبل ، أو ربما قبل ذلك.
لا تفقد النوم على CBDCs. لكن لا تنم عليهم أيضًا.
جريئة ، أعرف. لكنني أعتقد اعتقادًا راسخًا أنه في شكل عملات رقمية للبنك المركزي المدعومة من الحكومة (CBDC) ، فإن البيان متحفظ ويستند إلى حقائق السوق. ولئلا تعتقد أنني وحدي في هذا الاعتقاد ، استمع إلى شخص يمكنه فعلاً تحقيق ذلك.
قال رئيس بنك الاحتياطي الهندي رابي سانكار مؤخرًا: "إن عملات البنوك المركزية الرقمية ، في رأيي ، هي الإجابة الأكثر فاعلية على هذا (المدفوعات عبر الحدود)" ، مضيفًا: "على سبيل المثال ، إذا كان لدى الهند والولايات المتحدة عملات رقمية رقمية على أساس العملة الرقمية ، فإننا لا لا داعي للانتظار حتى تكون البنوك منفتحة لتسوية المعاملات ... وهذا يأخذ على نطاق واسع تسوية المخاطر من المعاملات عبر الحدود. لذا ، فإن تدويل عملات البنوك المركزية الرقمية هو شيء أتطلع إليه ".
وقد قال سانكار أيضًا في مناسبة أخرى أن عملات البنوك المركزية الرقمية تعتبر حاسمة في معالجة قضايا المدفوعات التي تتعامل معها مجموعة دول مجموعة العشرين وبنك التسويات الدولية (BIS). هذا ليس حديث المدير التنفيذي لبنك مركزي صغير. إنه خامس أكبر اقتصاد في العالم. في حين أن الهند ليست الدولة الأكثر عدوانية في العالم على جبهة CBDC (الصين تأخذ هذا الشرف) ، فإن البيان هو تأييد قوي لمنفعة تم التقليل من قيمتها لـ CBDC. المدفوعات عبر الحدود ، على الرغم من التحسينات ، لا تزال بطيئة بشكل مؤلم ومكلفة ويصعب تتبعها ، مما يتسبب في حدوث صداع كبير للشركات في جميع أنحاء العالم. عندما يتعلق الأمر بالخدمات المصرفية التجارية والمدفوعات التجارية ، لن يكون عملات البنوك المركزية الرقمية حلاً فوريًا. لكنها ستكون بالتأكيد حلاً طويل الأمد وتظهر التطورات الأخيرة في السوق أنها تمثل مشكلة مهمة يجب مراقبتها.
عوامل يجب مراقبتها على المسرح الدولي
قبل الغوص في ماهية CBDCs ، من المهم أن نفهم ما هو ليس كذلك. إنها ليست منطقة جديدة للاستثمارات المضاربة مثل Bitcoin. إنها نسخة رقمية من النقد ، وستشبه منصات الدفع الحالية عبر الإنترنت ، ولكنها في هذه الحالة مدعومة ومدعومة من قبل البنوك المركزية بدلاً من المؤسسات الخاصة. حتى هذه النقطة ، تم تحليل عملات البنوك المركزية الرقمية كظاهرة معزولة ، من الأفضل تركها لحساب كل بلد على حدة. على سبيل المثال ، حظيت جزر البهاما بالكثير من الاهتمام عندما قدمت "الدولار الرملي" في أواخر عام 2020. والآن أصبح الاهتمام دوليًا. هذا يطرح السؤال: هل يمكن أن تلعب CBDCs على تلك المرحلة؟
مما لا شك فيه أن عملات البنوك المركزية ستحافظ على صدق العملة المشفرة ، إذا جاز التعبير ، وبالتالي يمكن اعتمادها بشكل موثوق للاستخدام عبر الحدود. عندما تضع استقرارها في مواجهة بعض مبادرات التشفير للقطاع الخاص غير المنظمة (في هذه المرحلة) ، فمن الأسهل تأمينها وتسهيل كبح جماح الشركات التي تسييل العملة المشفرة دون دعمها بأصول ثابتة. ليس لدى أي من البنوك المركزية أي مصلحة في تسييل البيانات أو استثمارات المضاربة لأغراض تجارية. لذا فهم رهان أكثر أمانًا. إذا أرادت شركة ما استرداد أموالها من العملات المشفرة ، فهذا اقتراح مشبوه ، كما رأينا مؤخرًا في الصحافة.
إن تدويل عملات البنوك المركزية الرقمية ، والذي يعد شرطًا مسبقًا لقدرته على البقاء عبر الحدود ، يتم تحديده حاليًا من خلال الطرق التي تقوم بها الاقتصادات الكبرى بتطويرها. التزم الاتحاد الأوروبي بوضع جدول زمني بحلول نهاية عام 2023. ولم تصل المملكة المتحدة إلى هذا الحد ، ولا الولايات المتحدة. ومع ذلك ، فإن الصين قصة مختلفة تمامًا وقد تفرض يد الحكومات الأخرى.
يدير بنك الشعب الصيني برامج تجريبية رقمية واسعة النطاق لليوان في 23 مدينة في الصين. من الناحية الفنية ، فإنه يتنافس مع تطبيق الدفع WeChatPay من Tencent ، والذي يحظى بشعبية كبيرة في الصين ، كما أنه ينافس AliPay. كلاهما عبارة عن تطبيقات دفع للقطاع الخاص ومستقلة عن البنوك المملوكة للدولة. الآن ، عندما تفكر في أن اليوان ليس عملة عابرة للحدود قابلة للتطبيق في شكله التماثلي ، يمكنك أن ترى لماذا تتجاوز الصين عدوانية مقارنة بالدول الأخرى. ماذا يحدث عندما تقوم شركة مثل Baowu Steel بشحنة ضخمة إلى جنرال موتورز وترغب في الحصول على أموال في CBDCs؟
الشبكة الجديدة؟
قل ما يحدث. يصبح السؤال المنطقي التالي أحد قضبان الدفع. ستشكل عملات البنوك المركزية الرقمية منصة مدفوعات جديدة. ستستخدم هذه المنصة تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT). DLTs هي قواعد بيانات لامركزية يديرها عدة مشاركين عبر عقد متعددة. Blockchain هو نوع من DLT. في بيئة CBDC العابرة للحدود الجديدة ، سيكون لكل بنك عقدة داخل هذه البنية التحتية الجديدة. يمكن أن تقطع شبكات التيسير مثل البنوك المراسلة ، أو تلك الشبكات الموجودة كما نعرفها الآن ستجد دورًا مختلفًا.
القضية المفتوحة بخصوص DLTs في تكرارها الحالي هي الافتقار إلى التنسيق. DLTs مفتوحة المصدر ، وأعتقد أنه يجب أن يكون هناك نوع من الوكالة المنظمة. من المثير للاهتمام أن صندوق النقد الدولي (IMF) قد طرح فكرة أن تصبح وكالة تسوية خاصة باتفاقية التنوع البيولوجي ، وهو الدور الذي يقوم به بنك التسويات الدولية حاليًا. يريد صندوق النقد الدولي أن يكون في قلب الحدث ، لكن لديه أيضًا مصلحة راسخة في التأكد من أن مدفوعات الأعمال عبر الحدود أسرع وأرخص وأكثر موثوقية.
الفيل في الغرفة هنا هو الأمان والخصوصية. DLTs مصونة لكن المشكلة لا تنتهي عند هذا الحد. لقد كان هناك قدر لا بأس به من المبالغة وحتى الهستيريا هنا. على سبيل المثال ، ومقرها الولايات المتحدة المحافظ الأمريكي موقع الويب ، الذي يتجنب عادةً هذا النوع من الخطاب ، افترض مؤخرًا أنه "إذا قررت حكومة الولايات المتحدة أنك تشكل" تهديدًا للديمقراطية "بسبب آرائك السياسية أو معتقداتك الدينية أو أي شيء على الإطلاق ، فكل ما يتطلبه الأمر هو بضغطة زر واحدة ، وستكون غير شخص ، وغير قادر على الشراء أو البيع ". لكن هذا ليس قصد CBDCs.
وفي الختام
لا يوجد نقص في الضجيج أو التجار أو السلوك غير المسؤول المحيط بالعملات المشفرة. سيكون من الخطأ الفادح تطبيق ذلك على عملات البنوك المركزية الرقمية. إذا كنت مديرًا تنفيذيًا على مستوى C في بنك أو شركة fintech ، فلديك مشكلات أكثر إلحاحًا بين يديك ، مثل حالة الاقتصاد العالمي. ولكن عليك أيضًا أن تراقب عن كثب تحسين حالة المدفوعات عبر الحدود. لا تفقد النوم على CBDCs. لكن لا تنم عليهم أيضًا.
