هناك انفصال بين أسواق التشفير ووول ستريت. 

بين بيتكوين الثيران ، أطروحة الاستثمار الرئيسية هي أن تريليونات الدولارات من ضخ الأموال من قبل البنوك المركزية العالمية ستدخل في عصر التضخم ، مما يساعد على إرسال أسعار البيتكوين ، التي يُنظر إليها على أنها تحوط ضد التضخم ، إلى القمر.

انت الآن تقرأ المحرك الاول، النشرة الإخبارية اليومية للأسواق CoinDesk. يبدأ فريق First Mover ، الذي يجمعه فريق CoinDesk Markets Team ، يومك مع أحدث المشاعر حول أسواق التشفير ، والتي بالطبع لا تغلق أبدًا ، مما يضع كل سياق متذبذب في البيتكوين والمزيد. نحن نتبع المال حتى لا تضطر إلى ذلك. تستطيع اشترك هنا.

لكن التداول في أسواق السندات العالمية يظهر أن المستثمرين التقليديين لا يتوقعون شيئًا مثل حلقات التضخم المرتفعة التي شوهدت في أماكن مثل زيمبابوي وفنزويلا. ما عليك سوى إلقاء نظرة على معدلات التضخم المتكافئة - المحسوبة عن طريق تقييم الفرق بين العوائد على السندات المرتبطة بالتضخم والسندات العادية. إنها طريقة لقياس توقعات التجار للتضخم المستقبلي ، ووجهة النظر الحالية هي أن ارتفاع أسعار المستهلك على مدى السنوات الخمس المقبلة في الولايات المتحدة سيبلغ متوسط ​​المستويات أقل بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.

اعتبارًا من الأربعاء ، كان معدل التعادل لمدة خمس سنوات 1.5٪ ، وفقًا للبيانات التي قدمها بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس. 

هذا انخفض من 1.8 ٪ في سبتمبر - حتى بعد أن ضخ الاحتياطي الفيدرالي أكثر من 3 تريليون دولار من الأموال الجديدة في النظام المالي هذا العام فقط. 

يقدم التحليل تذكيرًا بكيفية حدوث الركود الانكماشي ، مع ارتفاع معدل البطالة الذي غالبًا ما يضع ضغطًا هبوطيًا على الأجور وطلب المستهلكين على السلع والخدمات. وقدر تقرير صدر يوم الجمعة عن وزارة العمل الأمريكية معدل البطالة في مايو عند 13٪ ، ارتفاعًا من 3.5٪ في ديسمبر. فقد الملايين من الأشخاص وظائفهم حيث قامت الشركات بتقليص قواها العاملة خلال عمليات الإغلاق بسبب فيروس كورونا هذا العام.  

كتب ريتش روزنبلوم ، العضو المنتدب السابق لشركة Goldman Sachs والذي أصبح الآن الرئيس المشارك للتداول في شركة GSR التي تركز على العملة الرقمية ، في رسالة بريد إلكتروني: "عادةً ما يرتبط التضخم بمستويات التوظيف". "إذا كان التضخم في الولايات المتحدة أقل من المستهدف (أقل من 2٪) عندما كانت البلاد تعمل بكامل طاقتها ، فمن المحتمل أن يصل التضخم عندما تكون البطالة مرتفعة للغاية."

تواجه أوروبا وأجزاء أخرى من العالم حالات مماثلة. في حين أن البنك المركزي الأوروبي جمع أصولًا تزيد قيمتها عن 5 تريليون يورو ، فإن توقعات التضخم على مدى خمس سنوات لا تزال عند 1.02٪ هزيلة ، كما لاحظ المحلل الكلي هولغر زشابيتز. كما يستهدف البنك المركزي الأوروبي التضخم بنسبة 2٪.

ربما يستنبط المستثمرون التقليديون التجربة الأخيرة التي تظهر أن عمليات ضخ أموال البنك المركزي على نطاق واسع على مدى العقد الماضي لم تؤد إلى أي شيء يشبه التضخم المفرط. أجرى بنك الاحتياطي الفيدرالي جولات متعددة من شراء الأصول في السنوات الست التي أعقبت انهيار عام 2008 ، أكثر من خمسة أضعاف ميزانيته العمومية إلى حوالي 4.5 تريليون دولار من 800 مليار دولار. طوال تلك الفترة ، ظل معدل التضخم الأساسي ، الذي يستثني المواد الغذائية والطاقة التي يمكن أن تكون أسعارها متقلبة ، أقل بكثير من هدف البنك المركزي البالغ 2٪.
 
هل يمكن أن تكون هذه المرة مختلفة؟

وفقًا  مارك ثورنتون، زميل أقدم في معهد Ludwig von Mises في ألاباما ، فإن المنح النقدية المباشرة للشركات والأسر المتعثرة قد تبدأ الأموال الجديدة المتدفقة حول الاقتصاد في وقت أقرب مما كانت عليه في عام 2008 ، عندما اعتمد الاحتياطي الفيدرالي في الغالب على البنوك لإقراض الأموال.   

ويقول Rosenblum من GSR إن الأحداث غير المتوقعة ، مثل تزايد الصراع الجيوسياسي ، يمكن أن تدفع الأسعار إلى أعلى. تصاعدت التوترات بين الولايات المتحدة والصين في مايو ، حيث انتقدت واشنطن تعامل بكين مع تفشي الفيروس التاجي بالإضافة إلى تحركها لكبح استقلالية هونغ كونغ من خلال مشروع قانون للأمن القومي.

وكتب أن الاختناق غير المتوقع بشأن "إمدادات سلع معينة (مثل النفط وأشباه الموصلات) قد يتسبب في ارتفاع مفاجئ في التضخم". "حتى لو كان هذا الارتفاع مؤقتًا ومخيفًا ، فقد يكون مدمرًا للغاية." 

أحد الاحتمالات هو أن عمليات حقن الأموال الجديدة التي قام بها الاحتياطي الفيدرالي لم تجد طريقها حقًا إلى تجارة الشارع الرئيسي بقدر ما وصلت إلى وول ستريت - دعم أسعار الأصول المالية مثل الأسهم والسندات.  

ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 للأسهم الأمريكية الكبيرة بأكثر من 40٪ من أدنى مستوياته في مارس / آذار ، وهو أقل بنحو 8٪ من المستويات المرتفعة القياسية الصعبة التي شوهدت في فبراير. شهدت مؤشرات الأسهم الرئيسية الأخرى أيضًا ارتفاعات كبيرة.

مع وجود علامات قليلة على ارتفاع التضخم ، ثم ، وانتعاش الأسواق المالية التقليدية ، قد يكون لدى كبار المستثمرين أسباب أقل لتدفق الأموال في تحوط التضخم المتصور مثل البيتكوين.

أشار Rosenblum من GSR إلى أن قيمة البيتكوين في التحوط ضد خطر ارتفاع التضخم في نهاية المطاف: ليس هناك ما يدعو للقلق الآن ، ولكن الاضطرابات الاقتصادية العميقة من الفيروس التاجي والرياح الجيوسياسية المتغيرة باستمرار خلقت ظروفًا ناضجة لظهور ارتفاعات الأسعار . قال روزنبلوم: "يتعلق الأمر أكثر باختيار الأداة المناسبة التي يمكن أن تبني علاوة المخاطر إذا تغيرت توقعات التضخم بسرعة في المستقبل".

BTC: السعر: 9,737 دولار (BPI) | 24 ساعة عالية: 9,804 دولارًا | 24 ساعة منخفضة: 9,392 دولارًا

اكثر شيوعا: مؤشر أسعار البيتكوين على وشك التحول إلى الاتجاه الصعودي للمرة الأولى في 12 شهرًا. 

المتوسط ​​المتحرك لـ 50 شمعة (MA) على الرسم البياني لثلاثة أيام في طريقه للعبور فوق المتوسط ​​المتحرك لـ 100 شمعة في الـ 24 ساعة القادمة. سيكون التقاطع الصعودي الناتج هو الأول منذ منتصف يونيو 2019 والثالث منذ أكتوبر 2015.

في العام الماضي ، تسارعت حركة البيتكوين الصعودية من 4,000 دولار إلى 9,000 دولار ، التي شوهدت في 2.5 شهرًا إلى منتصف يونيو ، بعد نفس التقاطع الصعودي. ارتفعت الأسعار إلى 13,800 دولار بنهاية الشهر. وفي الوقت نفسه ، كان التقاطع الذي شوهد في أكتوبر 2015 يمثل بداية الارتفاع الكبير من 250 دولارًا إلى 20,000 دولار.

على هذا النحو ، قد يشعر التجار بالقلب من التقاطع الصعودي الوشيك ، على الرغم من أنه يعتمد على المتوسطات المتحركة وهو مؤشر متأخر. مؤشرات أخرى قائمة على المدى المتوسط ​​مثل MA الرسم البياني الأسبوعي MACD والرسم البياني اليومي كروس ذهبي يرسمون أيضًا صورة صعودية. 

ومع ذلك ، فإن حالات الفشل الأخيرة في العملة المشفرة حول علامة 10,000 دولار تشير إلى استنفاد المشتري.

"يعلق التحليل الفني على أنه حتى استعادة المشترين لمقاومة 10,500،11,600 دولار (ارتفاع فبراير) كدعم جديد ، فلن نشهد فقط اختبار منطقة إمداد 12,000- 7,600 دولار أمريكي ، ولكن أيضًا لا يزال البيتكوين عرضة لخطر التحقق من نمط الوتد الصاعد الهابط مع الهدف حول XNUMX دولار قال ، " أدريان زدونكزيك، وهو فني سوق معتمد ومدير تنفيذي لمجتمع التداول The BIRB Nest.

في حين أن 10,500 دولار هو المستوى الذي يجب التغلب عليه للثيران ، فإن قاع يوم الثلاثاء الماضي عند 9,135،8,600 دولار هو الدعم الرئيسي للدفاع. إذا تم اختراقه ، فقد يشهد البيتكوين انخفاضًا أعمق نحو XNUMX دولار.

في وقت النشر ، يتم تداول البيتكوين دون تغيير إلى حد كبير في اليوم بالقرب من 9,745،9,400 دولارًا ، بعد أن تعافى من أدنى مستوياته دون XNUMX،XNUMX دولار خلال عطلة نهاية الأسبوع.