ما يلي هو من إصدار حديث من Deep Dive ، النشرة الإخبارية للأسواق المتميزة لمجلة Bitcoin. لتكون من بين الأوائل الذين يتلقون هذه الأفكار وغيرها من تحليلات سوق البيتكوين على السلسلة مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك ، إشترك الآن.
في الأسابيع الأخيرة ، ركز الكثير من تحليلاتنا على فترة الدمج التي تحدث حاليًا في سوق البيتكوين ، مع التركيز بشكل خاص على السعر المحقق كمؤشر على تدفق رأس المال الباهت. كما هو موضح في الرسم البياني أدناه ، فقد زادت القيمة السوقية المحققة لعملة البيتكوين ، والتي يمكن اعتبارها سعرًا إجماليًا يتم دفعه مقابل كل عملة معدنية على الشبكة ، بمقدار 87 مليار دولار منذ بداية شهر أغسطس.
على الرغم من أهميتها من حيث القيمة المطلقة ، نظرًا لأن القيمة السوقية المحققة لعملة البيتكوين كانت 90 مليار دولار فقط في ذروتها بعد السوق الصاعدة لعام 2017 ، إلا أن الحد الأقصى المحقق من الناحية النسبية لم يزداد بشكل ملموس منذ أوائل خريف عام 2021.
تعطي نظرة على معدل 30 يومًا للتغير في السعر المحقق سياقًا إضافيًا لهذه الديناميكية.
للتعمق في ديناميكية السعر والسعر المحقق ، يمكننا فحص مؤشر Delta Gradient. أجهزة القياس المتري زخم السوق بالنسبة لتدفقات رأس المال.
حسب Glassnode ،
"يمكن النظر إلى زخم السوق من خلال تقييم معدل تغير السعر ، أو العمودي على مدى فترة معينة. أبسط مثال على ذلك هو التقدم المكافئ ، حيث يزداد معدل ارتفاع الأسعار من حيث الحجم نتيجة زخم السوق.
يعكس السعر المحقق السعر الإجمالي الذي تحركت عنده آخر عملة في العرض. تشير الزيادات الأكثر حدة في السعر المحقق إلى حدوث تدفق حقيقي وعضوي لرأس المال ، حيث إن كل عملة يتم إنفاقها على السلسلة وبيعها ، لها مشتر برأس مال جديد. وبالتالي فإن انحدار هذا المنحنى يمثل خط أساس منطقي لنمو القيمة المستدام.
"يتم حساب دلتا ميل على أنه الفرق بين تدرج السعر الفوري وتدرج السعر المحقق. لذلك يقيس هذا المقياس التغير النسبي في الزخم بين القيمة التخمينية وتدفقات رأس المال العضوية الحقيقية.
"ثم يتم تطبيق التطبيع الإحصائي لجلب القيم التاريخية وتغيرات الأسعار على نطاق لوغاريتمي إلى مقياس ثابت."
