تمويل الشركات الناشئة في جميع أنحاء العالم على وشك التمزق هذا العام ، وبشكل متزايد ، ليس فقط مستثمرو المشاريع التقليدية هم من يقودون هذا النمو.
الاشتراك في Crunchbase يوميا
على الصعيد العالمي ، الاستثمار الاستثماري هو بزيادة شنومك في المئة سنويًا إلى ما لا يقل عن 288 مليار دولار خلال النصف الأول من عام 2021. أمريكا الشمالية و أوروبا لقد شهدت مكاسب أكبر ، والتمويل يرتفع في كل مرحلة ، لكل بيانات Crunchbase.
وبنفس القدر من الأهمية مثل المبالغ المالية التي يتم توزيعها ، فإن طاقم الشخصيات ينفقون رأس المال هذا. نمو الأسهم - تقليديا تلك الشركات التي تستثمر في الشركات الخاصة الناضجة - تتنافس الآن مع رأس المال الاستثماري من خلال استثمار المزيد من الأموال في الشركات الناشئة وفي مراحل مبكرة من التمويل.
كل هذه العوامل ، كما يقول المستثمرون الذين تحدثنا معهم ، تجعل من الاستثمار في المراحل المبكرة لعبة أكثر تنافسية وأسرع بكثير لجميع المعنيين.
قال "الوقت بين لقاء المؤسس واختتام الجولة أصبح أقصر وأقصر لأن هناك الكثير من السيولة" كريم جيلاني مؤسس رأس المال الضخم، وهو صندوق أساسي ومقره في مونتريال ويركز على التكنولوجيا المالية في أسواق الولايات المتحدة وكندا.
قال: "الشركات التي لديها نقاط إثبات ذات مغزى أو قوة جذب ذات مغزى في الوقت الحاضر غالبًا ما يكون لديها مجموعة من المستثمرين المستعدين للانتشار".
وأشار إلى أن صناديق المرحلة المتأخرة أقل حساسية للسعر ، وغالبًا ما تؤثر السرعة التي يتم بها إغلاق الصفقات على عملية العناية. "سنلتقي بالمؤسسين لمدة أسبوع وستكون الرسالة ،" مرحبًا إذا كنت مهتمًا ، فسنقوم بأول إغلاق لنا الأسبوع المقبل. أخبرنا - في اليوم التالي - إذا كنت في الداخل أو بالخارج. "
وقال إن المستثمرين قد يجدون أنفسهم يخسرون الصفقات إذا لم يتقدموا نحو الإغلاق في غضون أيام. "سوف نتحدث إلى شركة وسنكون في هذه العملية ، وبعد ذلك في منتصف الطريق خلال عمليتنا سوف يتصلون بنا ويقولون ، 'آسف ، لقد أغلقنا للتو مستثمر آخر. علينا أن نوقف العملية معكم يا رفاق. "
جولات أكبر ، في وقت سابق
زادت أحجام الجولة المتوسطة والمتوسط خلال العقد الماضي ، وفقًا لبيانات Crunchbase ، مع جولات التمويل الأولية العالمية ، السلسلة A و Series B في جميع المجالات منذ عام 20121.
قال جيلاني: "بدأت جولات المرحلة المبكرة تبدو وكأنها جولات في مراحل لاحقة منذ 10 أو 15 عامًا".
ويشير إلى أن الصفقات تتم بشكل أسرع وأن الجولات يتم تسعيرها أعلى وأعلى.
بالنسبة لشركته ، التي تأسست في ربيع 2018 ، كان هذا يعني بالفعل إعادة تقييم ملفها الاستثماري ونموذج أعمالها خلال بضع سنوات فقط.
قال جيلاني: "من الصعب بشكل متزايد الحصول على صفقات عالية الجودة أو الدخول في صفقات عالية الجودة ، مع الالتزام بنموذج تم بناؤه قبل ثلاث سنوات".
في السنوات القليلة التي كانت الشركة تستثمر فيها ، كان عليها تعديل ملفها الاستثماري ، كما قال: "عندما تنشئ صندوقًا ، عليك أن تصممه ، وعليك أن تضع افتراضات حول أحجام الشيكات لجولات مختلفة مراحل.
"وكان علينا تحديث هذا النموذج عدة مرات على مدار السنوات الثلاث الماضية لأن أحجام الجولة آخذة في الازدياد. ما كنا نشهده عادةً للبذرة المسبقة أو البذور أو السلسلة A في بعض الحالات قد تضاعف أو تضاعف ثلاث مرات من حيث الجولات ؛ وأحيانًا أكثر من ذلك. وتسمع - ليس من المستغرب هذه الأيام - أن جولات السلسلة A شمال 20 مليون دولار أو 30 مليون دولار ".
قال إن المؤسسين يسعون بشكل متزايد إلى السرعة عند جمع التمويل. "إذا كنت مؤسسًا ، يمكنني بالتأكيد أن أتعاطف مع هذا الموقف لأنك متحمس للعثور على المستثمرين المناسبين في أسرع وقت ممكن حتى تتمكن من بناء عملك. أنت لا تريد أن تقضي حياتك كلها في جمع التبرعات ".
تأثير COVID
في العام ونصف العام الماضي ، وسع المستثمرون أيضًا آفاقهم.
"لقد جعل COVID-19 عالم الاستثمار أكثر انسيابية" ، روب كنياز، شريك في لندن مشاريع هوكستون، عبر البريد الإلكتروني.
Hoxton يستثمر في مرحلة ما قبل التأسيس والبذور والسلسلة A. "إذا كان صندوق أمريكي يبحث في جميع أنحاء البلاد عن صفقات - ويقوم بها عن بُعد - فإن التوسع إلى أوروبا يعد قفزة منطقية. لقد رأينا الكثير من As و Bs يحظى باهتمام عالمي حيث لم يكن الأمر كذلك قبل بضع سنوات.
وأشار إلى أن جولات البذور محمية إلى حد ما من العلامات التي تظهر في جولات المتابعة. "إن الأشخاص من نوع PE وصناديق التحوط في المرحلة المتأخرة يقومون بالتأكيد بترميز الصفقات الأولية كثيرًا في الجولة (الجولات) التالية. لكن البذور عملية جدًا وتتطلب مزيدًا من الوقت لكل شركة. لذلك ، هناك عائق طبيعي - في حين أن هذه الصناديق يمكن أن تفعل الكثير من البذور بسهولة - يمكن للمؤسسين أن يروا في بعض الأحيان أن الصناديق العملاقة ليست مناسبة تمامًا لأنك مجرد شيك صغير في محفظتهم العملاقة مقابل أحجام الصناديق الأكثر صلة. يمكن أن يكون أكثر إفادة ".
صندوق استثمار مشترك في وادي السيليكون
دون بتلر هو شريك عام في مشاريع تومفيست الذي انضم إلى الشركة في عام 2000 وقت انهيار الدوت كوم.
قال: "أدركت بعد فوات الأوان أنك يجب أن تتعلم كيف تسوء الأمور مع الشركات وجميع الأخطاء التي يمكن أن ترتكبها في الاستثمارات".
تأسست الشركة ودعمها بيتر طومسون، الذي تمتلك عائلته الأغلبية في طومسون رويترز. Thomvest لديها مكاتب في سان فرانسيسكو وتورنتو وبلانو ، تكساس. تأسس في عام 1996 ، وكان في البداية مستثمرًا عامًا ولكنه يركز الآن على القطاعات العمودية بما في ذلك fintech ، والتي تشمل التأمين و proptech ، بالإضافة إلى الأمن السيبراني والبنية التحتية السحابية.
قال بتلر ، معلقًا: "لقد اعتقدت دائمًا أن المنتج الجيد سيكون صندوق تحوط أو صندوق استثمار مشترك في سيليكون فالي" على السرعة وحجم إدارة النمر العالميةاستثماراتها في شركات المرحلة اللاحقة ، ولكن أيضًا في بعض المراحل المبكرة أيضًا.
"وإذا كان لديك صندوق استثمار مشترك لأكثر الشركات إثارة للاهتمام في المشروع ، فهناك حتما ستكون واحدة أو أكثر من شركات قانون السلطة هناك التي ستوزع الكثير." اعترف بأن أفضل العوائد في الصناعة يمكن أن تكون ضخمة بمقدار 50 ضعفًا أو أكثر.
ومع ذلك ، قال بتلر ، الذي يتساءل عما إذا كان هؤلاء المستثمرون سريعون الخطى سيكونون في وضع يسمح لهم بدعم شركات المحافظ إذا كان هناك تراجع.
فرص استثنائية
"يعتقد معظم المستثمرين من القطاع الخاص الذين نتحدث معهم أن الفرص الأساسية التي يرونها في محفظتهم الاستثمارية ، في الشركات التي يفكرون في الاستثمار فيها ، استثنائية جدًا لدرجة أنه من الصعب جدًا الجلوس على الهامش ، حتى وأنت تراقب الأسعار و زيادة التقييمات " بن سافاج of مشاريع برج الساعة التكنولوجية.
وقال: "إذا علمنا الوباء أي شيء عن مستقبل التكنولوجيا ، فهو أن العالم مكان أصغر بكثير من وظائف التكنولوجيا". "وأن الطرق التي يمكن للتكنولوجيا من خلالها تغيير حياتنا بشكل عميق ، أعتقد أنها كانت مرئية من الناحية المفاهيمية قبل النهاية.
وقال: "لقد توصل الملايين والملايين والملايين من الناس إلى هذه الإدراكات وحددوا فترة الوباء".
استفسارات Crunchbase Pro المشار إليها في هذا التحليل
التوضيح: دوم جوزمان
ابق على اطلاع على أحدث جولات التمويل وعمليات الاستحواذ والمزيد مع Crunchbase Daily.
أفلاطون. Web3 مُعاد تصوره. تضخيم ذكاء البيانات.
انقر هنا للوصول.
